4.实现多元化发展，以降低风险
多元化发展既是企业并购的重要手段，同时也是降低企业发展单一业务、回避业务萎缩和获得整体规模优势的重要途径。谷歌曾推出使用安卓系统的网络电视系统，可使用户在看电视的同时上网搜索视频等内容，但这一业务推出后市场反应一般。摩托罗拉是家庭设备和视频解决方案市场的领头羊，由于整个市场向互联网方向转移，谷歌很愿意与摩托罗拉和整个行业合作来支持其伙伴，推动市场创新。因为摩托罗拉移动的业务涵盖机顶盒、手机、平板电脑及其他智能终端，所以这次收购可能使得Android在多元终端的普及上继续扩大领先优势。
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四、收购案例具体分析
1、收购过程
2011年8月15日，谷歌和摩托罗拉移动公司宣布，谷歌将以每股40.00美元现金收购摩托罗拉移动，总额约125亿美元，双方董事会都已全票通过该交易。本次交易还获得了美国、欧洲和其他国家监管部门批准和摩托罗拉股东的批准。2012年2月14日，谷歌以125亿美元收购摩托罗拉移动获得美国司法部和欧盟方面的批准。彭博社的统计数据显示，这是过去十年内无线设备产业最大规模的并购交易。
具体而言，谷歌完成收购，摩托罗拉移动公司将作为谷歌的全资子公司存在，摩托罗拉移动公司也就从摩托罗拉公司分离出去。收购的资产包括摩托罗拉移动的所有资产，包括其手机业务和机顶盒业务等，包括摩托罗拉移动的所有客户、生产、渠道、销售等资源或资产，还有就是摩托罗拉移动公司的两万多项已有和正在申请的专利。
收购的代价则是谷歌以每股40.00美元，总额约125亿美元的现金收购摩托罗拉移动的全部股份，这个价格超出摩托罗拉移动当前股价约63%。交易完成后，摩托罗拉移动将作为Google的独立业务继续运营。 2、资本运行方式：
扩张型资本运营，主要的方式有兼并、收购和战略联盟。收缩型资本运营方式，主要有股份回购、资产剥离、股权出售、企业清算等。本案例中，谷歌行为属于扩张型资本运营中的收购行为。而对于摩托罗拉公司而言，出售其子公司摩托罗拉移动公司属于资产剥离，是收缩型资本运营方式。 3、并购类型和支付形式
按并购双方所处的业务性质分为横向并购、纵向并购和混合并购。谷歌的并购行为属于混合并购。
按照并购是否取得目标公司的同意分类，谷歌的收购行为属于善意收购。善意收购是指目标公司同意并购公司提出的并购条件并承诺给予协助的并购行为。 按照是否通过证券交易所，谷歌的收购行为属于协议收购。协议收购就是不通过证券交易所，直接与目标公司取得联系，股份的售出与受让双方通过面对面的谈判、协商达成协议，据此实现目标公司股权转移的收购方式。
按照并购的支付方式分类，谷歌的收购方式属于现金支付方式。2011年8
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月15日，谷歌宣布其有史以来最大收购，以每股40美元、总额125亿美元、全部以现金的方式收购了摩托罗拉移动。 4、并购程序
谷歌收购摩托罗拉属于双方直接洽谈完成收购的，其程序为： ①确定并购目标； ②提交并购报告； ③尽职调查； ④确定成交价； ⑤签订并购协议； ⑥审批； ⑦办理变更手续； ⑧发布并购公告。
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五、并购后效
1、并购绩效评价
评价并购效应的标准是股东财富。大部分并购总是能为目标企业股东带来正效应，而并购企业股东却并不总能从中获得好处。谷歌并购摩托罗拉总体绩效分析如下：
1 经营协同效应
谷歌和摩托罗拉两家公司均为互联网科技公司，在整合方面能较好的整合资源，而且两家公司的资源也有很好的互补性，因此并购之后，可以扩大企业的规模, 组成一个大型企业集团, 提高市场份额, 使各项资源得到更为有效的利用, 获得规模效益，降低单位成本, 集中足够的经费进行研发, 提高企业的竞争力, 从而在与苹果与微软等厂商的竞争中获得优势。 2 战略调整
为适应日益激烈的市场竞争，谷歌采取了两项发展战略。一是进攻型战略，主要就是通过并购，提高自身的竞争力，做大做强该企业。二是防御型战略，主要针对巨头苹果。
谷歌收购摩托罗拉，给双方都带来了很高的价值，且采用双品牌战略，它既能使得自身的错位经营，同时能够用两个品牌在市场上获得更多的市场份额。
对谷歌而言：①获得大量专利从而增加了对抗微软和苹果的实力和话语权。使安卓操作系统能够更好地在更多的移动终端厂商推广开来而减少所受到苹果和微软的专利诉讼威胁。自2010年以来，以三星、HTC为代表的安卓手机厂商不断遭到苹果的专利诉讼，面临产品被禁售的威胁。摩托罗拉移动在手机方面的两万项专利将为安卓的反击和进一步发展做出有力支撑。②\软硬\结合，使谷歌能够更好的控制和管理安卓这个完全开放的系统；同时还使谷歌打造类似苹果的强大的软件和终端结合的生态圈提供了可能。
对摩托罗拉移动而言：获得谷歌的强大技术和管理支撑，从而可能尽快的扭亏为盈，走出困境，甚至实现复兴。也将为摩托罗拉在全球的员工、客户及合作伙伴带来新的机会。对摩托罗拉公司而言：出售不断亏损的摩托罗拉移动，能够优化公司的资产结构，更好地专注于其他营利的主要业务，获得了相当一笔的现金，也一定程度上缓解了公司的现金流问题，更好地支持公司的发展。由于，谷歌给出的收购价格比摩托罗拉当时股价高出很多，股东也将获得不小的价值增值。
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2、亮点与不足
亮点：通过协议收购和支付现金的形式在短短一个月便实现收购成功。通过自有现金收购从而减少了从他方融资（如借款等）实现收购的成本。协议收购有利于减少阻力加快速度抓住时机，易操作，可行性强，同时避免竞购，从而一定程度上降低了并购成本。
不足：巨大的现金支付也带来了较大的风险。面临在中国的反垄断调查。另外，可能损害到了小股东的利益。完成收购后就有摩托罗拉股东起诉称收购价未考虑到公司的内在价值和未来的增值空间，且未考虑到公司作为谷歌战略资产的价值。
3、谷歌收购摩托罗拉对中国的启示
⑴ 特别注重加强自身核心能力和技术，提升核心竞争力。从某种程度上讲，此次收购是一次技术和专利的收购，由谷歌对专利的渴求可以看出，技术和专利积累对于企业和产业发展的价值非同一般，尤其是知识经济的时代更是发展的基础和核心所在。
⑵ 应该具有战略的眼光和思维，改变旧思想和僵化投机的思维，把目的放在增强企业的核心竞争力上，而不是眼前的利益上。中国的企业尤其是国企在并购中往往只是看中眼前利益或者一时冲动，而不是考虑能否增强自身核心竞争力、能否带来发展机遇上，导致了很多并购都是无用并购，产生很多负面影响，这是战略上的缺失。
（3）需不断完善反垄断法。我国的反垄断法实施尚不到四年,相关的规定办法也在不断完善和改进。特别是在互联网、移动通信等新兴领域, 反垄断规则和执法机构都需要不断改进，理性应对新商业模式中的竞争与限制竞争问题。如何协调自主创新和垄断的关系,保护行业秩序, 如何对消费者和厂商的合法利益进行保护，营造公平、平等的市场竞争环境值得深思。
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