经济金融名著推荐导读(5)

2019-03-28 19:26

者都是美国著名大学的教授。在美国备受学生和业界人士的尊敬和推崇。他们在公司理财的理论教学与研究及公司理财的应用实践方面有着自己独到的见解,全书阐述了公司理财的理论体系、研究内容、研究方法以及该学科国内外最新的研究成果和发展趋势,可以称为微观金融的经典入门教材。

作者小传

斯蒂芬A.罗斯(Stephen A. Ross),现任MIT斯隆管理学院教授,罗尔—罗斯资产管理公司共同主席,是世界著名的财务管理学家和金融经济学家,在信号理论、代理理论、期仅定价、利率的期限结构等领域做出重要贡献,并因提出套利定价理论而闻名于世。伦道夫W.威斯特菲尔德 (Randolph

W.Westerfield),现任南加利福尼亚大学马歇尔商学院院长,美国大陆银行保险委员会总监,是在公司财务政策、投资管理与分析、收购兼并、股票市场价格行为等研究领域享有盛誉的专家。杰弗利F.杰富(Jeffrey F.Jaffe),现任宾西法尼亚大学沃顿商学院教授,对内幕交易方面的研究很有建树,并在IPO、投资机构管理、做市商行为、金价变动、通货膨胀和利率作用的理论和实证研究等方面做出重要贡献。

内容概要

全书共八篇。第一篇综述,讲述了公司理财领域的基本知识,提出了在企业经营活动中财务经理必须回答的三类重要问题,接着讲解了基本的会计报表知识,并重点展示了将会计报表的数据转换为现金流量的方法。

第二篇价值和资本预算,介绍了理性决策的基本原则以及如何把这些原则运用于两阶段投资,重点讲解了NPV法则及其适用条件,并扩展到多期的复利和贴现知识,也介绍了其运用于金融工具的定价,接着介绍了回收期法、会计收益率法、内部收益率法和盈利指数法,最后介绍了资本预算中预测现金流量的技术方法:盈亏平衡点分析、决策树和敏感性分析。

第三篇风险,详细讲解了资产组合和单个资产的期望收益与风险之间的关系,并介绍了衡量二者关系的两种模型:资本资产定价模型与套利定价理论模型,最后详细讲解了投资决策与金融市场的关系以及NPV法则的实际运用。

第四篇资本结构和股利政策,重点讨论公司的融资决策,介绍了几种类型的有效市场以及长期融资的基本类型,在此基础上全面探讨了公司资本结构决策,详细讲解了MM理论的两个命题,并解释了股利政策与公司价值的相关性。

第五篇长期融资,介绍了公众股、长期负债、期权、认股权证与可转换债券、租恁、衍生品等,并在第四篇基础上探讨了各种负债类型和各种公开发行股票方式的特点,最后介绍了期权的定价问题。

第六篇期权、期货与公司理财,阐述了期权定价理论,给出了期权的明确定义并说明了期权在公司理财中的运用,比如一些具有期权特征的债券,包括附带认股权证的债券和可转换债券,接着讲解了公司如何利用金融工具,特别是金融期货来降低风险。

第七篇财务计划与短期财务,讨论了长期财务计划,包括资本预算、资本结构和股利政策,讲解了如何建立财务模型,介绍了持续增长的概念并说明了公司的增长率取决于公司的经营特征与财务政策,接着介绍了短期融资计划,包括流动资产和短期负债,重点讲解了短期融资计划的基本工具—现金预算,并讨论了公司的现金管理问题。

第八篇由三个理财专题构成,分别讨论了并购中的公司财务问题、企业的财务困境以及跨国公司财务问题。

本书特色

其一:内容全面,知识体系清晰,全书从财务经理的三大任务出发,介绍了公司理财这门课程涉及的所有重要问题,覆盖读者面比较广泛,适用于管理学以及理财专业的本科生、研究生学习。

其二:本书每篇均推荐了相关的阅读书籍,每章都有相应的案例分析作支持,且这些案例大多是作者多年科研的缩影,或有关公司实际素材的提炼,强调以学为本,培养读者涉猎本书之外的更多内容。

提示

这本书涉及会计学、经济学与统计学知识,但都比较基础,作为一本入门教材,容易为初学者接受,需要重视的是学完本书后能够继续深入地学习更加复杂或详细的知识。

参考书目

1.陈惠锋:《公司理财学》,清华大学出版社,2005年10月第1版 2.中国社科院研究生院组编:《哈佛模式·公司财务管理》,中央民族大学出版社,2004年4月第1版

3.蒋泥:《公司财务管理》,对外经济贸易大学出版社,2005年9月第1版

4.(英)道格拉斯·R·爱默瑞:《公司财务管理》,中国人民大学出版社,1998年年9月第1版

5.(美)斯卡特·贝斯利著,刘爱娟等译:《财务管理精要》,机械工业出版社,2003年8月第12版

《证券分析》

[美]本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham) 戴维·多德(David Dodd) 荐书宗旨

本书从1934年问世以来,充当了无数美国最杰出投资家的启蒙教程。加上本杰明·格雷厄姆与戴维·多德两人在华尔街创下的不朽业绩,使得本书至今仍是人们最为关注的书籍之一,被誉为投资者的《圣经》。书中第一次阐述了寻找“物美价廉”的股票和债券的方法,70多年过去了,这些文字依然以真实、审慎的风格,严谨的思维和逻辑性而充满魅力。同时,对于中国的投资者来说,本书对于培养正确的投资理念具有很高的参考价值。

作者小传

本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham),毕业于哥伦比亚大学,是华尔街上的权威人物、现代证券分析和价值投资理论的奠基人,主要著作有《证券分析》和《聪明的投资者》。作为一代宗师,他的金融分析学说和思想对投资领域产生了巨大的震动,对沃伦·巴菲特、马里奥·加百利、约翰·乃夫、麦克·普瑞斯和约翰·伯格等许多投资界的传奇人物产生了深远的影响,因而享有“华尔街教父”的美誉。

戴维·多德(David Dodd),格雷厄姆理论的追随者和在哥伦比亚大学的同事,任该校金融学助教。

全书内容

全书共分为七大部分。

第一部分主要讲述证券分析的基本框架。阐述了证券分析的范围和局限,并创造性的提出了内在价值这一概念。紧接着,作者讲了证券分析中的基本因素,质的因素和量的因素,以及分析中所需信息及其来源。在此基础上,给出了区别投资和投机的科学方法,并按照证券的内在价值,把市场上的证券分为固定价值类证券、变动价值类高级证券和普通股类型的证券三大类。

第二部分讲述固定价值类投资。首先作者给出了固定价值类投资选择的三个原则,然后详细的介绍债券投资的具体标准,最后介绍了其他类型固定价值类投资的方法。

第三部分介绍具有投机特征的高级证券。作者介绍了这类变动价值类高级证券的技术特征以及实际操作时的技术手段,比如调换、对冲等内容,并分析了此类证券存在的安全性问题。

第四、五、六部分都是关于普通股投资理论的介绍。这三部分分别围绕着决定普通股投资价值的三个主要因素,进行了详细的阐述,是本书的核心部分。第四部分着重从股利因素来分析普通股。第五部分介绍损益账户分析,研究普通股价值评估中的收益因素。第六部分资产负债表分析,从资产价值的角度评估普通股的投资价值。

第七部分主要介绍证券分析的其他方面的因素,诸如价格和价值的差别,管理决策、市场波动、经济周期等对证券分析的影响。

本书特色

第一,权威性。本书的作者本杰明〃格雷厄姆在行业内被誉为“证券分析之父”,是证券投资中价值学派理论的鼻祖。正如纽约证券分析协会强调:“格雷厄姆对于投资的意义就像欧几里得对于几何学,达尔文对于生物进化论一样重要。”这也是为什么一代代的投资人把《证券分析》这本书奉为《圣经》的原因。

第二,真实性。两名作者都在华尔街创下了骄人业绩。亲身的操作,直接冲浪于市场一线的经历,使得本书充满现实的魅力,加上作者严谨的思维和强烈的逻辑性,更增添了本书的真实特色。

提示

此书中主要关注的是概念、方法、标准和准则,特别是其中的逻辑关系,不是为了理论而理论,而是强调它们的使用价值。同时提醒读者,不要过分重视表面和暂时的现象,这种过分强调既是金融世界中的幻觉,又是金融世界中的大敌。

参考书目

1.[美]兹维〃博迪等著,伊志宏译:《金融学(第五版)》[M],北京,中国人民大学出版社,2005

2.[美]费舍著,罗耀宗译:《怎样选择成长股》[M],海南,海南出版社,1999

3.[美]巴菲特著:《巴菲特致股东的信:股份公司教程》[M],北京,机械工业出版社,2007

4.[美]威廉〃F〃夏普著,赵锡写译:《投资学(第五版)》[M],北京,中国人民大学出版社,2002

《金融经济学》

([德]于尔根、艾希贝格尔,[澳] 伊恩、哈珀著)(刘锡良等译) 荐书宗旨

金融是一个经济学的概念和范畴,黄达教授认为:“按通常理解的金融口径,金融学学科体系应大体分为:宏观金融分析和微观金融分析;微观金融分析有两大分支:金融市场分析和金融中介分析。” 而金融决策分析——从个体的角度研究金融运行规律——主要研究金融主体投融资决策行为及其规律服务于决策的“金融理论由一系列概念和定量模型组成”。“这样的金融决策理论是个人理财、公司理财,乃至一切有理财要求的部门所共同需要的”。


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