D.19.6元
29、甲股票的价格为50元，第二天涨停，涨幅为10%，其对应的一份认购期权合约价格涨幅为40%，则该期权此时的杠杆倍数为（） A.4 B.5 C.1 D.0
30、许先生以0.35元买入一张ETF认购期权，现在其权利金为0.4元，合约单位为10000股。若此时平仓则盈亏为（）元 A.-600 B.500 C.600 D.-500
31、卖出认购期权，是因为对未来的行情预期是 （） A.大涨 B.大跌 C.不涨
D.涨跌方向不确定
32、以下哪种情形适合卖出认沽期权开仓（） A.看跌、希望获得标的证券价差收益 B.不看跌、希望获得权利金收益 C.看跌、希望获得权利金收益
D.不看跌、希望获得标的证券价差收益
33、卖出认购期权开仓时，行权价格越高，其风险（） A.越大 B.越小 C.不变
D.无法确定
34、其他条件不变，若标的证券价格上涨，则认购期权义务方需要缴纳的保证金将（） A.减少 B.不变 C.增加 D.不确定
35、卖出认购期权开仓后，风险对冲方式不包括（） A.买入认沽 B.买入现货 C.卖出认沽
D.建立期货多头
36、卖出认沽期权开仓后，可通过以下哪种交易进行风险对冲（） A.买入现货 B.买入其他认购 C.建立期货空头 D.建立期货多头
37、对于以下（）情况，期权经营机构或交易所无需提高客户保证金水平。
A.临近行权日 B.临近较长节假日 C.标的送股
D.市场出现异常情况
38、投资者卖出一份行权价格为85元的认购期权，权利金为2元，到期日标的股票价格为85元，则该投资者的到期日盈亏为（）元 A.-2 B.2 C.5 D.7
39、投资者卖出一份行权价格为5元的认沽期权，权利金为0.2元，到期日标的ETF价格为6元，则该投资者的到期日盈亏为（）元 A.0.8 B.-0.2 C.-0.8 D.0.2
40、卖出认沽期权开仓后，可以（）提前了结头寸 A.买入平仓 B.卖出平仓 C.买入开仓 D.备兑平仓
41、已知一认购期权的Vega值是1.5，则当标的波动率增加1%时，期权的价格变化是（） A.1.50% B.1% C.0.50% D.2.50%
42、已知一认购期权的Vega值是1.5，则当标的波动率增加1%时，期权的价格变化是（） A.1% B.1.50% C.0.50% D.2.50%
43、平价公式的认购、认沽期权具有（） A.相同行权价、不同到期日 B.不同行权价、相同到期日 C.相同行权价、相同到期日 D.不同到期日、不同行权价
44、标的股票价格为50元，行权价为45元、到期时间为1个月的认购期权价格为6元，假设利率为0，则按照平价公式，相同到期日、相同行权价的认沽期权价格应为（ ）元 A.0 B.2 C.1 D.3
45、以下哪种期权组合可以复制标的股票多头（） A.认购期权多头+认沽期权多头
B.认购期权多头+认沽期权空头 C.认购期权空头+认沽期权多头 D.认购期权空头+认沽期权空头
46、构造合成股票策略的认购、认沽期权的条件不包括（） A.行权价格相同 B.到期日相同 C.标的证券相同 D.权利金相同
47、牛市认购价差期权策略是指买入较（ ）行权价的认购期权，并卖出相同数量、相同到期日、较（）行权价的认购期权 A.高；低 B.低；高 C.高；高 D.低；低
48、牛市认购价差期权策略是指买入较（ ）行权价的认购期权，并卖出相同数量、相同到期日、较（）行权价的认购期权 A.高；低 B.高；高 C.低；高 D.低；低
49、买入跨式组合在哪种情况下能获利（） A.股价大涨或大跌 B.股价波动较小 C.股价适度上涨 D.股价适度下跌
50、买入跨式组合在哪种情况下能获利（） A.股价波动较小 B.股价适度上涨 C.股价适度下跌 D.股价大涨或大跌
参考答案： 1-5 CBBCC 6-10 DBDBB 11-15 BBDDA 16-20 CBBDB 21-25 AABCB 26-30 DADAB
31-35 CBBCA 36-40 CCBDA 41-45 ABCCB 46-50 DBCAD
试卷
单选题（共50题，每题2分）
1、关于期权权利金的表述正确的是（） A.行权价格的固定比例 B.期权买方付给卖方的费用 C.标的价格的固定比例 D.标的价格减去行权价格
2、投资者卖出认沽期权，则（）一定数量的标的证券 A.有义务卖出 B.有义务买入 C.有权利买入 D.有权利卖出
3、根据买入和卖出的权利，期权可以分为（） A.认购期权和欧式期权 B.认购期权和认沽期权 C.认沽期权和欧式期权 D.欧式期权和美式期权
4、期权的履约价格又称（） A.行权价格 B.权利金 C.标的价格 D.结算价
5、对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有()个不同的行权价格 A.3 B.4 C.6 D.5
6、上交所期权合约的最小交易单位为（） A.10张 B.100张 C.1张 D.1000张
7、股票期权合约调整的主要原则为() A.保持合约单位数量不变 B.保持合约行权价格不变 C.保持合约名义价值不变
D.保持除权除息调整后的合约前结算价不变
8、行权价格低于标的市场价格的认购期权是（） A.超值期权 B.虚值期权 C.实值期权 D.平值期权
9、以下关于期权与权证的说法，错误的是（） A.发行主体不同 B.交易场所不同 C.持仓类型不同 D.履约担保不同
10、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（） A.期权的买方风险有限 B.期权的卖方收益无限 C.期货的买方风险有限 D.期货的卖方收益有限
11、期权的价值可分为（） A.内在价值和理论价值 B.外在价值和时间价值 C.波动价值和时间价值 D.内在价值和时间价值
12、在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（） A.上升，上升 B.上升，下降 C.下降，下降 D.下降，上升
13、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（ ）期权合约 A.买入认购 B.卖出认购 C.买入认沽 D.卖出认沽
14、通过备兑平仓指令可以（ ） A.增加认购期权备兑持仓 B.增加认沽期权备兑持仓 C.减少认购期权备兑持仓 D.减少认沽期权备兑持仓
15、当标的股票发生送股时，例如10送10，对备兑持仓的影响是（ ） A.备兑证券数量不足 B.备兑证券数量有富余