4 5 5.50% 7.00% 问题：如果你为固定利率支付方，各年的现金支付为多少？
2、考虑一个季度支付一次利息的１年期利率互换，名义本金为 300000 美元，浮动利率为 LIBOR 。假设当前的９０天期、１８０天期、２７０天期和３６０天期的 LIBOR 年利率分别为５．５％、６．０％、６．５％和７．０％。 问题：此利率互换的固定利率应该为多少？
3、考虑一个１年期的美元对英镑的货币互换，季度支付利息，名义本金为５００００００美元。假设当前的９０天期、１８０天期、２７０天期和３６０天期的美元 LIBOR 年利率分别为３．０％、３．５％、４．０％和４．５％。而当前的９０天期、１８０天期、２７０天期和３６０天期的英镑年利率分别为４．０％、５．０％、６．０％和７．０％。再假设当前的汇率为０．５英镑／美元。
问题：（１）如果一方是支付美元固定利率，收取英镑固定利率，那么美元固定利率和英镑固定利率应该为多少？（２）如果一方支付美元固定利率，收取英镑浮动利率，请写出他支付的英镑现金流。
第 10 章 期权与期权定价
1、举例说明不付红利的美式看涨期权提前执行是不明智的。 2、证明本章的命题１、命题２和命题３。
3、假定当前的股票价格为１００元，１年后股票的价格可能升至１１５元，或者下跌至９５元。现有１份该股票的欧式看跌期权，执行价格为１０５元，有效期为１年。再假设年利率是１０％。试计算该股票的欧式看跌期权的价值。
4、假设有一份４个月期的股票指数看跌期权。指数的现值为３０５，执行价格为３００，红利率为每年３％，无风险年利率为８％，指数价格波动率为每年２５％，试分别求出Δ系数、γ系数和ρ系数。
5、设执行价格为X1、X2和X3的三个看涨期权的价格分别为C1、C2和C3，其中 X1
第 11 章 期权的发展与应用
1、假设借款者知道未来 5 年内的零息票利率、远期利率及其波动率数值，如表１１ -12 所示，借款者在 5 年最高能够承受 6% 的年利率，并且认为利率很可能在 4% ～ 6% 之间波动，并且低于 4% 的可能性不大，而高于 6% 的可能性较大，问该借款者采用何种规避利率风险的方法，并计算相应的成本。
2、假设 A 公司有 1000 股股票和 100 份债券。每份债券在到期日的面值为 1000 元。这些债券均为贴现债券，且不支付息票。在到期时每份债券能够转换为 10 份新发行的股票。问：对可转换债券的持有者来说，在什么情况下将这些可转换债券换成该公司的普通股票呢？ 3、假设某上市公司股票 5000 万股全部上市流通，现准备发行认股权证 5000 万份，每份认股权证认购 1 股股票，假设认股权证在 6 个月期后可以执行。股票的现值为 42 元，认股权证的执行价格是 40 元，无风险年利率是 10% ，股票价格波动率是每年 20% ，试确定该认股权证的价值。
4、箱型差价组合（ box spread ）由看涨期权的牛市价差组合与看跌期权的熊市价差组合组成，两个价差组合的执行价格都是Ｘ１ 和Ｘ ２ ，所有期权的期限都一样，试分析该箱型差价组合的结果。
5、一家德国公司投标美国公司的一个大型项目，投标过程要两个月。如果该公司成功中标，该项目将在一年后付给该公司一笔固定数额的美元。这家德国公司必须考虑外汇风险，因为如果投标成功后美元下跌，那么转换为德国马克以后的收入可能难以弥补成本。公司不能把潜在的汇率风险打入投标的报价中，因为这会削弱投标的竞争力。已知：美元 / 德国马克的即期汇率为 1 ． 7000 ，德国马克一年利率为 6 ％，波动率为 12 ％，美元一年利率为 3 ％，复合期权如表 11-16 ： 表11-16 复合期权 复 合 期 权 载 体 期 权 类 型 到 期 约定价格 看跌期权的看涨期权 美元的看跌期权 从现在开始 60 天 从现在开始 360 天 1 美元＝ 0.0567 德国马克 1 美元＝ 1.7000 德国马克 价 格 1 美元＝ 0.0128 德国马克 1 美元＝ 0.0567 德国马克
试分析比较各种情况下该公司购买传统的一年期美元看跌期权和购买看跌期权的看涨期权的成本。
第 12 章 案例分析一：外汇风险管理和投机增值
1、企业如何在综合应用银行外汇业务，实现风险规避的同时，达到外汇增值？ 2、上述外汇保值和增值策略在我国具体应用中是否还存在其它问题？
3、银行如何开发更多的金融产品为企业服务？
第 13 章 案例分析二：安然从成功到毁灭 1、一个成功的企业如何避免毁灭？ 2、如何合理地利用金融创新来创造价值？ 3、安然在金融创新中有哪些不合理的部分？