普慧投资研究中心（www.51cir.com） 1.2 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 39 40 41 42 43 44 45 流动资金 年销售收入（正常年份） 年总成本费用（正常年份） 年经营成本（正常年份） 年增值税（正常年份） 年销售税金及附加（正常年份） 年利润总额（正常年份） 所得税（正常年份） 年税后利润（正常年份） 投资利润率（％） 投资利税率（％） 资本金投资利润率（％） 资本金投资利税率（％） 销售利润率（％） 税后财务内部收益率（全部投资） 税前财务内部收益率（全部投资） 税后财务净现值FNPV（I=10%） 税前财务净现值FNPV（I=10%） 税后投资回收期 税前投资回收期 盈亏平衡点（生产能力利用率） 设备年时基数 年耗水量 年耗天然气 年耗电量 综合能耗 用工人数 用地面积 建筑占地面积 建筑面积 绿地面积 办公生活用地面积 容积率 建筑密度 投资强度 绿化率 办公生活用地占比 税金密度 单位面积综合能耗 单位面积电耗 单位投资综合能耗 单位投资电耗 5
万元 万元 万元 万元 万元 万元 万元 万元 万元 ％ ％ ％ ％ ％ ％ ％ 万元 万元 年 年 ％ h m3 m3 万kWh tce 人 m2 m2 m2 m2 m2 % 万元/亩 % % 万元/亩 kgce /m2 kWh/m2 kgce /万元 kWh/万元 1096.87 12000.00 8810.20 8237.97 803.00 80.30 3109.50 777.38 2332.13 40.82% 52.41% 44.66% 56.25% 25.91% 36.12% 46.38% 7805.33 11557.91 4.18 含建设期2年 3.70 含建设期2年 43.91 4000 2班、250天 2400.00 5000.00 164.94 210.26 187 25333.46 38.00亩 13940.00 22680.00 6333.37 1700.00 0.71 55.03% 171.62 20.00% 6.64% 43.07 9.27 72.73 27.60 216.51 普慧投资研究中心（www.51cir.com） 46 增加GDP 万元/年 5118.71 （三）主要问题说明
1、项目资金来源问题
项目投资规模达到7618.35万元，全部为自筹资金。由于投资规模较大，应确保自筹资金及时到位。目前，公司自有资金可以满足项目需求，此外，XXXX有限公司银行资信状况良好，可以保证项目自筹资金不足时可以申请银行贷款以保证项目顺利实施。可以说，项目资金来源问题已经明确落实，不存在实质性障碍。
2、项目技术设备问题
本项目所需武术训练刀生产制造技术是成熟技术，生产设备则主要采购国内武术训练刀设备制造商。
本项目技术人员招聘便捷，设备选型工作已经开展，因此，项目技术设备问题可以妥善解决。
3、项目供电供水保障问题
项目产品为武术训练刀，生产工艺以木料加工和产品组装为主，主要需要用到电力。厂区内员工部分驻厂值班，需要保证生活办公基本的水电需求。
针对此问题，项目专门准备了备用电机可以满足生产出现的停机损失，供电线路按照双回路设计，生活所需水电均由DD区ＧＴＥ乡统一保障。
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普慧投资研究中心（www.51cir.com） 二、市场预测
（一）武术训练刀市场分析
1、国际市场
近年来，国际武术训练刀市场发展较为平稳，除美国对武术训练刀的需求量较大以外，其次是欧洲国家，对武术训练刀的青睐越来越明显；新兴市场如俄罗斯也掀起了对武术训练刀的喜爱。在欧美等国家的带动下，国际武术训练刀市场容量不断增长。截止2011年国际武术训练刀市场容量达到了3879亿美元，同比增长7.83%。2012年在整个国际经济形势下，武术训练刀市场有望增长8.79%。
表2-1 2008-2012年国际武术训练刀市场容量统计
年 份 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年E 4500400035003000250020001500100050002008年2009年2010年2011年同比增长（%）2012年E0.0200.10.080.060.04市场容量（亿美元） 2941 3227 3597 3879 4220 同比增长（%） -- 9.74% 11.46% 7.83% 8.79% 0.140.12市场容量（亿美元）
图2-12 008-2012年国际武术训练刀市场容量及其增速
2、国内市场
2011年第四季度以来，国内武术训练刀市场持续冷淡。这波冷市行情的出
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普慧投资研究中心（www.51cir.com） 现，是行业自身发展和外部经济环境共振的结果。一方面，国际经济形势低迷，自2008 年金融危机以来，世界经济复苏乏力，主权债务危机阴影不散，新一轮全球经济衰退的风险加剧。与此同时，国内经济增速放缓，2012年一季度GDP 同比仅增长8.1%，创下近三年来新低。经济放缓，内需乏力，加上长期通胀压力、流动性紧缩以及上游房地产市场持续深度调控等因素共同影响，武术训练刀行业经济环境陷入低迷，市场需求受到一定抑制。我们预计2012年我国武术训练刀市场容量增速将有所放缓，增幅为14.08%，市场容量达到522.98亿元。
表2-2 2008-2012年国内武术训练刀市场容量统计
年份 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年E 600.00500.00400.00300.000.15200.00100.000.002008年2009年2010年2011年同比增长（%）2012年E0.10.050市场容量（亿元） 227.51 292.45 384.36 458.43 522.98 同比增长（%） -- 28.54% 31.43% 19.27% 14.08% 0.350.30.250.2市场容量（亿元）
图2-2 2008-2012年国内武术训练刀市场容量及其增速
（二）主要竞争企业分析（略）
DDDD (国际)集团
DDDD(国际)集团总部地处FF省DD区，是目前国内最大的武术训练刀研发与生产基地之一，……
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普慧投资研究中心（www.51cir.com） （三）目标市场分析
1、目标市场调查
随着武术训练刀市场的逐步扩大，消费者、新闻媒体对武术训练刀的品质要求越来越高，对武术训练刀的质量关注度越来越强。
根据我们对北京、、上海等一线城市武术训练刀的调查，武术训练刀客户以私企老板和投资者为主，一般一买就是一整套。由于一些高端武术训练刀品牌只针对小众消费人群，其在国内的销售网点并不密集，多数品牌在北方市场只会选择北京、等热点城市开设一两家门店，山东、山西、等省市地区的消费者则往往会专程来津购买这些武术训练刀。
表2-3 北京、、上海等一线城市武术训练刀主要购买群体
1 年龄?40岁以上 职业 生活状态 ?企业老板 ?文化学者 ?资产雄厚 ?追求高品位生活 通过对北京、、上海等地区的调查，我们发现近几年武术训练刀消费开始转向理性化，除了用料，更多人开始注重武术训练刀的实用性与工艺性。结构精美、做工精细的武术训练刀最受欢迎。另外，各地消费者对武术训练刀品牌也有不同的偏好。
表2-4 消费者对武术训练刀品牌的偏好
品牌 状元坊 全国 2 1 6 7 3 9 4 10 8 北京 1 4 7 5 2 10 6 8 9 9
4 1 8 10 5 9 2 6 7 上海 1 3 6 2 7 10 4 9 8