【AAA】2018最新财务管理小抄笔记-For电大专科考试
37.一般认为，影响股利政策制定的因素有(B.公司[Firm]未来投资机会c.股东对股利分配的态度D.相关法律规定)。
38.企业筹措资金的形式有(A.发行股票B.企业内部留存收益c银行借款D.发行债券E.应付款项)。 39.关于风险报酬，下列表述中正确的有(A风险报酬有风险报酬额和风期望获得的风险报酬应该越高c.风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬D.风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率E.在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量)。
40.降低贴现率，下列指标会变大的是(A.净现值B.现值指数)。 41.在采用成本分析模式确定最佳现金持有量时，需要考虑的因素有(B.持有成本E.转换成本)。
42.评估股票价值时所使用的贴现率是(D股票预期股利收益率和预期资本利得率之和E股票预期必要报酬率)。
43.股利无关论认为(A.投资人并不关心股利分配B.股利支付率不影响公司[Firm]价值D.投资人对股利和资本利得无偏好)。
44.下列各项中影响营业周期长短的因素有(A.年度销售额B平均存货C.销货成本D平均应收账款)。 45.一般来说，影响长期偿债能力高低的因素有(A权益资本大小C，长期资产的物质保证程度高低D.获利能力大小)。
46财务经理财务的职责包括(A.现金管理B信用管理C.筹资D.具体利润
分配E.财务预测、财务计划和财务分析)。
47.下列属于财务管理观念的是(A.货币时间价值观念B.预期观念c.风险收益均衡观念D成本效益观念E弹性观念)o
48.边际资本成本是指(A.资本每增加一个单位而增加的成本B追加筹资时所使用的加权平均成本D各种49采用获利指数进行投资项目经济分析的决策标准是(A获利指数大于或等于1，该方案可行D.几个方案的获利指数均大于1，指数越大方案越好)
50下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有(B.债券的计息方式C当前的市场利率D.票面利率E.债券的付息方式)。
51下列股利支付形式中，目前在我国公司[Firm]实务中很少使用，但并非法律所禁止的有(B.财产股利C负债股利)。
52下列指标中，数值越高则表明企业获利能力越强的有(A.销售利润率53.影响利率形成的因素包括(A纯利率B通货膨胀贴补率c.违约风险贴补率D.变现力风险贴补率E.到期风险贴补率)。
54.企业降低经营风险的途径一般有(A.增加销售量C.降低变动成本E.提高【产品Product】售价)。 55.下述股票市场信息中哪些会引起股票市盈率下降(A.预期公司[Firm]利润将减少B.预期公司[Firm]债务比重将提高c.预期将发生通货膨胀D.预期国家将提高利率)。
56.下列关于利息率的表述，正确的
6
有(A利率是衡量资金增值额的基本单位B.利率是资金的增值同投入资金的价值之比C.从资金流通的借贷关系来看，利率是一定时期运用资金这一资源的交易价格D.影响利率的基本因素是资金的供应和需求E.资金作为一种特殊商品，在资金市场上的买卖，是以利率为价格标准的)。 57.应收账款追踪分析的重点对象是(A.全部赊销客户B.赊销金额较大的客户C.资信品质较差的客户D.超过信用期的客户)。
58.确定一个投资方案可行的必要条件是(B.净现值大于0C现值指数大于1D.内含报酬率不低于贴现率)。 59.企业财务的分层管理具体为(A.出资者财务管理B.经营者财务管理D财务经理财务管理)。
60.投资决策的贴现法包括(A.内含报酬率法c.净现值法D.现值指数法)。
61.内含报酬率是指(B.能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率D.使投资方案净现值为零的贴现率)。 量资金投资于甲乙两项
目(A.若甲乙两项目完全负相关，组合后的特有风险完全抵消D.若甲乙两项目完全正相关，组合后的风险不扩大也不减少E.甲乙项目的投资组合可以降低风险，但实际上难以完全消除风险)。
63短期偿债能力的衡量指标主要有(A.流动比率c.速动比率D.现金比率)。
64.财务管理目标一般具有如下特征（相对稳定性；多元性；层次性） 65.下列各项中，属于长期借款合同
险报酬率两种表示方法B.风险越大，筹资范围的综合资本成本)。
c净资产收益率。E流动资产净利率)。 62.按照投资的风险分散理论，以等
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例行性保护条款的有（限制为其他单位或个人提供担保； 限制租赁固定资产的规模）。
66.企业的筹资渠道包括（银行信贷资金；国家资金；居民个人资金；企业自留资金；其他企业资金） 67.企业筹资的目的在于（满足生产经营需要；满足资本结构调整的需要）
68.影响债券发行价格的因素有（债券面额；市场利率；票面利率；债券期限）
69.长期资金主要通过何种筹集方式（吸收直接投资；发行股票；发行长期债券 ）
70.总杠杆系数的作用在于（用来估计销售额变动对每股收益造成的影响；揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系）。
71.净现值与现值指数法的主要区别前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较）。
72.信用标准过高的可能结果包括（丧失很多销售机会；降低违约风险；减少坏账费用。 ） 73、企业在组织账款催收时，必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系，一般而言（在一定限度内，催在某些情况下，催帐费用增加对进一在催账费用高于饱和总费用额时，企业得不偿失。）
74.存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成（进货成本；储存成本；缺货成本） 75.以下关于股票投资的特点的说法
正确的是（风险大；期望收益高） 76.企业在制定目标利润时应考虑（持续经营的需要; 资本保值的需要; 内外环境适应的要求 ） 77.在现金需要总量既定的前提下，则（现金持有量越多，现金持有成本越大。现金持有量越少，现金转换成本越高。现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比。 ） 78.下列项目中属于与收益无关的项目有（出售有价证券收回的本金。购货退出。偿还债务本金）
79.在完整的工业投资项目中，经营期期末（终结时点）发生的净现金流量包括（回收流动资金；回收固定资产残值收入；经营期末营业净现金流量；固定资产的变价收入） 80.下列说法正确的是（净现值法不能反映投资方案的实际报酬；平均报酬率法简明易懂，但没有考虑资金的投资额不同的投资方案之间进行对比）
81.固定资产折旧政策的特点主要表现在（政策选择的权变性；政策运用决策因素的复杂性）
82.折旧政策，按折旧方法不同划分为以下各种类型（快速折旧政策；直线折旧政策 ）
式有（税后收入－税后付现成本＋税折旧抵税；收入×（1－税率）－付税后利润＋折旧；营业收入－付现成本－所得税）
三、判断题
7
1.由于优先股股利是税后支付的，因此，相对于债务融资而言，优先股融资并不具财务杠杆效应。(× ) 2购买国债虽然违约风险小，也几乎没有破产风险，但仍会面临利息率风险和购买力风险。(√)
3.如果某企业的永久性流动资产、部分固定资产投资等，是由短期债务来筹资满足的，则该企业所奉行的财务政策是激进型融资政策。√() 4.财务杠杆率大于1，表明公司[Firm]基期的息税前利润不足以支付当期债息。(×)
5如果项目净现值小于，即表明该项目的预期利润小于零。(×) 6.资本成本中的筹资费用是指企业在生产经营过程中因使用资本而必须支付的费用。( ×)
7.市盈率是指股票的每股市价与每股收益的比率，该比率高低在一定程度上反映了股票的投资价值。(×) 8.所有企业或投资项目所面临的系统性风险是相同的。(×)
9.在其它条件相同情况下，如果流动比率大于1，则意味着营运资本必然 l0.对于债务人来说，长期借款的风险比短期借款的风险要小。(√) 11.股票价值是指当期实际股利和资本利得之和所形成现金流入量的现值。(× )
12.公司[Firm]特有风险是指可以通过分散投资而予以消除的风险，因此此类风险并不会从资本市场中取得13流动比率、速动t：L-~及现金比率是用T-JA-析企业短期偿债能力的指标，这三项指标在排序逻辑上一个比一个谨慎，因此，其指标值一个比
是（前面是绝对数，后者是相对数 ；时间价值；获利指数法有利于在初始
的相对稳定性；政策要素的简单性；大于零。(√ )
账费用和坏账损失成反向变动关系；83.下列能够计算营业现金流量的公步增加某些坏账损失的效力会减弱；负减少；税后收入－税后付现成本＋
现成本×（1－税率）＋折旧×税率；其相应的风险溢价补偿。(√ )
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一个更小。(×)
14若企业某【产品Product】的经营状况正处于盈亏临界点，则表明该【产品Product】销售利润率等于零。(× )
15.在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。(×) 16.由于借款融资必须支付利息，而发行股票并不必然要求支付股利，因此，债务资本成本相对要高于股票资本成本。(×)
17.与发放现金股利相比，股票回购可以提高每股收益，使股价上升或将股价维持在一个台理的：g.Sla上。(√)
18.总杠杆能够部分估计出销售额变动对每股收益的影响。(√) 19.在现金需要总量既定的前提下，现金持有量越多，则现金持有成本越高、现金转换成本也相应越高。(×) 20.责任中心之间无沧是进行内部结算还是进行责任转账，都可以利用内部转移价格作为计价标准。(√) 21.在项目投资决策中，净现金流量是指在经营期内预期每年营业活动现金流八量与同期营业活动现金流出量之间的差量。(×)
22.一般情况下，酌量性固定成本是管理当局的决策行动无法改变其数如研发成本。(×)
23当息税前利润率(ROA)高于借入资金利率时，增加借入资本，可以提高净资产收益率(ROE)。(√) 24在财务分析中，将通过对比两期以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法。(√)
25.股利无关理论认为，可供分配的殷利总额高低与公司[Firm]价值是相关的，而可供分配之股利的分配与否与公司[Firm]价值是无关的。(√ ) 26.在计算存货周转率时，其周转额一般是指某一期间内的“主营业务总成本”。(√ )
27.公司[Firm]制企业所有权和控制权的分离，是产生代理问题的根本前提。(√)
28.已获利息倍数可用于评价长期偿债能力高低，该指标值越高，则偿债压力也大。( ×)
29.一般认为，如果某项目的预计净现值为负数，则并不一定表明该项目的预期利润额也为负。(√) 30.在评价投资项目的财务可行性时，如果投资回收期或会计收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。( √)
31一般认为，奉行激进型融资政策的企业，其资本成本较低，但风险较高。(√)
32.现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。(×) 33.如果企业承担违约风险的能力越强，则企业制定的信用标准就应该越低。(√ )
可以肯定该证券的风险回报必高于市场平均回报。(× )
35某企业以“2／10，n／'40”的信用条件购入原料一批，若企业延至第30天付款，则可计算求得，其放(√)
36市盈碎；指标主要用来评估股票
8
的投资价值与风险。如果某股票的市盈率为40，则意味藿该股票的投资收益率为2 5％。(√)
37.贴现现金流量指标被广泛采用的根本原因，就在T-它不需要考虑货币时间价值和风险因素。(×) 38.若净现值为负数，则表明该投资项目的投资报酬率小于0，项目不可行。(× )
39.超过盈亏l临界点后的增量收入，将直接增加【产品Product】的贡献毛益总gK,。(√)
40 A、B、C三种证券的期望收益率分别是12.5％、25％、10 8％，标准差分别为6.31％、19.25％、5.05％，则对这三种证券的选择顺序应当是B、A、C。(×)
41·如果某债券的票面年利率为12％，且该债券半年计息一次，则该债券的实际年收益率将大于12％。(√)
42·税差理论认为，如果资本利得税率高于股利分红中个人所得税率，则股东倾向于将利润留存于公司[Firm]内部，而不是将其当作股利来支付。( ×)
43·由于折旧属于非付现成本，因此公司[Firm]在进行投资决策时，无须考虑这一因素对经营活动现金流量的影响。(× )
44·在资本结构理论中，由于公司[Firm]所得税率的存在，因此，无债公司[Firm]的价值应大于有债公司[Firm]价值。(×)
45从资本提供者角度，固定资本投资决策中用于折现的资本成本其实就是投资者的机会成本。(√ ) 46.在理论上，名义利率=实际利率+通货膨胀贴补率+实际利率x通货膨
量，从而只能承诺支付的固定剧本，34.如果某证券的风险系数为1，则
或连续数期财务报告中的相同指标，弃现金折扣的机会成本为36.73％。
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胀贴补率。(√ )
47.在营运资本管理中，如果公司[Firm]采用激进型管理策略，其财务后果可能表现为：公司[Firm]预期的财务风险将提高，而期望的收益能力将降低。(×)
48.在不考虑其他因素的情况下，如果某债券的实际发行价格等于其票面值，则可以推断出该债券的票面利(√ )
49.从指标含义上可以看出，利息保障倍数既可以用于衡量公司[Firm]财务风险，也可用于判断公司[Firm]盈利状况。(√)
50·风险与收益对等原则意味着，承担任何风险都能得到其相应的收益回报。（×）
四、名词解释
1. 财务活动：财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为。其中资金的运用及收回又称为投资。从整体上讲，财务活动包括筹资分配活动。
2.股权资本：股权资本是企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资金。我资本公积金、盈余公积金和未分配利润等内容，可分别划入实收资本(或股本)和留存
3.筹资规模：筹资规模是指一定时期内企业的筹资总额。它的特征是：层次性、筹资规模与资产占用的对应性、时间性。
4.抵押借款。抵押借款是企业用抵押品为抵押向银行借款。抵押品可以是不动产、机器设备等实物资产，也可
以是股票、债券等有价证券，企业到期不能还本付息时，银行等金融机构有权处置抵押品，以保证其贷款安全。
5.融资租赁。 融资租赁是由出租人(租赁公司[Firm])按照承租人(承租企业)的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长时期内提供给承租人使用的信用业务。它通过融物要形式。
6.资本成本。在市场经济条件下，企业筹集和使用资金，往往要付出代价。企业的这种为筹措和使用资金而付出的代价即资本成本。在这里，资本特指由债权人和股东提供的长期资金来源，包括长期负债与股权资本。资本成本包括筹资费用和使用费用两部分。
7. 筹资风险。筹资风险又称财务风险，是指由于债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性。股权资本属于企业长期占用的资金，不存在还本付息
考虑的风险主要是经济风险。 10.先决投资是指只有先进行该项目投资后，才能使其后或同时进行的一起或多起投资得以实现收益的投资。其风险收益主要是由自身的风险收益决定的。
11.营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。营业现金流量一般以年为单位进行计算。如果一个投资项目的年销售收入等于营业现金收入，付现成本（指不包括折旧的成本）等于营业现金支出，那么，年营业现金净流量的计算公式为：每年净现金流量（NCF）＝每年营业收入－付现成本－所得税或每年净现金流量（NCF）＝净利润＋折旧。
12.内含报酬率是使投资项目的净现值等于零的贴现率，也称内含报酬率。它实际上反映了投资项目的真实报酬。
13. 零息债券。零息债券又称纯贴现14. 名义收益率是指在不考虑时间价值与通货膨胀情况下的收益状态，包括到期收益率和持有期间收益率。 15. 应收账款收现保证率指标是企业既定会计期间预期必要现金支付需要数量扣除各种可靠、稳定性来源后的差额，必须通过应收账款有效收现予以弥补的最低保证程度，是企业控制应收账款收现水平的基本依据。 16. 保险储备是企业为了防止意外情况的发生而建立的预防性库存，保险储备一般不得动用。
17.现金预算：基于现金管理的目标，运用一定的方法，依托企业未来的发展规划，在充分调查分析各种现金收
率应等于该债券的市场必要收益率。来达到融资的目的，是现代租赁的主
的压力，从而其偿债风险也不存在。债券，是一种只支付终值的债券。 以筹资风险是针对债务资金偿付而言的。
8.财务风险。 财务风险是指全部资险。当债务资本比率较高时，投资者系将负担较多的债务成本，并经受较多的负债作用所引起的收益变动的冲击，从而加大财务风险；反之，当债务资本比率较低时，财务风险就小。
9.证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益的可能性。它可以分为两类，即经济风险和心理风险。证券投资所要
9
活动、投资活动、日常资金营运活动、而债务资金(本)则需要还本付息，所
国企业股权资本，主要包括资本金、本中债务资本比率的变化带来的风
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支影响因素的基础上，合理估测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。 18.信用政策：即应收账款的管理政策，是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确定的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账方针三部分内容。
19.ABC分类管理就是按照一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行按品种重点管理，按类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。
20. 收支预算法就是将预算期内可能发生的一切现金收支项目分类列采取适当财务对策的方法。收支预算法意味着：在编制现金预算时，凡涉及现金流动的事项均应纳入预算，而不论这些项目是属于资本性还是收益性的。
五、简答题
1.简述企业的财务关系。
答：企业的财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系。企业的财务关系主要概括为以下几个方面：（1）企业与国家之间的财务关系，这主要是指国家对企业投资以及政府参与企业纯收入分配所形成的财务关系，它是由国家的双重身份决定的；（2）企业与出资者之间的财务关系，这主要是指企业的投资者向企业投入资金，参与企业一定的权益，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系；（3）企业与债权人之间的财务关系，这主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金
所形成的经济关系；（4）企业与受资者之间的财务关系，这主要是指企业将闲散资金以购买股票或直接投资形式向其他企业投资所形成的经济关系；（5）企业与债务人之间的财务关系，这主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式（6）企业内部各单位之间的财务关系，这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供【产品Product】或劳务所形成的经济关系；（7）企业与职工之间的财务关系，这主要是指企业向职工支付报酬过程中所形成的经济关系。 的最优目标。
答：财务管理目标是全部财务活动实现的最终目标，它是企业开展一切财务活动的基础和归宿。根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标有利润最大化、每股利润最大化（资本利润率最大化）、企业价值最大化认为企业价值并不等于帐面资产的总价值，而是反映企业潜在或预期获利能力。企业价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量；能克服企业在追求利润上的短期行为；科学地考虑了风险与报酬之间的联系，充分体现了对企业资产保值增值的要求。由上述几个优点可知，企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标。 3.简述影响利率形成的因素。 答：在金融市场中影响利率形成的因素有：纯利率、通货膨胀贴补率、违
到期风险贴补率。
纯利率是指在不考虑通货膨胀和零风险情况下的平均利率，一般将国库券利率权当纯利率，理论上，财务纯利率是在产业平均利润率、资金供求关系和国家调节下形成的利率水平。通货膨胀使货币贬值，为弥补通货膨通货膨胀状况而给予一定的贴补，从而形成通货膨胀贴补率。违约风险是资金供应者提供资金后所承担的风险，违约风险越大，则投资人或资金供应者要求的利率也越高。变现力是指资产在短期内出售并转换为现金的能力，其强弱标志有时间因素和变现价格。到期风险贴补率是因到期时间长短不同而形成的利率差别，如长期金融资产的风险高于短期资产风险。
所以，利率的构成可以用以下模式概括：利率=纯利率+通货膨胀贴补率+违约风险贴补率+变现力风险贴补率+到期风险贴补率。其中，前两项险情况下的风险补偿率。 4.简述企业筹资的目的。
答：企业筹资的基本目的是为了自身的正常生产经营与发展。企业的财务管理在不同时期或不同阶段，其具体的财务目标不同，企业为实现其财务目标而进行的筹资动机也不尽相同。筹资目的服务于财务管理的总体目标。因此，对企业筹资行为而言，其筹资目的可概括为两大类： （1） 满足其生产经营需要。对于满足日常正常生产经营需要而进行的筹资，无论是筹资期限或者是筹资金额，都具有稳定性的特点，即筹资量
出借给其他单位所形成的经济关系；胀造成的购买力损失，利率确定要视
入现金预算表内，以确定收支差异，2.简述企业价值最大化是财务管理
企业价值最大化等几种说法。其中，构成基础利率，后三项都是在考虑风
约风险贴补率、变现力风险贴补率、基本稳定，筹资时间基本确定；而对
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