证券投资分析期末复习练习题 2010年夏
9、与楔形最相似的整理形态是______。
A 菱形 B 直角三角形 C 矩形 D 旗形 答案：D 10、
20日线属于______股价移动平均线。
A 短期 B 中期 C 长期 D 远期 答案：B
11、当计算周 期天数少的移动平均线从下向上突破天数较多的移动平均线时，为______， A 持有信号 B 等待信号 C 买入信号 D 卖出信号 答案：C 12、在技术分析中，如果乖离率为______，则表示风险较小，可以买入股票。 A ＋7％ B ＋3％ C 0 D －6％ 答案：D
13、波浪理论认为一个完整的价格循环周期由______个上升波浪和______个下降波浪组成。 A 4 4 B 3 5 C 5 3 D 6 2 答案：C 14、牛市的第五浪的涨幅通常______第三浪。
A 超过 B 等于 C 不及 D 远远超过 答案：C 15、牛市中的______浪是跌势凶险、跌幅深、时间持久的一浪。 A A浪 B 2浪 C C浪 D 4浪 答案：C 16、技术分析中，OBV（能量潮）主要计算______。
A 累计成交量 B 累计价格 C 平均成交量 D 平均价格 答案：A 17、量价的基本关系是成交量与股价趋势______。
A 同步同向 B 同步反向 C 异步同向 D 异步反向 答案：A 18、成交量比率（volume ratio）低于60％时是___ ___。
A 调整期 B 超买期 C 超卖期 D 下降期 答案：C 19、在技术分析中，RSI的最大功能在于______。
A 定量分析 B 定性分析 C 预测功能 D 图形研判 答案：D 20、在技术分析中，腾落指标是______。
A 将每日股票上涨家数减去下跌家数的累积余额B 上涨家数的累积余额
C 下跌家数的累积余额D 将每日股票上涨家数加上下跌家数的累积余额 答案：A 21、在技术分析中，涨跌比率小于0.5时，处于______状态。 A 超买 B 盘整 C 超卖 D 反转 答案：C 22、在技术分析中，当威廉指标进入0－20区间时，处于______状态。 A 超买 B 盘整 C 超卖 D 反转 答案：A
23、在技术分析中，AR指标又称人气指标或买卖气势指标,AR指标选择______为均衡价格。
A 每一交易日的收盘价 B 每一交易日的开盘价 C 每一交易日的平均价 D 前一交易日的收盘价 答案：B 24、在技术分析中，停损点转向操作系统（stop and reverse）的堠 ??形和运用与______非常相似。 A KD线 B 威廉指标 C 移动平均线 D VR线 答案：C 25、趋势投资法的依据是______。
A 道氏理论 B MACD C 波浪理论 D 趋势指标 答案：A 26、分级投资法适用于______环境。
A 牛市 B 熊市 C 盘整 D 转折点 答案：C 三、多项选择题
1、证券价格的变动趋势一般分成______。
A 上升趋势 B 下降趋势 C 突破趋势 D 盘整趋势 答案：ABD 2、技术分析作为一种投资工具，它的基本假设前提是______。
A 市场行为涵盖一切信息B 证券价格沿趋势移动C 证券价格围绕价值波动D 历史会重复 答案：ABD 3、经典的道氏理论，将股价运行的趋势分成哪几类______。
A 上升趋势 B长期趋势 C中期趋势 D 日常波动 答案： BCD 4、K线图又称蜡烛线，是目前普遍使用的图形，其基本种类有______。 A 阳线 B 阴线 C 十字线 D 阴阳线 答案：ABC 5、股价趋势从其运动方向看，可分为______。
A 长期趋势 B 上涨趋势 C 水平趋势 D 下跌趋势 答案：BCD 6、股价运动在某个价位水平附近形成支撑和阻力，其形成的依据有______。
A 股价运动历史上的成交密带不是 B 百分之五十原则C 过去出现过上的最高点和最低点 D 开盘价或收盘价附近 7、缺口的类型有很多种，除了常见的普通缺口，还有______。
A 突破缺口 B 持续缺口 C 终止缺口 D 岛形缺口 答案：ABCD 8、下列有关反转形态的说法正确的有______。
A 反转形态的出现表现股价运动将出现方向性的转折B 反转形态出现的前提条件是确实存在着股价上升或下降的趋势第 21 页 共 29 页
答案：ABC
证券投资分析期末复习练习题 2010年夏
C 通常反转形态的规模越大，则反转后价格变动的幅度将越大D 通常反转形态的规模越大，则反转后价格变动的幅度将越小 答案：ABC
9、整理形态的类型很多，除了三角形外，还有______等形态。 A 矩形 B 旗形 C 菱形 D 楔形 答案：ABD 10、移动平均线的计算方法有____ __。
A 简单算术移动平均线 B 加权移动平均线C 预期移动平均线 D 平滑移动指数（EMA） 答案：ABD 11、短期移动平均线有______。
A 5日线 B 10日线 C 20日线 D 30日线 答案：AB 12、移动平均线特征为______。
A 在一段持续的上涨行情和下跌行情中，短期移动平均线与长期移动平均线之间的差距会拉大 B 涨势或跌势趋于缓慢时，短期移动平均线与长期移动平均线会相互接近甚至交叉
C 在一段持续的上涨行情和下跌行情中，短期移动平均线与长期移动平均线之间的差距会相互接近甚至交叉 D涨势或跌势趋于缓慢时，短期移动平均线与长期移动平均线之间的差距会拉大 答案：AB 13、波浪理论的重要内容有______。
A 波浪的形态 B 波幅比率 C 波浪数量 D 持续时间 答案：ABD 14、调整浪的一般形态有______。
A 之字形 B 平缓形 C 三角形 D 双三形与三三形 答案：ABCD 15、价量分析可以从______角庠 ?分析。
A 股价与成交量 B 股价指数与成交总额 C 平均成交量 D 成交笔数 答案：ABCD 16、能量潮理论成立有______依据。
A 交易双方对股票价格的评价越不一致，成交量越大，因此可用成交量来判断市场人气的兴衰B 股价上升需要的能量大，因而要以成交量放大伴随C 股价波动有惯性可循，但变动到某一点后，总会改变方向D 股票价格走势是可以预测的 答案：ABC 17、量价线可以表现______形态。
A 上升局面 B 平衡局面 C 下降局面 D 循环局面 答案：ACD 18、若发生ＴＡＰＩ与加权股价指数背离现象，是提示买卖时机，如______。 A 若指数上涨，TAPI下降，是卖出信号B 若指数下跌，TAPI上升，是卖出信号
C 若指数上涨，TAPI下降，是买进信号D 若指数下跌，TAPI上升，是买进信号 答案：AD 19、若将RSI线与K线等配合分析，可以发现RSI线图形能现出清晰的______形状。 A 头肩形 B 头肩底 C 三角形 D M头 答案：ABCD 20、腾落指标的研判要点有______。
A当腾落指标与股价指数走势一致时，可进一步确认大势的趋势B 当腾落指标与股价指数走势背离时，预示股市可能向相反方向变化 C 腾落指标的变化往往领先于股价指数D 股价在高价圈腾落指标先形成Ｍ头，或股价在底部腾落指标先形成Ｗ底，是卖出买进的信息 答案：ABCD
21、OBOS指标有______的缺陷，所以一般仅作为辅助性工具。
A 有较大的随机性 B 无移动性特征C 逐日移动计算有一定的滞后性 D 会受某些偶然因素的干扰 答案：AC 22、价差分析指标有______。
A 威廉指标 B 随机指标 C 人气指标 D 买卖意愿指标 答案：ABCD 23、描述多空双方力量对比的指标有______。
A AR指标 B BR指标 C CR指标 D KD线 答案：ABC 24、停损点转向操作系统（stop and reverse）是利用______功能随时调整停损点位 置的技术分析方法。
A 价格变动 B 交 易量变动 C 时间变动 D 趋势变动 答案：AC
25、证券投资方法实际上是根据市场变动规律而设计的选择证券买卖时机的防守性的投资 策略，主要分为______类。
A 趋势投资法 B 百分之十投资法 C 定式法 D 追涨杀跌法 答案：AD 26、定式法有______方法。
A 平均成本法 B 固定金额法 C 可变比率法 D 固定比率法 答案：ABCD 现代证券投资理论 一、判断题
1、现代证券投资理论是为解决证券投资中收益－风险关系而诞生的。答案：是
2、以马柯维茨为代表的经济学家在20世纪50年代中期创立了名为“资本资产定价模型”的新理论。答案：非 3、证券组合理论由哈里·马柯维茨创立，该理论解释了最优证券组合的定价原则。答案：非 4、证券投资收益的最大化和投资风险的最小化这两个目标往往是矛盾的。答案：是 5、证券组合的预期收益率仅取决于组合中每一证券的预期收益率。答桠 ?：非 6、收益率的标准差可以测定投资组合的风险。答案：是
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证券投资分析期末复习练习题 2010年夏
7、有效组合在各种风险条件下提供最大的预期收益率。答案：是
8、投资者如何在有效边界中选择一个最优的证券组合，取决于投资者对风险的偏好程度。答案：是 9、投资者所选择的最优组合不一定在有效边界上。答案：非
10、马柯维茨认为，证券投资过程可以分为四个阶段，其中首先应考虑各种可能的证券和证券组合，然后要计算这些证券和证券组合的收益率、标准差和协方差。答案：是
11、CAPM的一个假设是存在一种无风险资产，投资者可以无限的以无风险利率对该资产进行借入和贷出。答案：是 12、无风险资产的收益率为零，收益率的标准差为零，收益率与风险资产收益率的协方差也为零。答案：非 13、引入无风险借贷后，所有投资者的最优组合中，对风险资产的选择是相同的。答案：是
14? ??在市场的均衡状态下，有些证券在切点组合T中有一个非零的比例，有些证券的组合中的比例为零。答案：非 15、资本市场线上的每一点都表示由市场证券组合和无风险借贷综合计算出的收益率与风险的集合。答案：是 16、资本市场线没有说明非有效组合的收益和风险之间的特定关系。答案：是
17、单项证券的收益率可以分解为无风险利率、系统性收益率和非系统性收益率。答案：是
18、在实际操作中，由于不能确切的知道市场证券组合的构成，我们往往可以用某一市场指数来代替市场证券组合。答案：是 19、一个证券组合的 系数等于该组合中各证券 系数的总和。答案：非
20、以协方差表示的证券风险与证券预期收益率之间的线性关系称为证券市场线。答案：是
21、证券市场线一般用于估计一种证券的预期收益率，而证券特征线则用于描述一种证券的实际收砠 ??率。答案：是
22、证券特征线揭示了未来持有证券的时间内预期超额收益率由两部分组成，证券的 系数、市场证券组合预期超额收益率与这种证券 系数的乘积。答案：是
23、只要不是故意将较高或较低 系数的证券加入到证券组合中，组合中证券种类的增加不会引起组合的 系数的显著变化。答案：是 24、套利定价理论(APT)是由史蒂芬·罗斯于1976年利用套利定价原理提出的一个决定资产价格的均衡模型。答案：是 25、多因素模型中的因素可以是国民生产总值的预期增长率、预期利率水平、预期通货膨胀水平等。答案：是 26、APT假定投资者更偏好收益率较高的证券，并假定收益率由市场模型而产生。答案：非 27、如果市场证券组合为APT中的唯一因素，APT就是CAPM。答案：是 二、单项选额题
1、现代证券投资理论的出现是为解决______。
A 证券市场的效率问题 B 衍生诠 ?券的定价问题C 证券投资中收益－风险关系 D 证券市场的流动性问题 答案：C 2、20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为______的新理论，发展了现代证券投资理论。 A 套利定价模型 B 资本资产定价模型 C 期权定价模型 D 有效市场理论 答案：B 3、证券组合理论由______创立，该理论解释了______。
A 威廉·夏普；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合 B 威廉·夏普；有效市场上证券组合的价格是如何决定的
C 哈里·马柯维茨；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合
D 哈里·马柯维茨；有效市场上证券组合的价格是如何决定的 答案：C 4、收益最大化和风险最小化这两个目标______。
A 是相互冲突的 B 是一致的 C 可以同时实现 D 大多数情况下可以同时实现 答案：A
5、某证券组合由X、Y、Z三种证券组成，它们的 预期收益率分别为10%、16%、20%，它们在组合中的比例分别为30%、30%、40%，则该证券组合的预期收益率为______。
A 15.3% B 15.8% C 14.7% D 15.0% 答案：B
6、在传统的证券组合理论中，用来测定证券组合的风险的变量是______。 A 标准差 B 夏普比率 C 特雷诺比率 D 詹森测度 答案：A 7、有效组合满足______。
A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险 B在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险 C在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险 D在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险 答案：A
8、投资者在有效边界中选择最优的投资组合取决于______。
A 无风险收益率的高低 B 投赠 ?者对风险的态度C 市场预期收益率的高低 D 有效边界的形状 答案：B 9、下列说法不正确的是______。
A 最优组合应位于有效边界上B 最优组合在投资者的每条无差异曲线上都有一个
C 投资者的无差异曲线和有效边界的切点只有一个D 投资者的无差异曲线和有效边界的切点是投资者唯一的最优选择 答案：B
10、在马柯维茨看来，证券投资过程应分为四个阶段，分别是______。 考虑各种可能的证券组合
通过比较收益率和方差决定有效组合
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证券投资分析期末复习练习题 2010年夏
利用无差异曲线与有效边界的切点确定最优组合 计算各种证券组合的收益率、方差、协方差
A 1、2、3、4 B 2、1、3、4 C 1、4、2、3 D 2、4、1、3 答案：C 11、下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法不正确的是______。 A CAPM是由威廉·夏普等经济学家提出的
B CAPM的主要特点是将资产的预期收益率与被称为夏普比率的风险值相关联
C CAPM从理论上探讨 了风险和收益的关系，说明资本市场上风险证券的价格会在风险和预期收益的联动关系中趋于均衡 D CAPM对证券估价、风险分析和业绩评价等投资领域有广泛的影响 答案：B
12、无风险资产的特征有______。
A 它的收益是确定的 B 它的收益率的标准差为零C 它的收益率与风险资产的收益率不相关 D 以上皆是 答案：D 13、引入无风险贷出后，有效边界的范围为______。
A 仍为原来的马柯维茨有效边界B 从无风险资产出发到T点的直线段 C 从无风险资产出发到T点的直线段加原马柯维茨有效边界在T点上方的部分 D 从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线 答案：C
14、CAPM的一个重要特征是在均衡状态下，每一种证券在切点组合T中的比例______。 A 相等 B 非零C 与证券的预期收益率成正比 D 与证券的预期收益率成反比 答案：B 15、如果用图描述资本市场线(CML)，则坐标平面上 ，横坐标表示______，纵坐标表示______。 A 证券组合的标准差；证券组合的预期收益率B 证券组合的预期收益率；证券组合的标准差 C 证券组合的β系数；证券组合的预期收益率D 证券组合的预期收益率；证券组合的β系数 答案：A
16、资本市场线______。
A 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也说明了非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系 B 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系 C 描述了非有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明有效证券组合的收益与风险之间的特定关系 D 既没有描述有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也没有说明非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系 答案：B
17、β系数表示的是______。
A 市场收益率的单位变化 引起证券收益率的预期变化幅度B 市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度 C 无风险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度D 无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度 答案：A
18、在CAPM的实际应用中，由于通常不能确切的知道市场证券组合的构成，因此一般用______来代替。 A 部分证券 B 有效边界的端点 C 某一市场指数 D 预期收益最高的有效组合 答案：C
19、假设某证券组合由证券A和证券B组成，它们在组合中的投资比例分别为40%和60%，它们的β系数分别为1.2和0.8，则该证券组合的β系数为______。
A 0.96 B 1 C 1.04 D 1.12 答案：A
20、如果证券市场线(SML)以β系数的形式表示，那么它的斜率为______。
A 无风险利率B 市场证券组合的预期收益率C 市场证券组合的预期超额收益率D 所考察证券或证券组合的预期收益率 答案：C
21、证券市场线用于_ _____，证券特征线用于______。
A 估计一种证券的预期收益；估计一种证券的预期收益B 估计一种证券的预期收益；描述一种证券的实际收益 C 描述一种证券的实际收益；描述一种证券的实际收益D 描述一种证券的实际收益；估计一种证券的预期收益 答案：B
22、证券特征线的水平轴测定______。A 证券的β系数 B 市场证券组合的预期收益率 C 市场证券组合的实际超额收益率 D 被考察证券的实际超额收益率 答案：C 23、随着证券组合中证券数目的增加，证券组合的β系数将______。 A 明显增大 B 明显减小 C 不会显著变化 D 先增大后减小 答案：C 24、下列关于单一因素模型的一些说法不正确的是______。
A 单一因素模型假设随机误差项与因素不相关B 单一因素模型是市场模型的特例
C 单一因素模型假设任何两种证券的误差项不相关D 单一因素模型将证券的风险分为因素风险和非因砠 ??风险两类 答案：B 25、多因素模型中的因素可以是______。
A 预期GDP B 预期利率水平 C 预期通货膨胀率 D 以上皆是 答案：D 26、“纯因素”组合的特征不包括______。
A 只对某一因素有单位灵敏度B 只对一个因素有零灵敏度C 除了有单位灵敏度的因素外，对其他因素的灵敏度为零D 非因素风险为零 答案：B
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证券投资分析期末复习练习题 2010年夏
27、下列关于APT与CAPM的比较的说法不正确的是______。
A APT分析了影响证券收益的多个因素以及证券对这些因素的敏感度，而CAPM只有一个因素和敏感系数 B APT比CAPM假设条件更少，因此更具有现实意义C CAPM能确定资产的均衡价格而APT不能
D APT的缺点是没有指明有哪些具体因素影响证券收益以及它们的影响程度，而CAPM却能对此提供具体帮助 答案：C 三、多项选额题
1、1990年，______因为在现代证券投资理论方面做出了卓越贡献而获得了诺贝尔经济学奖。 A 哈里·马柯维茨 B 威堠 ??·夏普 C 莫顿·米勒 D 史蒂芬·罗斯 答案：ABC 2、下列关于资本资产定价模型(CAPM)的一些说法正确的是______。
A CAPM是由夏普等经济学家在20世纪60年代提出的B CAPM论述了资本资产的价格是如何在市场上决定的 C CAPM使证券理论由实证经济学进入到规范经济学范畴
D CAPM的主要特点是指出一种资产的预期收益要受以夏普比率表示的市场风险的极大影响 答案：AB
3、下列关于证券组合理论的一些说法正确的是______。 A 证券组合理论由哈里·马柯维茨创立
B 证券组合理论解释了投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合 C 证券组合理论量化了单一证券和证券组合的预期收益和风险
D 证券组合理论证明了分散投资可以在保证一定预期收益的情况下尽可能的降低风险 答案：ABCD
4、下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是______。
A 系统风险对所有证券的影堠 ??差不多是相同的B 系统风险不会因为证券分散化而消失
C 非系统风险只对个别或某些证券产生影响，而对其他证券毫无关联D 非系统风险可以通过证券分散化来消除 答案：ABCD 5、假设X、Y、Z三种证券的预期收益率分别为10%，15%，20%，A、B、C、D是四个投资于这三个证券的投资组合，三种证券在这四个组合中的相对比例各不相同，则这四个证券组合的预期收益从高到低排列依次为______。 A X、Y、Z的比例分别为30%、30%、40%B X、Y、Z的比例分别为20%、60%、20% C X、Y、Z的比例分别为50%、25%、25%D X、Y、Z的比例分别为40%、15%、45% 答案：ADBC
6、假定证券组合由X、Y两种证券组成，X的标准差为15%，Y的标准差为20%，X、Y在组合中所占的比例分别为40%和60%，当X和Y间的相关系数变化时，下列四种情况中组合的风险从低到高的排列依次为______。
A X和Y之间的相关系数为0.8B X和Y之间的相兠 ?系数为－0.8C X和Y之间的相关系数为0D X和Y之间的相关系数为0.2答案：BCDA 7、有效组合满足______。
A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率B 在各种风险条件下，提供最小的预期收益率
C 在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险D 在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险 答案：AC 8、证券组合理论中的无差异曲线的特性有______。
A 同一无差异曲线上的点代表相同的效用B 无差异曲线的斜率为正C 投资者更偏好位于左上方的无差异曲线D 无差异曲线一般是凸形的 答案：ABCD
9、最优证券组合的选择应满足______。
A 最优组合应位于有效边界上B 最优组合应位于投资者的无差异曲线上
C 最优组合是唯一的，是无差异曲线与有效边界的切点D 上述三条件满足其中之一即可 答案：ABC 10、马柯维茨认为，证券投资过程可以分为四个步骤，其排列的顺序依次丠 ?______。
A 计算证券组合的收益率、方差、协方差B 利用无差异曲线与有效边界的切点确定对最优组合的选择 C 考虑各种可能的证券组合D 通过比较收益率和方差决定有效组合 答案：CADB 11、下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法正确的是______。
A CAPM是由威廉·夏普等经济学家提出的B CAPM的主要特点是将资产的预期收益率与被称为夏普比率的风险值相关联 C CAPM从理论上探讨了风险和收益之间的关系，说明资本市场上风险证券的价格会在风险和预期收益率的联动关系中趋于均衡 D CAPM对证券估价、风险分析和业绩评价等投资领域有广泛的影响 答案：ACD
12、无风险资产的特征有______。
A 它的收益是确定的 B 它收益的标准差为零C 它的收益率与风险资产的收益率之间的协方差为零 D 是长期资产 答案：ABC 13、引入无风险贷出后，有效组合可能位于______。
A 纵轴上代表无风险赠 ?产的点上B 从无风险资产出发到T点的直线段上C 切点组合T上D 原马柯维茨有效边界位于T点右上方的曲线段上 答案：ABCD 14、在市场均衡状态下，______。
A 预期收益率最高的证券在切点组合T中有非零的比例B 预期收益率最低的证券在切点组合T中有非零的比例
C 风险最小的证券在切点组合T中有非零的比例D 风险最大的证券在切点组合T中有非零的比例 答案：ABCD
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