B.难以界定产权 C.闲置资产 D.新购入资产
4.持续经营假设通常是假定( )。 A.企业产权主体保持不变 B.企业保持原管理体制 C.企业保持原经营目的 D.企业保持原经营方式
5.风险报酬率可以通过( )来确定。 A.趋势分析法 B.风险累加法 C.β系数法 D.风险平均法
6.企业评估的一般范围包括( )。 A.企业的全部资产 B.全资子公司的投资 C.控股子公司的投资 D.非控股子公司的投资
7.企业整体评估与各单项资产评估加总区别主要表现在( )不同。 A.评估范围 B.评估对象 C.考虑的因素 D.评估结果
8.企业评估的范围界定包括( )。 A.企业范围的界定 B.企业资产范围的界定 C.企业有效资产范围的界定 D.控股公司的范围界定
9.预测企业未来收益时,经常使用的方法是( )。 A.回归分析法 B.综合调整法
C.产品周期法 D.趋势法
10.选择什么层次和口径的收益作为企业价值评估的依据,应考虑和服从( ) A.委托方的要求 B.评估的目标 C.企业类型
D.能否客观反映企业获利能力
11.用于企业价值评估的收益通常可选择( )。 A.息前净现金流量 B.息前净利润 C.利润总额 D.净利润
12.在企业价值评估前,判断企业能否适用持续经营假设,需考虑 ( )等方面的情况。 A.企业的规模
B.企业要素资产的功能与状态 C.评估目的
D.企业提供产品的市场需求
13.企业价值评估中,在对各单项资产实施评估并将评估值加和后,再运用收益法评估整个企业价值,这样做是为了( )。 A.比较判断哪一种方法是正确的 B.判断企业是否存在着商誉 C.判断企业是否存在经济性贬值 D.确定企业的最终评估价值
14.下列各项中,不宜直接作为企业产权变动时价值评估的折现率的有( )。 A.投资报酬率 B.行业基准收益率 C.机会成本 D.贴现率
15.在对评估基准日企业实际收益进行调整时需调整的项目包括( )。 A.企业销售产品收入
B.企业对灾区的捐款、支出 C.一次性税收减免 D.应摊未摊费用 E.应提未提费用
16.下列各项关于不同收益口径与其折现结果一一对应关系正确的是( )。 A.净现金流量(净利润)-所有者权益
B.净现金流量(净利润)+长期负债利息(1-所得税税率)-投资资本价值 C.净现金流量(净利润)+长期负债利息(1-所得税税率)-所有者权益+长期负债 D.净现金流量(净利润)+利息(1-所得税税率)-所有者权益+长期负债+流动负债 17.下列各项与本金化率本质相同的是( )。 A.折现率 B.资本化率 C.还原利率 D.收益年金化率 E.投资报酬率 三、综合题
1．某企业预计未来5年的预期收益额为10万元、11万元、12万元、12万元、13万元,假定本金化率为10%,试用年金法估测该企业持续经营条件下的企业价值。 2．某企业预计未来5年的预期收益额为10万元、11万元、12万元、12万元、13万元,并从第六年开始,企业的年收益额将维持在15万元水平上,假定本金化率为10%,试估测该企业持续经营条件下的企业价值。
3．某企业预计未来5年的预期收益额为10万元、11万元、12万元、12万元、13万元,并从第六年开始,企业的年收益额将在第五年的水平上以1%的增长率增长,假定本金化率为10%,试估测该企业持续经营条件下的企业价值。
4．某企业距其企业章程规定的经营期限只剩5年,到期后不再继续经营。预计未来5年的预期收益额为10万元、11万元、12万元、12万元、13万元,5年后,该企业变现预计可收回100万元,假定本金化率为10%,试估测该企业价值。
6．假定社会平均资金收益率为8%,无风险报酬率为4%,被评估企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率为1.5,被评估企业长期负债占全部投资资本的40%,平均利息为6%,所有者权益占投资资本的60%,试求用于评估该企业投资资本价值的资本化率。
7．某被评估企业,基本情况如下:
(1)该企业未来5年预期利润总额分别为：100万元、110万元、120万元、120万元、130万元；从第六年开始,利润总额将在第5年的基础上,每年比前一年度增长2%；
(2)该企业适用的所得税税率为33%；
(3)据查,评估基准日社会平均收益率为9%,无风险报酬率为4%,被评估企业所在行业的基准收益率为9%,企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率(β)为1.2；
(4)被评估企业生产经营比较平稳,将长期经营下去。 试评估该企业的净资产价值。 8．某被评估企业,基本情况如下:
(1)该企业未来5年预期净利润分别为100万元、110万元、120万元、120万元、130万元；
(2)该企业适用的所得税税率为33%；
(3)据查,评估基准日社会平均收益率为9%,无风险报酬率为4%,被评估企业所在行业的基准收益率为9%,企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率(β)为1.2；
(4)该企业长期负债占投资资本的50%,平均长期负债利息为6%,未来5年中年平均长期负债利息额为20万元,年流动负债利息额为10万元； (5)被评估企业生产经营比较平稳,将长期经营下去。 试用年金法评估该企业的投资资本价值。 一、D.对国民经济的净贡献 二、