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第二章 2009年中国煤化工产业发展环境分
析
第一节 2009年中国煤化工产业资源环境发展分析
一、中国煤炭资源的分布
由于成煤机理的原因，煤炭分布必然很不平衡，总体上是北方多，南方少。主要分布在北方地区的山西、内蒙古、陕西、河南、山东、河北、安徽和江苏（北部）一带，其中以山西省储量最大，约占全国总储量的1/3，是中国重要的煤炭基地，每年运出大量煤炭支援其他省市。此外，新疆、贵州、云南、黑龙江等省区也不少。中国长江以南的东部沿海各省煤炭资源较少，但人口稠密，工业比较发达，需要调进大量煤炭，其中上海市是中国每年调入煤炭最多的城市。
图表 我国煤炭资源分布
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从各省市来看，煤炭资源的分布在中国大陆29省、市、自治区，除上海市外，都有煤炭资源。全国2000多个县，851县有煤炭探明储量，但分布很不均衡。山西、内蒙古煤炭储量分别为2000多亿吨、1900多亿吨，贵州460多亿吨，安徽、陕西部在200亿吨以上，5省、区合计约占全国煤炭总储量的75％，而江南9省、市、自治区的煤炭储量合计却不到130亿吨，仅占全国的2％。按保有储量大小的顺序如下：山西省、鄂尔多斯北部、内蒙古东部、川滇黔边区、苏鲁皖边区、鄂尔多斯南部、豫中豫西、河北平原、贺兰山、天山南北、黑龙江省东部和沈阳市周围地区。除川滇黔边区外，其他煤炭基地都分布在北方地区。这13片煤炭基地的探明储量占全国总量的92％；炼焦煤占探明储量37％，无烟煤占17％。 图表 我国探明煤炭储量各省分布比例图 内蒙古30.41%贵州7.36%陕西3.84%安徽3.52%山西32.02%其他22.84%
二、中国新型煤化工前景看好
随着国际原油价格维持高位运行，我国资源开发和储备与经济发展的矛盾日益突出，原油进口不断增加，能源安全问题已经显现。对此我们认为，发展煤化工以减轻对石油的依赖度十分必要，有利于我国石油替代能源战略的实施以及化学工业的结构调整。如果油价维持高于50美元或60美元/桶，预计10年内，煤化工在我国将发展成为一个很大的产业。
行业前景广阔
首先，高油价下煤化工产品竞争力日益凸显。自从20世纪中期石油取代煤炭成为世界能源消费结构中的主导以来，至今仍在能源消费结构中占40％左右。石油对国际形势变化高度敏感，
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国际油价经常出现较剧烈的波动，世界已经历了3次石油危机，目前国际原油价格已经超过130美元/桶左右。考虑到石油资源的稀缺性，我们预计未来原油将很难大幅下跌。在这种情况下，煤化工产品成为高油价背景下市场的必然选择。
其次，发展煤化工符合我国国情和能源结构。我国原油储量只占全球的1.4％，属于缺油国家。由于资源禀赋的限制，我国国内石油的产量最多在2亿吨左右。而据中国社科院发布的《2008年中国能源发展报告》预计，2007年-2010年石油需求年均增长率为4.5％，到2010年和2020年我国石油消费量将分别达到4.07亿吨和5.63亿吨。如果未来10至20年中没有大油田被发现，石油资源瓶颈将危及国内能源安全。而我国煤炭资源储量相对较多，2007年我国煤炭产量为25.23亿吨，按可直接利用的煤炭资源使用年限约为90-100年计算，通过调控煤炭的生产和进出口，我国煤炭资源基本可以满足能源生产和煤化工发展的需要。煤制甲醇、二甲醚、煤烯烃和煤制油在今后15年将是投资的重点。
传统煤化工具有成本优势
传统煤化工包括煤焦化、电石乙炔化工、PVC、煤头化肥等。这些行业本身供大于求，但在目前石油成本高涨的情况下依然具有成本优势。未来行业发展的趋势是强调对资源的控制及下游产业链的衍生和拓展，具备一体化资源优势的企业将在激烈的竞争中脱颖而出。
焦炭是煤焦化产业最重要的产品之一，焦炭行业本身集中度较低，又是典型的资源加工类产业，对煤炭的控制能力是煤焦化产业获得可持续发展，取得较强竞争力的关键所在。未来炼焦企业要由炼焦向煤化工模式推进，延长产业链，实现可持续发展。高油价下电石法工艺的成本优势也非常明显，但最大的问题是高能耗和环境污染。预计2008-2010年，我国PVC需求将以年均13％的速度增长，仍远不及产能的增速，产能过剩已不可避免，建议谨慎投资。未来产业投资热点在于下游产品的衍生和联产、技术升级以及成本控制。对于煤头化肥，虽然目前化肥价格走高，但是由于煤炭等价格的上涨，行业成本压力很大。所以，拥有资源和技术的企业成本优势明显，也是我们看好的投资标的，如湖北宜化、华鲁恒升、柳化股份等。 新型煤化工前景向好
新型煤化工的发展方向包括醇醚燃料、煤制油、天然气、煤制烯烃等。我们认为醇醚燃料是潜力巨大的替代能源，甲醇作为汽油替代燃料，其需求将大幅增长。煤液化目前已处于中试阶段，但存在投资和技术风险，国家对此仍持谨慎的态度。甲醇制烯烃由于其成本低，国内烯烃进口依赖大，也是我们非常看好的煤化工发展方向。
煤炭价格对甲醇生产成本的影响较大，所以拥有成本低廉的煤矿资源对于甲醇企业的竞争优势非常重要，生产装置大型化可以使甲醇生产成本降低到比较低的水平。国内以神华为例，自产煤的生产成本仅72元/吨，外购煤成本也仅210元/吨左右，大型企业在发展煤化工产业上
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成本优势明显。此外，由于需求强劲，我国柴油供求矛盾一直比较严重，通过煤制油生产柴油，可以缓解这种紧张状况。而根据美国伊士曼公司的估算，只要原油价格维持在40-45美元/桶以上，煤制油等化学品的投资价值就极具吸引力。尽管目前煤炭价格上涨很快，但涨价的环节主要在运输和流通，坑口价涨幅很小，像神华、兖煤这样的大型企业在煤炭成本上有很大优势。国家目前对该类项目非常谨慎，只批准了兖矿、神华和潞安三家企业的煤制油项目，但我们认为经过近40年的产业摸索，技术风险并不大，预计未来煤液化建设仍将以现有企业扩建为主，将给这三家企业带来领先效应和巨额利润。但煤制油是一项巨大的系统工程，涉及煤资源、水资源、生态、环境、技术、资金以及诸多社会配套要求，且条件要求较高，应高度重视风险性。
资源为王技术先导
煤化工行业的多数单一产品都存在产能过剩风险，单纯的低成本策略必然难在今后的国际化工市场构成核心竞争力，我们认为煤化工产业今后的投资方向主要是多联产和规模化。将不同的工艺进行优化组合实现多联产，可形成闭合产业链，充分利用资源，减少污染排放。投资主体仍以煤矿企业和大中型化工企业为主，国家对产业内大部分产品的进入门槛将有所提高，产业集中化趋势明显，预计将有一批世界级的煤化工集团出现。
在目前煤炭价格上涨的条件下，煤化工行业控制煤矿资源显得极其重要，同时煤气化技术作为煤化工的核心，是产业发展的先导。此外，煤化工的发展还要注意环境保护，在项目建设时采取必要的技术和治理手段，全面实施循环经济，努力实现零排放。煤化工作为一个正在兴起的产业，未来发展的步伐也将有赖于国家政策的推广力度。
三、水资源状况及其影响
我国水资源状况
中国位于亚洲大陆东部，太平洋西岸。全国面积960万km2，居世界第三位。中国大地，地势高差巨大，地形复杂多样。西南部的青藏高原是世界上地势最高地区，延伸出许多高大山脉，向东逐渐降低。中国北部有阿尔泰山、天山、昆仑山、祁连山、秦岭、阴山、大兴安岭等，南部有喜马拉雅山、横断山、南岭、武夷山等。从高原和山地，，发源出众多的大小江河，遍布全国。这些山脉与河流，构成了中国大地的基本形态。
在这广袤的国土上，河流众多，径流丰沛、落差巨大，蕴藏着非常丰富的水能资源。据统计，中国河流水能资源蕴藏量6.76亿kW，年发电量59200亿kWh；可能开发水能资源的装机容量3.78亿kW，年发电量19200亿kWh。不论是水能资源蕴藏量，还是可能开发的水能资源，中国在世界各国中均居第一位。
图表 中国水系图
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水能资源蕴藏量，系河流多年平均流量和全部落差经逐段计算的水能资源理论平均出力。一个国家水能资源蕴藏量之大小，与其国土面积、河川径流量和地形高差有关。中国国土面积小于苏联和加拿大，年径流总量又小于巴西、苏联、加拿大和美国。中国水能蕴藏量之所以能超过这些国家而居世界首位，其决定性因素，在于中国地形高差悬殊，河流落差巨大。
我国主要河流，都经过实地勘查，一般都有二、三十年的水文观测资料，有些有长达百年左右的水文资料，故水能资源计算有较可靠的依据。统计中，凡国际河流，只计我国境内河段；国界河流，只计一半。
全国水能蕴藏量，划分为十个流域(片)统计，如下表所示:
图表 全国十大流域统计
编号 流 域 理论出力（万kW） 年发电量（亿kWh） 占全国（%） 35