金融学院本科毕业论文
中国人寿保险需求影响因素的实证分析
范红丽
内容提要：本文根据中国的人寿保险市场相关资料，分析了影响人寿保险需求的主要因素。基于1990至2009年的数据，本文对人寿保险需求影响因素进行了实证分析，结果表明收入，物价指数等因素对人寿保险需求具有显著影响。然后，进一步对未来几年的人寿保费收入做了相关预测。最后，根据分析结果对中国人寿保险市场需求状况提出几点建议。
关键词：人寿保险需求 保险费率 人口结构
一、引言
中国作为一个人口和经济大国，保险资源丰富，保险业发展基础好，潜力大，为人寿保险业务的发展提供了有利的客观环境。改革开放以来中国经济社会的快速发展，以及与世界融合的加快，为人寿保险发展奠定了坚实的物质基础。中国国民经济的发展与人寿保险费收入增长趋势具有一致性，这两个因素紧密联系在一起。同时，我国拥有日益增长的保险保障要求，而当前经济社会发展正处于重要的转型期，社会保障体制正在进行深刻变革，商业性养老、医疗和健康保险等作为社会保障体系的重要组成部分，将为众多人口提供保障，发展前景广阔。
但是，以2009年为例,中国年底总人口为133474万人，年底实现生产总值（GDP）达335353亿元,人均生产总值为25124.97元，而从人寿保险发展情况看,人寿保费收入为7457亿元,
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仅占GDP的1.4%○，人均保费则为558.69元,远远低于西方发达国家的水平。可见，中国人寿
保险保障水平与经济社会的发展相比仍显滞后，不能充分满足社会需求。因此，需要找到制约人寿保险业发展的主要原因，通过科学的数量分析探究各原因的影响程度，并提出相应对策。
有许多因素作用于中国保险业的增长，国内不同的学者对此展开了讨论。如楚军红（1998）讨论了影响人寿保险需求的变量及其作用机制。卓志（2001）指出，人寿保险经济的显著性受社会政治稳定、市场开放、经济发展与增长、信息技术与技术进步、社会保障改革以及其他如金融税收政策等的制约和影响。随着保险业的进一步发展，更多的学者对寿险需求进行了实证分析，李春燕(2003)以新疆地区为例，运用统计数据说明影响新疆寿险保险需求的主要因素有国民生产总值、零售商品物价指数、名义利率、金融深化(M2/GDP)等。魏华林（2005）采用多元回归和面板模型对人身保险需求进行了分析，预测我国未来5
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年人寿保险的平均增长率为15.6%，并利用法定最大自留额、肯尼系数、偿付能力额度三种方法，对我国人身保险的供给能力进行了预测，结果显示我国人寿保险供给能力存在缺口，偿付能力充足率要求越高供给缺口越大。同时孙学英(2007)、宋明岷(2007)、蔡秋杰(2006)等人也都对寿险需求进行了研究。但由于现实的经济环境是瞬息万变的，影响寿险需求的各种因素也在不断的发生变化，而上述几篇文章多是基于前几年的数据进行的分析，所以对当前的借鉴意义不大。本文采用1990—2009年的最新数据对我国寿险市场需求进行分析，首先运用经济计量学和统计学中的回归方法对影响我国寿险保费收入的主要因素展开分析,然后对保费收入的未来变化趋势进行预测。创新之处在于以外贸出口额作为经济风险的替代变量，这样就增强了模型的解释能力，能够更好的解释影响寿险的各个因素，从而推动寿险的发展。
二、人寿保险需求的影响因素
保险需求是指人们在一定的保险费率条件下由货币支付能力决定的对保险的需要量。按照马斯洛的需求层次论，人的需求分为五个层次：生理需求、安全需求、归属和爱的需求、自尊和被人尊重的需求、自我实现的需求。人们在基本的生理需求得到满足之后,对安全的需求就越来越强烈。安全需求包括两个方面：一是防备生、老、病、死、残等事件对人身造成的伤害以及由此带来的经济损失；二是防备因突发事故造成的财产和责任等方面的经济损失。而保险正是保障经济安全的最主要和最有效的手段,所以随着人们对安全需求的增加对保险的需求也会日益增加。
影响我国人寿保险需求的因素可以分为内部因素和外部因素。内部因素，是指人寿保险自身诸构成要素中可以由保险供给方1的主观行为加以改变的因素。外部因素是指客观存在的因素。下面只列出几个最主要的影响因素：
（一）国民收入水平
随着经济的发展，收入水平的提高，人们在满足了基本的生存需求后必然会寻求更高层次的需求，而这时最先进入人们考虑范围内的便是安全需求，而这正是保险商品的服务范围。收入水平的提高，从宏观上会加强社会对保险费用的承担能力，保险需求随之增长。而从微观上来说，居民个人的消费支出结构也会因收入提高而发生变化，消费方式将从以生存需要为主的单一型向多样性发展，这有助于将人们对保险商品的潜在需求转化为有效需求，从而扩大保险公司的业务范围并增加保费收入。
（二）保险费率
保险费率即保险商品的价格。根据需求规律可知，价格对于人寿保险需求的影响无疑是至关重要的。在其他条件不变的情况下，价格与需求量呈反向变动关系。当价格上升即保险费率提高时，人们受到预算线的约束会减少对保险商品的需求量；反之，当价格下降即保险费率降低时人们会增加对保险商品的需求。但是，目前因为寿险产品种类众多，费率各不相同，难以用一个统一的尺度来衡量寿险产品价格对人寿保险需求的影响。一些研
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保险供给方：不仅仅指保险产品的供给方即保险公司，也包括保险政策，保险制度，保险服务等的供给方，即政府、保险监管部门、保险中介人等。
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究者和研究机构针对某一类寿险产品研究得出的结论与需求规律基本一致2。
（三）保险意识
保险意识也是影响寿险需求的重要因素。随着经济的发展和社会的进步，人们的风险意识也有所增强。特别是某些新行业、新现象的产生增加了人们对于自身生存安全保障的要求，越来越多的人希望通过保险这种经济形式实现其安全性，从而引其保险需求的提高。不过，受我国奉行的儒家的中庸之道传统文化的影响，人们习惯忍耐和循规蹈矩，不愿意用保险的方法来处置风险。在几十年的计划经济体系下，人们对保险这种现代化的社会经济补偿制度认识不足，多采用“养儿防老”等自留风险的方法来处理生活中所面临的各种风险。2005年10月，麦肯锡公司在中国寿险行业研究报告中称，中国只有6%的人理解保险，而在人寿保险购买者中，也只有40%的人群了解保险产品知识。可见，有计划的保险教育势在必行。
（四）人口因素
人口因素对人身保险有较为直接的影响。可以分为人口结构和人口数量两方面的因素。 从数量上说，人口越多的地区对人寿保险潜在需求就越大，同时拥有较多的人口可以满足保险的大数法则，为风险的分担创造条件。
人口结构对人寿保险的影响更为复杂而且其影响是至关重要的。人口结构是指将人口按照年龄、性别、收入标准分成不同的类型。不同类型的人口状况将对人寿保险需求产生不同的影响。其中人口的就业结构、地理结构、教育水平和年龄结构有重要影响。一方面，在我国，由于计划生育政策的实施和人们生育观念的转变，少年儿童抚养率持续下降，孩子成为家庭的核心，家庭为孩子购买寿险的需求持续上升，带动了人寿保险需求的增长。另一方面，我国已经进入“银发社会”，老年人赡养率持续上升，老龄化趋势推动了人们对以储蓄为基础的人寿养老产品和长期护理保险产品的巨大需求。
（五）社会保障水平
社会保障由国家提供，属于公共产品的范畴。社会保障和商业寿险之间存在一定的替代性，两者之间作用边界的界定对于人寿保险具有重大影响。两者在一定的时期和条件下互为影响。一方面，类似“从摇篮到坟墓”的社会保障挤压了商业寿险发挥作用的领域，二者之间的替代作用大于互补作用。但是这种保障模式正在逐渐转变。另一方面，健全的社会保障有利于稳定人民的生活，从而使各种消费需求更加旺盛，进而使社会大众借助寿险产品满足更高的保障需求。现在由于人们的收入水平大幅度提高，再加上相关制度改革等新的时代变化，二者之间的互补作用更加明显。因此社会保障水平会影响人们对商业保险的需求。
以上提到的几个因素是影响寿险需求的主要因素，当然还有其他因素也对寿险需求有影响，比如传统文化、法律制度、政治环境、金融政策环境和消费者嗜好等等。由于影响寿险需求的因素复杂多样而且处在不断地变化中，不可能也没有必要考虑所有的因素，这里只选取上述几个主要因素作为指标进行分析。
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Babbel和Gokhan R.Karahan 的研究发现，价格与定期寿险之间存在负相关，但与终身寿险之间的相关性并不显著。
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三、变量选取和模型构建
根据对影响我国保险需求的因素的分析，建立模型进行计量经济学的实证分析。在建模之前先对变量的选取做一下说明和必要的处理。
本文考虑了开放程度和金融自由化程度的影响，将外贸出口额和金融自由化程度分别作为解释变量，其中金融自由化程度用M2与GDP之比来表示。
本文只选取了八个解释变量，至于其他影响保险需求的因素，如传统文化，国家的收入分配制度等由于数据难以取得 ,在模型中都放入随机扰动项中。各变量的名称和意义如下：
被解释变量：寿险保费收入Y 解释变量 ： 国民生产总值 X1
物价指数 X2
储蓄存款余额 X3 死亡率X4
大专以上人口占六岁及以上人口的比例 X5 恩格尔系数 X6 外贸出口总额X7 金融自由度X8
综上所述，我们建立中国人寿保险市场需求的双对数模型如下：
lnY=a0+a1*lnX1+a2*lnX2+a3*lnX3+a4*X4+a5*X5+a6*X6+a7*lnX7+a8*X8+u
四、估计结果和预测
（一）估计结果
本文所截取的各变量的描述性统计数据见表1。
表1 各变量的描述性统计表
时间 寿险保费收入Y （亿元） 国民生产总值 X1 （亿元） 物价 指数 X2 储蓄存款余额X3 (亿元) 死亡率X4 （‰） 大专以上人口占六岁及以上人口的比例 X5（%） 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 16.27 18.13 23.23 25.41 83.21 94.64 140.68 18667.80 21781.50 26923.50 35333.90 48197.90 60793.70 71176.60 103.10 103.40 106.40 114.70 124.10 117.10 108.30 7119.60 103.40 106.40 114.70 124.10 117.10 108.30 6.67 6.70 6.64 6.64 6.49 6.57 6.56 0.0533 0.0535 0.0644 0.0780 0.0751 0.0765 0.0789 54.20 53.80 53.00 50.30 50.00 50.10 48.80 2985.80 3827.10 4676.30 5284.80 10421.80 12451.80 12576.40 0.82 0.89 0.94 0.99 0.97 1.00 1.07 恩格尔 外贸出口总额X7 （亿元） 金融自 由度X8 系数X6 (%) 4
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1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 249.44 668.61 770.14 882.00 1288.00 2074.00 2669.00 2851.00 3247.00 3593.00 4463.40 6658.40 7457.00 78973.00 84402.30 89677.10 99214.60 109655.20 120332.70 135822.80 159878.30 183217.40 211923.50 257305.60 314045.00 335353.00 102.80 99.20 98.60 100.40 100.70 99.20 101.20 103.90 101.80 101.50 104.80 105.90 99.30 102.80 99.20 98.60 100.40 100.70 99.20 101.20 103.90 101.80 101.50 104.80 105.90 99.30 6.51 6.50 6．46 6.45 6.43 6.41 6.40 6.42 6.51 6.81 6.93 7.06 7.08 0.0809 0.0869 0.1270 0.1741 0.2102 0.2495 0.2958 0.3441 0.3858 0.4133 0.4283 0.4576 0.4791 46.60 44.70 42.10 39.40 38.20 37.70 37.10 37.70 36.70 35.80 36.30 37.90 36.50 15160.70 15223.60 16159.80 20634.40 22024.40 26947.90 36287.90 49103.30 62648.10 77594.60 93455.60 100394.90 82068.90 1.15 1.24 1.34 1.36 1.44 1.54 1.63 1.59 1.63 1.63 1.57 1.51 20.02 注：表中数据来源于《中经统计网》
根据表中数据，运用最小二乘法对模型进行线性回归，回归结果如表2所示。
表2 回归分析结果表
变量 C lnX1 lnX2 lnX3 X4 X5 X6 lnX7 X8 R-squared 系数 10.9412 1.3992 -3.4072 0.0814 -0.8495 -0.0943 -0.0771 0.3759 0.0043 0.9915 标准差 7.0312 0.9068 1.4389 0.0788 0.7021 2.5258 0.0553 0.7602 0.0243 T统计量 1.5560 1.5429 -2.3678 1.0341 -1.2098 -0.0373 -1.3943 0.4945 0.1790 概率 0.1480 0.1511 0.0373 0.3233 0.2517 0.9709 0.1907 0.6306 0.8612 0.9854 162.0823 Adjusted R-squared Durbin-Watson stat 2.1187 F-statistia 从上表看，回归方程的拟合优度比较好，R2=0.9915，F=162.0823,说明各解释变量对被解释变量的联合影响程度较高。但我们发现各解释变量的T值普遍偏小，这可能是由于解释变量之间存在多重共线性造成的。为了进一步确定解释变量之间是否存在多重共线性，我们看一下解释变量之间的简单相关系数矩阵，从而进一步确定各个解释变量的关系，目的是为了更好的进行实证分析，以得出理想的结果，更好的探讨出寿险的影响因素，如表3所示。
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