产 美元 元
6,000,000美
固定资 26,400,000美 长期负债
元
4,000,000美
元
16,588,000
产 元 普通股
累计留存收益
美元 20,588,000
资产总
37,200,000美 所有者权益合计
美元
36,188,000美元
计 元 负债与所有者权益合计
外部融资需求为：
EFN =资产合计－负债与所有者权益合计
= 37,200,000 – 36,188,000 美元 = 1,012,000美元
这家公司有几种选择对象。它可以提高它的资产利用和利润
率。这家公司也可以提高资本结构中的负债的比率。这样将会减少（剩余财产账）所有者权益（ROE=净利润/总权益），从而增加 ROE.
14. 这是一个包含了几个比率的多步骤问题。 往后看往往更容易决定从哪里开始。我们需要应收账款周转率来算出应收账款周转天数。考虑应收账款周转率， 我们必须赊销，和寻找赊销，我们需要求出销售总额. 因为给了我们利润率和净收入，我们可以用这些计算销售总额，如下：
利润率= 0.086 =净收入／销售额= $173,000 / 销售额； 销售额 = 2,011,628 美元
现在我们可以发现应收账款周转率：
应收账款周转率= 销售额／应收账款 = $1,508,721 / $143,200 = 10.54 次
应收账款周转天数 = 365 天 ／应收帐款周转率= 365 / 10.54 = 34.64天
15. 解答这个问题要求若干步骤。首先，记住CA + NFA = TA（即：
赊销 = $2,011,628(0.75) = $1,508,721 赊销是销售总额的百分之七十五，所以：
流动资产 +固定资产净值=总资产）。所以，如果我们找到CA和TA，我们就可以解出NFA。利用所给的流动比率和流动负债数值，我们解出CA：
为算出总资产，我们必须从所给信息中先找出负债与所有者权益合计。所以，我们利用利润率求出净收入。
长期负债率= 0.70 =长期负债 / (长期负债 +所有者权益合计)
接下来，我们需要求出长期负债。长期负债率为： ROE = NI / TE （即：ROE=净利润／所有者权益合计） TE = NI / ROE = $409.45 /0 .215 = $1,904.42
现在我们利用净利润数值放入ROE中去算出所有者权益合计数 PM = NI / Sales （即：利润率=净收入／销售额） NI = 利润率× 销售额 =0 .095×4,310美元 = 409.45美元
CR = CA / CL （即：流动比率=流动资产／流动负债） CA = CR(CL) = 1.20($850) = $1,020
倒转两边得到：
1 / 0.70 = (长期负债 + 所有者权益合计) / 长期负债 = 1 + (所有者权
益合计/长期负债)
TD = CL + LTD （即：总负债=流动负债+长期负债）
= $850 + 4,443.64 = 5,293.64 美元
然后，利用总负债，我们可以得出总负债+所有者权益合计，等于现在，我们可以得出公司的总负债 ： 1 + $1,904.42 /长期负债 = 1.429
长期负债 = $1,904.42 / .429 = 4,443.64美元 把所有者权益合计代入方程并解出长期负债：
总资产：
TA = TD + TE （即：总资产=总负债+所有者权益合计）
= $5,293.64 + 1,904.42 = 7,198.06美元
最后，我们可以解出资产负债表如下：
NFA= TA – CA （即：固定资产净额=总资产－流动资产）
= $7,198.06 – 1,020 = 6,178.06 美元
16. 这个问题要求你通过利润表来运算。首先，我们知道：净利润 = (1 – tC)EBT。插入给定的数值并解出EBT（EBT为税前利润）， 我们得到：
为得到现金覆盖率中的分子EBITD (息前税前和折旧前利润)， 把EBIT = EBT + 已付利息 = $11,893.94 + 2,108 = $14,001.94 EBT = $7,850 / 0.66 = $11,893.94
现在， 我们可以把利息加入EBIT 从而得到 EBIT ，如下：
折旧加入EBIT：
现金覆盖率= EBITD ／利息= $15,688.94 / $2,108 = 7.44 次 现在，仅仅把数字插入现金覆盖率并计算：
EBITD = EBIT + 折旧 = $14,001.94 + 1,687 = $15,688.94