（2）资产的权属风险。这主要涉及账实不符问题，有些资产并没
有在被并方账面上体现，而在账面体现的资产，其权属可能并不清楚（如资产已抵押给银行、土地没有权属等），这些都加大了资产的权属不确定性及未来使用风险。
（3）债务风险。主要是针对表外负债、或有债务及可能的担保损
失。
（4）净资产的权益风险。这主要是指被并企业股东间的权益不清、
股权质押等问题，它会影响并购交易及所有权过户问题。 （5）财务收支虚假风险。它主要涉及企业利润表各项目的真实可
靠性，它直接影响交易定价及权益估值。
通过审慎性调查可以一定程度上减少并购风险，但并不能消除风
险。
17.企业并购支付方式的种类有哪些？
并购支付方式是指并购活动中并购公司和目标公司之间的交易形
式。不同的支付方式会影响而这得控制权关系和法律地位，甚至影响并购的成败，因此并购支付方式选择是并购决策的重要环节。
并购融资方式是多种多样的，企业集团在融资规划时首先要对可以
利用的方式进行全面研究分析，作为融资决策的基础。?并购支付方式主要包括以下几种。???（1）现金支付方式（2）股票对价方式?（3）杠杆收购方式（4）卖方融资方式 18.简述融资战略的概念及企业集团融资战略包括的内容。 融资战略是企业为满足投资所需资本而制定的未来筹资规划及相
关制度安排。
企业集团融资战略包括的内容与单一组织不同，企业集团融资战略
及融资管理需要从集团整体财务资源优化配置入手，通过合理规划融资需要量、明确融资决策权限、安排资本结构、落实融资主体、选择融资方式等等，以提高集团融资效率、降低融资成本并控制融资风险。
19.简述融资渠道的概念及直接融资与间接融资的区别。
融资渠道是企业融入资本的通道，如资本市场、银行等各类金融机
构。融资方式是企业融入资本所采用的具体形式，如银行借款方式、股票或债券发行方式等。一般认为，企业集团及其下属成员企业通过外部资本市场的融资，称为直接融资；而通过银行等金融机构进行的融资则称为间接融资。与单一企业不同的是，企业集团还可以通过内部资本市场来为其成员企业提供融资服务。 （1）直接融资
在直接融资方式下，企业集团总部及下属各成员企业都可以金融中
间人（如投资银行、券商等），通过发行股票、债券等金融工具从资本市场直接融入资本。 （2）间接融资
在间接融资下，资本融通是通过金融中介机构的“这一桥梁”来实
现，作为资本需求方的企业集团及其下属成员企业，并不与资本提供方进行直接金融交易，金融交易的主体是金融中介机构—商业银行或非银行金融机构等。 20.简述企业集团融资决策权的配置原则。 （1）统一规划。（2）重点决策。（3）授权管理。 21.简述企业集团财务风险控制的重点。
企业集团财务风险控制的重点包括资产负债率控制、担保控制、表
外融资控制以及财务公司风险控制等方面。 22.简述预算管理的概念及特征。
预算管理是指企业在预测和决策的基础上，围绕战略规划，对预算
年度内企业各类经济资源和经营行为合理预计、测算并进行财务控制和监督的活动。一般认为预算管理由预算编制、预算执行、预算调整、预算考核等环节构成，构成一个“闭环式”的管理循环，打破其中任何一个环节，都不可能达到应有的管理效果。
预算管理具有以下基本特征：（1）战略性（2）机制性（3）全程性
（4）全员性
23.简述企业集团的预算构成。
根据企业集团多级法人特点及集团总部管理定位，企业集团预算由
总部自身预算、集团下属成员单位预算、集团整体预算三方面构成。
24.企业集团预算管理有哪些要点？
（1）企业集团战略与预算控制重点（2）企业集团治理与预算组织
（3）企业集团预算编制程序及时间节点（4）企业集团预算模型与预算参数（5）企业集团预算调整（6）企业集团预算监控（7）企业集团预算考核与预算报告（8）企业集团内部转移定价问题
25.简述企业集团整体与分部财务管理分析的特征。 集团整体财务管理分析
企业集团整体分析着眼于集团总体的财务健康状况。其基本特征
有：
（1）以集团战略为导向。 （2）以合并报表为基础。
（3）以提升集团整体价值创造为目标。 集团分部财务管理分析
企业集团分部是一个相对独立的经营实体，它可以体现为子公司、
分公司或某一事业部。就分部财务管理分析而言，其基本特征有：
（1）分部分析角度取决于分部战略定位。
（2）分部分析以单一报表（或分部报表）为依据。 （3）分部分析侧重“财务—业务”一体化分析。
26.利用财务报表进行财务管理分析时应注意的问题。 在利用财务报表进行财务管理分析时，需要注意以下问题：（1）计
价属性问题（2）报表数据的真实性、可比性问题 27.导致公司价值增加的核心变量有哪些？
通过公司价值计量模式可以看出，导致公司价值增加的核心变量主 6
要有三个，一是自由现金流量；二是加权平均资本成本；三
是时间上的可持续性。
28.简述企业集团业绩评价的含义及特点。
业绩评价是评价主体（控股股东或母公司等）依据评价目标，用评
价指标方式就评价客体（被评价企业及其负责人等）的实际业绩对比评价标准所进行的业绩评定和考核，旨在通过评价达到改善管理、增强激励的目的。业绩评价作为集团管控的重要一环，既用于战略实施结果评价，同时也为未来战略修正、调整提供前提。
与单一企业组织相比，企业集团业绩评价具有以下特点：（1）多层
级性（2）战略导向性（3）复杂性
29简述企业集团业绩评价指标体系包括的内容。
企业集团业绩评价指标体系主要由两部分构成：一是财务业绩指
标；二是非财务业绩指标。
30.在评价企业盈利能力是应注意哪些问题？
第一，盈利能力是公司正常经营、资产有效利用所反映的“真实”
收益能力，应剔除会计政策改变等对利润结果的影响。
第二，盈利能力是一个综合、动态概念，它要反映公司收益潜质、
趋势，从而包含着对盈利时间、风险等因素的分析。 第三，剔除非正常经营损益。
第四，盈利能力高低最终必须与价值创造挂钩。