青岛理工大学商学院学士学位论文
(1)短期借款的含义
指企业用来维持正常的生产经营所需的资金或为抵偿项全力而向银行或其他金融机构等外单位借入的、还款期限在一年或超过一年的一个经营周期内的各种借款。
(2)短期借款的种类主要包括经营周转借款、临时借款、结算借款、票据贴现借款、卖方信贷、预购定金借款和专项储备借款等。
(3)短期借款的优点
1)容易及时取得资金。银行资金充足实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款。对于季节性和临时性的资金需求，采用银行短期借款尤为方便。而那些规模大、信誉好的大企业，更可以比较低的利率借入资金。
2)有较好的弹性。银行短期借款具有较好的弹性，可在资金需要增加时借入，在资金需要减少时还款。 (4)短期借款的缺点
1)资金成本较高。采用短期借款成本相对比较高。不仅不能与商业信用相比，与短期融资券相比也高出许多。而抵押借款因需要支付管理和服务费用，成本更高。
2)限制较多。向银行借款，银行要对企业的经营和财务状况进行调查以后才能决定是否贷款，有些银行还要对企业有一定的控制权，要企业把流动比率、负债比率维持在一定的范围之内，这些都会构成对企业的限制。 2.1.2 长期债务融资
长期债务融资方式通常有：长期借款、发行长期债券、融资租赁。尤其融资租赁使用较多。
1.长期借款 (1)长期借款的含义
长期借款是指企业根据借款合同向金融机构和其他单位借入的、偿还期限在1年或超过1年的一个营业周期以上的债务。长期借款主要用于企业长期资产投资和满足永久性流动资产的资金需要。
(2)长期借款的种类
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1)按照用途分为固定资产投资借款、更新改造借款、技术改造借款、基建借款、网点设施借款、科技开发和新产品试制借款等。
2)按提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业银行贷款、保险公司贷款等。
3)按有无担保，分为信用贷款和抵押贷款。 (3)长期借款的优点 1)筹资速度较快
长期借款从申请到正式签订借款合同的程序，比发行股票和债券等筹资方式的程序要简单。长期借款有利于企业及时筹集所需要的资金。
2)资金成本较低
长期借款不仅筹资手续比较淡、筹资费用较低，而且借款利息在税前支付。 3)借款弹性较大
长期借款的债权人单一，无论是借款利率、借款期限、用款进度还是还款安排，都可以根据企业的财务状况和偿债能力，与贷款银行协商解决，因而具有一定的灵活性。
4)具有财务杠杆效应。 5)有利于企业保守财务秘密。 (4)长期借款融资方式的缺点 1)财务风险较大 2)限制条件多 3)筹资数量有限 2.发行债券 (1)债券的含义
债券是企业为了筹集资金而发行的、承诺在一定期限内按照一定的利息率向债权人支付利息，并到期还本的一种有价证券。
(2)债券的种类
按发行主体划分：国债、地方政府债券、金融债券、企业债券；按付息方式划分：贴现债券、零息债券与附息债券、固定利率债券与浮动利率债券；按偿还期限划分:长期债券、中期债券、短期债券；按募集方式划分:公募债券、私募债
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券 ；按担保性质划分:无担保债券、有担保债券、质押债券 ；特殊类型债券:可转换公司债券
(3)债券融资的优点 1)资金成本低
利息在税前支付，可以递减部分所得税，与权益融资方式相比其资金成本较低。
2)可以获得财务杠杆利益 3)不分散股东的控制权 4)有利于公司调整资本结构
公司可以根据需要选择发行可转换债券或可赎回债券，从而能够主动、灵活地调整公司资本结构，是公司资本结构趋于合理。
(4)债券融资的缺点 1)财务风险较高 2)限制条件较多 3)筹资数量有限 3.融资租赁 (1)融资租赁的含义
是由出租人按照承租人的要求融资购买设备，在契约或合同规定的较长期限内提供给承租人使用，并以分期收取租金的形式收回资产价值的一种信用行为。
(2)融资租赁的形式 1)直接融资租赁 2)转租赁 3)售后回租 4)杠杆租赁 (3)融资租赁的优点 1)有效提高资金的流动性
采用融资租赁方式，企业可以用较少的资金投入获得设备或技术的使用权，避免了一次性将大量资金沉淀到固定资产投资中，从而可以使企业资金保持流动状态，提高资金使用效率，带来更多的经济效益
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2)融资速度快 3)避免无形损耗风险 4)租金计算灵活 5)保持企业的再融资能力
采用融资租赁方式获得资金并不占用企业的银行信贷额度。 6)可以享受减免税收的好处
一方面，租金可以再税前列支从而具有抵减所得税的作用；另一方面，对企业技术改造采取融资租赁方法租入的机器设备，折旧年限可按租赁期限和国家规定的折旧年限孰短的原则确定。企业可以加速折旧，把折旧费用打入成本。
(4)融资租赁的缺点
资金成本较高，租赁公司的融资租赁业务资金很大部分来源于银行贷款，因此，融资租赁的成本通常要比银行贷款利率高出很多。
2.2 权益性融资方式比较
1.普通股权融资 (1)普通股的含义
是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。
(2)普通股的分类
1)按股票有无记名，可分为记名股和不记名股 。
2)按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票 。 3)按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等等 。 4)按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N股等等。
(3)普通股融资的优点
1)发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。这对保证公司对资本的最低需要、维持公司长期稳定发展极为有益。
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2)发行普通股筹资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少，视公司有无盈利和经营需要而定，经营波动给公司带来的财务负担相对较小。由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。
3)发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。
4)由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响(通常在通货膨胀期间，不动产升值时普通股也随之升值)，因此普通股筹资容易吸收资金。
(4)普通股融资的缺点
1)普通股的资本成本较高。首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对于筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具抵税作用。此外，普通股的发行费用一般也高于其他证券。
2)以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权。此外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引发股价的下跌。
2.优先股融资 (1)优先股的含义
是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股也是一种没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股 (少数可赎回的优先股例外)。
(2)优先股主要分类有以下几种：累积优先股和非累积优先股、参与优先股与非参与优先股、可转换优先股与不可转换优先股、可收回优先股与不可收回优先股。
(3)优先股对企业筹措资金的主要优点是：
1)股息率固定，能使公司利用财政杆杠利益。在资本不变的条件下，公司需要从税前收益中支付利息、优先股息和租赁费，是固定不变的。当税前收益(扣除利息)增大时，每一元利润所负担的固定利息和租赁费就会相对减
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