国际金融危机之94墨西哥金融
危机
2013-7-23
1.背景及原因2.过程
3.对墨西哥造成的影响
4.其他国家的应对及国际对墨西哥的援助5.教训
6.对我国的启示
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一、背景及原因
?墨西哥金融危機的“導火線”是比索貶值。而塞迪略政府之所以在上台后不久就訴諸貶值，在很大程度上是因為外匯儲備不斷減少，無法繼續支撐3.46比索兌1美元的匯率。那么，墨西哥為什么會面臨外匯儲備不足的困境呢？
?利納斯上台后，政府將匯率作為反通貨膨脹的工具（即把比索釘住美元）。以匯率釘住為核心的反通貨膨脹計劃雖然在降低通貨膨脹率方面是較為成功的，但是，由於本國貨幣貶值的幅度小於通貨膨脹率的上升幅度，幣值高估在所難免，從而會削弱本國產品的國際競爭力。據估計，如用購買力平價計算，比索的幣值高估了20％。此外，這樣的反通貨膨脹計劃還產生了消費熱，擴大了對進口商品的需求。在進口急劇增加的同時，墨西哥的出口卻增長乏力。在1989—1994年期間，出口增長了2.7倍，而進口增長了3.4倍。結果，1989年，墨西哥的經常項目逆差為41億美元，1994年已擴大到289億美元。從理論上說，只要國際收支中資本項目能保持相應的盈余，那么經常項目即使出現較大的赤字，也并不說明國民經濟已面臨危機。問題的關鍵是，使資本項目保持盈余的外資不該是投機性較強的短期外國資本。而墨西哥用來彌補經常項目赤字的資本項目盈余卻正是這種資本。80年代末，每年流入墨西哥的間接投資凈額為50億美元左右，而至1993年，這種外資的凈流入量已近300億美元。據估計，在1990—1994年，間接投資在流入墨西哥的外資總額中的比重高達2/3。-7-23
墨西哥面临的問題的關鍵是，使資本項目保持盈余的外資不該是投機性
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較強的短期外國資本。而墨西哥用來彌補經常項目赤字的資本項目盈余卻正是這種資本。然而在1990—1994年，間接投資在
流入墨西哥的外資總額中的比重高達2/3。
具体原因有五点：
?（一）对外资管理不力是墨西哥金融危机爆发的重要原因之一。
?（二）贸易自由化进程过快是墨西哥金融危机爆发的重要原因之二。
?（三）金融调控不力是墨西金融危机曝发的重要原因之三。
?（四）把搞活经济的基点放在私有化上也是墨西哥危机爆发的重要原因之一。
?（五）社会分配不公和两极分化导致政局动荡是墨西哥金融危机爆发的重要原因。
2013-7-23