图示：固定汇率制下，资金完全流动时的经济平衡状态
图示： 固定汇率制下，资金完全流动时的货币政策分析
在固定汇率制下，当资金完全流动时，货币扩张在短期内也无法对经济产生影响。也就是说，此时的货币政策是无效的。 （2）财政政策分析
图示： 固定汇率制下，资金完全流动时的财政政策分析
在固定汇率制下，当资金可完全流动时，财政扩张不能影响利率，但会带来国民收入较大幅度（与封闭条件下相比）的提高。 3、 浮动汇率制下财政、货币政策分析
在浮动汇率制下，我们对财政、货币政策研究的分析方法同固定汇率制下相比有很大不同。
第一，经济的主要调整机制不是由国际收支不平衡引起的货币供应量的调 整，而是由国际收支不平衡引起的汇率调整。?
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第二，我们假定本国货币贬值能改善经常账户收支，增加外国对本国商品的需求。这就是说，本国货币贬值能使BP曲线与IS曲线右移。
（1） 货币政策分析
在浮动汇率制下，当资金完全流动时，货币扩张会使收入上升，本币贬值，对利率无影响。
图９-５浮动汇率制下，资金完全流动时的货币政策分析
（2）财政政策分析
图示：浮动汇率制下，资金完全流动时的财政政策分析
在浮动汇率制下，当资金完全流动时，扩张性财政政策会造成本币升值，对收入、利率均不能产生影响。
4、 蒙代尔—弗莱明模型的一个应用：三元悖论
如果将资金的完全流动、稳定的汇率制度、独立的货币政策作为三个独立的目标，那么经济当局只能选择其中的两个目标，而必然放弃另外一个目标。 稳定的汇率制度、资金的完全流动、独立的货币政策这三个目标就如同一个三角形的三个顶点，政府不能同时实现这三个目标，而只能在选择其中两个的同时放弃另外一个，这便被称为“三元悖论”，上述表述这个关系的三角形便被称为“克鲁格曼三角”。
第二节：汇率政策
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一、人民币升值的经济影响 1、对进出口贸易的影响解析 (1)引起出口成本结构变化 (2)降低进口原材料成本 (3)促进产业结构升级 （4）远期预测
2、外商直接投资与间接投资 3、对我国物价水平的影响 4、对我国就业的影响 劳动密集型产业 出口导向型产业 二、汇率制度
固定汇率制度—是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定
浮动汇率制度—是指汇率水平主要有外汇市场的供求决定的汇率制度（管理浮动制）
其他汇率制度
爬行盯住制—是指汇率可以作经常的小幅度调整的固定汇率制度
汇率目标区—是指汇率浮动限制在一定区域内（如中心汇率上下10%）的汇率制度 货币局制度在法律中规定本币与某一外币保持固定汇率，并且对本币的发行作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度 三、政府对汇率的干预
全球金融危机中美国政府对美元汇率干预案例 第三节：直接管制政策
一、直接管制—政府用行政手段对对外经济活动进行直接的干预和控制 管制的目的 管制的要素
管制对象 管制实施者 管制方式 管制范围 管制效果
二、货币自由兑换问题
货币自由兑换是指在外汇市场上能自由的实施本币与其他外币的兑换 国际收支帐户中的货币兑换 货币兑换的条件
兑换中的问题—资本外逃获资本内流的案例 第四节：国际储备政策
国际储备（international reserve），是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产。一种资产须具备三个特征，成为国际储备。二个特征是流动性，即变为现金的能力。三个特征是普遍接受性，即它是否能在外汇市场上或在政府间清算国际收支差额时被普遍接受。 一、国际储备的构成 自有储备 黄金储备 外汇储备
在基金组织的储备头寸（份额）
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特别提款权 借入储备
备用信贷 互惠信贷协议 本国商业银行对外短期可兑换货币资产 二、国际储备的作用 三、国际储备的管理 第五节：其他政策 一、供给政策
实施供给政策的理论依据：国际收支的结构分析法 供给政策的主要内容
开放经济政策搭配中的供给政策运用二、科技政策 三、产业政策等
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第九章：国际货币体系
第一节：国际货币体系概述
国际货币体系——是指国际货币制度、国际货币金融机构以及由习惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。
一、国际货币体系的内容包括：
有法律约束力的关于货币国际关系的规章和制度
具有传统约束力的各国在实践中共同遵守的某些规则和做法
在国际货币基金组织和其他一些全球或地区性的多边官方金融机构 二、确定货币体系的标准
国际货币体系的基础（本位币）
作为国际流通、支付和交换媒介的主要货币是什么 作为主要流通、支付和交换媒介的货币是什么， 与本位货币的关系是什么 三、国际货币体系的作用
确定国际清算和支付手段的来源、形式和数量，为世界经济的发展提供必要的充分的国际货币，并规定国际货币及其与各国货币的相互关系。
确定国际收支的调节机制，以确定世界经济的稳定和各国经济的平衡发展（调节机制内容：汇率机制、对逆差国的融资机制、对国际货币-储备货币发行国的国际收支纪律约束机制）
确立有关国际货币金融事务的协调机制或建立有关的协调和监督机构 第二节 国际金本位制 一、 国际金本位制简介
金本位制是指以黄金作为本位货币的一种制度。
国际金本位制的特点是：黄金不但是国际货币体系的基础，而且可以自由输出入，一国的金币同另一国的金币或代表金币流通的其他金属（比如银）铸币或银行券可以自由兑换，在金币流通的国家内，金币还可以自由铸造。
二、 国际金本位制下的内外均衡实现问题
1. 在国际金本位制下，外部均衡目标处于首要位置，它体现为维持汇率的稳定。 2. 国际金本位制下内外均衡的实现机制 3. 国际金本位制下内外均衡的表现形式
调节机制而实现。这一自动调节机制就是英国经济学家大卫·休谟（D.Hume）最早指出的“物价—现金流动机制”（price?specie?flow mechanism）。物价是建立在一系列前提下的。
这些前提主要包括：
第一，政府严格按金本位制的要求实施货币政策，保持黄金的自由兑换、自由铸造、自由输出入，当国际收支因素带来黄金储备变动进而影响货币供给时，不得采取冲销措施。
第二，不存在国际资金流动。 第三，商品价格具有完全弹性。
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