2017年动力电池行业分析报告
2017年动力电池行业分析报告
2017年7月出版
2017年动力电池行业分析报告
文本目录
1、比亚迪解除垂直整合，动力锂电进入寡头时代 ................................................... 4 2、发展历史对比：从消费到动力，比亚迪起步更早 ............................................... 7 2.1、CATL 是怎样炼成的？ ............................................................................................ 7 2.2、被历史选中的比亚迪 ............................................................................................ 9 3、技术路线对比：CATL 铁锂三元齐头并进 ............................................................. 11 3.1、CATL:磷酸铁锂与三元路线强势并行 .................................................................. 12 3.2、比亚迪：从专攻磷酸铁锂到布局三元 .............................................................. 14 4、区位优势对比：深圳配套更健全 ......................................................................... 16 5、产能对比：CATL 的扩产规划更大 ......................................................................... 18 6、供应链对比：CATL 外采 VS 比亚迪自产 ............................................................... 20 7、客户对比：CATL 配套车企更全面 ......................................................................... 22 8、业绩对比：2017 年 Q1CATL 实现反超 .................................................................. 25 9、两公司近期变化：即将进行正面竞争 ................................................................. 27 9.1、CATL：估值近千亿，强强联手上汽 ................................................................... 27 9.2、比亚迪：解除垂直整合，拆分动力电池部门 .................................................. 27 10、部分相关企业分析 ............................................................................................... 27
2017年动力电池行业分析报告
图表目录
图表 1:一季度新能源乘用车销量下滑........................................................................................ 4 图表 2:一季度动力电池出货量同比下跌.................................................................................... 4 图表 3:垂直整合一直是比亚迪特色之一.................................................................................... 6 图表 4:ATL 首次解决聚合物锂电池鼓气的全球难题 ................................................................. 7 图表 5:ATL 为苹果 iPad 提供电池芯 ............................................................................................ 7 图表 6:爆炸门让 ATL 代替 SDI 成为三星 Note7 主供应商 ......................................................... 8 图表 7:CATL 打造“研发生产+储能+回收”的闭环锂电池产业链 ........................................... 9 图表 8:比亚迪成为诺基亚第一个中国锂离子电池供应商...................................................... 10 图表 9:比亚迪横跨汽车、IT 和能源三大领域 .......................................................................... 11 图表 10:三种不同外形的电芯及其结构 ................................................................................... 11 图表 11：锂电池的正极材料发展路线 ..................................................................................... 12 图表 12：CATL 动力电池电芯 .................................................................................................... 13 图表 13：CATL 电动客车、物流车、乘用车电池包 ................................................................ 13 图表 14：CATL 目标 2020 年能量密度做到 300Wh/kg 以上 ................................................... 14 图表 15：比亚迪磷酸铁锂电芯 ................................................................................................. 14 图表 16：比亚迪动力及储能电池包 ......................................................................................... 15 图表 17：宁德新能源工业园区 ................................................................................................. 16 图表 18：CATL 西宁、溧阳生产基地 ........................................................................................ 17 图表 19：比亚迪深圳坑梓工业园区 ......................................................................................... 17 图表 20：比亚迪在青海、巴西建设工厂 ................................................................................. 18 图表 21：动力锂电需求预测 ..................................................................................................... 18 图表 22：比亚迪和 CATL 动力电池的扩产规划对比 ............................................................... 19 图表 23:锂离子电池产业链 ....................................................................................................... 20 图表 24:动力锂电池单体成本结构（以 18650 三元电池为例）............................................ 21 图表 25:一季度 CATL 动力电池客户结构 .................................................................................. 23 图表 26:CATL 为华晨宝马旗下的之诺 60H 提供电池 .............................................................. 23 图表 27:比亚迪新能源汽车核心部件完全自制 ........................................................................ 24 图表 28:比亚迪联手与戴姆勒打造腾势 ................................................................................... 24 图表 29:2016 年国内动力电池企业出货量（单位：GWh） .................................................. 25 图表 30:2017 年一季度国内动力电池企业出货量（单位：万 kWh） .................................. 25 图表 31:比亚迪近年来营业收入持续高速增长 ....................................................................... 26
表格 1：三种动力用正极材料性能对比 ................................................................................... 16 表格 2：CATL 与比亚迪动力电池供应链对比 .......................................................................... 21 表格 3:部分主流车企和车型的电池配套情况.......................................................................... 22 表格 4:比亚迪近 5 年来各项业务同比增长率趋势拆分，汽车业务增长明显 ...................... 26
2017年动力电池行业分析报告 报告正文 1、比亚迪解除垂直整合，动力锂电进入寡头时代
比亚迪将解除垂直整合，开放供应链。第一电动网“建约车评”消息称，比亚迪 将终结垂直整合战略，分拆各业务部门。此举符合我们对比亚的预期，垂直整合在行 业发展初期能够快速帮助公司成长，但在公司发展壮大后成为公司的瓶颈。今年第一 季度新能源汽车销量下滑，波及到上游动力电池销量下跌。比亚迪受冲击明显，一季 度新能源乘用车销量跌至 8719 辆，同比跌幅近 50%，同时动力电池供应量同比下滑 63.9%，市场份额降至第二。这种情况下，终结垂直整合模式，分拆各业务线，从封闭 走向开放，几乎是比亚迪的唯一选择。比亚迪引以为傲的动力电池模块将面向市场供 货，动力锂电市场将迎来大玩家冲击。
图表 1:一季度新能源乘用车销量下滑
图表 2:一季度动力电池出货量同比下跌