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2017-2021年中国汽车租赁行业深度分析与投资策略研究报告
二、特许加盟管理模式分析 97
（一）特许加盟模式的特点与优势 97 （二）一嗨租车特许加盟扩张分析 98 （三）特许加盟扩张模式风险分析 99 三、汽车共享服务模式分析 100 （一）汽车共享服务模式简析 100 （二）汽车共享服务模式分类 101 （三）汽车共享模式发展现状分析 102 第二节 汽车租赁产业链扩张模式分析 102 一、行业外企业进入模式分析 102 （一）汽车生产企业开展租赁业务 102 （二）汽车销售企业开展租赁业务 103 （三）汽车金融企业开展租赁业务 105 （四）道路客运企业开展租赁业务 106 二、租赁企业产业链延伸扩张模式分析 108 （一）租赁企业开展二手车业务 108 （二）租赁企业开展汽车维修业务 109 第三节 汽车租赁行业服务模式分析 110 一、自驾服务模式分析 110 （一）自驾服务模式简析 110
（二）自驾服务模式发展现状 110 （三）自驾服务模式发展趋势 111 （四）自驾服务模式风险分析 111 二、代驾服务模式分析 111 （一）代驾服务模式简析 111
（二）代驾服务模式发展现状 112
第7章 中国汽车租赁市场运行情况分析 114 第一节 中国汽车租赁业市场规模分析 114 一、中国汽车租赁业市场规模 114
中国汽车租赁行业尚处于发展初期，近年来出现大幅增长。按收益计算，中国汽车租赁市场的总体规模由2009年的约人民币90亿元增至2017年的约人民币452亿元，复合年增长率为29%。2017年预计我国汽车租赁行业规模达到520亿元，近几年我国汽车租赁行业规模情况如下图所示：
2005-2017年中国汽车租赁行业规模情况
二、中国汽车租赁企业车队规模 114
汽车租赁公司主要从事汽车租赁服务，根据中国证监会发布的《上市汽车租赁公司行业分类指引》规定，汽车租赁公司业务所处行业属于K39“租赁服务业”。根据国家统计局2011 年 8 月颁布实施的《国民经济行业分类》国家标准（GB/T 4754-2011），汽车租赁公司所处行业为“租赁业”大类下属的“机械设备租赁”的其中一个分支——汽车租赁。
国际汽车租赁业具有超过100年的历史，最初仅限于欧洲市场。二战后，汽车租赁业进入了蓬勃发展时期，市场突破了欧洲的地域限制，在世界范围均呈现出发展之势。经营规模从80年代末的150亿美元扩张到2000年的过千亿美元。从业汽车租赁公司数量也超过了
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5000家。进入21世纪后，国际汽车租赁市场已经渗透到汽车行业的方方面面。
中国汽车租赁行业仍处于早期发展阶段，渗透率较低，未来潜力巨大。汽车租赁服务可以根据租赁性质分为融资性汽车租赁和经营性汽车租赁，其中经营性汽车租赁可以再根据租用时长划分为短租和长租，目前市场上大多数租赁车辆用于短租，短租是当前最主流的汽车租赁方式。
中国的汽车租赁公司包括国内私人汽车租赁公司（如神州租车及一嗨租车）以及中国国有汽车制造商的联属公司（如首汽及大众）。国际汽车租赁公司主要透过与国内汽车租赁公司合伙参与竞争。例如，HertB为租车的股东，已与神州订立战略合作关系，而Enterprise及AVIS则分别投资于一嗨租车及上汽，并与其合伙。截至2017年12月31日，中国前十大汽车租赁公司的车队总体规模约为192749辆车辆。2017年我国汽车租赁公司车队总规模达到了533004辆，如下图所示：
2005-2017年中国汽车租赁公司车队总规模
资料来源：公开资料整理
在众多因素中，汽车租赁公司之间的竞争主要集中于车队规模、品牌知名度、网络覆盖范围、价格、车型多样性及车况、服务种类的多样性及客服质素。考虑到其它汽车运输服务亦通常会分流汽车租赁的客户，中国的汽车租赁公司亦与提供汽车运输解决方案的非汽车租赁公司（如Uber、用车、嘀嘀打车、快的打车提供的汽车共享服务、代驾服务或出租车相关服务）进行较小程度的竞争。然而，这些服务乃针对不同的客户需求，该等非汽车租赁服务不大可能代替汽车租赁服务。下图显示截至2017年前十大汽车租赁公司的个别车队规模。 2017-2017年中国租赁公司车队规模
租赁公司 2017年车队规模（辆） 2017年车队规模（辆） 2017年车队规模（辆） 神州租车 53000 63522 91179 一嗨租车 13000 19746 38070 avis 8000 8500 8500 首汽 3500 9600 18000 大众 5000 8000 10000 瑞卡 3500 5000 10000 友邻 2600 3500 5000 至尊 2500 3000 5000 锦江 2200 2500 5000 车速递 900 1500 2000 合计 94200 124868 192749 其他租赁公司 274800 306760 340255 总计 369000 431628 533004 资料来源：公开资料整理 三、中国汽车租赁不同交易方式市场规模 116
从车型上看，国内汽车租赁市场的运营车辆有轿车、微型客车以及中轻型客车、货车，但微型客车、中轻型客车、货车的数量在整个汽车租赁市场中所占比例很低，甚至很多城市都已经取消了此些车型的租赁业务，如果按照车辆的档次来划分，运营车型又可分为高、中、低三个档次，其中，低档车以微型客车、微型轿车为主，代表品牌有夏利、奥拓、长安铃木、赛欧、千里马、松花江、昌河等；中档车以国产轿车为主，代表品牌有桑塔纳、捷达、富康、凯悦等；高档车则以进口小轿车及部分国产高档轿车为主，代表品牌有帕萨特、尼桑、丰田、广州本田、别克君威、别克GL8、起亚嘉华、红旗、奥迪等。 一、中国短期汽车租赁市场分析
短租需求主要来自个人及机构客户日益增加的休闲及商务旅游需求，以及持有驾照但并无汽车的驾驶人员的一般用车需求。
中国的短期汽车租赁市场拥有巨大的增长潜力。按租赁收入计，中国短期自驾汽车租赁市场的规模由2010年的人民币25亿元增至2017年的人民币99亿元，远超美国、巴西、日本及德国等较成熟市场的增长率。
2009-2017年我国短期汽车租赁市场规模走势图
资料来源：智研数据中心整理
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以下因素一直并预期将继续推动中国短期汽车租赁行业的增长。 1、休闲及商务旅游方面的支出增加
随着人均可支配收入的增加，中国消费者一直并预期将继续不断增加休闲旅游的支出。此外，由于中国经济继续增长，商业活动持续增加并将继续推动商务出行的增加。 2、持照驾驶人员人数与私家车数目之间的增长差距
与其它国家相比，持照驾驶人员人数与私家车数目之间的差距扩大为中国独有现象。如此明显并不断扩大的差距是推动中国汽车租赁市场发展的另一强大动力。
为享受驾车带来的好处，大量中国消费者正成为持有驾照的驾驶人员，且人数仍在不断增加。由于中国许多城市限制购车，大量持照驾驶人员无法购买其自用车。此外，养车成本高昂，包括购车价款、车牌配额、停车、维修、保养及保险，亦令许多期望拥有私家车的持照驾驶人员望而却步。因此，持照驾驶人员人数与私家车数目之间的差距一直在并预期将继续扩大。下图显示于所示期间有关中国持照驾驶人员人数与车辆数目的资料： 我国汽车驾驶员数量与小型载客汽车保有量对比
年份 汽车驾驶员数量：亿人 小型载客汽车数量：万辆 2005年 0.80 0.16 2011年 0.93 0.21 2011年 1.06 0.26 2009年 1.23 0.33 2010年 1.37 0.42 2011年 1.51 0.55 2013年 1.74 0.68 2017年 2.00 0.83 2017年 2.17 1.00 2017年 2.46 1.17 2017年 2.80 1.24 资料来源：国家统计局
3、公务车保有量改革
为对政府机构可能购买的汽车数目及车型加以限制，以及鼓励政府机构通过租车来满足用车需求，中国政府近期已推行一系列改革政策。例如，中国中央政府于2017年7月16日颁布一项官方指引，停止提供公务车作一般政府事务用途或停止向职务低于一定级别的政府官员提供公务车，作为其削减政府开支措施的一部分。中国拥有逾四百万辆公务车，包括作一般用途的约三百万辆公务车。有关改革已减少并预期将进一步减少中国公务车的数目。基于上述改革，政府机构及国有企业为缩减其车队规模，预期将会转向采用租车公司的服务。短租可有效利用资源，同时缩减公务车规模。 4、替代租赁市场的发展
中国的保险公司及汽车经销商近期开始向车辆正在维修或保养中的客户提供替代租赁服务。2017年，保险替代租赁占中国整体汽车租赁市场的1.8%。由于中国的保险公司及汽车制造商透过提供替代租赁等额外服务争取客户，对替代租赁服务的需求预期将会增长，并带动短租市场的增长。 5、其它因素
多项经济及社会因素亦有助推动中国短租市场的增长。中国的公路基础设施在过去20年得到极大改善，并预期仍将为中国政府的关注重点。预计中国的公路基础设施将在公路里程及覆盖范围、拥堵以及不同形式公路运输之间的网络效率及合作方面得到进一步改善。尤其是，中国计划每年建设约250,000公里公路。此外，由于自驾游成为一种更流行的交通出行方式，中国消费者愈加接受汽车租赁服务。中国消费者广泛使用智能手机，令汽车租赁服务更加便捷，亦带动了汽车租赁服务使用量的增加。再者，中国迅速成熟的信用体系亦降低了汽车租赁公司面对的信用风险，促进了汽车租赁交易。 中国短期汽车租赁市场主要竞争因素
因素 简介 车辆登记证书或车牌 中国若干大城市（包括北京、上海、广州、天津、杭州及贵阳）已就颁发新车牌、转让旧车牌及非当地车牌车辆进入市区实施限制。部分其它大城市预期在不久将来会实施类似限制。更多详情请参阅「监管」。该等限制使得汽车牌照的获取变得极为困难，因而阻碍中国汽车租赁市场的现有及新参与者扩展车队，特别是在北京及广州等主要市场 融资能力 由于租车业务属资本密集型行业，必须有充足的资金支持车队
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增长。因此，获得多元化的融资渠道及取得大笔资金的能力对于租车公司初期组建及持续竞争力而言至为关键 规模及成本架构 就车辆采购、投保成本、汽车维修及保养及二手车出售而言，车队规模决定规模经济，从而实现更低的单车运营成本及更高的运营效率 品牌 客户在作出选择时，品牌知名度有着重要影响力。任何市场的新参与者均须花费大笔广告及营销开支建立品牌知名度，而该等支出不一定能轻易转换为相应的收入 客户体验 客户体验，包括网络覆盖、车辆、可供选择的车型、24小时服务、取车还车是否方便等因素，对于吸引及挽留租车客户而言至关重要 二、中国长期汽车租赁市场
长租需求主要来自无意花费大量资本开支或行政开支用于自组车队的机构客户的用车需求。融资租赁需求亦主要来自选择在融资租赁期结束时购车以享受相关税收及会计优惠待遇的机构客户。按收入计，高度分散的长期汽车租赁市场仍占中国汽车租赁市场的最大份额。按总收入计，长租市场由2010年的70亿元增至2017年的355亿元。 2009-2017年我国长期汽车租赁市场规模走势图
资料来源：智研数据中心整理
推动及预期将继续推动中国长期汽车租赁市场增长的因素如下： 1、企业用车增长。企业用车是长租的主要动力。预计随着中国国民生产总值的稳步增长，商务用车将继续推动中国长期汽车租赁市场增长。
2、基于项目的商务活动及公司福利计划。基于项目的商务活动（如审计、咨询及房地产开发）通常采用12个月的长租以满足项目团队的出行需求。此外，长租服务亦通常作为一项福利提供予在中国的跨国企业的外籍高管。
3、企业财务优化。长租有助于降低企业的税务开支及现金流出，这是促使企业使用长租的因素。
4、公务车保有量政策改革。于中国政府近期实施一系列政策改革，对政府机构采购汽车的数量及车型加以限制并鼓励政府机构采用商务车满足其用车需求，因而预计政府机构今后将采用租车作为满足其用车需求的主要途径之一，而这将产生强劲的长租需求。例如，中国政府于2017年7月16日颁布一项官方指引，大幅限制使用公务车，作为其削减政府开支措施的一部分。
推动中国融资租赁市场增长因素分析
因素 简介 消费文化演变及信贷供应增加 透过信贷满足用车需求的中国消费者及提供贷款满足消费者需求的金融机构越来越多，二者同时推动了融资租赁市场的增长 财务杠杆的益处 就个人客户而言，由于融资租赁亦可省去营业税、牌照、保险及车辆改装开支，因而具备更多财务杠杆的作用。就机构客户而言，融资租赁安排的税项优惠胜过融资租赁相关的高利率，因此从财务角度看，融资租赁是具吸引力的租车选择 公务车保有量的政策改革 由于中国政府近期实施一系列改革措施，对政府机构采购汽车的数量及车型加以限制并鼓励政府机构采用商务车满足其用车需求，因而政府机构今后将更多采用融资租赁服务 资料来源：公开资料整理 三、融资租赁市场
由于融资租赁服务日渐普及，加之融资租赁提供的财务及税务优惠，融资租赁市场规模从2010年23亿元增长至2017年的66亿元，业内预计融资租赁分流长租需求的部分将日益增长。
2009-2017年我国汽车融资租赁市场规模走势图
四、中国汽车租赁区域市场分析 122
第二节 中国汽车租赁业细分市场规模 123
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一、中国商务汽车租赁业市场规模 123 二、中国休闲汽车租赁业市场规模 123 三、中国其他汽车租赁业市场规模 124 第三节 中国汽车租赁行业发展动态 125 一、汽车租赁主要企业融资情况 125 二、汽车巨头快步进入租赁行业 126 三、汽车租赁业与车企合作分析 126 四、汽车租赁行业网络营销分析 128 五、汽车租赁行业侵权现象频现 129 六、瑞卡租车便利店服务显优势 129
第8章 中国汽车租赁市场竞争格局分析 131 第一节 中国汽车租赁市场竞争格局分析 131 一、中国汽车租赁车辆竞争结构 131 二、中国汽车租赁市场结构分析 132 三、中国汽车租赁市场竞争状况 132 四、汽车租赁企业竞争手段分析 133
第二节 中国汽车租赁市场竞争力分析 134 一、成本竞争分析 134 二、价格竞争分析 135 三、服务竞争分析 135
第三节 中国汽车租赁行业竞争结构分析 135 一、行业现有企业间的竞争 135 二、行业新进入者威胁分析 136 三、替代产品或服务的威胁 137 四、上游供应商讨价还价能力 137 五、下游用户讨价还价的能力 137
第四节 提高中国汽车租赁企业竞争力的策略 137 一、租车核心竞争力是关键要素 137 二、提高企业核心竞争力的对策 139 三、企业提升竞争力的主要方向 140
第9章 中国主要地区汽车租赁业发展动态分析 142 第一节 北京汽车租赁业 142 一、北京市汽车保有量分析 142
二、北京市汽车租赁市场发展概况 142 三、北京市拟禁止租赁企业代驾 148 四、政策制约汽车租赁行业发展 148 第二节 上海汽车租赁业 149 一、上海市汽车保有量分析 149
二、上海市汽车租赁行业发展现状 149 三、上海市汽车租赁业发展新模式 151 四、上海汽车租赁业发展驱动因素 151 第三节 广州市汽车租赁业 152 一、广东省汽车保有量分析 152
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