8.下列关于现金回归线的表述中，正确的是（ ）。 A.现金最优返回点的确定与企业可接受的最低现金持有量无关 B.有价证券利息率增加，会导致现金回归线上升
C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回归线上升
D.当现金的持有量高于或低于现金回归线时，应立即购入或出售有价证券 9.下列各项关于现金周转期的表述中，不正确的有（ ）。 A.减缓支付应付账款可以缩短现金周转期 B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期
C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和 D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段 10.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（ ）。 A.企业账户所记存款余额 B.银行账户所记企业存款余额
C.企业账户与银行账户所记存款余额之差 D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差
11.下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（ ）。 A.推迟支付应付款 B.提高信用标准 C.以汇票代替支票 D.争取现金收支同步
12.根据信用评估的方法主要有“5c“评估法，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面的信息。下列各项中最能反映客户“能力”的是（ ）。 A.流动资产的数量、质量及流动负债的比例 B.获取现金流量的能力 C.财务状况 D.获利能力
13.下列有关信用期限的表述中，不正确的有（ ）。 A.缩短信用期限可能增加当期现金流量 B.延长信用期限会扩大销售
C.降低信用标准意味着将延长信用期限 D.延长信用期限将增加应收账款的机会成本
14.下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（ ）。 A.现金折扣率 B.折扣期 C.信用标准 D.信用期
15.下列各项中，不属于存货储存成本的是（ ）。 A.存货仓储费用 B.存货破损和变质损失 C.存货储备不足而造成的损失 D.存货占用资金的应计利息
16.在交货期内，如果存货需求量增加或供应商交货时间延迟，就可能发生缺货。为此，企业应保持的最佳保险储备量是（ ）。
A.使保险储备的订货成本与储存成本之和最低的存货量
B.使缺货损失和保险储备的储存成本之和最低的存货量 C.使保险储备的持有成本最低的存货量 D.使缺货损失最低的存货量
17. 根据存货陆续供应与使用模型，下列情形中能够导致经济批量降低的是（ ）。 A.存货需求量增加 B.一次订货成本增加 C.单位储存变动成本增加 D.每日消耗量增加
18.在经济订货量的基本模型基础上，考虑订货的数量折扣，则和存货经济订货量无关的成本有（ ）。 A.存货的变动订货成本 B.存货的变动储存成本 C.存货的采购成本 D.存货的缺货成本
19.在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（ ）。 A.赊购商品 B.预收货款
C.办理应收票据贴现 D.用商业汇票购货
20.与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是（ ）。 A.筹资数额比较小 B.筹资弹性比较大
C.筹资条件比较严格 D.筹资条件比较宽松 二、多项选择题
1.下列属于营运资金特点的有（ ）。 A.数量具有波动性 B.数量具有稳定性 C.周转具有短期性
D.实物形态具有变动性和易变现性
2.如果企业采取的是保守融资战略，则（ ）。 A.具有较低的流动性比率 B.具有最小的短期融资使用 C.收益与风险均较低 D.收益与风险均较高
3.企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时，需考虑的因素有（ ）。 A.企业销售水平的高低 B.企业临时举债能力的强弱 C.金融市场投资机会的多少 D.企业现金流量预测的可靠程度
4.存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法，对这两种方法的以下表述中，正确的有（ ）。
A.两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本 B.存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性
C.随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用 D.随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响
5.某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使最优现金返回线上升的有（ ）。
A.有价证券的收益率提高 B.管理人员对风险的偏好程度提高 C.企业每日的最低现金需要量提高 D.企业每日现金余额变化的标准差增加
6.企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（ ）。 A.扩大当期销售 B.延长平均收账期 C.增加坏账损失 D.增加收账费用
7.下列属于存货的变动储存成本的有（ ）。 A.存货占用资金的应计利息 B.紧集额外购入成本 C.存货的保险费用 D.存货采购的差旅费
8.确定再订货点，需要考虑的因素有（ ）。 A.保险储备量 B.每天消耗的原材料数量 C.预计交货时间 D.每次订货成本
9.下列哪些情况下，会使企业实际利率高于名义利率（ ）。 A.存在补偿性余额 B.贴现法计息 C.利随本清法计息
D.存在周转信贷协定限额未使用部分 10.下列属于商业信用筹资特点的有（ ）。 A.筹资弹性大 B.受外部环境影响大 C.筹资便利 D.存在的限制较多 三、计算分析题
1.假设某公司根据现金流动性要求和有关补偿性余额的协议，该公司的最低现金余额为10000元，每日现金流量标准差为33407元，有价证券年利率为10%，每次证券转换的交易成本为200元。假设一年按360天计算，利用米勒-奥尔模型回答下面的问题。 要求：
（1）计算最优现金返回线和现金存量的上限（结果保留整数）。 （2）若此时现金余额为25万元，应如何调整现金？
（3）若此时现金余额为27万元时，应如何调整现金？
2. B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有关数据如下： 项目 信用期 年销售量（件） 销售单价（元） 变动成本率 收账费占赊销额的比率 预计的坏账损失率 平均存货水平（件） 当前 N/30 72000 5 0.8 4% 占赊销额的5% 10000 新方案 2/10,1/20,N/30 79200 5 0.8 4% 占未享受折扣额的5% 11000 如果采用新方案，估计会有20%的顾客（按销售量计算，下同）在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。 假设该项投资的资本成本为10%；一年按360天计算。 要求：
（1）确定改变信用政策增加的边际贡献。 （2）确定改变信用政策增加的应收账款应计利息。 （3）确定改变信用政策增加的存货应计利息。
（4）确定改变信用政策增加的税前净损益，并分析应否改变信用政策。
（5）简单分析企业实施信用政策时为了加强应收账款的监控可采用的监控方法有哪些。 3. C公司生产中使用甲零件，全年共需耗用3600件，该零件既可自行制造也可外购取得。如果自制，单位制造成本为10元，每生产准备成本34.375元，每日生产量32件.如果外购，购入单价为9.8元，从发出定单到货物到达需要10天时间，一次订货成本72元。外购零件时可能发生延迟交货，延迟的时间和概率如下： 到货延迟天数 概率 0 0.6 1 0.25 2 0.1 3 0.05 假设该零件的单位储存变动成本为4元，单位缺货成本为5元，一年按360天计算。建立保险储备时，最小增量为10件。 要求：计算并回答以下问题。
（1）假设不考虑货的影响，C公司自制与外购方案哪个成本低？ （2）假设考虑缺货的影响，C公司自制与外购方案哪个成本低？ 四、案例分析题
1. D公司是一家服装加工企业，2011年营业收入为3600万元，营业成本为1800万元，日购货成本为5万元。该公司与经营有关的购销业务均采用赊账方式。假设一年按360天计算。D公司简化的资产负债表如表4所示：
表4 资产负债简表(2011年12月31日) 单位：万元 资产 金额 负债和所有者权益 货币资金 211 应付账款 应收账款 600 应付票据 存货 150 应付职工薪酬 流动资产合计 961 流动负债合计 固定资产 850 长期借款 非流动资产合计 850 负债合计 金额 120 200 255 575 300 875 资产合计 要求： 1811 实收资本 留存收益 所有者权益合计 负债和所有者权益合计 600 336 936 1811 (1)计算D公司2011年的营运资金数额。
(2)计算D公司2011年的应收账款周转期、应付账款周转期、存货周转期以及现金周转期(为简化计算，应收账款、存货、应付账款的平均余额均以期末数据代替)。
(3)在其他条件相同的情况下，如果D公司利用供应商提供的现金折扣，则对现金周转期会产生何种影响?
(4)在其他条件相同的情况下，如果D公司增加存货，则对现金周转期会产生何种影响?
2.上海东方公司是一家亚洲地区的玻璃套装门分销商，套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为10000套。套装门的购进单价为395元（包括运费，单位是人民币，下同）。与定购和储存这些套装门相关资料如下：
（1）去年的订单共22份，总处理成本13400元，其中固定成本10760元，预计未来成本性态不变。
（2）虽然对于香港源产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每一张订单都要经双方海关的检查，其费用为280元。
（3）套装门从生产商运抵上海后，接受部门要进行检查。为此雇佣一名检验人员，每月支付工资3000元，每个订单的抽检工作需要8小时，发生的变动费用每小时2.5元。 （4）公司租借仓库来存储套装门，估计成本为每年2500元，另外加上每套门4元。 （5）在储存过程中会出现破损，估计破损成本平均每套门28.5元。 （6）占用资金利息等其他储存成本每套门20元。 （7）从发出订单到货物运到上海需要6个工作日。 （8）为防止供货中断，东方公司设置了100套的保险储备。 （9）东方公司每年经营50周，每周营业6天。 要求：
（1）计算经济批量模型公式中“订货成本”。 （2）计算经济批量模型公式中“储存成本”。 （3）计算经济订货批量。
（4）计算每年与批量相关的存货总成本。 （5）计算再订货点。
（6）计算每年与储备存货相关的总成本。