支平衡。
Y=5+0.9(1-1/3)Y+15+40；Y=150；T=50>40；财政预算盈余
2．(1)由IS曲线Y＝800-25r和LM曲线Y＝500+25r联立得：
800-25r =500+25r 解得均衡利率为r=6
将r=6代入Y＝500+25r得：均衡收入为Y＝650 将r=6代入I＝110-5r得：投资为I＝80 (2)当政府支出从50增加到80时，使IS-LM模型中IL曲线会发生变化，由Y＝C+I+G，曲线将变为：Y＝40+0.8(Y-50)+110-5r+80 得：Y＝950-25r
与LM曲线Y＝500+25r联立可解得：均衡利率为r=9，均衡收入为Y＝725 3．(1)由Y＝C+I+G和C＝60+0.8Ya，T＝50，G＝100，I=140-10r，得曲线为： Y＝C+I+G =60+0.8(Y-50)+140-10r+100= 1300-50r 由MD=0.2Y-10r，MS=200，MD=MS，得LM曲线为：
0.2Y-10r=200，化简为：Y＝1000+50r，与LM方程联立解得均衡收入为： 1300-50r=1000+50r，解得：r=3 Y=1000+50r=1150
C=60+0.8Y-40=20+0.8Y=940 I=140-10r=110
(2) 当政府支出从100增加到120时,IS曲线将会向右移，由Y＝C+I+G得新IS曲线方程为：Y=60+0.8(Y-50)+140-10r+120 =1400-50r
与LM曲线Y＝1000+50r联立得均衡收入为：Y=1200 均衡利率为：r=4
C=60+0.8Y-40=20+0.8Y=980 I=140-10r=100
(3) 此时存在“挤出效应”，在政府支出未增加时，私人投资为I＝110，而当政府支出由100增加到120时，在支出乘数作用下，IS曲线向右移动，在LM曲线一定的条件下会使利率提高，从而通过投资需求作用减少了私人投资量，也就是存在政府支出增加部分挤占私人投资的“挤出效应”。
三、分析题
1．财政思想指的是保持财政支出与收入的平衡，使财政不存在盈余，也不存在赤字。如年平衡预算，它是一种量入为出的经济政策，在经济繁荣时期选择增加支出、减税等政策来消除增加的盈余，在经济济萧条时期，则通过增税和减少支出来消除赤字。很明显，这种政策会加剧经济的波动。相机抉择则是一种积极的补偿性财政政策。它的目的是为了实现经济的稳定，而不是单单追求财政的平衡。如在经济过度繁荣，出现通货膨胀时，政府采取增税和减少支出的办法来抑制经济的增长；当出现大量失业时，政府会减税和增加政府开支来刺激经济，增加就业机会。平衡预算思想和相机抉择思想的区别在于前者强调财政收支的平衡，而后者则强调追求无通货膨胀的充分就业以及经济的稳定。
2．财政效果是指税收或政府支出对国民经济的影响。如增加政府支出，减少税收，这种扩张性政策会在多大程度上影响利率的变化，如果利率对政府扩张政策的反应较大，也就是说，利率会有较大的提高，则财政政策的作用就会小很多，甚至失效。而对利率的影响可以从LM曲线的斜率r反映出来，r越小，LM越陡，则扩张性财政政策会带来利率的较大提高，从而削弱政策的效果。另外。财政政策的效果还指利率的提高会造成多人的“挤出效应”。如果投资对利率的变化很敏感，“挤出效应”就较大，从而财政政策的作用
31
就合减弱。这种敏感程度可用投资的利率系数d来表示。d的大小可以通过IS 曲线的斜率表现出来。d较大，Is曲线较平缓，财政政策效果就较小，反之则较大。
3. 结合图形分析，当LM曲线垂直时，财政政策的变化引起IS曲线移动，利率上升，私人投资完全被挤占！
4．财政政策的挤出效应，即指在政府支出增加时，会引起利率的提高，这样会减少私人投资。所以财政政策的效果被抵消掉部分，甚全可能完全不起作用。
财政政策挤出效应的大小取决于多种因素。在充分就业时，挤出效应最大，接近于1。在没有实现允分就业时，挤出效应取决于政府开支引起利率上升的大小，此时挤出效应一般公0—1之间。一般来说从LM、IS曲线的斜率也可以判断挤出效应的大小。
5．财政政策是西方国家政府根据既定目标通过财政支出的变动来影响宏观经济政策。根据具体的经济情况采取的不同干预手段：变动政府支出、变动转移支付水平和调整税率等。
6．（结合图形）在政府发行债券的同时，中央银行同时在二级市场上购买了同样数量的债券，这样财政政策增加的货币需求并没有提高利率，因为这一部分增加的货币需求恰好被中央银行提供的货币增量所满足。中央银行不同于商业银行，它购买债券后，会在二级市场上增加货币供应量。而是增加的货币供给量等于政府发行债券所弥补的财政赤字。出就是说，货币政策被货币化了。出于政府赤字没有提高利率，所以当财政政策被货币化后，就不会出现“挤出”效应。
32
第十六章 货币政策
一、选择题
１．美国联邦储备系统有多种职能，但没有下述只能（ ）。 A．为政府制定货币政策 B．赚取利润 C. 发行货币
D. 为成员银行保存储备
2．如果商业银行没有保留超额准备，在中央银行提高法定准备率的时候，商业银行的储备( )。
A. 变得不足 B. 变得过多
C. 正好符合中央银行的要求 D. 没有变化
3．商业银行的储备如低于法定储备，它们将（ ）。 A. 发行股票以筹措资金 B. 增加贷款以增加资产 C. 出售有价证券和收回贷款 D. 向中央银行申请补助
4．商业银行的储备率正好与法定储备率相等，在中央银行降低法定储备率的时候，商业银行所以会增加贷款，是因为它们( )。
A. 听从中央银行的劝告 B．追求最大利润 C. 关心国内经济形势 D. 没有原因
5．以降低法定准备率的方法来增加货币供给量，其前提条件是（ ）。 A. 商业银行保留超额准备 B. 商业银行不保留超额准备
C. 商业银行按照中央银行的意图去做 D. 以上答案都不对
６．中央银行降低贴现率的时候，商业银行增加贴现的目的一般是（ ）。 A. 购买设备 B. 偿还贷款 C. 增加贷款
D．与中央银行作对
７.中央银行降低贴现率会( ）。 A. 诱使商业银行前来借款 B. 阻止商业银行前来借款
C. 起到通知商业银行扩大贷款的作用 D. 没有任何作用
8.银行向中央银行增加贴现将导致( )。 A. 商业银行贷款的增加和货币供给量的增加
33
B. 商业银行贷款的减少和货币供给量的减少 C. 商业银行储备的增加和实力的增强 D. 以上答案都不对
9. 一般情况下，中央银行降低贴现率不会导致货币供给量的增加，其原因是（ ）。 A. 商业银行向中央银行借款以增加贷款 B. 商业银行不向中央银行借款
C. 商业银行向中央银行贷款，部分用于购买设备，部分用于贷款 D. 以上答案都不对
10. 市场业务是指( )。 A. 商业银行的信贷活动
B. 中央银行增减对商业银行的贷款 C. 中央银行买卖政府债券活动 D. 中央银行增加或减少货币发行量
11. 要消除通货紧缩缺口，中央银行应该在公开市场上( ) A. 卖出政府债券 B. 买进政府债券 C. 既不买进也不支出 D. 以上都不对
12. 假定居民手中持有的通货保持不变，中央银行在公开市场上买进政府债券将导致商业银行的存款（ ）。 A. 增加 Ｂ.减少 Ｃ.不变 Ｄ.无法判断
13. 在假定商业银行没有保留超额储备，中央银行在公开市场上买进政府债券，将使商业银行的储备( )。 A. 变得过剩 B. 维持在原水平 C. 变得不足 D. 无法判断
14．如果中央银行向公众大量购买政府债券，它的打算是（ ）。 A．增加商业存入中央银行的存款 B. 减少商业银行贷款总额 C. 降低利息率水平 D．增加货币供给量
15．假如中央银行在公开市场上大量购买政府债券，下面哪一种情况不可能发生（ ）。 A. 利息率下降 B. 国民收入增加 C. 储蓄减少
D. 以上答案都不对
16. 中央银行在公开市场上大量出售政府债券的目的之一是（ ）。 A. 限制政府债券价格的上升 B. 提高利息率 C. 增加货币供给量
34
D. 降低利息率
17. 美国联邦储备系统常用的货币政策是( ）。 A. 道义上的劝告和公开市场业务 B．调整法定储备率和公开市场业务 C. 凋整法定储备率和贴现率 D. 以上答案都不对
18. 在哪一种情况下，中央银行应该停止实行收缩货币供给量的政策( )。 A. 国民收入处于均衡状态 B. 利息率已下降到较低的水平 C. 经济出现衰退的迹象 D. 出现通货膨胀 二、计算题
1. 银行的储备增加了]00万美元，在银行没有超额准备金，而法定准备金率为30％，公众通货持有增加 40万的情况下，求货币供给的变化?
2．在法定难备金率为25％，公众持有通货数量不变和银行没有超额淮备金的情况下，如果中央银行向商业银行购买10000万美元的国债，求货币总供给将增加多少?
3．假设经济体系中消费函数为C=600+0.8Y，投资函数为I=400—50r，政府购买G＝200，货币需求函数MD＝250+0.5Y-125r,货币供给MS＝l250(单位均为亿美元)。试求： (1)均衡收入和利率是多少?
*
(2)若充分就业收入为Y=5000(亿美元)，用增加政府购买实现充分就业，要增加多少购买？ (3)若用增加货币供给实现充分就业，要增加多少货币供应量？ 三、分析问答题
1．什么是公开市场业务？它通过哪些传导机制影响货币供给量?
2．凯恩斯主义学派和货币主义学派各自主张的货币的传导机制是什么？在这些传导机制中存在着哪些不确定性?
3．在什么情况下降低法定准备金率同在公开市场购入有价证券对货币供给具有相同的作用?
4．尽管中央银行能决定商业银行的法定准备金率，但为什么不能完全控制货币供给? 5．试分析货币政策效果与IS和LM曲线斜率的关系。 6. 试述西方宏观货币政策的手段。
参考答案 一、选择题
1.B 2.A 3.C 4.B 5.B 6.C 7.C 8.A 9.B 10.C 11.B 12.A 13.C 14.B 15.C 16.B 17.A 18.C 二、计算题
1. 在银行储备d＝100万美元，法定准备金率rr=30％，公众持有的通货Cu＝40万美元的条件下，因为假定银行最初增加的储备为d，在银行体系的作用下，将会使社会增加存款D，另外再加上公众新增的现金持有量Cu，此时社会货币总供给为：
MS=D+Cu
由于在银行体系的作用下，当初增加的储备最终都转为银行准备金和流通中的现金，所以：d＝D×rr+Cu，即100= D×30％+40，解得：D=200（万美元）
MS=200+40=240（万美元）
35