新能源行业投资价值研究
目录
一、研究新能源行业投资价值的重要性 ....................... 3
（一）新能源行业的快速发展要求对其投资价值进行分析 .... 3
（二）新能源行业的投资价值有待科学评价 ................ 3
二、影响新能源行业投资价值因素分析 ....................... 4
（一）宏观环境分析 .................................... 4
（1）宏观经济环境 .................................... 4
（2）国家政策 ........................................ 4
（二）新能源行业分析 .................................. 4 （1）我国新能源行业发展状况 .......................... 4
（2）新能源行业技术的发展状况 ........................ 5
（3）新能源行业发展前景............................... 6
三、新能源行业投资建议 ................................... 6
四、结束语 ............................................... 7
致谢 .................................... 错误！未定义书签。
参考文献 ................................................. 7
1
新能源行业投资价值研究
摘要：能源是人类生存的物质保障，是世界经济发展与增长的基础。由于当前传统的经济发
展模式过度的依赖于能源的消耗，使能源短缺、气候变暖和环境恶化问题日益突出。如何“大力推进能源改革，积极发展新能源，加快新能源推广与使用”已成为当今世界各国共同面临
的一个重要问题。新能源行业的研究将成为今后的一大热点。近年来，伴随着国家鼓励新能
源行业发展的政策不断出台，新能源行业取得了较快的发展。证券市场上的新能源板块也成为了众多投资者关注的对象。如何正确评估新能源行业的投资价值，社会各界都在积极的探
讨。本文通过大量文献阅读，通过对新能源行业的影响因素进行基本面分析，结合我国新能源行业发展环境和新动态对新能源行业进行投资价值评价。
关键词：新能源；投资价值；分析
New Energy Industry Investment Value Research
ABSTRACT：Energy is the material guarantee of human existence, is the development of the world economy and growth foundation．Because the traditional model of economic development excessive dependent on energy consumption of energy shortages，warming and the deterioration of the environment problem increasingly．How to “vigorously promote energy reform，actively develop new energy, speeds up the new energy promotion and use” has become a world one of the important problems faced together．New energy industry research will become a hot spot in the future．In recent years，along with the state encourages the development of new energy industry policy of new energy industry introduced gradually, has made rapid development．Stock market listed company of Hew energy industry has become the focus of many investors．How to correctly evaluate new energy companies investment value，social all circles in the positive discussion. On this basis，combining with the development of new energy industry in China environment and new dynamic，analysis factors which influence the investment value of new energy industry, and finally reached the comprehensive evaluationreSuIts．
Keywords：newenergy；Investment value；analysis
2
一、研究新能源行业投资价值的重要性
（一）新能源行业的快速发展要求对其投资价值进行分析
目前，国家采取了一些政策措施鼓励发展新能源行业，新能源行业的技术水平有了显著
提高，行业生产规模和范围也正在进一步扩大。特别是金融危机以后，为寻找经济发展新的
经济增长点，新能源行业引来了一个新的发展黄金期。据有关资料显示，目前，我国太阳能、
水力、核电、风能、生物能等可再生能源和新能源产业均实现了高速增长。截止2010年底，
我国新能源生产总量占能源生产总量比重近10％[1]。到2007年，太阳能发电总量位居世界
第一，是全世界太阳能光伏电池和太阳能热水器的最大生产国，实现了太阳能光伏产业的高
速增长。2009年，风力发电装机容量连续三年翻番，总装机容量近2600万千瓦，风力发电能
力居世界第二[2]；估计到2050年，中国使用新能源与可再生能源的比重有望占到能源消费总量的45%[3]。核能、地热能、生物质能等其他新型能源的发展潜力相当大，目前正处于快
速成长的上升期。全球经融危机后，世界范围内宏观经济发展受到了一定的影响，经济增长
速度暂缓，国内的能源市场也不例外，但是却给新能源行业发展带来契机。各级政府大力调
整产业结构，优化能源结构，着力发展新能源，良好的宏观背景下，新能源行业受到国内外大型能源集团、民营企业等投资者的广泛关注。
新能源行业的快速发展，使新能源板块的证券市场一片红火。即使受全球金融危机影
响，该板块仍然得到大幅上涨。截止2011年3月，我国被归入“新能源板块\的上市公司有7
l家[4]。基本面上看，新能源板块上市公司主要包括太阳能、风能、核能、生物质能、水电和地热能等几大领域。对于这些上市公司的基本概况、财务指标及其投资价值已经越来越受
到经营者、投资者以及相关利益者的关注，因此要求分析新能源行业的投资价值。
（二）新能源行业的投资价值有待科学评价
我国证券市场经过30多年的发展，已经从非理性的投机炒作向理性的价值投资转变。目
前，无论是机构投资者还是普通投资者，都对如何准确的分析某一行业的投资价值以及有效
的控制投资风险十分关注。在这种价值投资的理念引导下，通过科学的分析方法，对新能源
行业的投资价值进行评估，在此基础上，为投资者制定投资决策提供依据和帮助就显得尤为必要。
但是，由于我国新能源行业起步晚、行业规模小、进入市场短，投资前景还不明晰，因
此新能源行业具备高收益、高风险的双重特征。此外，投资者还没有建立起一个科学的评价
体系来对能源进行投资价值评估，学术界对新能源行业的投资价值研究较为缺乏，还处在一个不断摸索的起步阶段，仍需进一步的深入探讨。
3
二、影响新能源行业投资价值因素分析
（一）宏观环境分析
（1）宏观经济环境
受全球经济危机的影响，中国创业投资市场进入调整阶段，整体上升趋势放缓。相比之
下，中国清洁技术市场仍旧保持逆市增长的态势，表现抢眼。近几年，中国国内生产总值增
长率均在7%以上。人均GDP的增幅也很大。中国已取得的经济成果和坚持开展的经济体制改革，已为下世纪经济的持续发展奠定了良好的基础，可以预言，中国具有稳定的经济基础以
保证新能源行业的发展新能源行业是现代化产业，它与国民经济的发展有着千丝万缕的联
系。能源是保障经济发展的重要物质基础，经济发展是能源发展内在动力。经济发展将带动
能源发展，经济的波动会导致能源行业的波动，当能源供应不足时，经济发展将受到制约。
通常，新能源行业与经济增长趋势大体是一致的。新能源行业与经济遵循各自不同的发展规
律，彼此又相互影响，构成了一个关系复杂的系统。
另外，环境问题日益引起世界各国的普遍重视，在中国保护环境已经成为一项基本国
策。各省市都在积极制定改善环境的具体措施，新能源将对环境保护及可持续发展产生积极
影响。
（2）国家政策
早在1997年，国家发展计划委员会能源研究所向国家提交了一份《中国中长期能源战
略》。党的十四届五中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展“九五”计划和
2010年远景目标的建议》要求“积极发展新能源,改善能源结构”。目前，我国新能源和可
在生能源政策和可持续发展战略紧密相结合，成为我国的长期发展战略重要组成部分。200
0年，国家经贸委制定《2000-2015年新能源与可再生能源产业发展规划要点》，2002年制定了《新能源与可在生能源产业发展“十五”规划》。同时，正在对一些新政策实施的可行
性进行研究设计，例如新能源与可再生能源发电配额政策、电费加价政策、费用分摊政策和
专项基金政策等。2005年，《可再生能源法》通过后，具体的配套政策也在积极拟订中。这
些配套政策主要包括财政补贴政策、研发扶持政策、税收政策、价格政策、投资政策、产业
化支持政策、计划和规划支持政策等。2007年4月国家发改委制定了《能源发展“十一五”
规划》，其中对可再生能源进行了重点部署，国家将大力扶持发展可再生能源产业化工程。
总体而言，我国政策上十分支持新能源行业的发展，各项法律政策促进了新能源行业的大
力发展。
（二）新能源行业分析
（1）我国新能源行业发展状况
我国新能源利用可以追溯到20世纪50年代末沼气利用,但新能源行业在我国规模化的
4
发展却是在近几年的事情。相对发达国家,我国新能源行业化发展起步较晚,技术相对落后,
总体产业化程度不高,但与此同时,我国具备丰富的天然资源优势和巨大的市场需求空间,
在国家相关政策引导扶持下,新能源领域成为投资热点,技术利用水平正逐步提高,具有较大的发展空间。
第一，产业规模不断扩大,发展速度加快。
目前,中国新能源发展比较快,利用较广泛的新能源包括太阳能、风能和生物质能。中国
太阳能热水器利用居世界首位,热水器保有量一直以来都占据世界总保量有的一半以上。到
2010年,中国太阳能热水器年生产能力已经超过1800万平方米,运行保有量达到9000万平方
米。全国有3000多家太阳能热水器生产企业,年总产值近200亿元。我国的光伏行业近年来
发展迅速,其中的太阳能电池生产近年来发展速度惊人,引起世界瞩目。2006年底,中国太阳电池的累计装机达到55MW,2008年底国内光伏电池生产139MW,生产能力400MW。到2010年生
产光伏电池369MW,生产能力1200MW,在世界上排在第三位。风力发电是中国发展最快的发电
技术。仅2010年一年新增装机容量就增长一倍。中国已经建成了100多个风电场,2010年共安装1450台风机,新增总装机容达到1.3GW,占全球新增装机的8.9%。截至2010年,风电装机
容量260万KW,占全国装机容量的0.42%[5]。中国风电装机容量增长仅次于德国、美国、西
班牙和印度,居世界第五位,发电装机规模从2008年的第十位升至2010年的第四位,其发展
速度已居世界第二位。截止2010年底,国内生物质发电装机容220万千瓦,占全国发电装机容
量的0.35%,约占全世界生物质发电总装机容的4%左右。2010年我国乙醇总产约为350万吨,
其中燃料乙醉产达到130万吨,位居世界第三,以废弃油脂为原料生产的生物柴油达到了6万吨,农村沼气产突破1.7亿立方米[6]。
第二，产业链尚不完整。
我国新能源行业普遍存在着产业链不完整或上下游产业链无法对接问题。矛盾比较突
出的是风电和光伏发电行业。对于风电行业,产业链上下不对接是制约风电产业化的重要因
素。风电行业链大致分为上游的风电设备制造产业和下游的风电建设运营产业两部分。其中
风电制造产质液化酒精发酵技术、新型地热利用技术、海洋能发电技术等需要促进其产业
化。这些技术基本上还处于实验探索和研究阶段,要进一步加大研究开发力度,开展技术攻关,建立中试基地,逐步解决实际运行中存在的问题，
（2）新能源行业技术的发展状况
新能源和可再生能源是一类新兴技术,其产品有新技术产品特点,即技术上处于不同发
展阶段,商品化程度不高,市场发育不成熟,大多数的产品未形成规范的市场与价格体系。
目前,一些技术如太阳热水器、地热采暖等,已较成熟并且具有获利能力和相应的市场,形
成了初步的产业基础。沼气工程、风力发电、地热发电、太阳光电系统等技术基本成熟,产
品已经逐步在市场中出现。但需要进一步完善技术,降低成本以及实施激励政策,才能与常规的技术竞争。随着技术创新和技术进步,更多具有良好前景的新能源和可再生能源技术将
对产业发展起到积极的推动作用。
5