１、在现值和利率一定的情况下，计息期数越多，则复利终值越小。 （ ）。 ２、被少数股东所控制的企业，为了保证少数股东的绝对控制权，一般倾向于采用优先股或
负债方式筹集资金，而尽量避免普通股筹资。 （ ） ３、如果企业负债为零，则财务杠杆系数为1 （ ）。 ４、一般来说，财务杠杆系数越大，财务风险就越小 （ ）。
５、企业花费的收账费用越多，坏账损失就一定越少。 （ ） ６、由于现金的收益能力较差，企业不宜保留过多的现金。 （ ） ７、年数总和法与双倍余额递减法的区别在于折旧基数与折旧率哪个递减的问题（ ）。
８、现金股利是最常见、最主要的股利发放方式 ( ) ９、企业提取的法定盈余公益金是按税后利润的10%计提的 ( ) １０、同类产品不同产销阶段的两个或多个企业所进行的并购，是横向并购 （ ）。 四、简答题：（共35分）
1、简述企业资本的所有权结构。（10分）
2、企业的股利分配政策包括那几种？各有什么特点？（15分） 3、什么是资本成本？它在财务管理中有那些重要作用？（10分） 五、计算题：（每题分数见题后，共27分）
1、公司拟购入一条生产线，现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000元，使用寿命5年，直线法折旧，设备无残值。5年中每年销售收入9400元，每年的付现成本为3000元。乙方案需投资24000元，直线法折旧，使用寿命5年，5年后预计残值收入4000元。5年中每年的销售收入为12000元，付现成本第一年为4000元，以后每年将增加付现修理费200元，另需垫支流动资金3000元，设所得税率为40%。（注：PVIFA10%，5：3.791； PVIF10%，1－5：0.909，0.826，0.751，0.683，0.621）。
要求：①试计算两方案每年的现金流量。
②计算折现率为10%时两个方案的NPV。决策优化方案。（15分）
2、某公司预测的年度赊销收入为5000万元，信用条件为（N／30），销售利润率为30％，机会成本率为10％。该公司为扩大销售，拟定了A、B两个信用条件方案。
A方案：将信用条件放宽到（N/60），预计坏账损失率为4%，收账费用80万元。
B方案：将信用条件改为（2／10、1／20、N／60），估计约有70％的客户（按赊销额计算）会利用2％的现金折扣，10％的客户会利用1％的现金折扣，坏账损失率为3％，收账费用60万元。 以上两方案均能使销售收入增长10%，确定该企业应选择甲、乙那种方案。（12分）
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《财务管理》模拟题答案
一、名词：每条3分，共计18分
1. 时间价值：资金在使用中随着时间的推移价值的增值额 2、股票价值 股票未来收益的现值 3、现金净流量
4、经营风险：由于存在固定成本使销售量降低引起息税前利润大幅度降低带来的风险。 5、风险报酬：企业冒风险进行投资取得的超过时间价值的超额报酬。 6、营运资本：流动资产减去流动负债的差额。
二、单项选择题。（10个 每个1分）
1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、 三、判断题：
× し し × × し し し し × 四、简答 1、 10分
(1) 资本所有权：权益资本（体现产权）；债务资本（体现债权）。 (2) 资产所有权：法人财产权、企业运行的中心是资本金。 (3) 企业的三种财务身份。
2、企业的股利分配政策包括那几种？各有什么特点？（15分）
1）剩余股利政策。特点：保持理想的资本结构，使综合资本成本最低； 将使股利发 放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动。
2）稳定股利政策。特点：有利于提高股东信心和公司信誉有利于促进股价稳定增长； 股利与当年实际利润情况脱钩。
3）固定股利支付率政策。特点：股利体现公司盈利情况，股东容易接受股利分配与 公司的现金流量相适应；容易导致股价大幅波动；不能将股利政策与筹资决策统筹规划安排。
4）低正常股利加额外股利政策。特点：灵活，能兼顾公司盈利及资金需求情况充分 考虑股东利益，避免股价大幅波动；股东难于区分正常固定股利与额外股利，容易误解。 3、什么是资本成本？它在财务管理中有那些重要作用？（10分）
资本成本是企业取得和使用资本而付出的代价，包括资本的取得成本和使用成本。
作用：是筹资决策、投资决策的重要依据，也是衡量企业经营业绩的重要标准。 四、计算题：（每题分数见题后，）
１、 ( 15分) （１）甲 年
0 1 2 11
3 4 5 NCF 乙 年20000 5440 5440 5440 5440 5440 0 27000 1 6400 2 6280 3 6160 4 6040 5 12920 NCF
（２）ＮＰＶ甲＝６２３．０４； ＮＰＶ乙＝７７９．６８ 选择乙方案。
2、（12分）（按360天或365天计算） 按360天计算
A方案： B方案： 销售利润 1650 1650
成本 92+220+80=392 32+165+60+77+5.5=339.5 净利润 1258 1310.5 企业应选择B方案。
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