【内容概要】
一、股灾之后容易出现奇迹
“我们这个体系中大的原理是低买高卖，整个思路是防止大跌，利用大跌”。并对如何回避大跌以及如何抄底进行了详细的阐述，其中花老师还将自己所总结的三大口诀与大家进行了精彩分享，即一个是在弱势反弹市场当中逢高减仓，逢低观望，暴跌之后抢反弹。第二是追求量价的确定性，价格确定、时间确定。第三个就是题材是第一生产力。
二、稳定短线复利出奇迹
在此节中，花老师对于自己的选股方法同大家进行了精彩分享，主要涉及四个方面：1、题材是第一生产力，要注意题材是最重要的；2、要注意题材与时间的确定性；3、注意周边的关联；4、熟悉股价波动的规律性。
三、人生赌注股
人生赌注股。此类股具有以下特点：1、概念比较独特，我们称之为市梦率。2、扩张潜力比较高，也就是说盘子比较小。3、股价比较低。
四、特殊思维
在此节中，花老师同大家分享了一些特殊的操作方法以及努力分享。
【文字实录】
【主持人】现场的朋友以及网络直播平台的朋友大家下午好！感谢大家光临知钱俱乐部，请大家将手机调成静音或者振动模式。我们知钱俱乐部一直倡导“投资需要学习，知钱方能赚钱”的理念！
我们股市从去年8月4日3478点开始下跌，到现在已经有10个月的交易时间，在这段期间内，让大家有一种冰凉的感觉。在这样的时刻，我们接受很多投资者意见让我们邀请花荣老师来讲课，今天我们终于非常容幸地邀请到了花荣老师来到知钱俱乐部为大家授课。
很多朋友希望通过这次讲座，学到更多的东西，如果大家有兴趣可参加我们课后进行的巴菲特晚宴。
下面开始我们这次课程的讲座！下面有请花荣老师！
【花荣】我们利用今天下午的时间讨论一下沪深股市一些操作技巧，我在中国股市已经有一段时间了，在券商的电脑部工作过，在证券投资部也工作过，在交易所和证券公司的电脑部工作过。曾经做过投资者，对于很多投资者的交易结果以及经历做过一些总结。
在中国股市的赢家或者可以保持比较好的盈利，这类投资者，他在这个市场中运用的是什么
方法来实现比较稳定、持续与行情无关的思维和方法。
其中我在总结的过程中，发现了有四种投资思维和方法，按照这四个投资思维和方法持续做下去，这类人往往是沪深股市当中做得最好的一类，基本可以获得持续的盈利比一般的投资者获益丰厚。
1999年来到北京，在之前的大多时间里是为一些机构，例如国营的金融机构做自营盘，在那个历程当中，往往是大赢大输，对于外界不是非常了解。来到北京之后，基本以个人投资方式为主，在这个过程中认识了很多投资者，有一些机构大户以及普通投资者，在这个过程当中，几乎每一年或者每一个行情周期都有相当多的人和财富处于缩水的状态。在我身边也有极少数人的财富基本呈现快速的增长，平均下来的话收益率也不小，即使从2007年2100点开始算，到现在也经历了这个点位，在这个过程中收益基本稳定，也不是非常振奋人心。2、3年累计下来的话，收益也是非常惊人的，甚至有的时候比巴菲特的收益率还要高。
下面我认为比较适合在沪深股市中的四大投资方法同大家交流一下，可能对于有一些投资者而言有一定的帮助。我自己是在这个行业中，曾经为券商、大户甚至给全国的分析师做过类似的培训。我曾经在2002年为银河证券的分析师做过培训。尽管你认为费了很大的力气，而你也总结了很多的经验，可是可以形成习惯且能应用的人不是非常多。
我在北京大学讲课的过程中也是这样的，也是周末的时间段，在北京大学讲课的时候我认为是一种荣誉，我准备的非常充分。我讲课也花费了2个小时，头一个小时将很多投资者所形成的一种思维模式进行分析。现在很多投资者进入到证券市场当中，已经有一定的投资思想了，在我看来，这种投资思想可能是混杂的，甚至和证券投资是相违背的，可能有很多人认为自己的投资方法还可以，不管结果如何，认为自己的思想是正确的。
在这个过程中，头一个小时就是想办法把这些理念分析完，把杯子的水倒完了。我认为投资就是大道至简，按照习惯去操作就可以了，不需要一些复杂的解释。
我在北大讲课的过程中，头一个小时是清脏水，后一个小时把自己的思想灌进去，在后面的讲课中，我看了后面讲课名单，我讲完之后，后面讲课的老师是著名的死多头，第二天上午是一个著名的大空头，下午的时候是中金证券的分析师，我认为两天课程中，可能糊涂的人更糊涂了，不糊涂的人可能也糊涂了。我在讲课之前，我一直认为证券投资是一个系统的东西，我们学习西方技术的时候，很多人有这样的观念，取其精华，去其糟粕。在股市中没有学到先进的技术，而是学到了“黑白电视”。
如果你向一个比自己强的人学习的话，你初步的时候应该全盘接受，当你有一定水平的时候可以找到适合自己的方法进行学习。如果你这个人学一点精华，那个人学一点精华，可能更麻烦。
第二真正的适用体系一般情况下，都是比较简单的。
只有简单的东西才可以灵活运用，对于复杂的东西学习比较难，而且应用起来也比较难。我认为一个好的投资体系，本身要有一个系统、连贯以及适用于自己。
第二个方面，投资体系相对比较简单，有一些人和我讨论过周易、禅、八卦等等，我听了之后就不愿意讨论那些东西。我们不说它到底是好还是不好本身难度比较大，比如说周易，在中国几百个人可能只有几个人可以学会，如果你学会了可能不需要做股票了，做其他的内容也可以了。如果学禅，可能一些和尚都没有学会，你怎么会那么容易掌握到，因此我认为那种思想是比较复杂的，难度比较大。
今天和大家探讨的体系而言，我自己比较崇尚的一些方法或者正在用的方法，包括四个体系。这四个体系不是冲突的，可以结合运用，可以运用于沪深股市当中。
一、股灾之后容易出现奇迹
或者说大跌之后容易出现暴利，这是一个大的投资体系。大家都知道商业最主要的运用模式就是低买高卖，而且沪深股市的运行轨迹和历史没有太多的花样，我曾经谈过华尔街没有太多的花样，就是周期的涨跌循环，涨到一定程度之后会出现大跌，跌到一定程度之后都会出现上涨，这是非常简单的道理。像西方股市有几百年的历史以及中国几十年的历史充分验证了这一点，除非这个经济模式垮了。从整个世界经济体系不垮的话，这种可能性是不存在的。
基于这样的思想和思维，我在沪深股市中有这样的看法，沪深股市总体的运行轨迹就是每个阶段的大涨之后必然出现一定的跌幅，跌到一定程度之后会出现大涨。没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市。考虑到目前的交易机制是现货没有做空机制，在这样的条件下，有一个非常简单的思维和做法，也就是说，每次比较大的跌幅之后去抄底，是在股市中非常简单的获得意外之财的方法。
根据沪深股市几个大的周期轮次统计的结果来看，其收益率比绝大多数的失业率要高很多，比巴菲特的投资收益也不差。按照完美的情况即最低点买入，最高点卖出这样的话可以获得非常惊人的收益，但绝大多数人做不到，如果打个折扣也可以获得非常好的收益。
根据中国股市这么多年来的统计结果而言，一个投资者在投资经历过程中，如果没有躲过大跌，你成为一个赢家的概率比较低，包括基金、机构投资者都是这样的，很多人认为大跌是主力、大的机构或者某个利益群体所造的，我认为不是这样的，在中国股市中大跌过程中，很多机构、大户也受到了亏损。在熊市中，机构的亏损比一般的投资者是比较低的。
1990年不准法人入市，而私下里有人做。1991年开始，中国证券市场的券商自营盘到目前为止基本没有赚钱，大家所了解的中信证券、国泰君安证券等等都是这样的，一方面说明了股市的残酷性，要有防范风险的意识。在进入沪深股市当中，第一个要素应该防范风险，每次出现大跌的时候，要有效的回避，否则你成为赢家的可能性非常低，基本是没有这样的情况。包括基金经理也是这样的，有人有意见基金的净值出现增长，有的时候是有骗术的。基金净值的涨跌和输赢不一定成正比，在1块钱净值的时候，整个规模是10亿，到2块钱的时候是100亿，100亿跌10%就赔了10亿，整体而言，基金在2009年出去的时候，每个基金经理大概亏了32亿，有时亏的时候净值会涨的，这里面涉及到一些数学游戏。
在你设计自己体系的时候，要回避大跌，是非常直接或者非常硬性的要求。我身边的一些朋友，基本有一些朋友在每次大跌的时候，可能也躲避不掉，甚至告诉他了也没有用，你应该逐步认识。想办法采取一些手段，你一定要把握住每次大跌，防止自己出现亏损。
如果每次大跌之后把握住机会，基本上可以在股市中生存的比较好。这里面有一些例子，台湾有一个空姐比较有名，她的班机主要是台湾—东南亚，东南亚出现一次金融危机，在这个过程中，有很多人家破人亡，很多企业都倒闭了，有很多人一辈子一蹶不振，在跌的比较厉害的时候，（这个空姐平常比较注意理财，后来好象也写过理财的书籍，她利用在东南亚的金融危机过程中，别人亏的非常厉害，象大陆去台湾的一些歌星亏的比较惨），她通过成功地抄底，使自己的财富翻了好几倍，一下子把自己的生存问题彻底解决了，解决之后很快从航空公司辞职，专心做投资。
在美国市场中也是利用几次这样的股灾大跌之后的情况下，抄底成功之后一举改变了命运。包括听我讲座的一些朋友，有一些球友，和我比较熟悉。在这些比较熟悉的人当中，有几个朋友也都知道，他们在其他的行业上很过人吗？至少从学历来讲人生经历而言不是非常突出，在这几个年轻人当中，大家平常的球友，没有其他的职业，他们基本上很好地运用了这些思维方法，财富的变化也比较大。和我一起做的几个朋友，在2005年大概是几万元，好的有700、800万，差的有几十万，他们都是通过炒股获得的收益。从大的投资体系而言，如果找到比较好的投资体系，利用现存的沪深股市回避大跌，将大跌之后的机会把握住，通过此种方法获得的收益是非常可观的，比一般的实业收益率要好得多。一些专业人士在低位选的比较好的话，有一定的专业人士可能会获得财富上的契机，此原理、方式、引领模式，大家可能比较容易理解，甚至可以做到，但真正实施起来而言，可能有一定的困难，我认为对于这种困难不是没有办法克服，而是想做得更好。想抓住大机会，同时想抓住小的机会。但绝大多数没有抓住小机会，但基本都抓住了大风险，之后大机会也抓不住。
很多人认为大跌过程中，我的心态比较好。其实我在大跌过程中认为发财的机会来了，要么没钱要么没有信心了，再就是对市场没有兴趣了，如果有兴趣的时候可能机会已经不复存在了。
在这个市场中，第一个盈利模式就是回避大跌，抓住大跌之后的获利机会。在这个过程当中，其中有一个细节要解决，你想抓住大跌的机会，如果你原来不是股民，大跌之后杀进来可以盈利。对于绝大多数投资者而言，他进入这个市场之后，有一个重要原则和需要解决的问题，就是要避免大跌，避免在大跌过程中受伤。在这个过程中，我刚才谈到了所谓股市中的第一条，回避大跌的话，我自己在掌握这个原则的时候，主要从下面几个方面来进行考虑或者控制。
第一个整体市场的市盈率。当这个市场的市盈率达到60倍以上的时候，如果量价关系也就是均线系统处于低成交量空头的市场当中，比较典型的是处于这样的一个位置，或者说处于这样的位置市盈率很高，在涨的过程中成交量比较低，或者在下跌过程中，只要市盈率达到60倍以上，在这种情况下，严格而言是不能操作的。
有的时候低市盈率低的时候又是另外一种考虑方式。也就是说市盈率达到60倍以上，成交量不够，或者均线系统是往下的，严格而言就不能操作。对于高手而言只有超跌的时候做超级短线，这个超级在3天之内必须结束战斗。
另外还有一种情况，比如说在上涨过程中，市盈率很高，达到60倍以上，但整个均线系统处于缓慢上涨过程中，在这样的过程中只能做短线，不能做价值投资。比如说象这样的位置，
还在涨的过程中市盈率比较高，成交量已经不行了，市盈率足够高的情况下只有短线波段，不能够长线拿着不动。
在我比较熟悉的朋友当中，2007年下半年认识的一些朋友，在我实际操作过程中，大概5000多点认识我的，在这个过程中，对于我的操作给出一个结论，认为我的操作方式以短线为主。当时是2007年9月份认识的，在这个过程中经历了2000多点。在所有的操作过程中我基本是以短线为主，他们就说花荣不是长线投资者，不是价值投资者。不是这样的，如果你拿着股票不动可以赚钱，谁不愿意等着上市公司给你分红，谁都不是傻子。但做长线的情况下，市盈率必须足够低，这样的话对你的分红收益满足，在未来实点有比较大的波动，在这样的情况下，才可以操作。如果市盈率比较高，比如说60倍，如果你拿着不动的话，根据沪深股市中大多数时间里市盈率比较高，做长线的时候短线变中线，中线变长线，然后长线变中线。在这个过程中社会中有一些舆论有一定的欺骗性，比如说拿万科，然后在最低点的时候翻多少倍，在沪深股市当中，我统计了一下，大家认为不错的股票，比如说上海的本地股，在上海处于最快速的阶段概念股、商业股、上海本地股，在3000点的价位没有6000、7000点的价位高，统计下来的话，中国沪深股市的平均股价的涨幅是与指数的涨幅不相匹配的、不均衡的。
我们的指数以规模来结算的，不断上市的新股过程中指数在涨，平均股价未必涨。再或者是新上市的股票有一部分股票在涨，指数下来了。在下跌过程中，市盈率足够高，比如说60倍，不能够做长线，一旦技术上给出空头走势的时候，要坚决果断的空仓，不能够有侥幸心理。
很多人可能遇到真实的风险的时候，想等到更高的位置，认为这是牛市当中的调整。一个和交易制度有关系，只有通过做多才可以赚钱，或者说大家克服不了贪婪的心理。事实而言，全世界的股市都是这样的，市盈率足够高，市场不断地增加筹码，已经做空机制下来的话，会朝着均衡的市盈率发展，因此控制大跌的第一个要素是在中国股市市盈率局部的时候，比如说1600点、1000点市盈率非常低的时候，差的也在30倍以下，这个时候才可以长线，才可以价值投资，才可以博某个时间段的价差，应该而言这是一个硬性的原则，也是对于机构投资者和机构大户或者说以股市为唯一收入来源的一个最基本、最重要、而且一定要执行的原则。
价值投资和长线在市盈率足够低，从目前的情况而言，大多数情况下不会出现这样的情况，如果没有出现以短线波段为主。一旦市场给出空头趋势的时候，特别是跌破30日均线的时候，如果做错的话一定要等到杀下来再说。
机构回避大跌的时候，非常简单的原理就是市盈率足够高，一旦这个市场出现恐怖的状态的时候，跌破30日均线，这个时候一定要采取相应地措施，这是不容有反复解释的。有的时候看起来操作比较难，但对于机构、大户而言一定要做到。
第二在市盈率比较高的位置，经历了一段时间的（6个月）的下跌。再比如说2009年大概涨了1年，2006、2007年的时间段，经过了6个月的涨幅，这个下跌是与重要的措施或者重要的消息所匹配下跌的情况下，一定要采取卖出的行动。在下跌过程中市盈率足够高，它的下跌有一定的杀伤力下跌，跌破30日均线的时候要快速离场。第二这个下跌伴随扩容，伴随房地产调控政策、或者伴随印花税的调整而下跌的话，一定要采取相应地措施。防止大