项目融资 教师：南芳 10工程管理（4） 201015160420 周胜楠
浅谈民营企业融资环境
周胜楠 （土木工程部）
摘要：随着我国经济改革的不断深入，民营企业在社会主义市场经
济中的地位愈益重要。近年来，我国民营企业获得较快发展，对我国经济发展和社会稳定发挥着重要作用。但民营企业的发展仍面临许多问题，其中最主要问题就是融资难的问题，这个问题一直制约着民营企业的发展，现已成为民营企业发展的最大瓶颈。本文主要是围绕民营企业融资难的原因展开探讨，并且结合民营企业自身的特点、政府政策、金融环境及我国民营企业所处的现实环境，提出了解决融资问题的对策。
关键词：民营企业 融资 解决方法
The Private Enterprise Financing Environment
Zhou Shengnan
(Civil Engineering Department)
Abstract: As China's economic reforms deepen constantly, the private
enterprises become more importance. In recent years, China’s economy development and social stability plays an important role. But the development of private enterprises are still faced with many problems, the main problem is financing difficult problem which has been restricts the development of the private sector, the development of private enterprise has become the biggest bottleneck. This paper is mainly around the private enterprise financing difficult discusses reasons, and combined with the characteristics of private enterprises, the government policy, financial environment and our country private enterprise in the real environment, puts forward the countermeasures to solve the financing
Keywords: Private enterprise Financing Solutions
周胜楠 - 1 - 2012-12-18
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0 引 言
随着中国经济的高速发展，民营企业已经成为国民经济的重要组成部分，民营企业在迅速发展的同时，由于自身缺陷和外部环境多种因素也遇到许多问题，其中特别突出的问题是融资困难。究其原因主要包括国有商业银行对民营企业的“惜贷”、国家对民营企业融资的支持不够、现有的直接融资渠道狭窄等外部原因以及民营企业自身的特点和局限性等内部原因。解决好民营企业的融资问题可使民营经济快速健康的发展，这对我国国民经济的发展也起到了推动作用。
1 民营企业对我国经济发展的作用
民营企业是我国经济中的一支最活跃的力量，改革开放以后民营企业对国
民经济的发展起到了积极的推动作用。近几年来，随着我国市场经济体系的逐步完善以及对外开放的进一步深化，民营企业获得了前所未有的发展机会，其数量大大增加，市场规模逐步扩大，已经成为国民经济必不可少的组成部分。民营企业的发展壮大，一来极大的活跃了我国的市场环境，促进了经济参与主体的多元化，民营经济中的科技企业对国民经济所取得的成就贡献特别突出，二来民营企业为地方财政的税收贡献也很显著，为地方财政反哺地方发展奠定了坚实的基础，三来民营企业成为解决我国社会就业问题的重要渠道，为社会新增和剩余劳动力提供了众多的岗位和工作机会。
2 民营企业融资需求及融资困境
2.1 民营企业融资需求
由于民营企业资产少、负债能力有限，发展初期资金需求远远超过其经营实力，并且抗风险能力不高，企业管理水平欠缺，发展潜力需要较长时间才能体现出来，而且信用情况也是很大的弱点，因此在自身资金积累能力较低的情况下，外部融资也面临着较大的困难。
2.2分析民营企业融资困难的原因
（1）民营企业自身难以满足市场融资的盈利性等基本需求
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1）.民营企业融资成本较高、效益低，难以满足银行和投资者的盈利性需求。
2）.民营企业资产结构状况存在较大缺陷，难以满足银行贷款的担保需求。 3）.民营企业融资风险相对较大，难以满足银行和投资者的安全性需求。
（2）民营企业直接融资渠道狭窄
中国资本市场仅有十几年的发展历程，其结构存在一定的缺陷，不利于民营企业的融资。企业融资的直接渠道主要包括股票和债券两个市场。目前，我国证券市场的重点主要是扶持国有大中型企业上市融资。我国《公司法》规定：上市公司股本总额不得少于5000万元，公司经营必须符合国家的产业政策改革，从严控制一般加工业和商品流通企业。而绝大部分民营企业受各种条件的影响，与《公司法》规定的上市条件相差甚远，自然被股票市场拒之门外。长期以来，民营企业的融资渠道可选择性就比较狭窄，虽然政府针对扶持民营企业发展做出了一些制度和机制上的努力但效果甚微，留存下来的企业靠薄弱的资本基础在市场夹缝中惨淡经营，很少企业能突破资金限制的瓶颈获得超常规的发展。在此从以下三个方面对民营企业融资渠道的现状及隐含的问题进行了简要的分析。 1）内源融资依然是民营企业资金来源的主要渠道
在现实的融资环境下，大多数民营企业选择自食其力，在迫不得已下才考虑借外债。虽然内源性融资方式成本最低，最易获得，但却无法满足民营企业高速增长的资金需求，特别随着民营企业由初创时期步入稳定发展期，其规模和业务及市场都会有一个质的飞跃，然而这个质的飞跃需要强大的资金支持才可以顺利实现。但民营企业自身实际的资金积累能力非常有限，将留存利润一下子投入到预期收益不确定的项目需要冒极大的风险。有些企业不仅向业主要求补充资金，还向内部职工发起了借款，但往往是杯水车薪，只能解一时的燃眉之急，难为民营企业持续发展增添多少动力。 2）外源融资方式选择较狭窄
就我国目前的金融市场环境来看，民营企业可选择的融资渠道一是银行借贷筹资，二是股票、债券融资。就前者来讲，是民营企业寻求资本援助效率较高的一种方式，并且风险和成本都相对不高，民营企业也愿意优先选择银行信贷。但我国银行体系融资本来就有向国有及大型企业倾斜的倾向，对中小企业存在诸如信用低、管理差、流动性弱、经营风险高等偏见，因此银行对于民营企业的贷款要周胜楠 - 3 - 2012-12-18
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求慎之又慎，在借款合同中规定较多的限制性条款，且贷款额度一般都小于企业实际需求。就后者来看，通过证券市场融资为民营企业提供了较多的自由，但是在现有的证券市场条件下，民营企业融资的可行性也有一定的限制。因此使初创期的民营企业只能望而却步。 3）民间借贷渠道隐性风险居多
民营企业融资的另一条渠道是民间借贷。对于一时难找到资金筹措渠道的民营企业而言，民间借贷犹如一根救命稻草，利用及时，运用得当，可以很好地解决资金困境，获得新生机会。但民间借贷隐含的风险因素较多，给民营企业带来可能的风险影响。首先，一些民间借贷组织，如担保公司、借贷公司，其经营不正规，借贷利率很高，且乱收不合理费用，增加了民营企业借贷资金成本，需要以更大的经营利润率才能保持盈利。其次，这些民间借贷组织本身经营也存在风险，有的甚至非法集资来开展借贷活动，其涉嫌违法必然也会殃及民营企业，不仅受到经济损失，还会受到声誉和形象的损失。
3 民营企业融资困难的解决方法
缓解民营中小企业融资难是一项长期复杂的工程，只有民营企业、金融机构、政府以及全社会积极参与，共同努力，才能逐步解决。从民营中小企业自身来说，改变家族式管理方式，吸纳现代企业制度和管理制度的要素，不断完善企业财务制度，不断扩大经营规模，提高创业者的素质，这是解决其融资难的根本所在。
3.1 建立中小企业银行
中小企业银行，即其资产业务具有政策性银行的性质，但在资本金方面与政策性银行不同，多方筹措，政策支持。另一种是股份制的中小企业银行，其政策支持主要体现在对中小企业银行的资金来源支持，主要是资本金和负债两个部分。资本金包括：地方政府的财政拨款，规定本地区中小企业上缴信用基金，部分国有资产变卖收入，发行股票；负债方面，主要包括：政策借款，吸收特定存款，发行金融债券，同业拆借。
3.2 完善信用担保体系
民营企业在银行贷款难的原因之一就是没有强有力的担保人或担保集团。所
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有政府要加快整合信用担保资源，形成比较完善的信用担保网络。尤其加快建立省级信用再担保机构，其资金来源可采取政府少量出资，主要向社会筹资和会员入股方式解决。并且完善信用担保机构的自身积累机制。信用担保机构要设法保证资金来源的稳定性和多元化，
3.3 充分利用各种新的融资形式
当前金融市场发展日新月异，金融创新工具大大增加，民营企业要提高自身风险的容忍度，适当的采用新的融资形式。比如民营企业在融资购进设备时，可以选择金融租赁方式，既获得设备的使用权，又避免了大额的资金支出，不必在为缺少购买资金而烦恼。由比如在购进物资时，若无法一次性支付大额采购资金，可以寻求买方信贷的帮助。另外，在我国，目前也发展起了专事民间投资的组织，这些组织一般是由资金实力雄厚的企业集团支持的，专门寻找那些具有较好发展潜力和较高发展速度的新企业或产业投资，满足条件的中小民营企业可以积极寻求这些投资组织的资金支持。
3.4 建立民营企业互助合作机制
民营企业除了把目光投向外部市场之外，也要重视内部群体之间团结、和谐。民营企业之间由于具有更多的相同之处，所面临的问题也都是大同小异，因此民营企业可以联合建立一定地区范围、一定企业之间的互助基金，并建立基金管理组织，设立基金使用规则，为组织内的民营企业建立资金的蓄水池系统，做好资金储备。或者民营企业之间形成某种形式的担保机制，为其他企业融资提供担保帮助，这些方式必将会大大提高民营企业群体的实力，缓解民营企业融资困境。 3.5 加强企业信誉铸造以及内部管理
（1）重建企业信誉 企业信誉是衡量企业好坏的标准之一，注重企业信誉的建设，不仅能树立良好的企业形象，也是企业创造竞争优势的可靠保障。良好的企业形象有助于企业股票的出售,吸收资金,获得贷款等,这使企业在较短的时间内能够积聚大量资本，扩大经营规模，提高市场开拓能力和抗风险能力,增强发展后劲。
（2）加强企业内部信用管理 企业首先要有一套规范的信用风险管理制度，制约客户的信用行为的同时，使守合同、重信用真正成为企业的经营管理的一种自
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觉的理性选择。同时，要建立企业信用评价体系。可从企业商务信用着手，企业信用的建立，一方面依托社会法律基础在人们自觉自律的同时，有完善的监督和奖惩措施。另一方面，有赖于商业道德的发展；使遵规蹈矩成为一种集体的潜意识；除了加强商品质量和价格竞争力外，还有一个重要的方面，就是更多的采用信用结算方式，以培养企业信誉。
参考文献：
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[4]王学先、曾祥炎：《民营企业多元化融资渠道的原则和方法探论》2005（8） [5]杨瑞兴、张文：《民营企业融资难的深层原因及应对措施》，2005（17）
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