投资环境
（AHC0031）下列资产中属于有形资产的是（）。 A. 黄金 B. 股票 C. 债券 D. 期权
（AHC0032）下列投资工具，按照风险程度，从小到大的排列顺序为（）。（1） 国库券（2） 中长期国债（3） 普通股（4） 期货 A. (1）（2）（3）（4） B. （1）（2）（4）（3） C. （2）（1）（3）（4 D. （2）（1）（4）（3）
解析: 解析：投资工具根据风险程度从小到大排序为现金及现金等价物，固定收益类产品（国库券的风险小于中长期国债），股权类，衍生工具。
（AHC0033）以下属于金融中介的是（）。（1） 商业银行（2） 基金公司（3） 保险公司（4） 投资银行 A. (1）（2）（3） B. （1）（2）（4） C. （1）（3）（4） D. （2）（3）（4）
解析: 解析：投资银行主要从事经纪业务，不进行金融中介。
（AHC0034）小王购买了ABC公司新发行的股票后，想将部分ABC股票卖出，他应在（）进行交易，这笔交易是在（）之间进行的。
A. 一级市场，小王和ABC公司 B. 一级市场，小王和其他投资人 C. 二级市场，小王和其他投资人 D. 二级市场，小王和ABC公司
解析: 解析：一级市场是发行市场，二级市场是交易市场，投资者通过二级市场进行交易。
（AHC0035）下列有关一级市场和二级市场的说法中，错误的是（）。 A. 一级市场是新证券发行的场所
B. 二级市场是已上市的证券在投资者之间交易的场所 C. 二级市场为一级市场提供流动性
D. 纳斯达克市场是著名的场内交易市场
解析: 解析：纳斯达克市场是著名的柜台交易市场。
（AHC0036）假设2007年1月18日某只股票有如下4个买单，按照连续竞价交易机制，成交顺序为（）。买单、交易量（手）、时间、价格（元）： (1) 900、10∶45、30.48； (2) 180、10∶45、30.49； (3) 5、10∶46、30.48; (4) 180、10∶47、30.50 A. (1) (2) (4) (3) B. (1) (2) (3) (4) C. (4) (2) (3) (1) D. (4) (2) (1) (3）
解析: 解析：由于是买单，所以价格越高越优先成交。价格相同，时间越早越优先成交。
（AHC0037）因担心价格调整，老张急于卖掉手中2 000股ABC股票，并希望马上成交。如他所愿，他迅速地卖掉了股票，但发现成交价格出乎意料地不理想。老张最有可能使用的是（）。 A. 市价指令 B. 限价指令 C. 止损指令 D. 限购指令
解析: 解析：市价指令的特点是成交效率高，但投资人不能控制成交价格。
（AHC0038）假设A股票某时点的买卖申报价格和数量如下表所示：买入或卖出、申报价格(元/股)、申报数量(股)：卖三：5.40、800；卖二：5.39、300；卖一：5.38、2 000；买一：5.37、1 500；买二：5.36、800；买三：5.35、1 800。假定你的客户钱如山此时向交易系统发出限价买入指令，价格5?39元,数量2 600股,那么成交情况为（）。 A. 成交300股，价格为5.39元 B. 成交1 800股,价格为5.35元
C. 成交2 300股,价格分别为2 000股5.38元、300股5.39元 D. 成交2 600股,价格分别为1 800股5.35元、800股5.36元
解析: 解析：由于是限价买入指令，在限价范围内找最有利的价格成交。所以在5.39元范围内，先成交5.38元的2 000股，然后成交5.39元的300股。
（AHC0039）小林卖空了2 000股ABC股票，但她担心若是自己分析有误，这笔交易会给她造成巨大损失。作为她的理财顾问，你建议小林使用（）控制损失。 A. 止损指令 B. 限购指令 C. 限价指令 D. 市价指令 解析: 解析：卖空（融券）交易时可以使用限购指令控制风险，当价格达到或超过所指定的价位时买进卖空的股票，达到控制损失的目的。
（AHC0040）某日纳斯达克市场做市商对某股票报价为每股5.61美元/5.86美元，阿兰想购买1 000股该股票，他应支付（）。 A. 5.610美元 B. 5.860美元 C. 5.735美元 D. 尚不能确定
解析: 解析：5.61美元为做市商的买价，5.86美元为卖价，投资人购买股票应用做市商的卖价。
（AHC0041）你用保证金方式以每股70美元购买了100股ABC普通股票，假定初始保证金率是40%，维持保证金率是30%，则股价低于（）时，将接到追加保证金通知(假定股票不分红，忽略保证金利息，最大化利用保证金规定)。 A. 40.00元 B. 48.35元 C. 60.00元 D. 75.38元
解析: 解析：初始保证金=100×70×40%=2 800元，借款:100×70-2 800=4 200元，假定收到追加保证金通知时的价格为P，30%=（100P-4 200）/100P，P=60元
（AHC0042）经过分析，小陈认为ABC股票价格被高估，决定通过融券卖空ABC股票2 000股，卖价为9美元/股，初始保证金率为60%，维持保证金率为30%，当股票价格高于（）时，小陈会收到补充保证金的通知(假定股票不分红，忽略保证金利息，最大化利用保证金规定)。 A. 11.08美元/股
B. 15.14美元/股 C. 6.92美元/股 D. 9.70美元/股
解析: 解析：初始保证金= 9×2 000×60% = 10 800美元总资产 = 10 800 + 9×2 000 = 28 800美元（28 800 - P×2 000）/ P×2 000 = 30%，因此 P=11.08美元/股
（AHC0043）下列各项中不属于交易成本的是（） A. 交易佣金 B. 交易赋税
C. 做市商出价与要价的差价 D. 资本损失
解析: 解析：交易成本是为了促成交易而发生的成本，不论盈亏，投资者都需要支付。资本损失是投资过程中产生的损失，不属于交易成本范畴。
（AHC0044）下列各项中属于证券监管目标的是（）。（1） 保护投资人（2） 维持市场的公开、公平、公正（3） 降低非系统风险（4） 降低系统风险 A. (1）（3） B. （1）（2）（4） C. （2）（3）（4） D. 以上全部都是
解析: 解析：证券监管的目标是保护投资者，公开、公平、公正，降低系统风险。
（AHC0045）以下哪些行为会受到证券监管机构的惩罚（）。（1） 公司总经理刘明知道本公司将被收购，因此和亲友在消息尚未公开时开始大量购买本公司股票（2） 几个机构投资人商定下周起同时大量购买ABC公司股票，以期将它的价格拉高（3） ABC公司本年度业绩不佳，但管理层修改了数据，提供给投资人一个漂亮的年度报告（4） 小王发现欧洲市场和美洲市场的美元与英镑汇率不同，因此决定做投机交易 A. (1）（2）（3） B. （2）（3）（4） C. （1）（2）（4） D. （1）（3）（4）
（AHC0046）在金融市场上，可供投资者选择的投资工具有很多种，其中固定收益证券类投资工具的特点是（）。 A. 风险低，流动性强，通常用于满足紧急需要、日常开支周转和一定的当期收益需要 B. 风险适中，流动性较强，通常用于满足当期收入和资金积累需要 C. 风险高，流动性较强，用于资金积累、资本增值需要
D. 专家理财，集合投资，分散风险，流动性较强，风险适中，适用于获取平均收益的投资者
解析: 解析：A项是现金及其等价物的特点，C项是股权类证券的特点，D项是基金类投资工具的特点。
（AHC0047）在投资规划中，制订满足客户需要的投资规划一般遵循七个步骤，其中，在初步撰写投资计划书之后，理财规划师下一步需要做的是（）。
A. 分析客户特征，为他设定恰当的投资目标 B. 评估投资工具的风险与收益
C. 建立分散化的投资组合，使风险收益最优化
D. 管理投资组合，评估实际业绩与预期业绩差异，适时调整投资组合
解析: 解析：初步撰写投资计划书是七步中的第三步，第四步则是评估投资工具的风险与收益。
（AHC0048）假设某股票指数只由A、B两只股票构成，A股票总股本100万股，B股票总股本200万股，基期为1999年，股票指数为1 000点，若两股票的价格：A为10元、B为12元，2008年，若这两只股票的价格变为：A
为5元、B为13元，假设这些年内这两只股票都没有进行增资扩股、并股等引起股票份额变化的情况。则下列说法正确的是（）。
A. 价格加权的股票指数是911.76 B. 市值加权的股票指数是818.18 C. 简单平均的股票指数是791.67 D. 几何平均的股票指数是873.92
解析: 解析：价格加权指数＝（5+13）/（10+12）×1 000=818.18 市值加权指数=（5×100+13×200）/（10×100+12×200）×1 000=911.76 简单平均指数=1 000×（5/10+13/12）/2=791.67 几何平均指数=1 000×［（5/10）×(13/12)］^0.5=735.98
（AHC0049）投资者进行融资融券交易，假设他能以8元钱的股价进行买空或卖空2 000股A公司股票，下列说法正确的是（）。
A. 如果初始保证金率是60%，则买空投资者的资产为16 000元
B. 若卖空后不久股价持续下跌，则投资者可以通过限购指令锁定损失 C. 若买空后股价持续下跌，则投资者可以通过止损指令锁定损失
D. 若卖空的初始保证金率是60%，维持保证金率为40%，则股票价格上涨至13.33元时应补充保证金
解析: 解析：买空的情况下投资者的资产是股票，为2 000P，其中P为市场价格；卖空情况下，若股价持续上涨，则投资者应通过限购指令规定在价格超过一定水平以后就买进，防止股价继续上涨导致亏损扩大；买空情况下，若股价持续下跌则可通过止损指令防止股价进一步下跌；根据保证金率公式，设价格为P时应补充保证金，则（2 000×8+9 600-2 000×P）/2 000×P=0?4,解方程得P=9.14。
（AHC0050）下列投资者的投资不适宜的是（）。
A. 肖平从45岁开始购买人寿保单、长期国债来筹备养老金
B. 侯燕将下个月要购买新房的首付款投资在股票上，预期获得较好收益 C. 26岁的外企员工小顾每月拿出工资的1/5购买股票基金
D. 退休工人卫忠国退休后将大部分资金投资在货币基金和金融债券上
解析: 解析： 新房的首付款投资期限只有一个月，因此该投资流动性高、风险低的投资工具，股票的投资风险比较高，因此不适宜。
（AHC0051）某日纳斯达克市场做市商对ABC股票报价为每股6.52美元/6.74美元，投资者经过分析预测ABC股票价格将会下降，决定卖空ABC股票1 000股，初始保证金率为60%，维持保证金率为30%，当股票价格高于（）时，投资者会收到补充保证金的通知(假定股票不分红，忽略保证金利息)。 A. 7.89美元/股 B. 8.29美元/股 C. 9.30美元/股 D. 8.02美元/股
解析: 解析：投资者向做市商卖空，卖空的价格是6.52美元/股 初始保证金= 6.52×1 000×60% = 3912美元总资产 = 3 912 + 6.52×1 000 = 10 432美元（10 432 - P×1 000）/ P×1 000 = 30% ，求得P=8.02美元/股
（AHC0052）下列有关金融市场的说法，错误的是（）。 A. 金融市场按照期限可以分为货币市场和资本市场
B. 金融市场按照层次可以分为一级市场和二级市场。一级市场是证券发行市场，股票发行制度有注册制、审核制、审批制，我国目前采取审批制
C. 二级市场是已发行证券的交易市场，通过交易可以发现并且确定资产的公允价格
D. 金融市场按照品种可以分为证券市场和非证券金融市场，股票债券交易的市场属于证券市场，信贷、保险交易的市场属于非证券金融市场
解析: 解析： 股票发行制度，我国目前采取审核制。