款所支付的利息，通过对该指标的分析，可以得知企业已有的债务水平及负担能力，改善银行对企业贷款的条件。计算公式为：
财务费用率=（财务费用/营业收入）×100% 2.总资产盈利能力分析
资产盈利能力指的是企业运用经济资源来创造利润的能力，包括总资产盈利能力、净资产盈利能力。
（1）资产利润率
资产利润率是评估企业盈利水平的指标，也称为资产报酬率，是企业在经营期内达成的总利润与平均总资产的比值。它是企业改善经营管理，提高经营绩效的因素，是企业盈利的关键。其计算公式为：
资产利润率=（利润总额/平均总资产）×100%
影响企业资产利润率的因素包括平均总资产，企业通过加强对资产的管理，增强对资产的利用频率，减少平均总资产的数额，实现资产利润率的提升；利润总额，改善经营管理，有效控制成本，增加销售收入，实现总利润及资产利润率的增长。
（2）净资产收益率
净资产收益率又称为权益净利率，是企业经营实现的利润的税后净额与平均股东权益的比值，反映股东股本收益能力，是对企业整体盈利能力的衡量。揭示了企业自有资本的运营情况，与企业的投资收益密切相关。其计算公式如下：
净资产收益率=（净利润/平均净资产）×100% 或 权益净利率=（净利润/平均股东权益）×100% 3.所有者投资的盈利能力
反映所有者投资的盈利能力指标包括投资报酬率、权益利润率。投资报酬率主要是针对某投资项目或公司的全部投资绩效评价来讲的，对于上市公司而言，该比值越高，说明企业的所有者投资合理且收益较高，所有者投资的盈利能力较好；反之，盈利能力越弱。权益利润率主要是针对企业自有资本来进行评价的，它是衡量企业盈利能力的重要指标，该指标越高，说明企业自有资本投资带来的收益越高，企业的盈利能力越好；反之，盈利
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能力越弱。股东投资属于企业拥有资产的一部分，股东对企业进行投资是为了获得较好的利润和丰厚的回报，投资者获得利润和回报的前提是企业的盈利能力。投资者对投资企业投资必然会考虑该企业的投资报酬率、权益利润率。这些比率越高，说明企业的盈利能力越好，越能吸引投资者投资。盈利能力好，投资者就能获得理想的利润和回报；盈利能力差，投资者不仅得不到不能获得预期想要的利润和回报，甚至出现严重的投资损失现股本的亏损。稳定的投资收益是投资者继续投资的前提保障，更是吸引潜在投资者的条件，所有者投资收益的高低取决于企业资产运用效率，投资者除了关注企业的盈利水平，还会关注企业资产的运用效率，而所有者也会重视其投入资产的运营效率。
（二）非财务因素
1.产品的市场占有率
企业的市场占有率是指企业产品在长期、稳定的市场中所占有的比重，它可以间接反映企业的盈利能力。市场占有率可以直接影响产品的销售情况、生产情况以及产品生产规模，所以对于企业而言，其市场占有率越高其盈利能力也就越好。市场占有率是判断企业发展潜力以及适应市场竞争能力的依据，市场占有率较高的企业发展潜力较大，市场竞争力较强，盈利水平相对较好。
2.企业的创新机制
对于企业而言，创新是其永不枯竭持续发展的动力之源。评价企业的创新程度主要从研发费用及研发团队的投入强度、授权发明专利量、新产品的收入占销售收入的比重、劳动生产率、新产品的产业化比率等方面进行，创新型社会中，企业不断的进行理论创新、技术创新以适应时代的创新，与时俱进，才能在竞争中取得优势地位。企业通过增加研发费用、扩大研发团队实现专利发明量的增长；通过技术创新提高劳动生产率，降低成本费用；增加新产品的销售比重及产业化比率等措施建立企业创新体系。在市场竞争中，企业核心技术和成本控制的创新以及适应环境的能力已经成为企业盈利的重要因素。科技发展，加快了产品更新的速度，以新产品抢占市场，确保企业竞争优势，避免淘汰，不断的推出新产品和新服务，以获得消费者更多的认可。
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3.顾客的满意程度
顾客的满意程度决定顾客对企业产品的满意度程度。该指标说明该企业具有良好的企业形象，顾客很放心购买该公司的产品，只有顾客满意了，才能实现公司的存在价值和社会价值，产品是为客户服务的，服务的好坏决定公司利润的好坏，所以顾客的满意程度决定了公司的盈利能力。在竞争激烈的市场环境下，企业的一切产品销售都要以顾客满意程度为前提，顾客对企业的产品不满意，该企业就很容易失去市场，最终被市场所淘汰。所以，企业要在竞争中长期利于不败之地还需要不断提高顾客对企业产品满意程度，增加新顾客，提高企业的知名度，实现企业创收。
4.员工培训
员工培训是指企业为使员工能更快的适应外界环境的变化和挑战，对其进行的岗前培训和岗后的继续教育和学习。每一位新员工都希望能有更好的发展空间，为企业的发展尽职尽责，所以岗前培训与岗后学习对新员工就尤为重要。学习型企业为适应复杂多变的市场环境，通过岗前培训使员工具备所需的技能和知识，提高员工工作积极性和工作效率，充分发挥企业人力资源优势，实现企业盈利能力的提升。
（三）评价企业盈利能力的风险指标
1.经营风险
企业经营风险是由企业的经营业务所引起公司利润变动的风险。它主要是企业经营决策失误致使盈利能力下降，投资者预期收益减少的风险，主要影响企业利润，盈余越多盈利能力越好。公司的决策人员和经营管理人员要提高企业的盈利能力，在进行战略决策和经营决策时，必须收集各方面的数据并有效整合，合理的规避经营风险。一般情况下，盈利能力与经营风险的强弱成反比，企业的经营风险越大其获得的销售利润就越不稳定，盈利能力也就越弱；反之，经营风险小的企业，其在经营中所获得销售利润就越稳定，盈利能力也就越好。通过完善公司治理、建立有效而又适用的内部控制制度和完善的风险管理制度、客观的对风险进行评价才能有效的控制经营风险提高企业的盈利能力。
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2.财务风险
企业的财务风险是指财务活动中不确定性因素使企业遭遇经济损失的风险，包括筹资、投资、经营三个方面。一般来说，企业融资是为扩大经营，提高绩效，这将增加对企业债务期限的负担，负担太大，将导致企业经济效益下降，盈利能力降低。投资风险是企业投资活动遭受损失的风险，具有不确定性，如果企业不能合理控制投资风险，预期投资收益很可能损失投资资本金，最终造成企业盈利能力下降。所以，企业只有合理的控制财务风险才能为企业带来更多的利润实现盈利能力的增长。
四、案例分析—以青岛海尔股份有限公司为例
（一）公司背景
青岛海尔股份有限公司简称为青岛海尔或海尔集团，于1984年成立，经过不断的艰苦创业和创新，时至今日已经发展成为世界白色家电第一品牌。自1984年以来，青岛海尔发展前后经历了四个阶段即品牌化、多元化、国际化、全球化阶段，2006年海尔进入全球化战略阶段，该阶段以提高企业产品竞争和运营竞争为主要目标。海尔集团作为全球化的大品牌，盈利能力的竞争力对企业的持续发展尤为重要。2013年，在全球海尔集团的营业额达到1803亿元，108亿元的税前利润，利润增长速度是收入增长的两倍。海尔的创新力主要体现在解决问题的方案和经营管理模式的创新。通过制作一系列开放性的平台型企业，为用户提供生活解决方案。在管理中，采用个体创新与共赢模式相结合的方式，让员工在为客户服务的同一时间实现自身价值，结合网络的实际情况，商业模式创新，以满足用户需求。双赢互利，从单一化向多元化过度，实现企业的可持续发展。
（二）经营盈利能力分析
1.销售毛利率分析
销售毛利率是企业当期实现的销售毛利与营业收入的比值，也称为毛利率。
表4.1 海尔2006年-2012年销售毛利 单位：亿元
营业收入 2006年 232.14 2007年 294.69 2008年 2009年 304.08 329.79 2010年 605.88 2011年 736.63 2012年 798.57
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营业成本 销售毛利额 销售毛利率 194.82 37.327 16.08% 238.68 56.01 19.01% 233.76 242.63 70.32 87.16 464.20 141.68 23.38% 562.63 173.99 23.62% 597.04 201.53 25.24% 23.13% 26.43% 注：表中信息来源于新浪财经青岛海尔股份公司的利润表
从表中可以看出，青岛海尔股份有限公司的营业成本和营业收入从2006年开始都在逐步增长，2006年至2009年间海尔股份有限公司的营业成本和营业收入都呈现出小幅度的增长，2010年开始也都出现了较大的涨幅，对于企业而言经营成本的增加不仅会加重企业的经营负担而且更会减少企业的营业利润，在营业成本增加的情况下企业只有加强对生产销售成本的合理控制，不断加强技术创新降低劳动成本才能实现营业收入的增加，对于一般企业而言，大多数在经营成本增加的情况下，都会暂时以提高商品价格来增加营业收入，对于海尔集团这种大企业而言，靠提高产品价格来增加营业收入是不明确的，所以海尔集团在营业成本增加的情况下，依靠科研创新不断推出新型产品抢占市场改变经营模式，多渠道销售实现了营业收入的增加，最终保障了销售毛利额的稳步增长。
30.00%.00&.43#.13.01.08%销售毛利率#.38#.62%.24%销售毛利率20.00.00.00%5.00%0.00 06年2007年2008年2009年2010年2011年2012年年度
图4-1 海尔集团2006年-2012年年度销售毛利率趋势图
企业的销售毛利率是企业当期实现的销售毛利与营业收入的比值，揭示了企业的销售收入扣除销售成本后的结余，用于期间费用的份额以及形成企业利润的能力。从海尔集团2006年—2012年的销售毛利率趋势图中可以看出海尔集团2006年—2009年一直呈现出较快的增长趋势，2010年由于全球出现产能过剩问题，导致了新一轮的经济危机，致使中国经济受到影响，所以整个家电行业的销售情况都受到了影响，造成销售毛利率
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