2017年生活圈媒介楼宇媒体行业分众传媒分析报告
2017年6月
目 录
一、具有垄断优势的生活圈媒体巨头 .................................................... 4
1、2016年收入首破百亿，盈利能力稳步提升 ................................................... 7 2、以楼宇媒体为主，影院媒体收入持续快速增长 ............................................ 9
二、广告市场结构重塑，生活圈媒介更受青睐 .................................. 11
1、“被动型”生活圈媒体逆势取得较快增速 ....................................................... 11 2、以互联网企业为代表的新经济体加码生活圈媒体广告 .............................. 12
三、夯实生活圈，巩固主营业务领先优势 .......................................... 14
1、楼宇媒体享垄断地位，业绩增长仍具挖掘空间 .......................................... 14
（1）高市占率提升议价能力，掌握刊例价市场定价主导权 ....................................... 15 （2）渗透与下沉同行，媒体资源数量稳步增长 ........................................................... 17 （3）刊挂率维持稳增趋势 ............................................................................................... 19
2、影院媒体业务成为业绩增长新亮点 .............................................................. 20
（1）影院媒体业务受益于中国电影市场蓬勃发展 ....................................................... 20 （2）占据先发优势，加速拓展院线媒体资源 ............................................................... 22
四、布局新兴领域，加速构建生态圈 .................................................. 25
1、投资体育娱乐内容平台，进军体育娱乐消费领域 ...................................... 25
（1）成立体育基金，领投运动社交平台“咕咚” ........................................................... 25 （2）参投全球娱乐体育巨头WME|IMG........................................................................ 27 （3）投资英雄体育，布局蓝海电竞产业 ....................................................................... 29 （4）拟参与设立投资基金，加快外延式发展 ............................................................... 33
2、依托线下流量入口，布局互联网金融 .......................................................... 34
作为生活圈媒体巨头，公司楼宇媒体业务具有垄断优势，布局了庞大数量的楼宇媒体（包含楼宇视频媒体及框架媒体）、影院媒体、卖场终端媒体等终端，覆盖了全国约250 多个城市、超过2 亿的都市主流消费人群的工作场景、生活场景、娱乐场景及消费场景等，其中楼宇视频媒体市占率超95%，框架媒体市占率超70%。通过巨大流量资源，公司为阿里、腾讯、饿了么等5400 个品牌广告主提供新媒体营销服务。
广告媒介发生结构性变化，生活圈媒体分流传统媒介份额，逆势取得快速增长。
这种增长趋势具有中长期可持续性。一方面，生活圈媒体广告收入增速将受益于中国广告整体市场的增长增量。对标美国及日本，我国市场预计仍有2-3 倍增长空间；另一方面将受益于对传统媒介广告的挤出效应，近年来传统媒介广告刊例花费不断缩减，2015 年整体同比减少7.2%。
楼宇媒体享垄断地位，业绩增长仍具挖掘空间。公司是楼宇媒体行业绝对龙头，对上下游议价能力较强，掌握市场定价的主导权。公司将持续夯实生活空间媒体业务，加大一二线城市的资源覆盖并向三四线城市下沉。随着刊例价格的逐步攀升、楼宇视频媒体及框架媒体终端数量的增加、以及刊挂率的提升，公司楼宇媒体广告收入将保持较快增长，在能够较好控制物业租赁成本上升幅度的情况下，预计楼宇业务的毛利率将维持稳中有升趋势。
影院媒体业务占据先发优势，受益于中国电影市场蓬勃发展，收