对外经济贸易大学国贸学院在职研究生
2010─2011学年第二学期
《证券市场与组合管理》期末考试试卷（开卷）
学号： 姓 名： 成 绩： 班级： 任课教师：
题号 分值 一 二 三 四 五 合计 一、简答题（共20分） 得分 简要分析切线理论、形态理论和波浪理论之间的关系？作图说明（20分） 二作图题：（共20分） 得分 试用切线理论、MA及MACD理论分析下图股价未来走势，并标出图、线名称。（20分）
第 1 页 共 5 页
三、选择题（共20分） 得分 在下列四个股票走势图中，从技术图形角度综合判断，你更愿意投资哪只股票？分析说明（20分）
选择A股票 因为A股票做空动能已经得到充分的释放，并在底部有一个较长时间的盘整，主力资金已经在底部布局，下跌空间已经有限，无论从时间还是在空间上都具备了上涨的条件。并且该股票已经站稳年线，后期盘整突破的可能性较大，风险可控。 A股票走势图：
B股票走势图：
B股票短期内上涨空间过大，还有两根长长的上影线，预示着高位抛盘压力大，并且在高位有一个放量滞涨的过程，技术指标也提示风险较大，追高风险过大，不建议购买。
第 2 页 共 5 页
C股票走势图：
C股票下跌幅度虽然较大，但下跌速度过快，高位套牢盘太大，抛盘压力大，并且在此位置没有盘整的过程，即便短期内有反弹但空间有限并且很难把握反弹机会，风险不好控制不建议购买。
第 3 页 共 5 页
D股票走势图：
D股票前期有几次涨停，证明主力控盘能力很强，冲高后回落迅速，目前处于超跌后的反弹，反弹已经有一部分空间，反弹获利盘和前期套牢盘形成双重压力，并且该股票在低位没有盘整，没有明显的止跌迹象，风险较大。
四、计算题（共20分） 得分 C公司为一家高科技公司，该公司过去三年平均每年的收益增长率达到２５％，预计该公司在未来３年内每股净收益将以２０％的速度增长，从第３年年末开始，公司收益增长率将从２０％线性规律下降到第６年年末的５％，从第６年年末开始，公司将一直保持５％的净收益增长率。公司的各阶段参数变量数据如下： 1）当前收益和红利
? 2001年每股收益＝1.00元 ? 2001年每股红利＝0.20元
? 各阶段公司的无风险利率＝２.５０％ ? 各阶段公司的风险溢价率＝１６.５０% 2）超常增长阶段
? 超常增长阶段的时间＝３年
? 超常增长阶段预期增长率＝２０％ ? 超常阶段公司的β值＝１.９０ ? 超常增长阶段红利支付率＝20％ 3）过渡阶段
? 过渡阶段的收益增长率、红利支付率、β值等均从超常增长阶段的数值以线性变化
到稳定增长阶段的相应数值；
第 4 页 共 5 页
? 过渡增长阶段的长度＝３年 4）稳定增长阶段
? 稳定增长阶段的预期增长率＝５％ ? 稳定增长阶段的β值＝1 ? 红利支付率＝５０％ 试估算C公司的价值？（20分）
五、分析题（共20分） 得分 假定你在某基金公司实习，公司经理希望你论证一下他们的资产组合管理是否合理。公司的主要投资对象是高成长公司股票、绩优股以及无风险的国债，这三类资产的期望收益、收益方差以及相公关系如下表。公司初步的资产组合配置比例为：国债25%、高成长公司股票50%、绩优股25%。请用均值-方差组合理论完成你的分析论证。（20分） 表： 国债 绩优股
期望收益 国债 3% 7．7% 0.00508 方差与协方差 绩优股 0.009 0.0163 高成长公司股票 0.015 0.021 0.0361 高成长公司股票 13% 第 5 页 共 5 页