13. 黄金输送点
四、简答题
1、怎样认识利息的来源与本质？ 2.简述利率的经济杠杆功能。 3.为什么要对利率进行管制呢？
4.影响利率大小的风险因素有哪些？
5.按照市场化的程度，目前国内利率有哪几类？
6.近几年来，我国人民币升值很快，主要原因是什么？ 7.汇率的标价方法有哪几种？汇率有哪些种类？ 8.外汇的特征有哪些？ 9.简述外汇的作用。
五、论述题
1、试述利率发挥作用的环境和条件。
答：利率在宏观领域和微观领域中都发挥着重要的作用。 在现实经济中，利率作用的发挥会受到一些限制，诸如： （1）利率管制； （2）利率弹性；
（3）微观经济主体的自我约束机制； 要使利率充分发挥其作用的条件： （1）市场化的利率决定机制； （2）灵活的利率联动机制； （3）适当的利率水平； （4）合理的利率结构。
我国长期存在着利率管制，距离利率市场化还有一定的差距，目前应大力推进利率市场化改革，以适应经济体制改革的深入和对外开放的扩大。
2.你是如何看待目前人民币汇率制度存在的主要问题，以及未来改革和发展的方向的？
ADBDD DCABC DCBCD BCAC ∨∨∨×× ∨×∨×× ∨∨∨×
第四章金融市场
一、单项选择
1.某企业一方面通过发行债券，另一方面通过向银行申请贷款来解决其扩大生产经营所需的资金。下列说法正确的是( )。
A.前者属于直接融资，后者属于间接融资 B.前者属于间接融资，后者属于直接融资 C.两者均属于间接融资 D.两者均属于直接融资
2.某投资者以80元的价格买进一张面值为100元、票面利率为5%的5年期债券，则即期收益率为( )。 A. 1.25% B. 5% C. 6.25% D. 31.25%
3.某种债券面值100元，偿还期为2年，每年支付利息一次，每次6元。某投资者在债券发行1年后以98元购得。如果该投资者没有提前卖出债券，那么在债券到期时该债券的平均收益率是( )。 A.6% B.6.12% C.8% D.8.16%
4.商业银行在需要资金时，可以将票据转让给中央银行。这种融资活动称为（ ）。 A.承兑 B.贴现 C.再贴现 D.拆借
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5.付款人按照票面记载的事项作出保证到期无条件兑付款项的表示，即票据的（ ）。 A.发行 B.承兑 C.贴现 D.再贴现 6.金融机构之间融通资金以解决临时资金不足的市场是（ ）。
A.货币市场 B.资本市场 C.同业拆借市场 D.股票市场 7.某银行出售某证券的同时，与买方约定31天后按照双方事先商定的价格将等量的该证券再买回来。这种融资方式是（ ）。
A.贴现 B.承兑 C.回购 D.拆借
8.某企业持面额300万元4个月到期的银行承兑汇票到某银行申请贴现。如果年贴现率为9%，那么该银行将付给该企业（ ）万元。
A.291 B.9 C.108 D.3099 9.公开向社会非特定的投资者发行证券的方式被称为( )。
A.公募发行 B.私募发行 C.直接发行 D.间接发行 10.证券交易双方在成交后，按照契约规定的数量和价格，在将来的某一特定日期进行清算交割的交易方式是（ ）。
A.现货交易 B.期货交易 C.期权交易 D.互换交易 11.货币市场有许多子市场，下列（ ）不属于货币市场。 A.票据与贴现市场 B.银行同业拆借市场 C.长期债券市场 D.回购市场
12目前一些经济发达国家以证券交易方式实现的金融交易，已占有越来越大的份额。人们把这种趋势称为（ ）
A、资本化 B、市场化 C、证券化 D、电子化 13. 金融市场上的交易主体指金融市场的（ ）
A、供给者 B、需求者 C、管理者 D、参加者 14. 下列不属于直接金融工具的是（ ）
A、可转让大额定期存单 B、公司债券 C、股票 D、政府债券 15. 短期资金市场又称为（ ）
A、初级市场 B、货币市场 C、资本市场 D、次级市场 16. 长期资金市场又称为（ ）
A、初级市场 B、货币市场 C、资本市场 D、次级市场 17. 下列不属于货币市场的是（ ）
A、银行同业拆借市场 B、贴现市场 C、短期债券市场 D、证券市场 18. 下列属于所有权凭证的金融工具是（ ） A、公司债券 B、 股票
C、政府债券 D、可转让大额定期存单
19. 金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是那种变动关系（ ） A、反方向，反方向 B、同方向，同方向 C、反方向，同方向 D、同方向，反方向 20. 远期合约买方可能形成的收益或损失状况是（ ）
A、收益无限大，损失有限大 B、收益有限大，损失无限大
C、 收益有限大，损失有限大 D、收益无限大，损失无限大 21.远期合约卖方可能形成的收益或损失状况是（ ）
A、 收益无限大，损失有限大 B、收益有限大，损失无限大
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C、 收益有限大，损失有限大 D、收益无限大，损失无限大 22. 金融工具的流动性与偿还期限成（ ） A、反比 B、正比
C、倒数关系 D、不相关 23. 下列关于初级市场与二级市场关系的论述正确的是（ ）
A、初级市场是二级市场的前提 B、二级市场是初级市场的前提 C、没有二级市场初级市场仍可存在 D、没有初级市场二级市场仍可存在 24. 期权卖方可能形成的收益或损失状况是（ ）
A、 收益无限大，损失有限大 B、收益有限大，损失无限大 C、 收益有限大，损失有限大 D、收益无限大，损失无限大 25. 按金融交易的交割期限可以把金融市场划分为（ ）
A、现货市场和期货市场 B、货币市场和期货市场 C、长期存贷市场和现货市场 D、证券市场和现货市场 26. 目前我国有（ ）家证券交易所。
A、1 B、2 C、3 D、4 27. 由债权人开出的票据有（ ）
A、本票和汇票 B、本票和支票 C、期票和股票 D、汇票和支票 28. 下列金融工具中，没有偿还期的有（ ）
A、永久性债券和商业票据 B、银行定期存款和商业票据 C、股票和永久性债券 D、CD单和股票 29. 以下属于利率衍生工具的有（ ）
A、债券期货和债券期权 B、债券期货与外汇期货 C、外汇期货和外汇期权 D、债券期权和外汇期权 30. 下列不属于初级市场活动内容的是（ ）
A、发行股票 B、发行债券 C、转让股票 D、增发股票 二、判断题
1.金融市场发达与否是一国金融发达程度及制度选择取向的重要标志。 2.期权买方的损失可能无限大。
3.偿还期限是指债务人必须全部归还利息之前所经历的时间。 4.传统的商业票据有本票和支票两种。
5. 债券回购交易实质是一种以有价证券作为抵押品拆借资金的信用行为。 6.二级市场的主要场所是证券交易所，但也扩及交易所之外。 7.新证券的发行，有公募与私募两种形式。
8. 变现的期限短、成本低的金融工具流动性强。
9. 货币市场的利率一般低于资本市场利率，是一国利率体系中的最低水平。 10. 有价证券从发行者手中转移到投资者手中，这类交易属于二级市场交 11.相对于私募发行而言，公募发行要向社会公布内部信息，发行费用较高。 12.场外交易市场通过议价方式进行证券交易。 13.距离期权到期日的时间越长，期权费就越高 14.欧式期权赋予期权卖方更大的选择空间。。
15.从社会资金总量看，资本市场和货币市场的资金客观上存在此消彼长的关系。
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三、术语解释 1.金融工具： 2.贴现：
3.可转让大额定期存单（CDs）：。 4.远期合约： 5.期货合约： 6. 期权合约: 四、简答题
1.金融市场的功能是什么？ 2.金融工具有哪些特征？ 3.货币市场的特点是什么？
答：作为融资期限短于一年的金融市场，货币市场具有许多不同于资本市场的特点。 一是期限
二是交易主体。 三是市场参与目的。
四是货币市场具有比较严格的市场准入条件，只有那些信誉良好的公司、企业和金融机构，才能够进入、参与货币市场交易。
五是货币市场一般没有确定的交易场所，目前的交易主要通过计算机网络进行。 4.股票发行价格的确定方法主要有哪几种？。 5. 比较期货和期权在风险收益上的区别？
五、论述题
1.根据有效资本市场理论，谈谈我国的资本市场的有效性如何。 2.证券交易所交易和场外交易有什么区别？
ACDCB CCAAB CCDAB CDBDD DAABA BDCAC ∨×××∨ ∨∨∨∨× ∨∨∨×∨
第五章 金融资产的组合与选择(核)
一、单项选择
1.资产组合中，能通过增加持有资产的种类数来相互抵消的风险是（ ）。 A.系统风险 B.非系统风险 C.两者都不能抵消 D.两者都能够抵消
2.根据资产组合理论，在所有期望收益率水平相同的组合中，投资者会选择标准差（ ）的组合。 A.最小 B.最大 C.等于零 D.等于1
3.根据资产组合理论，在所有标准差相同的组合中，投资者会选择期望收益率水平（ ）的组合。 A.最小 B.最大 C.等于零 D.等于1
4.某两个资产之间的相关系数为-0.5，说明其收益率之间的关系是（ ）。A.同向变化 B.反向变化 C.没有关系 D.无法判断
5.最早引入系数来说明单个资产与整个市场组合风险间关系的理论是（ ）。 A.最优资产组合理论 B.资本资产定价模型 C.套利定价模型 D.MM定理 6.无风险资产的β系数等于（ ）。
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A.-1 B.0 C.1 D.0.5 7.市场组合的β系数等于（ ）。
A.-1 B.0 C.1 D. 无法判断 8.资本资产定价模型假定所有的投资者都是（ ）。 A.风险偏好者 B.风险中性者 C.风险回避者 D.该模型没有对投资者的风险态度作出假定 9.由MM定理知：企业价值与负债在该企业资本结构中的比重是（ ）。 A.两者正相关 B.两者无关 C.两者负相关 D.难以判断 10.某农民在农作物收获之前进入远期市场，以固定价格出售未来收获的农作物。这种分散风险的方法叫作( )。
A.保险 B.再保险 C.套期保值 D.分散投资
11.首次对风险的衡量做出数量化的描述，成为研究金融资产组合与选择的基础的理论是( ) A.资产组合理论 B.资本资产定价模型 C.套利定价模型 D.MM定理
12.资产组合理论以( )来衡量未来实际收益率总体水平。
A.平均收益率 B.收益率的方差 C.收益率的标准差 D.风险水平 13. 资产组合理论以( )来衡量风险。
A.收益率的期望 B.收益率的偏离度 C.收益率的峰度 D.收益率
14.资本资产定价模型认为，每个投资者持有的风险资产的相对比例都是( ) A. 不变的 B.不同的 C. 相同的 D.不能确定 15.J-M模型引入( )概念来分析企业最优资本结构的决定。 A.不完全理性 B.交易成本 C.搜寻成本 D.代理成本 二、判断题
1. 套期保值不但会减少未来可能发生的损失，也会减少未来可能产生的收益。
2. 根据资产组合理论，投资者将选择期望收益率越高越好、方差越大越好的投资组合。 3. 资产组合的方差由各资产的权重和方差决定，与各资产之间的协方差无关。 4. 资产组合的风险可以通过增加组合中资产种类的方式被完全清除。
5. 根据资产组合理论，反映投资者偏好的无差异曲线越陡，说明投资者对风险越厌恶。 6. 资产组合理论在理论上完全精确，因此在实践中得到了广泛的应用。 7. 资产组合理论假设组合中所有资产都是风险资产。
8. 套利定价模型认为只有市场组合的系数才会影响股票价格。
9. 根据MM定理，在存在所得税的情况下，企业的负债率越高越好，因此企业的资本结构会影响企业价值。
10. MM定理的假设条件在现实社会中无法成立，因此资产结构会对公司的价值产生很大的影响。 11.企业的管理者与股东、股东与债权人之间的利益总是一致的。 三、术语解释
1. 保险 2.系统性风险 3.非系统性风险 4.风险分散原理 5.分离定理 6.β系数 7.最优资本结构
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