乙方案 -300 60 80 110 120 130 若该企业的资本成本为10%。要求：分别计算两个方案的投资回收期、平均投资报酬率、净现值、现值指数和内含报酬率。
项目 甲方案 乙方案
投资回收期 平均投资报酬率 净现值
现值指数
内含报酬率 5、有一个投资项目，当企业设定的贴现率为10%时，净现值为300万元；当企业设定的贴现率为12%时，净现值则为-100万元。该项目的内含报酬率为（ ）。
6、某公司拟更新一台旧设备，以提高效率降低营运成本。旧设备原值85000元，净值为55 000元，已用3年，尚可使用5年，5年后残值为5000元，年折旧额为10000元。旧设备的变现价值为35000元。使用旧设备每年营业收入80000元，付现成本60000元。
新设备购置价格为126 000元，可用5年，报废时残值6000元。使用新设备可增加营业收入12 000元，同时降低付现成本17 000元。假设固定资产采用直线法计提折旧，贴现率为10%，所得税率为25%。请运用差量分析法做出设备是否要更新的决策。
第六章 证券投资管理
班级： 姓名： 学号：
1、金鑫公司拟于2011年初发行面额为100元的8年期债券，其票面利率为10%。
（1）假设每年支付一次利息，到期一次还本。若必要报酬率为6%。则该债券的价值应为多少？ （2）假设每半年支付一次利息，到期一次还本。若必要报酬率为6%。则该债券的价值应为多少？
2、胜利公司拟发行一纯贴现债券，面值为1000元，10年期，假设必要报酬率为8%，其价值为多少？
3、景云公司以120元的市场价格购入面值100元6年期债券1000张，票面利率15%，每年计算并支付一次利息，到期还本。公司准备持有债券至到期日，计算其到期收益率。
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4、申瑞公司拟于1月初购买A股票，该股票目前市价为13.5元，预计该股票第一年末每股股利为0.25元，第二年末每股股利为0.40元，第三、第四年末每股股利均为0.55元；第5年末支付股利前售出该股票，预计股价为18.6元。该股票的目标投资报酬率为12%，问该股票是否值得投资。
5、甲企业拟购入B企业股票，预计该股票第一年每股股利为1.2元，以后每年将以4%的增长率增长。甲企业的目标投资报酬率为12%，B股票目前市价最高不超过多少元，甲企业才愿意购买。
6、小赵持有A公司的股票，他的投资最低报酬率为12%。预计该公司未来2年股利将高速增长，增长率为15%。在此以后转为正常增长，增长率为5%。A公司最近支付的每股股利是3元。计算该公司的股票内在价值。
第七章 营运资金管理
班级： 姓名： 学号：
1、某企业每年需要耗用A材料27000吨，该材料购入价格为每吨3000元,每次订购成本为600元,材料在仓库中的每吨储存成本90元,假设保险储量是零。 要求：（1）填写下表各项。
每次订货量 （Q） 300（吨） 900（吨） 订货次数 （次） 订货成本 （元） 平均储存量 （吨） 储存成本 （元） 相关总成本 （元） （2）问每次购入A材料多少吨，可使全年与进货批量相关的总成本达到最低？此时相关的总成本是多少？最佳订货次数为多少？最佳订货周期为多少？经济批量占用资金是多少？
2、某企业预计全年需要现金240 000元，现金与有价证券的转换成本为每次225元，有价证券的利息率为12％。要求：计算该企业的最佳现金持有量和变现次数以及最低现金相关总成本。
3、万华公司预测年度赊销收入净额为1000万元，其信用条件是：n／30，变动成本率为55%，资金成本率（或有价证券利息率）为15％。该企业准备了两个信用条件的备选方案：A、维持n／30的信用条件; B、将信用条件放宽到 n／60。公司为各种备选方案估计的赊销水平、管理成本和坏账百分比等有关数据见表： 要求：项目 A方案 B方案 根据年赊销收入净额（万元） 1000 1300 提供管理成本（万元） 6 15 的资坏账损失/年赊销额 2% 5% 料，选
择信用条件方案。
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4、荣盛公司生产甲产品，预计2010年销售收入为200万元，变动成本率为70%。目前给客户提供的信用条件是“3/10，1/20，n/45”。采用这一信用条件后，估计将有60%的客户将利用3%的折扣，25%的客户将利用1%的折扣。坏账损失率为年赊销额的2%，收账费用为3万元。假设销售收入全部为赊销收入，其资金成本为10%。
要求：根据上述资料，计算并填列下表各项指标。 信用条件 项目 年赊销额 减：现金折扣 年赊销净额 减：变动成本 边际贡献 应收账款平均收现期 减：应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 净收益 3万元 3/10,1/20,n/45 200万元
5、宝华公司生产A产品，固定成本总额为200 000元，变动成本率为70%。当该企业不对客户提供现金折扣时，该产品的年销售收入为3 000 000元，应收账款的平均收现期为60天，坏账损失率为3%。
现考虑是否给客户提供信用条件“2/10，n/30”。估计采用这一新的信用条件后，销售收入将增加20%，有40%的客户将在折扣期内付款，另外60%的客户的平均付款期限为45天，坏账损失率降为2%。该企业的生产能力有剩余，其资金成本为12%。要求：试确定该企业是否应采用新的信用条件。
第八章 利润及利润分配管理
班级： 姓名： 学号： 1.华胜股份公司2007年提取盈余公积后的税后净利润为760万元，确定的目标资本结构为债务资本60％，权益资本40％，公司流通在外的普通股100万股。如果 2008年该公司有较好的投资项目，需要投资1600万元，该公司采用剩余股利政策。 要求：计算并分析企业应当如何融资和分配股利。
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