关于金融的专业术语及概念(4)

2019-03-29 10:17

许能说服我。但是,我不想告诉你我不打算投资,因为我说不定判断失误,然后,老天,你没准还能搞定一个财富500强客户,那时候,我不就活脱脱像个混蛋了。” 4. “我们喜欢和其他风险投资商联合投资。”这就好比太阳总会升起,加拿大人就是喜欢玩曲棍球那样的规律,你要相信风险投资家必是贪婪的。贪婪在风险投资这个行当里的意思是“如果这是个好项目,我就要一人独吞。”而创业者们想听的正是“这轮投资,我们拿下了。我们不想要任何其他投资者的加入。”然后,创业者们的任务就是去说服他们为何其他投资者的加入能够把蛋糕做得更大,而不是减少他们手里的那块。

5. “我们想要投资你们这个团队。”这句话没讲完。投资团队是没错的,而创业者们听到的意思就是“我们不会解雇你们-如果我们投资全然是因为你们,我 们又怎么可能解雇你们呢?”这可一点儿不是风险投资家的意思。她的意思是,“只要事情进展顺利,我们就会继续对你们这个团队投资,但是如果情况不妙,我们就会赶你们走,有谁是不可或缺的呀。”

6. “我会放很多精力(原文是带宽)在你们公司上面。”也许他说的是自己办公室里的T3线,但决不是指自己的日程安排,因为他早就在十个董事会里待着了。数一下他得参加多少个董事会议吧。创业者应当假设一个风险投资家每个月花在一家公司上的时间在5-10个小时之间。就是这样。面对现实吧。把董事会议尽量开得简短点!

7. “这是张香草味的投资意向书。”根本不存在什么香草味的投资意向书。你以为每小时收费高达$400的专业投融资律师,就是弄些标准化的投资意向书的吗?如果,创业者们坚持要用冰淇淋的口味来形容投资意向书的话,唯一适用的就是“崎岖之路”口味这就是为什么风险投资家除了离婚律师外,还需要每小时收费$400的投融资专业律师的缘故。

8. “我们能帮你敲开我们客户公司的大门。”这是个双重谎言。首先,一个风险投资家不能总是在客户公司为他人大开方便之门。坦率地说,他的客户公司将 因此而讨厌他。最糟糕的事情莫过于让他来为你引荐了。第二,即使风险投资家能为你开方便之门,创业者们也不能太当真地期待那些公司会成为你的忠实顾客-也就是说,有些东西顶多就是说说而已。

9. “我们喜欢投资创业初期的项目。”风险投资家真正幻想的是把1百万美元投到投资前就已经值2百万美元的公司里去,然后持有这下一个Google的 33%的股份。那才是早期创业投资呢。你知道为什么我们都对Google惊人的投资回报耳熟能详吗?和我们都知道迈克尔.乔丹是一个道理:Google们和乔丹们均是惊世罕见。如果他们普普通通,就没人写他们的故事了。如果你透过现象看本质,就会发现风险投资家喜欢投资于成功团队(注7,比如Cisco的创始人),成功技术(注7,比如荣膺诺贝尔奖的技术),和成熟市场(注7,比如电子商务)上。我们是异常规避风险的,尤其是因为我们手里的钱并不属于我们自己。

风研究重镇—CVCRI

中国风险投资研究院是在原全国人大副委员长、“中国风险投资之父”成思危先生(当然成先生个人从来没有做过投资项目,只是理论上推荐和鼓励VC投资在中国的发展)的积极推动及原香港理工大学校长潘宗光先生的大力支持下,于2003年7月正式成立的政策研究咨询智囊机构。自成立以来,研究院为中国风险投资政策环境的完善、促进国内外风险投资业的合作与交流、促成风险投资与优秀项目的成功对接、培训本土风险投资家与创业家做出了重大贡献,得到国家领导人、部委领导、海内外风险投资家与企业家的高度评价,并成为中国风险投资第一品牌的专业服务平台。具体介绍如下:

1、拥有强大的专业研究与服务团队,建立了完善的全国服务网络。

研究院由香港理工大学与中国风险投资有限公司合资创办,总部设在香港理工大学,并在深圳设立营运机构--深圳中投风险投资研究发展有限公司,在全国各区域设立6个分院或办事处:华南—深圳、华东—上海、华北—北京、华中—合肥、东北—沈阳、西部—成都,共有60多位研究团队与专业服务人员,并在不久会扩展到100多位。分院/办事处与中央部委、当地政府及企业建立了密切的互动与合作关系。 2、建立投融资专业项目网站“风险投资网“。

网站联合多家一流投资机构与专业服务机构,以“打造PE产业链、共建VC生态圈”为使命,是目前中国风险投资行业项目数据最多、覆盖行业最广、为海内外投资机构与中国创业企业提供高附加值专业项目服务的首选平台,通过严格筛选和尽职调查的项目超过1000个,并有针对性地向风险投资机构进行积极推荐。 3、举办国际性与区域性“中国风险投资论坛”。

国际性论坛目前每年在深圳举办,已连续举办10届,成为中国风险投资标志性论坛。2008年(第十届)中国风险投资论坛来自中国、美国、欧洲、亚洲等几十个国家与地区的投资家、企业家、政策制定者等与会总人数超过1500人,主讲嘉宾达130多位,100多家国内外媒体竞相报道。此外,还在全国各区域举办区域性中国风险投资论坛:东北—沈阳、中部—合肥、沿海地区—大连、西部—成都,有力地推动了欠发达地区的风险投资政策制定与发展,这些地区将成为未来10到20年中国经济发展的热点。每场区域论坛皆有100位以上风险投资家与政策制定者与会。 4、举办中国风险资本-项目对接会(大型企业融资路演会)。

全国性资本—项目对接会在深圳举办,作为引进风险资本、寻找投融资良机的首选平台,通过举办大型展会式对接洽谈会、项目整体推荐、最具投资价值企业评选、专场融资路演等系列活动,2006年至2008年共有100多家风险投资机构、1000多家企业参加了路演对接会;此外,在各区域还举办区域性的资本—项目对接会:华北—沈阳、华中—合肥、沿海地区—大连,邀请如IDGVC、DFJ、汉鼎亚太、今日资本、普凯投资、北极光创投、兰馨亚洲、深圳创新投、招商科技等与研究院保持长期战略合作关系的中外风险投资机构莅临与当地优秀企业进行面对面、零距离投融资洽谈,促成越来越多的企业实现了成功融资与合作,实现了企业飞速发展。 5、直接参与政策制定,构建了与政府对话的平台。

研究院就有关风险投资行业准入问题、税收优惠问题、创业板设立、国际风险投资进入中国利弊问题、地方政府发展风险投资政策等向国务院及其部委、地方政府提交了多份政策建议报告,大部分得到了积极采纳。此外,研究院协同民建中央、科技部、国家发改委、中国证监会及有关省政府分别在北京、深圳、沈阳召开了9次闭门政策圆桌会议,由风险投资业界领袖与政策制定者进行面对面的坦诚对话,起到了极好的成效。时任全国人大副委员长成思危、科技部部长徐冠华、辽宁省委书记李克强、深圳市市委书记李鸿忠,现任科技部部长万钢、广东省省长黄华华、四川省省长蒋巨峰等领导及风险投资业界领袖对中国风险投资研究院所发挥的作用给予了高度评价。 6、开办本土风险投资家与创业家培训项目。

过去5年先后在华北—北京、华南—深圳、东北—沈阳、中部—合肥、沿海地区—大连等城市共举办了17场针对企业家与本土投资家的高端专业培训,接受培训的企业家与本土投资经理来自全国20多个省市,总数超过1200位。 7、研究与出版。

研究院以中国人民大学开设的全国唯一的风险投资专业的博士点为人才输出点,并联合香港理工大、上海交大等著名高校的专家学者共同组建了专业的研究团队,定期发布风险投资行业,及相关热点投资行业的研究报告,推动风险投资政策的实施与完善。发行《中国风险投资》杂志、《VC Newsletter》等风险投资刊物,出版《中国风险投资年鉴》、《风险投资在中国》等风险投资丛书。经过多年的跟踪调研,开发出两套具有实践指导意义的评价指标体系,分别为:创业企业评价指标体系及风险投资机构评价指标体系。 8、投融资服务

研究院已与香港、台湾、欧美等地数十家创投机构建立了长期战略联盟,并同国内大多数的创投机构保持着良好的合作关系。我们将秉承自己的服务理念,按照“深入调研--诊断把脉--融入企业--协调整顿--提高整体管理素质--优化企业治理与透明度--制定切实可行的融资方案--引进优质风险资本--长期跟踪服务”的服务链,通过专业有效的服务,帮助国内优秀企业向海内外创投机构获取直接融资,协助企业成长、壮大,走上成熟、现代企业之路。

风险投资过程的环节

1、搜寻投资机会

投资机会可以来源于风险投资企业自行寻找、企业家自荐或第三人推荐。 2、初步筛选

风险投资企业根据企业家交来的投资建议书,对项目进行初次审查,并挑选出少数感兴趣者作进一步考察。 3、调查评估

风险资本家会花大约六周到八周的时间对投资建议进行十分广泛、深入和细致的调查,以检验企业家所提交材料的准确性,并发掘可能遗漏的重要信息;在从各个方面了解投资项目的同时,根据所掌握的各种情报对投资项目的管理、产品与技术、市场、财务等方面进行分析,以作出投资决定。 4、寻求共同出资者

风险资本家一般都会寻求其他投资者共同投资。这样,既可以增大投资总额,又能够分散风险。此外,通过辛迪加还能分享其他风险资本家在相关领域的经验,互惠互利。

5、协商谈判投资条件

一旦投、融资双方对项目的关键投资条件达成共识,作为牵头投资者的风险资本家就会起草一份“投资条款清单”,向企业家作出初步投资承诺。 6、最终交易

只要事实清楚,一致同意交易条件与细节,双方就可以签署最终交易文件,投资生效。

著名风险投资公司

IDG技术创业投资基金(最早引入中国的VC,也是迄今国内投资案例最多的VC,成功投资过腾讯,搜狐等公司) 投资领域:软件产业电信通讯 信息电子 半导体芯片 IT服务 网络设施 生物科技 保健养生

软银中国创业投资有限公司(日本孙正义资本,投资过阿里巴巴,盛大等公司) 投资领域:IT服务 软件产业 半导体芯片 电信通讯 硬件产业 网络产业

马云与孙正义

凯雷投资集团(美国著名PE,投资太平洋保险集团,徐工集团) 投资领域:IT服务 软件产业 电信通讯 网络产业 信息电子 半导体芯片

红杉资本中国基金 (美国著名互联网投资机构,投资过甲骨文,思科等公司) 高盛亚洲(著名券商,引领世界IPO潮流,投资双汇集团等)

摩根士丹利(世界著名财团,投资蒙牛等) 美国华平投资集团(投资哈药集团,国美电器等公司)

鼎晖资本(投资过南孚电池,蒙牛等企业)

联想投资有限公司(国内著名资本) 投资领域:软件产业 IT服务 半导体芯片 网络设施 网络产业 电信通讯

纪银创投(JIN VC),是一家新兴的创业投资机构,成立于2011年初,主要投资于高科技、新能源和新兴农业领域。

浙江浙商创业投资股份有限公司(民企) 投资领域:关注(但不限于)电子信息、环保、医药化工、新能源、文化教育、生物科技、新媒体等行业及传统行业产生重大变革的优秀中小型企业。

今日资本,2005年创立,是一家专注于中国成长性企业的国际投资基金,目前的一期基金管理着超过2.8亿美元的基金,主要来自英国政府基金、世界银行等著名投资机构。今日资本已投资项目包括我要钻石网、土豆网、真功夫等中国企业。 红杉资本,红杉资本创始于1972年,共有18只基金,超过40亿美元总资本,总共投资超过500家公司,200多家成功上市,100多个通过兼并收购成功退出的案例。

软银赛富投资顾问有限公司是一家总部设在香港主导亚洲区域投资的企业,在中国、印度和韩国有分支机构。软银赛富投资顾问有限公司目前已参与投资近20亿美元。软银赛富投资顾问有限公司投资领域横跨几个高成长性部门,涵盖消费品&;服务、技术、媒介、电信、金融服务、医疗保健、旅行和旅游业,和制造业。软银赛富投资顾问有限公司致力服务于中国、印度、韩国、香港和台湾等地区。投资团队集中在香港、中国(北京、上海、天津),印度(海得拉巴,新德里),和韩国(首尔)。软银赛富投资顾问有限公司形成了的投资团队拥有丰富的投资经验。并为其与合作企业建立的牢固伙伴关系而感到自豪。

“一部风险投资在华史就是一部中国互联网史”,不少互联网大腕曾引用过这句精准语言,因为他们自己背后的故事就是与风险投资交融的历史。当1996年张朝阳凭借自己的执着和对国外互联网公司的简单模仿融来的18.5万美元来到中国创办谁都听不懂的互联网公司时,人们明白了商业计划书可以换来创业资金的简单道理。 在美国,一个风险投资商(VC)的对于创业项目的成功几率控制在10%左右,已经是非常成功了。因为任何一个成功的创业项目给风险投资商带来的回报可能是几十倍、甚至几百倍。这样,一个项目的成功收益往往可以大大高于其他9个项目失败而付出的成本。

不过,这样简单的数学计算题,拿到1996年的中国传统经济领域中看待,仍然有些不可思议。以至于上个世纪80年代末在美国硅谷诞生的风险投资行业,在中国


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