国际金融参考答案
第一章
某年日本国际收支平衡表(单位:10亿美元)请回答:
商品输出 101.11 1.日本该年国际收支差额是顺差,还是逆差?具体金额是多少? 商品输入 --99.36 答：国际收支为逆差，具体金额为-131.3亿美元。
劳务收入 25.14
2.该平衡表所表示的国际收支情况是否平衡? 劳务支出 --34.53 答：该国自主性交易不平衡，因而其国际收支处于不平衡
私人单方面转移 --0.25 状态。
政府单方面转移 --0.85 3.该表所列外汇储备变化数为+12.87(10亿)美元,是指该国
直接投资 --2.66 外汇储备增加了,还是减少了?
--1.25 答：外汇储备减少了，减少数额是131.3-2.6=128.7亿美证券投资 元 其它长期投资 --8.7
其它短期投资 5.84 4.该年的国际收支情况对日元汇率有何影响?
答：单从国际收支角度看，该国货币有贬值趋势。 错误和遗漏 2.38
对外国官方债务 0.26 第二章
1.已知USD、HKD、RMB的基本汇率为:USD1=HKD7.7268 外汇储备变化 +12.87 USD1=RMB8.3261 求港元与人民币的汇率?
答：港元兑人民币的汇率为：HKD1=8.3261/7.7268= RMB 1.0776
2.某日电讯行市:GBP1=USD1.5541 USD1=Can1.1976 求英镑对加元的套算汇率为多少?
答：因为GBP1=USD1.5541 USD1=Can1.1976
所以， 英镑兑加元的套算汇率为GPB1= 1.5541×1.1976=Can1.8612
3.已知在纽约外汇市场上三个月美元利率4%，瑞士法朗利率6%，即期汇率USD1=SF1.5，求三个月期美元远期汇率升(贴)水?
答：因为三个月美元利率<三个月瑞士法郎利率（4%<6%）
所以三个月美元远期汇率升水，升水点数=1.5×（6%-4%）×3/12=SF0.0075
4.已知在纽约外汇市场上美元六个月期利率10%，港元六个月期利率6%，即期汇率USD1= HKD7.7120，求港元六个月远期汇率?
[升(贴)水=即期汇率x两国利差x期限]
答：因为美元六个月期利率>港元六个月期利率（10%>6%）
所以港元六个月远期汇率升水，升水点数=7.7120×（10%-6%）×6/12=HKD0.1542 因为在纽约外汇市场用间接标价法，所以港元六个月远期汇率为： USD1= 7.7120-0.1542=HKD7.5578
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第三章
1、英国三个月期利率为9%,美国为6%,外汇市场汇率USD1=GBP0.6525,若美国投资者用
1532567.25美元进行投资,在两地分别获得利息收入多少?假定到期汇率不变,可获净利多少美元?如果到期美元对英镑升值3.5%,汇率变动为USD1=GBP0.6753,将亏损多少美元? 答：美国投资者在美国获得的利息收入为：1532567.25×6%×3/12=22988.51美元 在英国获得的利息收入为：1532567.25×0.6525×9%×3/12=22500.00英镑 如果到期汇率不变，则可获净利为
（1532567.25×0.6525×9%×3/12）/0.6525=33482.76美元 如果汇率变动为USD1=GBP0.6753，则将亏损：
（1532567.25+22988.51）—[1532567.25×0.6525×(1+9%×3/12)]/0.6753=41413.70
2、某日,在N.Y市场上USD1=FF5.1，在Paris市场上GBP1=FF8.51
在London市场上GBP1=USD1.69，问可否套汇?现有1000万美元,如何套? 答：①统一标价
N.Y市场和London市场都是间接标价法，所以只需转换Paris市场标价： FF1=GBP0.1175
②将三个标价相乘的结果与1比较 5.1×1.69×0.1175=1.0127>1 所以可以套汇
套汇途径:用1000万美元在N.Y市场可换得5100万法国法郎,然后在Paris市场可换得599.2949万英镑(5100×0.1175=599.295),最后在London市场可换得1012.7325万美元（599.25×1.69=1012.7325）
3、设伦敦市场上的美元即期汇率为:GBP1=USD1.6125/30,美国和英国存款年利率分别为6%和10%,求一年期远期汇率?求美元升(贴)水额?
答：因为美国存款年利率<英国存款年利率（6%<10%） 所以美元一年期远期汇率升水
升水额=1.6125×（10%—6%）～1.6130×（10%—6%）=USD0.06450/0.06452 因为在伦敦市场是间接标价法，
所以美元一年期远期汇率为：GBP=1.6125—0.06450/1.6130—0.06452=USD1.54800/1.54848
练习题 1、港某商行于1999年9月17日拟向印度出口一批印刷机，原以港元向其报价，每台单价为90000港元，印商要该商行改用美元向其报价。如该日香港外汇市场牌价为USD/HKD7.7890—7.7910，问该商行应报多少美元最为合宜？该商行港元对美元的比价是多少？ 答：本币折算外币时应该用买入价
所以该商行应报价为：90000/7.7890=USD11554.76
该商行港元对美元的比价为：HKD/USD=1/7.7910～1/7.7890=0.12835—0.12838
2、：GBP1=USD2.0000 USD1=DM2.4000 USD1=SF2.0000 则 （1）GBP1=SF4.0000 （2）DM100=SF83.3333
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3、德国某银行的即期汇率为USD/DM2.4000，当时美元的利率为年利17%，马克利率为年利13%，问（1）3个月远期美元应是升水还是贴水？为什么？（2）具体升水或贴水点数是多少？ (1) 美元贴水。因为美元年利率>马克年利率（17%>13%） (2)具体贴水点数为:2.4000×(17%－13%)×4/12=DM0.032
4、华润公司机械部出口机床，每台SF10000,法国进口商要我公司出口部以FF向其报价，现已知汇率为：USD/SF2.0000—2.0010（苏黎世外汇市场牌价）USD/FF5.0000—5.0050（巴黎外汇市场牌价）
问：我出口部应报多少法国法郎？ 答：用交叉相除法，可计算得 瑞士法郎兑法国法郎的汇率为 SF1=5.0000 /2.0010~5.0050/2.0000,
把外汇市场所在国家的货币均视为本币，即把法国法郎当做本币， 因为外币折算本币时，用卖出价
所以我出口部应采用巴黎银行的卖出价,既报价为10000×5.0050/2.0000=FF25025
5、法国某银行的即期汇率牌价为：USD/FF6.2400—6.2430，3个月远期差价为： 360—330 问：（1）3个月远期的实际汇率是多少？ 答：USD/FF三个月远期实际汇率为 6.2400-0.0360/6.2430-0.0330 =6.2040/6.2100
FF/USD三个月远期实际汇率为 ( 1/6.2100)/(1/6.2040) =0.1610/0.1612
（2）某商人如卖出3个月远期USD10000，可换回多少3个月远期FF？ 答：可换回 10000*6.2040 =62040(FF)
（3）按上述即期外汇牌价，如我公司机械出口部出口一批机床,原报价每台FF30000，现法国进口商要求我改用美元向其报价,则我应报多少？为什么？ 我应报价: 因为将本币折算成外币要用买入价 所以应报价为：30000/6.2400=4807.69（USD）
（4）如上述机床出口,预计3个月后才能收汇,那么我方对其出口报价应如何调整, 为什么?
我方对其FF报价不需调整,因法国法郎三个月汇率是升水,有上涨趋势,对其USD报价应进行调整。
报价为30000/6.2040=4835.59(USD)
6、我某粮油食品公司向欧洲某国出口一批北京填鸭，原报现汇价每箱DM300,现对方要求我方改用GBP报价,并要求给予3个月延期付款的优惠,问我方应将货价改报为多少GBP? 伦敦外汇市场某日牌价如下：（1马克=100芬尼）
即期汇率3个月差价GBP/DM 2.9875—2.9895 4.32—4.12芬尼 答：伦敦外汇市场GBP/DM 三个月远期实际汇率为： 2.9875-0.0432/2.9895-0.0412 =2.9443/2.9483
把外汇市场所在国家的货币均视为本币，即把英镑当做本币， 因为外币折算为本币时，用卖出价
所以我方应将货价该报为：300/2.9443=101.8918GBP
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