对外经济贸易大学远程教育学院 2013-2014学年第二学期 《风险投资》复习大纲 一、单选题
1. 与机构投资者相比，下面关于富有的个人和家庭投资者说法错误的是。 （ ）
A. 在单个投资项目中投入的金额较低
B. 投入的对象多为处于早期发展阶段的高技术风险企业
C. 他们的投资期限相对较长，追求创业的成功和高额回报，通常要求的回报期也比其它类型的投资者要长
D. 常常通过风险投资公司投入到高技术风险企业中
2. 在美国，由政府管理的用于支付退休收益的基金称为_____养老基金。 （ ）
A. 公司养老基金 B. 社会养老基金 C. 私人养老基金 D. 公众养老基金 3. 企业仍然需要外部资金来实现高速成长，风险程度已经降低。风险企业介于风险投资和股票市场投资之间。这一阶段是指风险企业的_____阶段。 （ ）
A. 种子阶段 B. 导入期阶段 C. 发展阶段 D. 麦则恩投资阶段 4. 对一般合伙人管理费用的核算有不同依据，但大多数协议规定按照_____提取。 （ ）
A. 以风险企业的资产价值为基数 B. 按照所管理的基金资金总额的比例提取 C. 依据所筹资本总额和风险企业信用等级综合而定 D. 按照所投资的风险企业的信用等级而定
1. D 2. D 3. D 4. B 5. 协议是由_____和_____共同制订并共同遵守的。 （ ） A. 风险资本家和风险企业 B. 风险企业和有限合伙人 C. 一般合伙人和有限合伙人 D. 一般合伙人之间 6. 以下关于合伙企业运行的管理费的说法错误的是： （ ）
A. 合伙企业运行的管理费是在合伙协议中单独提出的 B. 合伙企业的帐户应与一般合伙人的帐户分立
C. 有的合伙公司并不提前支付管理费，而是和投资者每年协商确定预算开支
D. 一般合伙人提取的合伙企业管理费包括聘请会计师和律师的费用、资料印刷费、广告费、会议费等费用
7. 美国现代意义上的风险资本行业诞生的标志性事件是： （ ）
A. 拉弗的建议得到采纳和哈佛商学院教授乔治.多瑞特的支持 B. 1946年美国研究与发展公司ARD的成立 C. 1957年ARD投资于数字设备公司 D. 1958年《小企业投资法》的通过
8. 1978年劳工部修改了关于对“谨慎的人”条款，提出，只要不威胁整个投资组合的安全，曾被禁止投资于小的或新兴企业所发行的证券或风险基金的人，现在是允许的。“谨慎的人”指的是 （ ）
A. 保险公司 B. 养老基金 C. 小企业管理局 D. 证券公司
5. C 6. D 7. B 8. B 9. 从法律形态来看，哪种组织形式不属于风险投资的组织形式： （ ） A. 有限合伙制 B. 信托基金制 C. 合作制 D. 公司制 10. 根据资产现行市场价值作为重置成本再减去资产现在实际的综合贬损得出资产的价值。这种企业价值评价方法主要是（ ）。
A. 成本法 B. 相对估价法 C. 收益法 D. 期权定价法 11. 关于风险投资基金与证券投资基金的异同，下面哪个是正确的。 （ ）
A. 资金来源相同 B. 投资对象相同 C. 投资的期限和变现方式不同 D. 投资组合相同 12. 有限合伙基金属于―――类型的基金。 （ ）
A. 封闭式基金 B. 股票基金 C. 债券基金 D. 开放式基金
9. C 10. A 11. C 12. A 13. 与机构投资者相比，富有的个人和家庭投资者等这类“天使”进行风险投资时有其特点。下列特征中不正确的是（ ）。
A. 在单个投资项目中投入较低金额
B. 多投向处于早期发展阶段的高技术风险企业 C. 通过风险投资公司投入到高技术风险企业中 D. 投资期限相对较长，要求的回报期也相对较长
14. 在有限合伙制风险投资机构中有两种合伙人，即（ ）
A. 资金合伙人和业务合伙人 B. 有限合伙人和一般合伙人 C. 财务合伙人和有限合伙人 D. 有限合伙人和无限合伙人 15. 期权的执行价格与资产的市价之差是期权的____。 （ ）
A. 总价值 B. 内在价值 C. 时间价值 D. 外在价值 16. 下列哪种投资评价方法最适用于高新技术企业的价值评估。 （ ）
A. 成本法 B. 相对估价法 C. 收益法 D. 期权定价法
13. C 14. B 15. B 16. D 17. 布莱克(Black)与舒尔斯(Scholes)两教授在二项式期权定价模型的基础上，运用无风险完全套期保值和模拟投资组合，提出了著名的Black－Scholes期权模型。该模型是在（ ）年提出来的。
A. 1974 B. 1963 C. 1983 D. 1973 18. 对有限合伙企业的业绩衡量最常用的是： （ ）
A. 风险资本家的表现 B. 内部收益率 C. 经验分析法 D. 对合伙公司技能水平的质量评估 19. 下面哪种证券工具不属于风险投资中的证券工具 （ ）
A. 可转换优先股 B. 可转换债券 C. 债券 D. 可认股债券 20. 风险投资机构是风险投资体系的核心。在融资市场中，风险投资机构处于（ ）地位。
A. 主动地位 B. 被动地位 C. 主要地位 D. 次要地位
17. D 18. B 19. C 20. B 21. 在有限合伙制风险投资机构中有两种合伙人，即有限合伙人和（ ）。 A. 资金合伙人 B. 一般合伙人 C. 实际合伙人 D. 承诺合伙人 22. 风险投资不同于一般投资，从投资目标看风险投资主要是为了获得_________。 （ ）
A. 日常的利息收益 B. 高额的资本收益 C. 目标公司 D. 市场占有率 23. 风险投资的资金来源很广泛，不通过风险投资公司而将资金直接投入到高技术风险企业中的通常是以下哪类投资者。 （ ）
A. 银行风险投资部门 B. 大公司风险投资部门 C. 天使投资者 D. 公共养老基金 24. 风险投资的资金投入过程与一般投资不同，而是具有分段投资的特点。以下哪种情况不符合风险投资的这一特征。 （ ）
A. 风险资本家会进行分段投资，因此不需要进行严格的预算管理 B. 随着企业的发展不断地分期分批的投入
C. 风险资本家每期只提供确保企业发展到下一阶段的资金
D. 后期是否进一步投资及投资安排要在对风险企业进行调查评估的基础上决定
21. B 22. B 23. C 24. A 25. 以下关于尽职调查的说法正确的是。 （ ） A. 尽职调查是指风险资本家在投资前对风险企业的现状.成功前景及其管理层所做的独立的调查
B. 尽职调查是在风险资本家和企业家签订风险投资合同后才展开
C. 尽职调查通常需要集中进行并认真细致地开展，因此尽职调查的范围一般很窄 D. 尽职调查与一般的银行信贷调查和证券分析师的投资分析基本类似
26. 由于高新技术企业有形资产很少，而无形资产比重比较大，因此不适合采用以下哪种方法来评估高科技企业的真正价值。 （ ）
A. 成本法 B. 相对估价法 C. 收益法 D. 期权定价法 27. 下面关于有限合伙基金存续期的说法不正确的是。 （ ）
A. 有限合伙基金有不同的固定存续期限，一般5至7年，大多数基金的寿命是10年 B. 所有合伙协议都有延长期限的条款
C. 基金条款规定延长基金存续期完全由一般合伙人决定 D. 基金合同规定延期次数和基金最长期限的上限
28. 合伙人的集资有两种形式，一种是基金制，另一种是（ ）。
A. 合同制 B. 认缴制 C. 实收制 D. 承诺制
25. A 26. A 27. C 28. D 29. 决定期权时间价值的因素主要有标的资产价格变动的风险和距到期日的剩余时间。以下说法中正确的是。 （ ）
A. 高风险资产期权比低风险资产期权具有更大的价值。剩余时间越短，期权的价值越高
B. 高风险资产期权比低风险资产期权具有更大的价值。剩余时间越长，期权的价值越高
C. 低风险资产期权比高风险资产期权具有更大的价值。剩余时间越短，期权的价值越高
D. 低风险资产期权比高风险资产期权具有更大的价值。剩余时间越长，期权的价值越高
30. 在对企业价值进行评估的方法中哪种是与传统的标准的投资评价方法不同的。 （ ）
A. 成本法 B. 相对估价法 C. 收益法 D. 期权定价法 31. 期权的时间价值是期权应具有的超出基本的内在价值的价值。期权的时间价值在以下哪种情况下最大。 （ ）
A. 当资产市价大于执行价格时 B. 当资产市价小于执行价格时 C. 当资产市价与执行价格相等时 D. 任何时候都不会达到最大 32. 关于合伙企业运行的管理费以下哪种说法是错误的。 （ ）
A. 合伙企业运行的管理费是在合伙协议中单独提出的
B. 一般合伙人提取的合伙企业管理费包括聘请会计师和律师的费用.资料印刷费.广告费.会议费等费用
C. 有的合伙公司并不提前支付管理费，而是和投资者每年协商确定预算开支 D. 合伙企业的帐户应与一般合伙人的帐户分立
33. 高科技风险企业面临的风险有主观风险，也有客观风险，以下哪类风险不属于主观上的风险特征。 （ ）
A. 决策风险 B. 财务风险 C. 技术风险 D. 竞争风险 34. 下列哪种方法是把企业内部的财务指标或比率与市场上可比公司的比率进行比较，从而得出企业市场价值的方法。 （ ）
A. 成本法 B. 期权定价法 C. 收益法 D. 相对估价法
29. B 30. D 31. C 32. B 33. D 34. D 二、多选题
35. 通常，政府通过_____方式参与风险投资。 （ ）
A. 政府补贴 B. 政府担保的银行贷款 C. 政府采购 D. 政府直接投资发展研究与技术开发