3 信用风险评估
3．1 信用风险评估方法的概述及分类
信用风险的评估受很多因素的影响，如企业财务状况、管理水平、行业竞争、宏观经济政策等等，目前国外商业银行处理这一问题采用所谓的“经验主义方法论”，即把信用风险评估看成是模式识别的中的一类分类问题——将企业划分划分为能够按期还本付息和违约两类。其具体做法是根据历史上每个类别的若干样本，从已知数据中发现规律，从而总结出分类的规则，建立判别模型，用于对新样本的判别。尽管有人将这种方法称为“粗暴的经验主义方法”，但在目前的金融理论状况下，它有可能是最有效的方法，也是国际金融界和学术界是为主流的方法。国际上，通常将商业银行信用风险的测度转化为企业财务状况的衡量问题，因为信用风险的形成——企业是否能如期还本付息要取决于企业财务状况。影响企业财务状况的因素很多，我们不能仅仅根据企业的某些单一指标，而应根据影响企业财务状况的多为指标来评估企业的财务状况，因此，这一方法的关键步骤和难点在于，指标体系的确立和评估模型的选择。
如何将多维指标综合起来，金融界对于这一探索可追溯到上世纪30年代，并在60年代以后成为热点。目前采用的方法有专家制度、统计方法、神经网络技术等等。
3．2 专家制度
专家制度是一种最古老的信用风险分析方法，它是商业银行在长期的信贷活动中所形成的—种信用风险分析和管理制度。这种方法的最大特征就是：银行信贷的决策权是由银行里那些经过长期实践、具有丰富经验的信贷官所掌握，并由他们做出是否贷款的决定。因此，在信贷决策过程中，信贷专家的专业知识、主观判断以及关键要素的权衡均为最重要的决定因素。 3.2.1 专家制度的概述
采用这种方法的绝大多数银行都将重点集中在借款人的“5C”上，即品德与声望（Character）、资格与能力（Capacity）、资金实力（Capital or Cash）、担保（Collateral）、经营条件或商业周期（Condition）。也有银行将信用分析的内容归纳为“5W”或“5P”。“5W”系指借款人（Who）、借款用途（Why）、还款期限（When）、
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担保物（What）、如何还款（How）；“5P”系指个人因素（Personal）、目的因素（Purpose）、偿还因素（Payment）、保障因素（Protection）、前景因素（Perspective）。而“5C”最为著名，下面就以“5C”为例，加以简要说明：
1）品德与声望。主要是指借款人偿债的意愿及诚意。即确定信贷资金的用途是否有明确、是否符合银行的信贷政策，借款人是否具有负责任的态度和真诚的还款意愿、借款人过去的信用状况如何等。
2）资格与能力。首先，必须确定借款人是否具有申请贷款及签署贷款协议的资格及合法权利。其次，应分析借款人的经营管理能力，对企业借款人而言，其主要负责人经营管理的才能和经验、受教育程度、应变能力、思维能力和判断能力、指挥与组织能力。最后，分析借款人的还款能力，这可以通过借款人的收益变动状况来考查。
3）资金实力。主要是指借款人资产的价值、性质和变现能力，以及考察借款人的股东的股权分布状况以及财务杠杆状况，分析经营净现金流是否充足。
4）担保。主要指抵押品及保证人。即分析抵押品的价值、已使用年限、专业化程度、市场流动性(易售性)、是否投保。对于由第三者提供保证的贷款，应分析考察保证人是否具备担保的资格，并审核保证人的资金实力及其提供的抵押品。
5）经营条件和商业周期。主要是指企业自身的经营状况和外部的经营环境。内部条件包括企业的经营特点、经营方式、技术情况、竞争地位、市场份额、劳资关系等，这些因素基本上属于企业自身能决定的内容。外部条件非企业自身所能控制，涉及范围也很广，如社会环境、商业周期、通货膨胀、国民收入水平、产业结构调整、本行业发展趋势、同业竞争状况、市场价格变动等。 3.2.2 专家制度的步骤
上述对借款人“5C”的信用分析，只是银行做出贷款决定前所需做的最基本的工作。就某—笔信贷业务而言，银行还要动用大量人力、物力、财力进行较为复杂的分析，这个过程包括以下主要步骤：
1）确定借款人（公司）为何需要这笔贷款，这笔贷款申请是否符合国家的政策、当前银行的政策和偏好。
2）对该公司的会计报表进行分析，分析公司的经营能力、偿债能力、财务能力、流动性，以及未来发展趋势和主要风险因素等。银行经常采用的一些指标见表1。
3）分析公司的管理能力、发展战略、信用品质、公司政策的连续性等问题；分析公司的法人治理结构和关联交易情况。
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4）对该公司的行业状况和市场状况进行分析，分析行业的发展趋势、国家的行业政策和人民银行的信贷政策导向等；分析公司在该行业的地位、竞争能力、竞争优势和竞争力的持续性。
5）对公司所处的行业结构状况进行认真分析，对该行业的发展趋势、公司在行业中的地位、竞争力以及政府对该行业的管制状况给予特别的关注。
6）根据调查的情况，撰写信贷审批所需的资料，包括客户评价报告、信贷业务调查报告、项目评估、担保评价报告等等。
7）审批会议审批，根据上报的信贷业务资料，信贷官对信贷做出是否同意的审批决策文件。
8）对审批同意的，要认真准备和签署信贷合同文书。在准备这些文件时，应把所有的相关问题尽量考虑进去，做到全面准确。
9）贷款的发放和回收。银行要按合同约定履行义务，同时要行使权利，对贷款进行检查，确保按期回收。
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表1 银行在信用评估中经常使用的财务比率指标
类型 经营能力 比率 息前税前折旧前收益/销售收入 净收入/销售收入 实际有效税率 净收入/净资产 净收入/总资产 销售收入/固定资产 偿债能力 息前税前折旧前收益/利息支付 （经营活动现金流量-资本支出）/利息支付 （经营活动现金流量-资本支出-股息）/利息支付 负债能力 长期债务/资本总额 长期债务/有形净值 总负债/有形净值 （总负债-长期资本）/长期资本 长期资本=总净值+优先股+次级债务 流动负债/有形净值 流动性 流动比率 速动比率 存货占净销售收入比率 存货占净流动比率 流动负债占存货比率 原材料、半成品、产成品占存货总量比率
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关于整个信用评估过程，用下图进行详细描述：
借款人还款意愿如何？借款同时有否其他需要的金融服务？ 动机分析：借款人（公司）为何向银行借款 银行对该公司是否有偏好，它的风险-收回比率可接受吗？ 业务及战略评价：该公司是否有明确发展方向，怎样达到，它这样做可行吗？ 对企业管理层人员分析：能力、一致性以及信用品质 财务报表分析：平衡表和现金流量表分析 ——效益与成本 ——盈利状况 ——收入的稳定性 ——杠杆状况 ——项目评估 ——未来发展趋势分析 行业分析包括：行业地位 市场价额 价格领先 创新趋势 将定性分析置于信贷备忘录里 财务模拟 盈亏点定价 压力测试 风险评估 契约条款 贷款文件 法律意见 贷款的管理 建立筹资计划 数据系统 贷款的谈判事宜 贷款申请的提出 贷款申请的批准 贷款文件 其他法律文书 文书的审查 贷款发放 贷款管理 贷款收回
3.2.3 专家制度的缺陷
尽管古典信用评估方法——专家制度在银行的信用评估中发挥着积极的重要作用，然而实践却证明它存在许多难以克服的缺点和不足。
1）要维持这样的专家制度需要相当数量的专门信用分析人员，随着银行业务量
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