_____ _--_--：_---------课堂号---- --- -- -- -- --- -- -- -- --- ------学号：----- -- -- ---- 线 -- -- -- -- -- -----名：---------学生姓----- 封 - -- -- --- ------年级：----- -- -- --- -- -- -- -- 密 ------专业：---- -- --- -- -- -- --- -- -- --： ）---------院（系---------- 中南财经政法大学2012 –2013学年第一学期 期末考试试卷 课程名称：《财务管理学》 （A）卷 课程代号： 考试形式：闭卷、笔试 使用对象： -________________________________________________________________________ 题号 一 二 三 四 五 总分 总分人 分值 20 10 10 20 40 100 得分 ______________________________________________________________________________ 得分 评阅人 一、单项选择题（下列各小题备选答案中，只有一个是符合题意 的正确答案。本类题共10小题，每小题2分，共20分） 1．投资于国库券时可不必考虑的风险是( A )。 A. 违约风险 B. 利率风险 C. 购买力风险 D. 再投资风险 2.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是：( B ) A．速度快 B.筹资风险小 C.成本小 D.筹资弹性大 3.假设企业按10％的年利率取得贷款 200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿 付额应为( C )元。 A.40000 B.47963 C.52759 D.59607 4.某债券面值为5000元，票面年利率为10%，期限3年，每半年支付一次利息。若市场利率 为10%，则其发行时的价值（ D ）。 A.无法计算 B.等于5000元 C.小于5000元 D.大于5000元 5.下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（ D）。 A．非系统性风险 B．公司特别风险 C．可分散风险 D．市场风险
6.某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加( D )。 A.1.2倍 B.1.5倍 C.0.3倍 D.2.7倍 7.应收账款的成本中不包括 ( C )。 A.管理成本 B.机会成本 C.转换成本 D.坏账成本 8.某企业按“3/20，n/60”的条件购进一批商品。该企业放弃现金折扣的机会成本为（ C ）。 A.2% B.27% C.27.83% D.18% 9.某企业发行新股，筹资费率为股票市价的5％，已知每股市价为20元，本期每股股利2元，股利的固定年增长率为6％，则发行新股的资本成本为( D )。 A．6％ B．11％ C．16.6％ D．17.16％ 10.下列权利中，不属于普通股股东权利的是（ D ）。 A．公司管理权 B．分享盈余权 C．优先认股权 D．优先分配剩余财产权 得分 1. 影响债券价格的因素有（ ABCD ） A.债券面值 B.债券期限 C.票面利率 D.市场利率 2. 现代融资租赁的形式有（ ACD ）。 评阅人 二、多项选择题（有两个或两个以上符合题意的正确答案。本类题共5小题，每小题2分，共10分） A．杠杆租赁 B．经营租赁 C．售后租回 D．直接租赁 3.下列关于贝他值和标准差的表述中，正确的有（ CD ）。 A.贝他值测度系统风险，而标准差测度非系统风险 B.贝他值测度财务风险，而标准差测度经营风险 C.贝他值测度系统风险，而标准差测度整体风险 D.贝他值只反映市场风险，而标准差还反映特有风险 第 1 页(共 3 页)
4. 企业财务管理的价值观念包括（ AC ）。 ------------------------------------------------- 密 ---------------------------------- 封 ----------------------------- 线 --------------------------------------------------------- A.资金时间价值 B.资金市场价值 C.投资风险价值 D.资金增值价值 5. 属于贴现的固定资产投资决策评价指标的有（ AB ）。 A.净现值 B.获利指数 C.投资利润率 D.投资回收期 得分 评阅人 三、判断题（本类题共5小题，只需判断正误。每小题2分，共10分） 1. 优化资本结构要求企业减少负债规模。（ F ） 2. 保守型的投资策略是指在安排流动资产时，除保证正常需要量外，不保留或只保留较少的保险储备量。（ F ） 3. 剩余股利政策的优点是有利于稳定股票价格。（ F ） 4．其他因素不变时，提高付息频率会导致折价发行的平息债券价值下降。（ F ） 5. 长期借款筹资比长期债券筹资的筹资弹性大。（ T ） 得分 评阅人 1．如何评价股东财富最大化理财目标？ 优点：（1）体现了资本投入与获利之间的关系（2）考虑了时间价值和风险因素 缺陷：（1）股东财富最大化目标的适用性有限（2）容易激化与其他利益相关者的矛盾（3）股东财富最大化缺乏科学性 四、简答题（本类题共2小题，每小题10分，共20分）
2．什么是资本结构？负债在资本结构中有何作用？ 资本结构是指所有者权益和债权人权益的比例关系。狭义地说,是指企业长期负债和权益资本的比例关系.广义上则指企业各种要素的组合结构.资本结构是企业融资的结果搜索,它决定了企业的产权归属,也规定了不同投资主体的权益以及所承受的风险。 负债在资本结构中的作用：适度利用负债有利于减低资本成本；合理的利用负债有助于实现财务杠杆收益；过度负债可能会引发财务风险。 得分 评阅人 五、计算题（共3题，共40分，计算结果请保留小数点后两位） 1．A公司计划投资一条生产流水线，预计投资总额为2000万元，其中，固定资产投资1400万元，投入流动资产600万元。假设该投资项目无建设期，项目设备寿命8年，项目期满后固定资产的净残值率5%；流动资产将于项目终结时回收。预计项目经营期内年实现销售收入2500万元，年付现成本1600万元。企业所得税率为40%，该企业的资本成本为10%。 试用净现值法确定该项目是否可行（15分） 第 2 页(共 3 页)
2．甲企业2011年度拟购入B公司股票，B公司股票的现行市场价格为10.98元。B公司股票上年度每股股利是0.58元，预计股利年均增长率为5%。2011年度预计股票市场的平均投 ------------------------------------------------- 密 ---------------------------------- 封 ----------------------------- 线 --------------------------------------------------------- 资报酬率10%，无风险投资报酬率8%，B股票的贝塔系数为2。 根据上述条件，计算确定： （1）投资B公司股票要求的必要报酬率（5分） （2）B公司股票甲是否值得投资（5分） 3．A企业计划融入资本3500万元用于投资甲项目，拟采用以下三种融资方式： （1）发行股票300万股，每股股价8元，融资费用率5%，预计第一年将支付股利0.42元，以后年股利增长率为5%； （2）面值发行债券融资1600万元，债券的票面利率8%，融资费用率3%； （3）银行借款融资500万元，借款利率7%，不考虑融资费用。 该企业适用所得税率40%，甲项目的投资收益率为9.3% 要求根据上述条件计算： （1） 计算甲项目资金的加权资本成本（9分） （2） 评价该融资方案是否可行。（6分）
第 3 页(共 3 页)