风险投资失败案例汇总(3)

2018-12-20 10:18

一家专为高科技产业化和科技进步提供信用担保的机构。北京市也于1998年底正式启动高新技术产业融资担保资金,首期启动资金5000万元。总的来讲,我国的信用担保制度尚处于起步阶段,还有待进一步完善。

再次,尽快建立第二板股票市场,为风险资本的退出提供便利场所。目前我国沪、深两地证券交易所对上市企业在经营历史、盈利率、净资产等方面有较高要求,而创新型风险企业在起步阶段一般难以达到这些要求。因此,应尽快设立专门为中小型风险企业的股票提供优惠上市条件的第二股票市场。风险企业的股票一经上市,一来可以为风险企业筹集到大笔资金,使其度过风险期而成为快速成长的企业;二来风险资本可以出售股份退出企业,再进入新一轮的风险投资之中。美国的第二股票市场NASDAQ分全国市场和小盘股市场两大块,其中小盘股市场是专为创新型风险企业提供上市场所,待企业成熟后即进入全国市场。小盘股市场上市条件低于全国市场,更低于纽约市场。该市场对有形资产净值、税前收入等不作要求,流通市值仅需100万美元,而纽约市场须有形资产净值4000万美元,税前收入250万美元,流通市值4000万美元。

英国的AIM,台湾的ROSE,新加坡的SESDAQ,马来西亚的MESDAQ,德国的NEUR等第二股票市场均为发展本国(地区)的风险投资业立下了汗马功劳。

目前,香港创业板已经开市,内地有条件的风险企业可考虑到香港上市。同时,内在应积极创造条件为设立第二板市场作准备。

最后,政府还应健全法制,制订政府采购计划,大力发展中介服务组织等,为发展风险投资业提供全方位的服务。

中创公司自1985年成立至今,我国尚无有关风险投资方面的专门法规出台,而只能套用

相关法规。在不断完善我国现行法规尤其是知识产权保护法律体系的同时,尽快制订《风险投资法》、《风险投资基金法》等,以规范风险投资运作,保障风险投资公司在筹集资金,项目选择、知识产权维护和所有者权益转让等方面的权益,保护创新者和风险投资者的利益。

为了从需求上刺激风险企业的发展,政府应制订采购计划直接从高新技术风险企业采购产品,从而使高新技术企业从资金和产品销售上得到一定支持。政府采购在西方实施历史较长,近些年来政府在调整《政府采购法》时,将其立法新思路结合知识经济时代科学技术快速发展的情况,将采购政策重点转向刺激技术的发展和新兴产业的成长方面。美国硅谷和波士顿128号公路沿线地区高技术产业群发展迅速,其成功的关键之一就在于美国联邦政府的采购政策。硅谷高技术企业有1/3以上的产品被政府采购。克林顿政府上台不久在其“全面经济计划”中,为扶持创新产品的初期市场,仅就计算机相关新产品的政府采购就达90亿美元。

尽管我国前几年出台了有关政府采购的一些规定,但针对促进高新技术企业发展的采购行为力度不够。因此应修订政府采购政策,加大对高新技术产品的采购力。

风险投资业的发展还有赖于投资银行、证券交易所、会计师事务所、律师事务所、产权交易所、产权评估事务所、财务公司、咨询机构等各种中介服务机构的大力支持。政府应鼓励这此中介服务机构关心我国的高新技术产业化,为发展我国的风险投资事业提供便利。

编辑:王秀


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