南京财经大学本科论文（设计）
负债率五年来一直高居不下，保持在80%左右。格力的负责权益比也很高。这足以说明格力的全部资金来源中大部分是来源于拒接债务。从而企业的财务风险是比较高的。
2、问题二：虚增长
以上分析说明，格力2007年的扩张使格力的主营业务增长率和净利润增长率都创下五年中的最高。但是过度的扩张不仅让格力其背负了资金压力，还使其迅速滑落于增长陷阱之中(主营业务增长率和净利润增长率迅速下降，2009年主营业务增长率接近于0,。通过与美的比较分析也可以看出，09年格力总资产增长率远远高于净利润增长率)，即其在经营上的扩张正在迅速侵蚀其财务资源。格力要想走出增长陷阱，必须要增加净利润，增大净资产收益率。
（二）改善建议
格力电器改善自己高负债的财务结构问题不是一蹦而就的。因为形成格力这种业态模式必然有其客观的原因，但是，笔者认为格力电器目前的这种做法若再不控制，就为未来的发展埋下了可怕的财务风险隐患。格力如何在快速扩张的同时，也能将资金和负债维持在企业能够承受的程度上是非常关键的，鉴于此，笔者建议如下:
1、适当降低资产负债率，即提高股东权益与负债的比率。债权人在评估企业的举债能力的大小时，通常会考虑企业的债务与权益的比率。一般来说，企业的股东权益与负债的比率越大，企业进一步举债的能力就越大，这是因为债权人在借出资金时主要考虑贷款的风险，债务与股东权益的比率越小，企业用来偿还负债的资产越有保障，风险越小。在筹资活动中，一定要根据用资计划安排筹资额度，同时要考虑筹资结构，正确处理负债和所有者权益的比例关系，在适度的财务风险下，尽可能降低资金成本。实际中企业筹资的顺序一般首选内部资金，如留存收益，折旧等。尽管有理论认为一个公司的资本结构中负债比率的上升是一个积极信号，它表明管理者对企业未来收益有较高预期信心，这将有利于企业价值的提高。但是当一个企业的负债比率达到一定程度时，就会加大财务风险，会导致财务拮据成本和代理成本，因而会降低企业的价值。
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2、管理层应该注重总资产扩张计划中是否存在无效率投资，不能够只看总资产增长率，更要重视净利润增长率。这样才能够达到企业的目标——股东权益最大化。
3、提高服务水平留住客户才是高现金流的保证。提高售前和售后的服务水平是非常重要的。 顾客才是零售商现金流的源泉，所以格力若想保持稳定的现金流收入，就必须在服务问题上下大功夫。
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