表6-24 筹资方式 筹资方案A 筹资额 个别资筹资方案B 筹资额 个别资筹资方案C 筹资额 个别资（万元） 本成本（万元） 本成本（万元） 本成本率（%） 率（%） 率 （%） 长期借款 公司债券 优先股 普通股 合计
该公司原有资本结构请参见第5题计算选择结果。 要求：
（1） 试测算该公司A、B、C三个追加筹资方案的边际资本成
本率，并据以比较选择最优追加筹资方案；
（2） 试计算确定该公司追加筹资后的资本结构，并计算其综
合资本成本率。
8.九天公司的全部长期资本为股票资本（S），账面价值为1亿元。公
1 500 500 4 000 12 14 — 500 1 500 4 000 12 14 — 1 000 1 000 4 000 1 500 9 500 8 1 000 8.25 12 14 — 500 7 1 500 8 1 000 7.5 司认为目前的资本结构极不合理，打算发行长期债券并购回部分股票予以调整。公司预计年度息税前利润为3 000万元，公司所得税税率假定为25%。经初步测算，九天公司不同资本结构（或不同债务资本规划B）下的贝塔系数（β）、长期债券的年利率（KB）、股票的资本成本率（Ks）以及无风险报酬率（RF）和市场平均报酬率（RM）如表6-25所示。 表6-25 B（万元） KB（%） β RF（%） RM（%） 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 — 10 12 14 16 18 1.15 1.20 1.25 1.30 1.35 1.40 10 10 10 10 10 10 14 14 14 14 14 14 14.60 14.80 15.00 15.20 15.40 15.60 KS（%） 要求：试测算不同债务规模下的公司价值，并据以判断选择公司最佳资本结构。
第七章
1.MS软件公司目前有两个项目A、B可供选择，其各年现金流量情况如表所示。（单位：元）
年次（t） 0 项目A -7500 项目B -5000 1 2 3 请回答：
4000 3500 1500 2500 1200 3000 （1）若MS软件公司要求的项目资金必须在2年内回收，应选择哪个项目？
（2）MS软件公司现在采用净现值法，设定折现率为15%，应采纳哪个项目？
3.假设Guess公司只能投资于项目S短期和项目L长期中的一个。公司的资本成本率为10%，两个项目的期望未来现金流量如表所示。
要求：分别计算两个项目的净现值和内含报酬率，并比较哪个项目更优。（单位：美元） 项目 第0年 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年 100 50 100 50 75 75 75 100 50 100 25 125 项目S -250 项目L -250 第八章
2.某公司要在两个项目中选择一个进行投资：A项目需要160000的初始投资，每年产生80000的现金净流量，项目的使用寿命为3年，3年后必须更新且无残值；B项目需要21万元的初始投资，每年产生64000的现金净流量，项目的使用寿命为6年，6年后必须更新且无
残值。公司的资本成本率为16%。请问：该公司应该选择哪个项目？
4.假设某公司准备进行一项投资，其各年的净现金流量和分析人员确定的约当系数如表所示，公司的资本成本率为10%，分析该项目是否可行。
项目 第0年 第1年 第2年 第3年 第4年 6000 0.95 7000 0.9 8000 0.8 9000 0.8 净现金流量（千元） -20000 约当系数 1.0 第九章
1、某企业预计全年需要现金6000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为30%，则最佳现金余额是多少？ 3、
某公司准备实施更为严格的信用政策，当前政策和新政策的相
关数据如表9—25所示，假设该公司应收账款的机会成本率为10%，那么该公司是否应当实施新的信用政策？ 年销售收入（元） 销售成本率（%） 当前信用政策 15000 75 新信用政策 14000 75 2 坏账占销售收入的5 比例（%） 收现期（天） 60 30
5、某企业全年需要某种零件5000件，每次订货成本为300元，每件年储存成本为3元，最佳经济批量是多少？如果每件价格为35元，一次订购超过1200件可得到2%的折扣，则企业应选择以多大批量订货？
第十章
2．某公司2008年发生采购成本2000000元，当年应付账款平均余额为400000元，请计算其应付账款周转率。
4.某公司以12%的票面利率发行了为期9个月的短期融资券，该短期融资券的年成本率是多少？假设该公司利用备用信用额度所获资金的成本率是0.35%，其他直接费用率为每年0.5%，那么该短期融资券的总成本率又是多少？
第十一章
1、
西海公司2008年末股东权益如表11-11所示。
表11-11 西海公司2008年12月31日股东权益 单位：万元
项目 股本（面值10元，5000万股） 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 金额 50000 34000 36000 35000 155000