C.没有考虑回收期后的现金流量
D.不能衡量投资方案投资收益率的高低
8.如果把原始投资看成是按预定贴现率借入的，那么在净现值法下（ ABC ）。 A.当净现值为正数时说明还本付息后该项目仍有剩余收益 B.当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息 C.当净现值为零时偿还本息后一无所获 D.当净现值为负数时该项目收入小于成本
【解析】当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息，并不是说收入小于成本。 9.利用内含报酬率法评价投资项目时( ACD )。 A.计算出的内含报酬率是方案本身的投资报酬率 B.不需要再估计投资项目的资本成本或最低报酬率 C.可能计算出多个使净现值为0的折现率 D.指标大小不受折现率高低的影响 【解析】本题的主要考核点是评价投资项目的内含报酬率法的应用。内含报酬率是投资方案本身的投资报酬率，判断一个投资方案是否可行需要将其内含报酬率法与事先给定的折现率(即投资项目的资本成本或最低报酬率)进行比较才能进行决策。 10.评价投资方案的静态回收期指标的主要缺点是（ BCD ）。 A.不可能衡量企业的投资风险 B.没有考虑货币时间价值
C.没有考虑回收期满后的现金流量
D.不能衡量投资方案投资报酬率的高低
11.某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：你认为不应列入该项目评价的现金流量有（ BC ）。
A.新产品投产需要增加净营运资本80万元
B.新产品项目利用公司现有未充分利用的厂房，如将该厂房出租可获收益200万元，但公司规定不得将厂房出租
C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出新产品
D.新产品项目需要购置设备的运输、安装、调试等支出15万元 12.投资决策的非财务因素包括（ ABCD ）。
A.项目的实施是否符合有关法律的规定和政府政策 B.投资决策使用的信息是否充分和可靠 C.项目是否符合企业的发展战略
D.企业是否能够及时足额地筹集到项目所需的资金 【解析】投资决策的非财务因素包括： (1)投资决策使用的信息是否充分和可靠; (2)企业是否有足够的人力资源成功实施项目; (3)项目对于现有的经理人员能否胜任;
(4)企业是否能够及时，足额筹集到的项目所需的资金;
(5)项目是否符合企业的发展战略，对于提升长期竞争力有何影响，竞争对手将会作出什么反映;
(6)项目的实施是否符合有关法律的规定和政府政策。 13.下列关于相关与非相关成本的说法正确的有（ CD ）。 A.可避免成本是不相关成本
B.不可避免成本是相关成本 C.机会成本是相关成本 D.沉没成本是不相关成本
14.下列关于净现值和内含报酬率的说法正确的有（ ABC ）。 A.净现值是绝对数，反映投资的效益
B.净现值的大小受事先给定的折现率的影响,而内含报酬率的大小不受事先给定的折现率的影响
C.内含报酬率是项目本身的投资报酬率
D.内含报酬率大的方案其净现值一定大, 反之也一样 15.净现值法的优点有（ ABC ）。 A.考虑了货币时间价值
B.考虑了项目的全部现金净流量 C.考虑了投资风险
D.可以从动态上反映项目的实际收益率
【解析】不能从动态上反映项目的实际收益率属于净现值指标的缺点。 16.静态回收期法的弊端有（ AB ）。 A.没考虑货币时间价值因素 B.忽视回收期满后的现金流量 C.无法利用现金流量信息（×） D.计算方法过于复杂
17.下列项目中，不属于扩张性项目投资的有（ BCD ）。 A.购置新的机器设备 B.替换现有的机器设备 C.购置安保设备 D.新产品研发投资
18.资本预算和经营预算的区别表现在（ ABC ）。
A资本预算是针对项目编制的，同一项目会涉及企业不同的部门，经营预算是分部门编制的 B.资本预算会涉及不同的会计期，经营预算通常只针对一个年度的事项 C.资本预算要考虑时间价值，经营预算不需要考虑
D.资本预算带来的主要是现金流出，经营预算带来的主要是现金流入 19.下列各项中，属于相关成本的有（ BCD ）。 A.不可避免成本 B.未来成本 C.机会成本 D.差异成本
20.下列计算式中正确的有（ ABCD ）。
A.税前利润变动=经营收入的增量-经营费用的增量-折旧费的净变动
B.税后利润变动=经营收入的增量-经营费用的增量-折旧费的净变动-所得税额的变动 C.经营期增量现金流=经营收入的增量-经营费用的增量-所得税额的变动 D.经营期增量现金流=税后利润变动+折旧费的净变动
21.利用净现值进行决策时，不应当采纳的投资项目有（ BC ）。 A.净现值为正数 B.净现值为零 C.净现值为负
D.现值指数大于1（指未来现金流入现值与现金流出现值得比率） 22.下列属于静态回收期法缺点的有（ ACD ）。 A.没有考虑回收期以后的现金流量 B.无法反映项目的流动性和风险
C.促使公司接受短期项目，放弃有战略意义的长期项目 D.忽视了时间价值
23.会计收益率法的优点有（ ABC ）。 A.计算简单 B.数据容易取得
C.考虑了项目寿命期的全部利润 D.考虑了折旧对现金流量的影响
24.如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标数值中会变小的有（ AB ）。 A.净现值 B.现值指数 C.内含报酬率 D.静态回收期
25.以下各项中应作为相关成本的有（ BC ）。 A.项目可行性分析支付的咨询费5万元(过去成本)
B.生产某种产品使用企业原有的厂房，该厂房如果出租每年可获租金收入5000元 C.购置新设备支付80000元
D.使用企业原有的A设备，该设备的账面价值为120000元
【解析】可行性分析后，无论项目是否可以投资，该咨询费都已经发生，所以是无关成本;企业原有的设备如果不继续使用而是出售，可以按照市场价格获得一笔收入，而如果继续使用该设备，则会丧失这笔收入，所以相关的成本应是设备的变现净收入，而与其账面价值无关，所以账面价值是无关的成本。 三、计算分析题
1.你是ABC公司的财务顾问。该公司正在考虑购买一套新的生产线，估计初始投资为3000万元，预期每年可产生500万元的税前利润（按税法规定生产线应以5年期直线法折旧，净残值率为10%，会计政策与此相同），并已用净现值法评价方案可行。然而，董事会对该生产线能否使用5年展开了激烈的争论。董事长认为该生产线只能使用4年，总经理认为能使用5年，还有人说类似生产线使用6年也是常见的。假设所得税税率25%，资本成本为10%，无论何时报废净残值收入均为300万元。 他们请你就下列问题发表意见：
（1）该项目可行的最短使用寿命是多少年（假设使用年限与净现值成线性关系，插补法求解，计算结果保留小数点后两位）？
（2）他们的争论是否有意义（是否影响该生产线的购置决策）？为什么？
2.甲企业计划投资一项目，现有A、B两个方案可供选择，预计两方案未来各年的净现金流量情况如下： 单位：元 方案 0 1
2 3
方案A
-18000
2400
12000
12000
方案B
-18000
6900
6900
6900
设资本成本率为10% 要求：
（1）分别计算A、B方案的净现值，并判断项目是否应采纳； （2）分别计算A、B方案的静态投资回收期。 （3）分别计算A、B方案的现值指数。
3.某企业拟进行一项固定资产投资，投资额为2000，分两年投入，该项目的现金流量表（部分）如下：
现金流量表（部分）价值单位：万元
初始期
经营期 合计
0 1 2 3 4 5 6
净利润 -300 600
1400 600 600
2900
净现金流量
-1000
-1000 100
1000