C.普通年金终值系数 D.先付年金终值系数
56．企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（C ）。 A.有利于稳定股价 B.获得财务杠杆利益
C.保持企业最佳资本结构 D.增强公众投资信心
57．下列各项中属于销售百分比法所称的敏感项目是（C ）。 A.对外投资 B.无形资产 C.应收账款 D.长期负债
58．当贴现率与内部报酬率相等时，（B ）。 A.净现值小于零 B.净现值等于零 C.净现值大于零 D.净现值不一定
59．下列筹资方式中，资本成本最低的是（ C）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期借款 D.留用利润
二.多项选择题
1. 下列财务关系中，在性质上属于债权债务关系的有( )。
A.企业与受资者之间的财务关系 B.企业与债权人之间的财务关系 C.企业与往来客户之间的财务关系 D.企业与债务人之间的财务关系 BCD
2. 年金按其每次收付款发生时点的不同可分为（ ）。
A．普通年金 B．即付年金 C．递延年金 D．永续年金 ABCD
3. 在不考虑通货膨胀的情况下，投资收益率包括（ ）。
A.通货膨胀补偿率 B.无风险收益率 C.资金成本率 D.风险收益率 BD
4. 企业权益性筹资方式有( )。
A. 吸收直接投资 B.发行债券 C．发行优先股 D.发行普通股 ACD
5. 下列指标中，属于动态指标的有（ ）。
A.现值指数 B.净现值率 C.内部收益率 D.会计收益率(投资收益率) ABC
6. 股利分配政策在我国有如下表现形式( )。
A.稳定的股利政策 B.正常股利加额外股利政策 C.固定股利支付率政策 D.剩余股利政策 ABCD
7. 固定股利支付率政策的优点在于（ )。 A．使综合资金成本最低
B．有利于保持股利与利润间的一定比例关系 C．有利于公司树立良好的形象
D．体现了风险投资与风险收益的对等 BD
8. 企业财务管理目标如果定为利润最大化，它存在的缺点为（ ） A.没有考虑资金的时间价值 B.没有考虑投资风险价值 C.不能反映利润与投入资本的关系 D.可能导致企业短期行为 ABCD
6
9. 下列收付款项，以年金形式出现的有（ ）
A.折旧 B.租金 C.利息 D.奖金 ABC
10. 公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有（ ） A.通货膨胀因素 B.股东因素 C.法律因素 D.公司因素 ABCD
11. 赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（ ）
A.增加现金 B.减少存货 C.促进销售 D.减少借款 BC
12. 下列表述中正确的说法有（ ）
A.当净现值等于0时，项目的贴现率等于内含报酬率 B.当净现值大于0时，现值指数小于0 C.当净现值大于0时，说明投资方案可行
D.当净现值大于0时，项目贴现率大于投资项目本身的报酬率 ACD
13. 财务管理的基本内容包括（ ）
A. 筹资管理 B. 投资管理 C. 风险管理 D. 分配管理 ABD
14. 提供比较优惠的信用条件能增加销售量，也会付出一定代价，主要有（A．应收账款机会成本 B．收账费用 C．坏账损失 D．现金折扣成本 ABC
15. 在财务管理中，衡量风险大小的指标有（ ）。 A.期望值 B.标准离差 C.标准离差率 D.概率分布 E.概率 BC
16. 企业的筹资动机主要包括（ ）。
A.扩张筹资动机 B.调整性筹资动机 C.对外投资动机 D.混合性筹资动机 E.经营管理动机 ABD
17. 关于公司债券筹资与普通股筹资相比较，表述正确的有（ ）。 A.普通股筹资的风险相对较低
B.公司债券筹资的资本成本相对较高
C.公司债券利息可以于税前列支，而普通股股利必须于税后支付 D.公司债券可利用财务杠杆作用
E.普通股股东在公司清算时的求偿权要滞后于债券投资者 ACDE
18. 下列项目中，不属于筹资费用的有（ ）。 A.借款手续费 B.借款利息 C.普通股股利 D.优先股股利 E.债券发行费 BCD
7
） 19. 下列项目中，属于现金流入项目的有（ ）。 A.营业收入 B.回收垫支的流动资金 C.建设投资 D.固定资产残值变现收入 E.经营成本节约额 ABD
20. 断一个独立投资项目是否具有财务可行性的评价标准有（ ）。 A.净现值大于零 B.获利指数大于零 C.内部收益率大于零
D.内部收益率大于投资者要求的最低收益率 E.净现值大于1 AD
21. 当一项独立的长期投资方案的净现值大于零时，则可以说明（ ）。 A.该方案的现金流入现值总和大于该方案的现金流出现值总和 B.该方案的获利指数一定大于1 C.该方案可以接受，应该投资
D.该方案内部收益率大于投资者要求的最低报酬率 E.该方案的回收期一定小于投资者预期的回收期 ABCD
22. 证券券投资的风险包括（ ）。 A.违约风险 B.购买力风险
C.变现力风险 D.再投资风险 E.利率风险 ABCDE
23. 公司持有现金的原因主要是为了满足（ ）。 A.交易性需要 B.预防性需要 C.投机性需要 D.收益性需要 E.流动性需要 ABC
24. 如果企业制定的信用标准较严，只对信誉好、坏账损失率低的客户给予赊销，则会
（ ）。
A.扩大销售量 B.减少销售量
C.增加坏账成本 D.减少坏账成本 E.增加应收账款的机会成本 BD
25、财务管理的目标主要有
A、产值最大化 B、利润最大化 C、企业价值最大化 D、每股收益最大化 E、减少或转移风险 BC
26、企业持有现金的总成本主要包括
A、机会成本 B、转换成本 C、管理成本 D、短缺成本 E、坏帐成本 ACD
27、信用政策是企业关于应收账款等债权资产的管理或控制方面的原则性规定，包括 A、信用标准 B、收帐政策 C、坏帐损失 D、收帐费用 E、信用条件 ABE
28.下列项目中，影响综合杠杆系数变动的因素有（）
A、固定经营成本 B、单位变动成本 C、产销量 D、固定利息
8
E、负债比率 ABCD
29．风险报酬包括（ ）。 A.纯利率 B.违约风险报酬
C.期限风险报酬 D.流动性风险报酬 BCD
30．企业的财务活动包括（ ）。1
A.企业筹资引起的财务活动 B.企业投资引起的财务活动 C.企业经营引起的财务活动 D.企业分配引起的财务活动 ABCD
31．长期投资决策中初始现金流量包括（ ）。 A.固定资产上的投资 B.流动资产上的投资 C.营业费用 D.其他投资费用 ABD
三.计算题
1、假设企业有一笔4年后到期的借款，到期值为200万元。若存款年复利为10%,则为偿还该借款应建立的偿债基金为多少？
2、李某计划在3年后从银行取得10000元，利息率为5%，现在应存如银行的款项为多少？
3、某公司向银行借入1000万元，约定在8年于每年年末内按年利率10%均匀偿还，则每年年末还本付息的金额为多少？
4．某企业于20×4年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值500万元，租期为5年。资本成本率为10% 。租金每年末支付一次。
如果采用后付等额租金方式，则每年末支付的租金为多少？ 如果采用先付等额租金方式，则每年年初支付的租金为多少？
4.某厂现存入银行一笔款项，计划从第6年年末每年从银行提取现金30000元，连续8年存入，若银行存款年利率为10%，问该厂现在应存入的款项是多少？ 1、已知：F=200，i=10%，n=4,求A
A=F/（F/A，i，n）=200/4.641=43.09(万元)
2、已知：F=10000，i=5%，n=3,求P
P=F*（P/F，i，n）=10000*0.864=8640(元)
3、已知：P=1000，i=10%，n=8,求A
A=P/（P/A，i，n）=1000/5.335=187.44(万元)
4．131.9万；119.9万
4.30 000*(P/A,10%,8)*(P/F,10%,5) =99391.05（元）
5．某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股息率为12%，筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费
9
率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税率为33% 计算：（1）计算债券资金成本；
（2）计算优先股资金成本； （3）计算普通股资金成本； （4）计算综合资金成本。
5.（1）债券资金成本=[10%×（1-33%）] ／（1-2%）=6.84% （2）优先股资金成本=12%／（1-3%）=12.37% （3）普通股资金成本=12%／（1-5%）+4%=16.63%
（4）综合资金成本=2000／5000×6.84%+800／5000×12.37%+2200／5000×16.63%=12.03%
6.某厂有一固定资产投资项目，计划投资680万元，设建设期为零。全部投资款均系从银行贷款，年复利率10%。该项目投产后，预计每年可实现净利50万元。该固定资产使用期限为11年，预计期末有残值20万元，按直线法计提折旧。 计算：（1）计算该项目的静态投资回收期。
（2）计算该项目的净现值，并对该项目进行评价。 附：(10%，10年的复利现值系数)=0.386 (10%，11年的复利现值系数)=0.351 (10%，10年的年金现值系数)=6.145
(10%，11年的年金现值系数)=6.495
6.（1）年折旧额=（680－20）/11=60（万元） NCF0=－680 NCF1?10=50+60=110（万元） NCF11=110+20=130（万元）
静态投资回收期=680/110=6.18（年）
（2）净现值（NPV）=110×6.145+130×0.351－680=41.58(万元)
因为 净现值（NPV）=－680+110×6.145+130×0.351=41.58（万元）＞0 所以 该项目财务可行。
7.ABC公司资本总额为2 500万元，负债比率为45%，其利率为14%。该企业销售额为320万元，固定成本48万元，变动成本（即单价*单位变动成本）占销售收入的百分比为60%。
要求：分别计算该企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数以及复合杠杆。 7. 解：经营杠杆系数=320*（1-60%）/320*（1-60%）-48=1.6 息税前利润=320*（1-60%）-48=80（万元） 财务杠杆系数=80/80-2500*45%*14%=1.25 复合杠杆=1.6*1.25=2
8.某公司目前采用40天安发票金额付款的信用条件，实现的销售额为3 000万元，平均收账期为40天，坏账损失率估计为2%，收账费用为20万元。为了刺激销售，该公司拟将信用期限放宽到90天。如果采用这种信用条件，预计销售额会增加10%，坏账损失率将提高到3%，收账费用增加到25万元。信用条件变化后，预计其平均收账期为90天，新老客户的付款习惯无差别。产品的变动成本率为60%，该公司对应收账款投资所要求的报酬率为15%。
要求：该公司是否应该延长信用期限？
10