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大智慧事件落幕 市场从中得到什么启发？
作者：张京豫
来源：《财会信报》2016年第05期
近日，证监会公布了资本市场关注已久的大智慧信息披露违规案调查进展，并下发了处罚通知，决定对大智慧责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；对张长虹（大智慧董事长兼总经理）等14名责任人员给予警告，并处以3万元至30万元不等的罚款；对张长虹等5名责任人员采取5年证券市场禁入措施。
而后，7月24日晚间，大智慧发布公告称，张长虹由于个人原因，向公司董事会申请辞去其相关职务。
至此，大智慧立案调查一事终于画上了句号。那么，大智慧财务造假一事是如何发生的？追责是否恰当？投资者的利益应当如何维护？市场从中得到了什么启发？ 大智慧因虚增利润遭处罚
回溯此次事件，大智慧于2014年7月19日突发停牌公告，随后发布《关于同意与湘财证券股份有限公司现有股东签署重组意向书的公告》，揭示了重大资产重组的对象。2015年1月22日，大智慧正式披露，全资子公司财汇科技拟以2.98亿元收购新湖控股持有的湘财证券3.5%的股权；大智慧拟向新湖控股、国网英大等16家公司以发行股票方式购买湘财证券96.5%的股权，湘财证券100%的股权评估价约为85亿元，并购湘财证券正式启动。 然而，大智慧的并购计划进行得并不顺利。去年4月30日，大智慧收到中国证监会的《调查通知书》，因其信息披露涉嫌违反证券法律规定被立案调查。而后的5月11日，证监会宣布对大智慧的申请中止审查，并购湘财证券的进程遭到了阻断。
今年3月9日，大智慧发布公告，历时一年多的85亿并购湘财证券计划以失败告终。 今年7月22日，距离首次披露被立案调查已经过去了一年多，中国证监会的例行发布会上，有关新闻发言人提及了对大智慧做出的行政处罚。大智慧在2013年通过承诺“可全额退款”的营销方式，以“打新股”、“理财”等为名进行营销，利用与相关公司的框架协议等多种方式，共计虚增2013年度利润1.2亿余元，违反了《证券法》规定。
根据此前大智慧披露的证监会下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，大智慧涉嫌违反证券法律法规已由证监会调查完毕。经查明，大智慧涉嫌违法的事实包括以下六方面：第一，2013年涉嫌提前确认有承诺政策的收入8 744.69万元；第二，2013年以“打新”等为名营销，涉嫌虚增销售收入287.25万元；第三，涉嫌利用与广告公司的框架协议虚增2013年收入93.34万元；第四，延后确认2013年年终奖减少应计成本费用2 495.43万元；第五，涉嫌虚构