比较直接信用与间接信用 优势 直接信用 （证券信用） 间接信用 （银行信用） 期限不对称 银企关系过密 劣势
划分标准：是否有中介人，以及中介人是否在信用 过程中进行资金的重新分配 在规模上、范围上 和期限上都会受到 很大限制 交易成本低 监督机制强 规模经济效应 信用创造功能
国家信用（fiscal credit） 举借外债 或内债 导致货币的
财政性发行 易引起公众的强烈 不满和反感 举债 透支 增税
定义：一国政府通过财政部门向国内外各类主体 举借债务而形成的信用。 国家信用（fiscal credit） 国家信用 外债 国外政 府借款 举债 内债 国际金融 机构借款 国际银 团借款 发行国 际债券 中长期
国债 国库券 我国的 国家信用
1950年，新中国首次发行国债——人民胜利折实公债，1954—1958年间又连续5年发行了国家经济建设公债
1959—1980年我国国债发行出现空白 1981年重新恢复国债发行，行政摊派式 1991年国债发行部分采用承购包销试点
1996年国债发行全部采用国际通行的竞争招标方式 国家信用在我国的发展 国家信用在我国的发展 8558 23483 8883 7042 16876 6280 5934 4884 4657 2008年
2007年 2006年 2005年 2004年 2003年 2002年 2001年 2000年
中国单位：亿元
消费信用（ consumption credit ） 《一个完整的故事—中美消费观的再比较》
一个中国老太太和一个美国老太太在天堂相遇，谈起了在人间的一生。
美国老太太说“我辛苦了30年，终于把住房贷款都付清了。”中国老太太说：“我辛苦了30年，终于攒够了买房的钱。”
美国老太太在自己买的房子里住了30年，后半生都在还款；而中国老太太后半生一直在存款攒钱，刚攒够了买房的钱，却去了天堂，无福享受自己买的新房。
2000
年以来国债发行情况一览表
美国人超前消费，享受人生；而中国人辛苦一辈子，却不懂得享受或来不及享受。
消费信用（ consumption credit ） 中国人的等级文化观念 2 自己 父母、妻儿 亲戚、朋友 陌生人 1 2 3
工商企业、商业银行或其他金融机构以商品或货币的形式向消费者个人提供的信用
分期付款
信用卡（贷记卡） 消费贷款
按揭是抵押（Mortgage）一词英文的粤语音译，指以私人资产（不动产或动产）为抵押向信贷机构获得贷款的过程。
消费信用（ consumption credit ） 提高消费水平 过度消费引