C.无限，无限 D.以上都不对
单选题（共20题，每题5分）
1、关于认购期权卖出开仓策略的交易，以下描述正确的是 a
A.对股价的预期为下跌时，卖出认购期权；若到期时股价维持在行权价之下，投资者可赚取卖出期权所得的权利金
B.对股价的预期为上涨时，卖出认购期权；若到期时股价维持在行权价之下，投资者可赚取卖出期权所得的权利金
C.对股价的预期为下跌时，卖出认购期权；若到期时股价维持在行权价之上，投资者可赚取卖出期权所得的权利金
D.对股价的预期为上涨时，卖出认购期权；若到期时股价维持在行权价之上，投资者可赚取卖出期权所得的权利金
2、下列哪一项最符合认沽期权卖出开仓的应用情景 d A.投资者希望杠杆性做多 B.投资者希望对冲下行风险 C.投资者强烈看多后市
D.投资者预期后市小幅上行 3、（D）是投资者在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金 A.结算准备金 B.交易保证金 C.交割保证金 D.结算保证金
4、以下对初始保证金和维持保证金描述不正确的是 c A.除备兑开仓以外的卖出开仓必须缴纳初始保证金 B.期权权利方不需缴纳保证金 C.期权义务方不需要缴纳保证金
D.维持保证金是根据收盘后的价格调整的
5、以下哪个字母表示当利率变化时，期权合约的价格变化值 c A.Gamma B.Theta C.Rho D.Vega
6、卖出认购期权开仓后，可通过以下哪种手段进行风险对冲 C A.买入相同期限、标的的认沽期权 B.卖出相同期限、标的的认沽期权 C.买入相同期限、标的的认购期权 D.卖出相同期限、标的的认购期权
11、股票认购期权初始保证金的公式为：认购期权义务仓开仓初始保证金＝{前结算价+Max（x×合约标的前收盘价-认购期权虚值，10%×合约标的前收盘价）}*合约单位;公式中百分比x的值为 C A.0.1 B.0.2 C.0.25 D.0.3
12、认沽期权ETF义务仓持仓维持保证金的计算方法，以下正确的是 D
A.{结算价+Max（25%×合约标的收盘价-认购期权虚值，10%×标的收盘价）}*合约单位 B.Min{结算价 +Max[25%×合约标的收盘价-认沽期权虚值，10%×行权价]，行权价}*合约单位
C.{结算价+Max（15%×合约标的收盘价-认购期权虚值，7%×合约标的收盘价）}*合约单位
D.Min{结算价 +Max[15%×合约标的收盘价-认沽期权虚值，7%×行权价]，行权价}*合约单位
13、行权价为50元的认购期权，权利金为3元，到期时标的证券价格为52元，请计算卖出该认购期权的到期收益以及盈亏平衡点 b A.2元、50元 B.1元、53元 C.5元、54元 D.3元、50元
15、甲股票现价为44元，该股票一个月到期、行权价格为42元的认购期权合约价格为3元，其相同条件下的认沽期权合约价格为2元，不考虑无风险利率。经计算，小明发现，按照平价公式，该期权存在无风险套利，差额大约为（）元 a A.1 B.2 C.3 D.4
16、下列关于希腊字母，说法正确的是 a
A.对于同一个认购期权，标的价格越高，Delta越高 B.对于同一个认沽期权，标的价格越高，Delta越高 C.对于同一个认购期权，标的价格越高，Gamma越低 D.对于同一个认沽期权，标的价格越高，Gamma越低 17、以下说法不正确的是 b
A.Theta的值越大表明期权价值受时间的影响越大
B.gamma值越大说明标的证券价格变化对期权价值影响越大 C.Rho值越大说明无风险利率对期权价值影响越大 D.Vega值越大说明波动率变化对期权价值影响越大
18、若某投资者卖出开仓了1张行权价为5元、当月到期的认购期权，该期权的合约数量为5000，该期权此时的Delta值为0.662，那么此时可以买入（）股该期权的标的证券 a A.3310 B.3300 C.3400 D.5000
19、关于构建碟式期权组合来说，下列说法正确的是 c A.需要交易2张合约 B.需要交易3张合约 C.需要交易4张合约 D.以上均不正确
20、某投资者预期甲股票未来小幅上涨，故采用牛市认沽价差期权组合，他首先以3元的价格买入一份行权价格为28元的认沽期权，进而又以4元的价格卖出一份行权价格为30元、
同等期限的认沽期权，则当到期日，甲股票的价格涨至32元时，该投资者每股收益为（）元 a A.1 B.2 C.3 D.4
考试级别： 一级
9、假设甲股票的最新交易价格为20元，其行权价为25元的下月认沽期权的最新交易价格为6元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（D）元 A.6；5 B.1；5 C.5；6 D.5；1
19、对于保险策略的持有人而言，其10000股标的证券的买入均价为5元，1张当月到期、行权价为5.5元的认沽期权买入开仓均价为0.75元，若该期权到期时标的证券的价格为5.8元，该投资人获得的总收益回报为（A） A.500元 B.1500元 C.2500元 D.-500元
4、请问下列哪个合约代码表示期权合约行权价格为13.5元(B) A.10000001 6000001C1305M00500 B.10000001 6000001C1308M01350 C.10000001 600135C1308M00380 D.1000135 6000001C1308M00380
94.李先生买了一张行权价格为20元的认沽期权，当标的物价格为25元时，该期权是一个（C）
A实值期权 B平值期权 C虚值期权 D以上均不正确
77. 上交所期权合约交收日为（B）
A合约行权日
B合约行权日的下一个交易日 C最后交易日 D合约到期日
89. 个股期权实行限仓制度，下列哪一项不属于同一交易方向（D）
A买入认购和卖出认沽 B买入认沽和卖出认购 C备兑开仓与买入认沽 D卖出认购与卖出认沽
92. 请问下列哪个合约代码标示期权合约行权价格为13.5元（B）
A10000001 6000001C1305M00500 B10000001 6000001C1308M01350 C10000001 600135C1308M00380 D1000135 6000001C1308M00380
105.小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价为22元，下个月到期，权利金为0.8元的认购期权，则使用该策略理论上最大收益为（C）
A无限大 B0.8元 C2.8元 D2元
107.某投资者进行保护性认沽期权策略操作，持股成本为40元/股，买入的认沽期权其行权价格为42元，支付权利金3元/股，若到期日股票价格为39元，则每股盈亏是（A）
A-1元 B-2元 C1元 D2元
113标的资产为股票的期权限价单笔申报最大数量为（C）
A50张 B80张 C100张 D150张
130.合约单位是指单张合约对应标的证券的（A）
A数量 B价格 C数量和价格 D以上都不是
177.对于保险策略的持有人而言，其10000股的标的证券买入均价为5元，1张当月到期、行权价为5.5元年的认沽买入开仓均价为0.75元，若该期权到期时的标的证券的价格为5.8元，该投资者获得的总收益回报为（A）
A.500元 B.1500元 C.2500元 D.-500元
3、以下哪些方式属于认沽期权卖出开仓的合约终结方式，ⅰ）买入平仓 ⅱ）到期被行权 ⅲ）到期失效 ⅳ）到期行权 (A) A.ⅰ、ⅱ
B.ⅰ、ⅱ、ⅲ C.ⅰ、ⅲ、ⅳ
D.ⅰ、ⅱ、ⅲ、ⅳ
2、某投资者收到一笔权利金，卖出了一个未来买股票权利，则该投资者是(B) A.认购期权的买方 B.认购期权的卖方 C.认沽期权的买方 D.认沽期权的卖方
王先生以10元每股买入10000股甲股票，并以0.5元买入了1张行权价为10元甲股票的认沽期权（合约单位10000股），如果到期日，股价为12元，则该投资者盈利为（A）元 A.15000 B.20000 C.25000
D.以上均不正确
4、(A)是指一张期权合约对应的合约标的名义价值 A.合约面值 B.合约单位 C.合约数量 D.合约价格
5、（D）是指投资者进行反向交易以了结所持有的合约 A.认购 B.认沽 C.开仓 D.平仓 11、假设某投资者以18元/股的价格买入丙股票，并备兑开仓1张丙股票的行权价为20元的认购期权（没有其他期权持仓），权利金为1元/股，则这笔备兑开仓的盈亏平衡点为（A） A.17元 B.18元 C.19元 D.20元
5、关于做市商，以下说法错误的是（A） A.做市商向公众投资者提供单边报价 B.做市商是金融机构
C.做市商必须具备一定资金实力和风险承受能力 D.做市商向公众投资者提供双边报价