财务管理练习（资金的时间价值）答案
1、某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出多少元?
5（1+10%） =16105（元）解： P=10000
2、 政府发行一种债券，该债券规定10年后支付给投资者20000元，如果折现率为10%，那么债券的现值为多少？
10/1+10%）=7710.87（元）解：P=20000（
3、已知（P/F，10%,5）=0.6209,（F/P,10%,5）=1.6106,（P/A,10%,5）=3.7908，（F/A,10%,5）=6.1051，那么，偿债基金系数是多少？ 解：偿债基金系数=1/6.1051=0.1638
4、 某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入多少元本金? 解：PA=A/i=36000/12%=300000（元）
5、在10%利率下，一至四年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830，则四年期的普通年金现值系数为多少？ 解：(1) （PA ,10%,4）=〔1-(1+i)-n〕/I =3.1699, 或
(2) 普通年金现值系数=0.9091+0.8264+0.7513+0.6830=3.1698
6、 某公司于年初存入银行20万元，在年利率为12%，每月复利一次的情况下，到第5年末，该企业可以取得本利和多少元？ 解：F=20（1+12%/12）60=36.33（万元）
7、陈小姐今年30岁，她下一年的年薪为50000元人民币。她估计每年的薪水会以5%的速度递增，一直到她55岁退休为止。 求
（1）如果折现率为6%，那么陈小姐未来薪水的现值为多少？
（2）如果陈小姐每年将其年薪的20%存入银行，假定银行利率保持6%不变。
那么等陈小姐退休时，她的银行账户上有多少存款？ 解：(1) PA=50000*(1.0525/1.0625)=3.945(万元)
PA=50000*20%（P/A,5%，6%，25） （2）
25-25 1-（1+5%）（1+6%） =50000*20%* =21.1（万元）0.06-0.05F=21.1*（F/P,6%，25）=90.5585（万元）
*这是等比支付系列的现值和复利计算，太复杂，不包含在本科的教学内
容，大家可以不看。
8、 刘先生今年60岁，他存入银行一笔存款，希望到他80岁之前，每年年末可以从银行中取出固定的年金10000元，假定年利率为4%，那么他需要在银行中存入多少钱？
1-(1+i)-n1-1.04-20=10000*=10000*13.59=13.59(万元) 解：PA=Ai0.049、 你刚赢得了体彩大奖。你去领奖时却被告知你有两个选择：
⑴以后31年中每年年初得到16万元。所得税税率为28%，支票开出后征税。 ⑵现在得到175万元，这175万元会被征收28%的税。但是并不能马上全部拿走，你现在只能拿出44.6万元的税后金额，剩下的81.4万元以一个30年期的年金形式发放，每年年末支付101055元的税前金额。若折现率为10%，你应选择哪一种方式？
解：⑴ 16*(1-28%)(P/A,10%,31)(1+10%)＝120.11万元
⑵ 44.6+10.1055×（1-28%）(P/A,10%,30)=113.19万元 应选择⑴.
10、某公司2007年流动资产由速动资产和存货构成,存货年初数为720万元,年
末数为960万元,该公司产权比率（负债总额与所有者权益总额的比率）为0.5(按平均值计算)。其它资料如下：
项目 年初数 年末数 本年数或平
均数
流动资产 / 长期股权投资 400 / 固定资产净值 1000 1200 / 总资产 / 流动负债(年利率600 700 / 5％)
长期负债(年利率300 800 / 10％) 流动比率 2 / 速动比率 0.8 / 流动资产周转率 8 净利润(所得税税率 624 40％)
注：假定企业不存在其它项目。
求：(1)流动资产及总资产的年初数、年末数； (2)本年营业收入和总资产周转率；
(3)营业净利率和净资产收益率(净资产按平均值)；
解：
(1)流动资产年初数=720+600×0.8=1200(万元) 流动资产年末数=700×2=1400(万元) 总资产年初数=1200+1000=2200(万元)
总资产年末数=1400+400+1200=3000(万元)
(2)本年营业收入=[(1200+1400)÷2]×8=10400(万元) （流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额×100%） 总资产周转率=10400／[(2200+3000)÷2] =4(次)
（总资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均资产总额×100%） (3)营业净利率=624／10400×100％=6％ 净资产收益率=4×6％×(1+0.5)=36％