2.上市地点和类别的选择，把握合适的发行窗口； 3.合规、充分的信息披露； 4.行之有效的项目执行和管理； 5.合理的发行机构推介策略； 6.宏观经济政策和资本走势的影响等; 7.克服借贷限制。 问题三： 没有！
公司内部分歧严重，意见不统一，对上市发行窗口未做出确定，重要的是，该公司的业绩和资本未达到上市要求。当然公司高层没有将上市计划实施下去，未作出明确的项目执行和管理方案；也没做出具体的符合要求的信息披露文件。总的来说，该公司对上市的规划不充分，准备不足。
2.企业对上市地点的选择应主要考虑哪些因素？
1.企业上市要看公司的性质和发展的情况是否符合上市要求。 2.该企业上市地点是否符合该企业的未来发展，上市后会给该企业带来什么影响。 3.上市的成本的高低。
4.企业是否符合在该上市地点的上市条件。 5.宏观经济政策和资本走势。
3.董事会会议中提出的各种上市方案设计、你认为哪个方案对企业的长远发展更有利？
我认为公司选择到海外、特别是到美国创业板上市对企业的禅院发展更有利。借助唐副总的解释，我们可以更明确地知道企业在哪上市，除了要满足相应的各项指标外，关键是要找准自己公司的未来发展方向，找准自己的定位。但是企业是属于医药研发外包服务性质公司，对于生物医药外包服务产业来说，目前最缺乏的是能与国际接轨的专业人才，公司如果选择在美国上市，相比较香港创业板和国内的创业板，无论从语言上还有专业上都能招募到更能与国际接轨的人才。外包服务企业最重要的资源就是人才，有了人才无疑增加了市场竞争的资本。
目前从国家倡导或本身行业发展来说，一方面需要将国外的技术与资金引进来，吸引更多的外资企业将制药产业链中具有高科技、高利润环节委托给中国的企业。另一方面要加强国内企业的研发能力，开发有中国特色的生物药、中成药的国际市场。从这两点来看，CRO的发展一定要和国际接轨，这样才能借助国外的技术与资金大力发展国家生物医药。从这点上看，选择欧美的创业板上市，无疑是企业走向国际市场的一条捷径。大家要想清楚了，企业上市除了能融得发展资金，还会提高公司在所发行地的知名度。如果选择在纳斯达克上市，在一定程度上可以表明企业的竞争力，无疑将提高企业形象，增加欧美制药企业的信任度，为公司下一步开展国际业务带来便利。我们应抓住机遇，在飞速发展的国际市场中尽快争取一席之地。
案例讨论题三
1.江西出版社为什么借壳？
江西出版是一家拥有三十多家全资或控股企业的综合性大型出版集团。出版集团的主营业务包括出版、印刷、物资供应、发行、报刊文化等，拥有完整的“编、印、发、供”产业链，并大力向新媒体、数字出版、影视等业务方向多元化发展，协同效应和经济效益十分显著。其经济状况和经营状况使其有资格借壳。
1.实现从证劵公司直接融资的目的：企业收购股权的目的主要是为了扩大生产规模，形成规模效益，或获得目标企业被低估的资产，或扩大经营范围，实现多元化发展，或消灭竞争对手，壮大自身实力等等，总之，主要是为了获得企业现有的有形资产。与此不同，买壳上市最直接的目的就是获得上市资格这个“壳”的无形资产并注入优质资产上市，通过配股、增发新股等形式从证券市场筹集资金，实现发展自身业务的目的。
2.对上市资格的旺盛需求和有限供给使得上市公司成为稀缺性资源和重要的无形资产：一方面，我国现有国有资产7.1万亿，国有企业近40万家，其中特大型企业426家，大型企业7033家，中型企业4万余家，小型企业26.2万家。随着现代企业制度的建立，大批国有企业纷纷寻求上市。同时，由于国有商业银行贷款政策的倾斜，80％以上的贷款投向国有企业，使在整个国有经济中三分天下有其一的民营企业依靠银行贷款实现扩大再生产的可能性极小，迫切希望获得上
市资格从证券市场直接融资。
3.借壳上市具有巨大的新闻和宣传效应：由于上市估算的资源稀缺性及其相对严格的预选制度，“上市”本身已成为重要的无形资产，上市公司随其股票的买卖也成为千万投资者瞩目的对象。因此控股一家上市公司的行为本身能够产生很大的新闻效应，引起投资者对控股股东的研究和关注。而随着优质资产的注入，上市公司的行业属性、资产质量、盈利水平都可能发生翻天覆地的变化，从而带来股票价格的飙升。
4.获得上市公司的政策优势或经营特权：上市公司的良性运作、政策环境、盈利状况、快速发展和壮大，通过在深沪两市的信息披露而不断为广大投资者所了解，从而成为展示地方经济发展的窗口、宣传地方投资环境的窗口和吸引投资者直接投资的窗口，一个地区上市公司的整体市场表现和股价的高低甚至成为反映当地经济发展状况的一个重要“指数”。因此，为了促进上市公司的发展，地方政府纷纷为其提供各种优惠政策和某些特许权。
5.合理避税的实现：在税法、会计处理惯例以及证券交易等内在规律的作用下，买壳交易可以带来纯货币收入的效益。实际上，合理避税的影响贯穿整个交易过程。
2.信江为什么让壳？
信江实业持有公司股份 51,397,956 股，占公司总股本 187,500,000 股的 27.41％，为本公司第一大股东。公司的实际控制
人为温显来先生。公司于 2002年3月在上交所挂牌上市，主营业务为客车制造、发动机及电器使用的各类铜线材、管材的制造，以及房地产开发等业务。从 2008 年 10 月份开始经营状况受到巨大冲击，主业在产销量、销售毛利等方面出现大幅下降。2008 年公司亏损近 1.4 亿元，2009 年亏损约 0.86 亿元，公司经营已陷入困境。公司经营状况使其无力继续发展，困境难解决使其选择借壳。借壳交易主要由股份转让、资产出售、发行股份购买资产三部分组成。三部分同时进行，互为条件，为整体方案不可分割的部分。对于信江来说，让壳江西出版社更能集合两家之长，更好的进行资本运营合面对市场竞争。对信江来说也是一个重生的机会。
3.如何定价
对江西出版社来说定价不仅要考虑公司自身的市场定位和发展战
略；合规、充分的信息披露；行之有效的项目执行和管理；合理的发行机构推介策略；还要考虑信江的不利局面和面临的困境，参照信江的股票发现价格等都很重要。
当然宏观经济政策和资本走势的影响，省政府是否批准重组上市、中宣部是否出具复函同意重组、新闻出版总署是否出具批复同意重组、中国证监会上市公司并购重组审核委员会是否让审核通过、中国证监会是否核准等都要综合考虑。