是误导企业投资者或者企业其他利益相关做出错误判断，以最大化企业管理层个人利益。从注册会计师协会对财务舞弊的定义来看，财务舞弊是指对重要经营事项或决策采取粉饰或者掩盖手段，或者采用虚假会计数据来影响信息的使用人员，由此间接促使投资人选择有助于企业投资的决策。当前，财务舞弊可以概括为3类方式:一种是篡改甚至虚构企业会计信息和数据；第二种是存在于财务报表中的故意漏报或错误陈述；第三种是故意把一部分会计估计和会计政策错误的运用。从财务舞弊的解释中可见，舞弊在会计中所涉及的主要就是对外披露的会计信息。这里包含了年度财务报告、中期报告、招股说明书等内容。 2、财务舞弊的基本理论 （1）舞弊冰山理论
舞弊冰山理论中以冰山来比喻舞弊行为，认为其有两部分组成。其中结构部分在海面上，行为部分则在海下。考虑这些舞弊行为需要从行为、结构这2个方向综合思考。结构往往包含效率衡量、等级制度和组织目标等指标;行为则包含了价值观、态度、情感等。冰山理论表明，审计人对于舞弊行为进行考察的时候，更加直观的甄别因素是结构，行为因素较为个性化和主观化，因此易被掩饰，需要更加谨慎，在审计过程中更应该用专业的判断去发现存在于人性方面的这些舞弊行为。 （2）舞弊三角理论
舞弊三角论是美国注会委员会执行主席史帝文·阿博睿凯特(Steve Albrecht)创立的，比较具有代表性。阿伯瑞奇特认为，企业之所以会采取舞弊行为，主要是出于以下三种动机：压力、机会、借口，它们相互作用、相互影响，缺一不可，是促使企业财务报表弄虚作假的重要原因之一。 （3）GONE 理论
20世纪19年代初，哈佛大学教授Robert J．lindquist、G．Jack Bologua一起创立了GONE 理论，它对舞弊风险诱因进做了分类。该理论把舞弊成因分为4种：贪婪（Greed）、需要（Need）、机会（Opportunity）以及暴露(Exposure)。贪婪和需要主要由从个体动机来产生。而在上市企业中，这些舞弊行为主要出于管理层个人考虑，主要是这类人群对权力和财富有着更加严重的贪婪心理。“需要”是企业舞弊行为的首要因素。机会和暴露主要是由企业财务管理环境决定的。下图1里面，给出了 GONE 理论模型具体结构。
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G O N E Greed Opportunity Need Exposure 贪婪 机会 需要 暴露
图1 GONE理论结构图
（二）财务舞弊存在的主要方面 1、违规披露信息
违规披露信息主要有两种情况，一种是隐瞒不报，另一种是歪曲信息内容。从近年来证监会公布的上市公司违规披露信息案件来看，大多数上市公司都会通过隐瞒或者歪曲信息来获取某种不当利益。根据现行《证券法》有关规定，上市公司在公众不知情情况下，要在第一时间内将与股价有关的信息向公众公开，不得刻意隐瞒。这种规定是为了保证上市企业经营信息健康透明，以保证投资人员能够选择科学的投资策略。但是一些上市公司为了粉饰自身经营业绩，或者为了保证股价稳定，往往会倾向于采取违规信息披露方法。
2、现金舞弊
现金具有良好的流动性，是日产交易结算的重要货币工具，正是因为如此，不少上市公司都将现金作为舞弊工具。现金舞弊实际上是一种财务报告数据篡改方法。一般来说，现金舞弊主要是通过虚列现金支出、隐瞒账外现金收入等来达到粉饰财务报表数据的目的，以伪造企业效益稳定增长的假象，由此影响投资人员。实际中，企业现金舞弊大致通过如下手段：现金流隐瞒、伪造现金流水以及私自筹集现金资产对冲账面债务等。
3、资产重组舞弊
债务资产重组舞弊也是一种比较常见的上司公司财务舞弊方法，通过修改企业重组收益数据来伪造财务数据。在企业面临巨大债务压力的情况下，债权人与债务人私下里达成债务重组影响，这会给债务人带来一定的经济收益，这往往成为上市公司财务舞弊
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的重要工具。在企业关联交易中，资产定价高低直接影响到企业交易收益，这样也可以将企业经营利润数据进行修改和粉饰。在实际中，关联方交易是企业常用的财务舞弊方法。如果关联交易严格按照市场评估价格进行，并根据会计准则对交易活动进行规制，则会计信息使用者就能够获得准确的交易信息和数据。上市公司通过开展关联交易将劣质资产资产转移到其他企业，或者将亏损业务转让出去，这样会有效改善其财务账面数据，从而误导广大投资者。
（三）财务舞弊与审计之间的关系
一般来说，舞弊的主要动机是为了满足少数管理层的利益，通过伪造、虚构、篡改财务报表和会计信息来粉饰企业经营业绩，达到误导投资者的目的，从中获取不当利益。 财务舞弊报告大致包含如下几点:企业管理层道德品质、企业风险管控能力、行业竞争环境、企业主营业务发展情况和财务风险水平等，其中影响财产侵吞风险的因素主要包括：敏感性以及控制。财务舞弊审计的目标是纠正企业违规经营行为，确保企业财务数据和会计信息真实可靠，为广大投资人员和利益相关人员提供准确的参考依据，使企业合理经营发展。由于舞弊发生具有不确定性特点，因此舞弊审计也是不定期开展的，这对审计工作人员提出了更高的业务素质要求。根据《审计准则公告第82条—在财务报表审计中关注舞弊》有关规定，审计者要保证审计工作具有合法合规性，能够将企业存在的问题查找出来，并判断企业未来是否存在舞弊行为倾向。审计人员在编制企业风险评估报告时，要将舞弊审计情况详细列出。
三、上市公司财务舞弊的成因与案例剖析
（一）财务舞弊成因 1、经营业绩考核压力
绩效考核是对上市公司管理层经营管理能力的综合体现，主要通过财务数据和会计信息来体现，不仅是对管理人员个人水平的综合评价，更是对整个企业的发展能力的评价。对于上司公司高管来说，绩效考核结果直接关系到其切身利益，例如个人薪酬、期权、晋升等。从我国上市企业高层管理人员的薪资结构来看，绩效奖金为其收入关键组成部分。上市公司高管为了满足个人利益需要，通常会将本期亏损数据转移到下一期财务报告当中，以提高本期财务报告综合表现。
2、股票发行压力 （1）新股上市发行压力
根据我国现行证券法规定，上市公司要获得初次发行股票的机会，必须要保证公司最近三年来连续盈利。而且盈利水平要达到较高标准才可能取得上市批文。为了取得上
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市融资批文，一些企业经常对财务报告进行粉饰。此外，大多数公司都希望能够从资本市场上获取更多融资，因此为了得到这个机会它们会倾向于采取各种违规手段。例如，健康股份为了达到增资扩股的目的，就采取了伪造年度财务报告数据的做法骗取证监会批文。
（2）公司配股与增发压力
根据现行证券法管理规定，上市公司要取得配股、增发批文，必须要达到一个硬性条件，那就是公司最近三年来盈利率超过10%，且过去三年里公司在净资产方面的收益率也不能低于6%。对于上市公司来说，配股可以为其带来一大笔无息融资，对改善其经营条件有巨大利好。尤其是上市公司经营业绩保持稳定增长时期，不仅可以通过提高股价来扩大配股规模，还可以为公司带来更大扩张机会。但是要取得证监会的配股批文并不容易，但是在配股巨大收益面前，许多上市公司不惜铤而走险伪造财务报告数据来获取这个融资机会。 （3）增发新股阶段
增发股也能为企业带来一大笔无息融资的资金。根据现行证监法规定，上市公司要取得增发新股资格需要满足十分苛刻的条件。在下表2中，我们给出了证监会关于新股增发的审核要求。因此，为了达到增发新股的条件，获取更大的融资发展机会，一些上市公司会产生财务报表舞弊的冲动。
表2.证监会对上市公司配股增发相关规定 （资料来源：根据相关资料整理表格自制）
序号 1 文件 证监发[1999] 12号《关于上市公司配股相关问题的通知》 证监发[2001]43号《关于做好上市公司新股发行的通知》 对于配股的规定 最近3年的ROE每一年都不能低于6%，每年要在10%以上 近3年的加权平均净资产的收益率平均值不得低于6% 近3年的加权平均净资产的收益率平均值不能低于6% 5
对于增股的规定 无限制 2 3 证监会55号《关于上市公司增发新股相关条件的通知》 近3年的加权平均资产的收益率平均值不能低于10%
3、内部治理结构不完善
根据证监法有关条例，上市企业内部要成立董事会、股东大会、监事会和高级管理层会议，这四者彼制衡，是保证企业内部治理结构完整的重要组织基础。但是从我国当前情况来看，大多数上市公司内部的治理结构都不完善，董事会、监事会这些形同虚设，不能充分发挥它们的作用，导致公司内部控制失衡。首先，内部治理需要企业有科学的股权结构。但是国内多数上市企业股权结构不够合理，主要集中于个别股东们的手中。另外，董事监督不足，虽然国内企业都成立了独立的董事制度，对于保证会计信息的质量和真实性方面的监督却并不到位。还有，我国上市企业监事会缺乏足够的影响力，其功能较弱。如果企业内部的治理结构存在缺陷，这就为舞弊给出了有利机会，从而使得上市公司财务舞弊屡禁不止。
4、外部制衡不力
政府审计机构和证监会是上市公司外部监督主体，但是由于这两个部门还有诸多日常业务工作，对上司公司财务舞弊监督无法形成有效制衡。加上上市公司财务舞弊问题十分普遍，审计部门和证监会在人力、物力和财力配置方面往往心有余力不足，导致上市公司财务舞弊屡禁不止。
（二）案例分析 1、案例介绍
2013年，证券行业发生了一起震惊全国的上市公司财务舞弊丑闻，此次丑闻主角是上市公司万福生科（300628），该财务舞弊案件爆发后，给公司投资者信心巨创，公司股价连续多日大幅跳水。13年6月3号，证监会通报了该企业财务舞弊案具体情况，并对其董事长董少福、财务主管秦学军分别罚款三十万元，对公司罚款三十万元的处置决定。其他涉及此次财务舞弊案件的18名公司管理人员分别处以5-25万元付款。同时对该公司上市保荐机构东兴证券公司也做出了处罚决定：因东兴证券失责行为进行一次警告，收回其保荐收入，给予了其业务所得多一倍的罚金，中止其3个月保荐经营许可，并对东兴证券公司负责人开出了30万元的罚单，取消其证券行业从业资格证书。针对负责万福生科财务报表审计工作的事务所做出以下处罚决定：罚没此次审计收入共计138万，处以此次业务收入的两倍额度的罚款，撤销负责该审计业务的会计师执业资格；将签审计报告的注册会计师罚款14万元，取消资格。这是目前国内上市公司影响最大的财务舞弊案件，其涉及金额、人数和机构数量堪称史上之最。
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