利害关系的众多单位对债务资金可能发生的风险进行担保。在传统的公司融资中，担保结构一般比较单一，如抵押、质押或者保证贷款等。 例题：单选
在项目融资中一般需要( )。 A.抵押担保 B.质押担保 C.保证贷款 D.严谨的担保体系 答案：D
(三)了解项目融资当事人及其权责
在项目融资方式里，涉及到12类当事人，考生需要了解他们各自的权责。 1. 项目发起人 2. 项目公司 3. 借款单位 4. 商业贷款人
5. 多边金融机构或者出口信贷机构 6. 项目建设的工程公司或承包公司 7. 项目设备、能源、原材料供应者 8. 项目产品的购买者或项目设施的使用者 9. 项目管理公司 10. 东道国政府 11. 保险机构 12. 其它参与者。 例题：单选
在多数情况下，项目融资中的借款单位是( )。 A.项目建设工程公司 B.项目公司 C.出口信贷机构 D.项目管理公司 答案：B
(四)熟悉项目融资的运行程序
项目融资一般由四个基本模块组成：
(1)项目的投资结构——项目的投资者对于项目资产权益的法律拥有形式和项目投资者之间的法律关系。目前国际上通行的投资结构有：单一项目子公司、非限制性子公司、代理公司、公司型合资结构、合伙制或者有限合伙制结构以及非公司型合资结构等。
(2)项目的融资结构——项目融资的核心。通常采用的融资结构模式有：产品支付融资、杠杆租赁融资、BOT融资、TOT融资、ABS融资等多种模式。
(3)项目的资金结构——主要是决定在项目中股本资金、准股本资金和债务资金的形式、相互之间的比例关系以及相应的来源等。项目融资中通常使用的资金结构有：股本和准股本、商业银行贷款、国际银行贷款、国际债券、租赁融资、发展中国家的债务资产转换等。 (4)项目的信用担保结构——主要担保形式有：项目完工担保、资金缺额担保、以“无论
提货与否均需付款协议”和“提货与付款协议”为基础的项目担保等。 例题：多选
组成项目融资的基本模块包括项目的( )。 A.投资结构 B.融资结构 c.资金结构 D.信用担保结构 E.产品结构 答案：ABCD
(五)了解设计项目融资模式所遵循的原则 1.争取适当条件下的有限追索融资; 2.实现项目风险的合理分担; 3.最大限度地降低融资成本; 4.实现发起人对项目较少的股本投人; 5.处理好融资和市场之间的关系; 6.争取实现资产负债表外融资。 (六)掌握项目融资模式的结构特征
1.贷款形式方面的特征。主要包括两种情况：贷款人为借款人提供有限追索权或者无追索权的贷款，该贷款的偿还将主要依靠项目的现金流量;或者通过“远期购买协议”或者“产品支付协议”，由贷款人预先支付一定的资金来“购买”项目的产品或者一定的资源储量。 2.信用担保方面的特征
首先，贷款银行要求对项目的资产拥有第一抵押权，对于项目的现金流量具有有效控制权。
其次，一般要求借款人将其与项目有关的一切契约性权益转让给贷款银行。
第三，要求项目投资者成立单一的业务实体，把项目的经营活动尽量与投资者的其他业务分开，使得该实体除了项目融资安排之外，其他债务资金的筹措受到一定的限制。 第四，在项目的开发建设阶段，要求项目发起人或者项目工程公司提供项目的完工担保，以保证项目按照商业标准完工。
第五，在项目的经营阶段，要求提供市场销售安排，以保证项目带来稳定的现金流量。 3.贷款发放方面的特征。一般在项目融资的贷款协议中应明确项目两个阶段中的贷款特征。在项目开发建设阶段，贷款多是完全追索权的，并有项目发起人就此所作的具有法律效力的担保。在项目经营阶段，贷款可能被安排成有限追索权或者无追索权的。 例题：单选
在项目融资的贷款协议中，贷款的完全追索权一般发生在()阶段。 A.项目论证 B.项目开发建设 C.项目转让 D.项目经营 答案：B
(七)BOT模式
1.掌握BOT模式概念
Build-Operate-Transfer(建设—经营—转让)的简称，指的是由项目所在国政府或所属机构对于项目的建设和经营提供一种特许权协议作为项目融资的基础，由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者来安排融资，承担风险，开发建设项目并在有限的时间内经营项目获得商业利润，最后根据协议安排将项目转让给相应的政府机构的一种特殊的项目融资方式。
2.BOT模式受到发展中国家重视的原因
(1)通过BOT方式，各国政府能够深入挖掘私营部门的能动性和创造性，解决普遍存在的基础设施运营效率不高的问题。
(2)鉴于基础设施项目建设固定成本太高，建设周期过长，政府在财政状况恶化、投资能力下降的情况下，通过BOT方式可以在一定程度上解决资金不足的问题。
(3)政府可以通过BOT方式为公用事业、公用设施提供足够的资金，促进公用事业的进一步发展。 3.特许权协议
这是BOT项目融资的关键文性，它是固定和规范BOT项目中东道国政府和该项目的私营机构之间的相互权利义务关系的一种法律文件，是BOT项目融资所有协议的核心和依据。
例题：单选
12.在项目融资的所有协议中，核心的协议是( )。 A.信用担保协议B.特许权协议 c.完工协议D.融资协议 特许权协议的主要内容包括：
(1)就特许权范围做出规定——规定由哪一方来授予项目主办者从事BOT项目在建设和运营等方面的特权，规定项目权利的范围以及规定项目的特许期限等;
(2)就项目建设做出规定——规定项目的主办者或者其承包商将如何从事BOT项目建设;
(3)就项目的融资及其方式做出规定; (4)就项目的经营以及维护做出规定; (5)就项目的收费水平和计算方法进行规定; (6)就项目的能源供应条款进行规定; (7)就项目的移交进行规定;
(8)就项目合同义务的转让进行规定。 4.掌握BOT的基本操作流程 主要包括三个阶段：
第一个阶段：B (Build)——建设阶段 第二个阶段：O(Operate)——运营阶段 第三个阶段：T(Transfer)——转让阶段
(八)TOT模式
1.掌握TOT的涵义
TOT是“Transfer —— Operate —— Transfer”的简称，即“移交——经营——移交”，指的是由项目所在国政府或者所属机构与项目的经营者之间签订特许经营权协议后，把已经投产运行的项目移交给经营者经营，凭借该设施在未来若干年内的收益，一次性地从经营者手中获得资金，用于建设开发新项目。特许经营期满后，经营者再将该实施无偿移交给东道国政府的一种项目融资方式。 2. TOT和BOT的异同
TOT和BOT方式的根本区别在于“B—建设”上，即不需要项目的投资方或者经营者来开发建设项目。和BOT融资相似，TOT比较适用于基础设施建设。
和BOT项目融资模式不同的是，TOT模式只涉及经营权转让，不存在产权、股权的问题，因此可以满足一些发展中国家特殊的经济以及法律环境的要求。 例题：单选
TOT融资模式转让的是经营期内项目的( )。 A.股权 B.所有权 C.产权 D.经营权 答案：D
3.TOT融资的好处
(1)有利于盘活现有基础设施的存量资产，优化资源配置，实现现有资产的保值增值。 (2)有利于为拟建的新的基础设施融人资金，缓解基础设施资金短缺的矛盾，加快基础设施的建设速度。
(3)对于一些发展中国家来说，有利于通过外资增量的进人，为本国经济进行战略性调整提供契机，有利于整个经济水平的提高。
(4)有利于提高发展中国家基础设施技术管理水平。 (九)了解项目融资的优势
(1)项目融资实现了融资的无追索权或者有限追索权。对于项目发起人来说，除了向项目公司注人一定股本之外，并不以自身资产来保证贷款的清偿，项目发起人可以有更大的空间去从事其他项目。
(2)项目融资可以允许项目发起人投入较少的股本，而进行较高比例的负债(75%-80%)，这是其他融资方式不具备的特点。
(3)项目融资可以实现风险隔离和分散风险的目的。项目发起人可以将项目债务和项目失败的风险与自身业务隔离开来，而在设计项目融资时，允许项目发起人在包括贷款人在内的所有参与者之间分配风险。
(4)项目融资往往可以享受税收优惠。 (5)项目融资可以实现多方位的融资。 (十)了解项目融资的运用领域
由于这种融资的贷款风险较大，借款人的成本较高，因此在一般项目中较少采用。项目融资主要适用的领域包括以下6个方面： (1)能源开发项目;
(2)石油管道、炼油厂项目; (3)矿藏资源开采项目; (4)收费公路项目; (5)污水处理项目; (6)通讯设施项目。
总体而言，项目融资一般适用于竞争性不强的行业。具体而言，只有能够取得可靠现金流量并对贷款人有吸引力的项目，方可通过项目融资来筹集资金。 例题：单选
下列各项中，不适合项目融资的是()。 A.收费公路项目 B.能源开发项目 C.汽车组装项目 D.污水处理项目 答案：C