当今世界处于一种经济全球化的状态之中，经济全球化和一体化成为当今世界的一种必然趋势，顺应时代的发展和情况的改变，企业在进行资金筹集工作上也在不断的探索，并将逐渐采用一些更新的，更有效的、更实用的筹资方式来弥补传统筹资方式的不足之处，这些新兴实用的筹集方式非常值得我国企业的借鉴。
筹资方式是指企业筹措资金所采用的具体形式,在市场经济中,企业融资方式可分为内源融资和外源融资两种。内源融资不需要实际对外支付利息或者股息,不会减少企业的现金流量,不会发生融资费用,使得内源融资的成本要远远低于外源融资。因此,它是企业首选的一种融资方式,但是,企业内源融资能力的大小取决于企业的利润水平、净资产规模和投资者预期等因素,当内源融资无法满足企业资金需要时,企业往往会转向外源融资。随着经济技术的进步和生产规模的扩大,单纯依靠内源融资已很难满足企业的资金需求,外源融资已逐渐成为企业融资的主要方式。 3.3目前现象与问题
随着中国计划计划经济向市场经济转换为主线的改革开放的发展，中国金融市场的迅速发展，现代社会中公司的筹资渠道变宽了，筹资方式时多元化发展趋势，在中国筹资环境的这个变化过程中由于历史因素、发展历程、法律地位、企业性质等方面的原因，对不同类型的企业的筹资方式的选择客观上存在种种制约，同时不同类型的企业在发展过程中也形成自己的筹资方式偏好。改革开放以来公司制在我国确立，各类公司迅速发展，尤其是上市公司已经成为各个行业种的精英。目前，我国许多国有企业均采取上市公司的形式，我国上市公司目前则偏好股权筹资的模式，并存在的突出问题是债券融资在公司资金来源中所占比重较小且方式单一，并且上市公司内源融资在融资结果中的比例较低，外援融资的比例较高，融资结构不合理。而近年来民营中小企业异军突起，已经成为国民经济的一个重要组成部分，但是目前，中小企业直接融资的状况并不十分理想。造成中小企业字节融资途径不畅的原因既有制度因素也有企业自身因素。相对于直接融资，间接融资是当前我国中小企业的主要融资渠道，然而，由于受国家金融政策和金融管理体制得影响，中小企业从国有金融机构获得的资金较少。中小企业“贷款难”的矛盾在发展中也日益突出。成为阻碍中小企业进一步发展的因素。
5
3.4解决策略
针对国有企业的筹资现状，我们应该进行融资结构的重新整合。（1）建立有利于内资本积累的政策环境（2）加速折旧提高内源融资的比重（3）进一步完善我国的证劵市场环境（4）鼓励国有企业进行股份制改造，推动企业转换融资方式。
对于民营企业等非国有企业的来说，影响其筹资渠道的因素是多方面的，它的解决也需要各部门的共同努力来解决。特别是要借助政府、企业、金融部门三个方面的合力。（1）提高国有企业自身的诚信度（2）建立多层次的资本市场，拓展非国有企业的融资渠道（3）完善信用担保体系，为非国有企业创造良好的融资环境。 3.5意义
资金是企业从事生产经营活动的基本条件，企业持续的生产经营活动，不断产生对资金的需求，需要筹措和集中资金，因此筹资便成为是企业生存和发展的重中之重，面对繁多的筹资方式，企业应该根据实际情况，综合各种音色选择最适合自己的方式，以求得在获得资金的基础上实现最大的利润。当然，随着经济的发展，各种新的筹资方式也会纷至沓来，我们应该在出啊同筹资方式的基础上大胆创新，启用更多、更新的筹资方式。
4.研究思路与方法 4.1研究思路
分析目前国家筹资的现状，通过比较与探讨以及影响企业筹资方式的因素确立企业选择筹资方式的决策。 4.2研究方法
企业筹资的几种主要方式 （1）吸收直接投资。吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则来吸收国家、法人、个人、外商投入资金的一种筹资方式。吸收直接投资的优点：有利于增强企业信誉、有利于尽快形成生产能力、有利于降低财务风险。吸收直接投资的缺点是：资本
6
成本较高、容易分散控制权。 （2）发行股票。发行股票，按股东权利和义务一般分为两种，即普通股和优先股。普通股是股份公司资本的最基本部分。 普通股筹资的优点：没有固定利息负担；没有固定到期日，不用偿还；筹资风险小；能增加公司的信誉；筹资限制较小。 普通股筹资的缺点：普通股的资金成本较高；以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权，削弱原有股东对公司的控制。（3）银行长期借款。银行长期借款是指企业向银行、非银行金融机构和其他企业借入的，期限在一年以上的借款，它是企业长期负债的主要来源之一。 银行长期借款筹资的优点：筹资速度快、筹资成本低、借款弹性好。银行长期借款筹资的缺点：财务风险较大、限制条款较多。（4）发行债券。债券是债务人依照法律手续发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。 债券筹资的优点：资金成本较低、保证控制权、可以发挥财务杠杆作用。 债券筹资的缺点：筹资风险高、限制条件多、筹资额有限。 （5）租赁筹资租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为。
影响企业选择筹资方式的因素 （1）资本结构。资本结构即财务结构，主要是权益资金与负债资金的比率关系，是反映企业资金偿还能力及企业财务风险程度的重要指标。提高负债比率，可以降低企业综合的平均资金成本率，但负债比率提高过多，可能适得其反。由于资本结构具有相对的稳定性，一旦决定并实施，在短期内难以作大幅度的改变。因此，安排权益资金和负债资金比例时，应作全面而周密的分析研究，然后做出决策。（2）资金成本。资金成本是企业筹集和使用资金时必须支付的各种费用，包括用资费用和筹资费用。资金成本，是衡量筹资、投资经济效益的标准，是影响企业筹资总额的一个重要因素，是选择资金来源的依据，是筹集方式的标准。由于不同筹资方式的筹资成本大小不同，因而在选择筹资方式时，首先要比较各种筹资成本的高低，即比较各种资金来源的资金成本。 （3）筹资风险。筹资风险即为企业财务风险，是指企业由于筹资原因引起的资金来源结构的变化及筹资效益的不确定性，给企业所造成的股东收益的可变性和企业偿债能力的不确定性[2]。由此造成的股东收益越低，则企业筹
7
资的风险越大；由此造成的企业偿债能力的下降。甚至有破产的可能性，则企业筹资的风险越大。因而，企业在进行筹资决策时，必须将不同筹资方案的综合风险进行比较，选择风险较低的最优方案。 （4）筹资规模和企业规模 。企业的规模大小和筹资规模大小也是企业筹资方式选择的主要判断因素，也就是说只有资产规模和发行规模较大的企业才能产生企业债券筹资的规模成本效应，从而倾向于通过发行企业债券的筹资方式；而中小企业因为债券市场高昂的发行成本而不得不寻求银行贷款等成本较小的筹资方式。
企业选择筹资方式的决策。为了企业的生存和发展，企业在选择筹资方式应遵循三大原则，即：资金成本最低原则，筹资风险适中原则，资本结构最佳化原则。此外，根据企业自身的不同情况，做出的筹资方式的选择决策也不同。
5. 研究的时间安排
2011年11月7日—2011年11月11日网上选择论文题目 2011年11月18日下午与论文指导老师见面 2011年11月19日—2011年11月22日查阅资料 2011年11月22日—2011年11月25日撰写开题报告 2011年11月25日—2011年12月2日修改开题报告 2011年12月3日—2011年12月25日拟写论文写作提纲 2011年12月26日—2012年3月26日撰写论文初稿 2012年3月26日—2012年4月1日修改论文初稿
2012年4月1日—2012年4月13日论文最终定稿并打印、装订 2012年4月13日—2012年5月7号为答辩做准备
6．参考文献
[1]王鹏涛.民间金融与中小企业融资[J].财经问题研究,2002,(4)
[2]毛晋生.我国中小企业融资渠道的问题研究[J].金融研究,2002,(1) [3]林志远.中小企业融资方式的选择[J].经济研究参考,2001,(46)
8
[4]何志声.企业可能从那些渠道获得融资[J].中国企业报.2002—05—16 [5]孙瑜.企业筹资方式的选择[J].经济师,2007,(09) [6]邵华.企业筹资方式探讨[J].行政法制,2003,(01)
［7]蒋忠华.浅谈筹资风险及防范[J].商业研究，2003,(8) ［8]刘东军.浅谈企业筹资方式的选择[J].会计之友，2005，（6） ［9]李志伟.企业筹资方式的选择[J].管理事务，2003,(6)
［10]Bradford D. Jordan Pundaneatals of corporale flmance.2005,(2) ［11 ] (美)理查德?哈罗奇 《中小企业制胜法宝》北京 企业管理出版社 2000，
（4）
9