第三章利率与汇率
一、术语解释 1.利息 2.基准利率
3.利率的风险结构 4.利率的期限结构 5.外汇 6.汇率
7.直接标价法 8.间接标价法 9.美元标价法 10.复汇率 11.汇率制度 12.铸币平价
13.绝对购买力平价 14?相对购买力平价 二、填空题
1.利率的高低与期限长短、风险大小有直接的联系，一般来说，期限越长，投资风险( )，其利率( )。
2.马克思认为利息是利润的一部分，是( )的转化形式。因此，认为利息率主要是由( )和( )这两个因素决定的。
3.西方的利率决定理论可大致分为三种类型：一是古典学派的储蓄投资理论，二( )是理论，三是新古典学派的借贷资金理论。
4.现代经济学一般把名义利率定义为以名义货币表示的利息率，而实际利率则是的利率( )。
5.凯恩斯认为所谓“流动性偏好”是指公众愿意持有货币资产的一种心理倾向。而人们的流动性偏好的动机有三个：交易动机、( )和( )。
6.借贷资金理论的基本主张是：利率是( )的价格，取决于金融市场上的( )。 7.汇率的标价方法有三种：直接标价法、间接标价法和( )。
8.汇率制度是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的一系列安排或规定。按照汇率变动的幅度，汇率制度可分为( )和( )。
9.利率平价理论认为，高利率国家的货币远期汇率会( )，而低利率国家的货币远期汇率会( )，远期汇率与即期汇率的差价约等于( )。
10.目前的人民币汇率制度是以市场供求为基础的、( )、有管理的浮动汇率制度。但从运行的实际情况来看，管理稳定有余，浮动不足。
11.金币本位制下，汇率决定的基础是( )，汇率波动的界限是( )。 12.从1996年12月1日起，我国基本实现了下( )的人民币自由兑换。 三、判断题
1.日利率的1厘是指0.1%。（ ）
2.凯恩斯认为流动性偏好的动机有两个：交易动机和投机动机。（ ） 3.当投资者预期未来短期利率上升时，作为现时和未来短期利率平均数的长期利率就会高于现时的短期利率，从而形成上升的收益率曲线。（ ） 4.外汇就是外国的钱。（ ）
5.在间接标价法下，单位本币所能换取的外国货币数量越多，说明本币币值越低，外币币值
越高。（ ）
6.国际货币基金组织认为我国的汇率制度是管理浮动类。（ ） 7.利率的期限结构是指利率与金融资产期限之间的关系，是在一个时点上因期限差异而产生的不同的利率组合。（ ）
8.由政府金融管理部门或中央银行确定的利率，称为行业公定利率。（ ） 9.在利率体系中，发挥指导性作用的利率是官定利率。（ ）
10.利率市场化是指中央银行完全放弃对利率的调控，利率完全由市场决定。（ ） 11.由于借贷资金供求关系的影响，利率水平有时甚至高于平均利润率。 （ ） 12.我国汇率采用直接标价法，而美国采用间接标价法。（ ）
13.在金本位货币制度下，两国货币单位的含金量之比是确定两国货币汇率的基础。（ ） 四、不定项选择
1.在下列利率决定理论中，（ ）强调投资与储蓄对利率的决定作用。 A.马克思利率决定利率 B.古典利率理论
C.可贷资金利率理论 D.流动性偏好理论
2.由货币当局确定的利率是（ ）。 A.市场利率 B.官定利率 C.公定利率 D.实际利率
3.某国某年的名义利率为20%，而通货膨胀率达13.5%，那么实际利率为 （ ）。 A.6.5% B.16.75% C.5.73% D.2.865%
4.利息率由金融市场上借贷资本的供求关系决定，若现在金融市场上借贷资本的供给大于需求，利息率将趋于（ ）。 A.上升 B.下降 C.不变 D.不确定
5.在直接标价法下，一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率（ ）。 A.上升 B.下降 C.不变 D.不确定
6.金本位制下外汇汇率上下波动的幅度受制于（ ）。 A.通货膨胀率 B.铸币平价 C.黄金输送点 D.购买力平价
7.英镑的年利率为27%，美元的年利率是9%，假定一家美国公司投资英镑1年，为符合利率平价，英镑应相对美元（ ）。
A.升值18% B.贬值36% C.贬值18% D.升值14%
8.1994年人民币汇率制度改革的内容不包括（ ）。 A.实行单一的、有管理的浮动汇率制 B.实行银行结售汇制
C.建立银行之间的外汇交易市场 D.实行人民币双轨汇率制
9.以下几种外汇资产，属于狭义外汇的是（ ）。 A.外国货币 B.外币支付凭证 C.外币有价证券 D.特别提款权
10.有关利率平价理论的叙述中，不正确的是（ ）。 A.利率平价理论是由英国经济学家凯恩斯提出的 。
B.利率平价理论认为汇率的变动源于投资者的套利行为 。
C.利率平价理论认为高利率国货币远期汇率会上升，低利率国货币远期汇率会下跌。 D.利率平价论仅研究了利率对汇率的影响，而没有考虑汇率对利率的影响。11.国际借贷理论认为影响汇率的最重要因素是（ ）。
A.经常项目B.资本项目C.流动借贷D.固定借贷 12?购买力平价理论认为汇率的变化源于（ ）。
A.经济增长率的差异 B.物价水平的差异 C.经济结构的差异 D.利率水平的差异 五、简答题
1.什么是基准利率？它起什么作用？
2.什么是利率的期限结构？运用期限结构理论解释为什么收益率曲线会有不同的形状？ 3.什么是利率的风险结构？导致利率风险结构的主要原因有哪些？
4.简要说明西方利率理论中古典利率理论、流动性偏好理论和借贷资金理论的异同。 5.汇率的标价方法有哪几种？汇率有哪些种类？
6.根据几种主要的外汇决定理论，概括决定汇率和影响汇率的主要因素。
7.我国现行的人民币汇率制度的标准表达是怎样的？为什么国际货币基金组织把我国的汇率制度归入“固定钉住汇率安排”？ 六、论述题
1.我国实施管制利率的原因是什么？你是如何看待我国正在进行的利率市场化改革的？ 2.你是如何看待目前人民币汇率制度存在的主要问题，以及未来改革和发展的方向的？
第三章 练习题答案
一、术语解释
1.利息：是与信用相伴随的一个经济范畴。它是指债权人贷出货币或货币资本而从债务人手中获取的超过本金部分的报酬。
2.基准利率：是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。所谓起决定作用的意思是：这种利率变动，其他利率也相应变动。从理论上来说，基准利率应该是指通过市场机制形成的无风险利率。
3.利率的风险结构：期限相同的金融资产因风险差异而导致的不同利率称为利率的风险结构。
4.利率的期限结构：在金融市场上，品质（风险、流动性、税收等）基本相同但期限不同的债券其利率水平也往往不同，这种差异我们称之为利率的期限结构。
5.外汇：我们通常所说的外汇是狭义的外汇，是指以外币表示的用于国际结算的支付手段。
6.汇率：是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、比价或价格。也可以说是以本国货币表示的外国货币的“价格”。
7.直接标价法：是以一定单位的外国货币为标准，用折算成若干本国货币来表示汇率的标价方法。
8.间接标价法：是以一定单位的本国货币为标准，用折合多少外国货币来表示汇率的标价方法。
9.美元标价法：非本币货币之间的汇价往往是以一种国际上的主要货币或关键货币为标准。二战以后，由于美元是世界货币体系中的中心货币，各国外汇市场上公布的外汇牌价均以美元为标准，这就是“美元标价法”。
10.复汇率：也称多种汇率，指一国货币对某一外币因性质与用途不同而规定两种或两种以上的汇率。复汇率是外汇管制的产物，是一种歧视性汇率安排。 11.汇率制度：是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的一系列安排或规定。一种汇率制度应包含以下几个内容：第一，汇率确定的基础；第二，汇率波动的界限；第三，汇率应该如何调整；第四，维持汇率应采取的措施。 12.铸币平价：两个实行金本位制度国家单位货币的含金量之比称作铸币平价。 13.绝对购买力平价：是指在一定的时点上，两国货币汇率取决于两国货币的购买力之比。
14.相对购买力平价：是用来说明在一段时期内汇率的变动。当两国都发生通货膨胀时，两国货币的名义汇率等于过去的均衡汇率乘以两国通货膨胀率之商。 二、填空题 1.越大 越高
2.剩余价值 平均利润率 借贷资本的供求关系 3.凯恩斯学派的流动性偏好理论 4.剔除通货膨胀因素以后 5.谨慎动机 投机动机 6.借贷资金 资金供求关系 7.美元标价法
8.固定汇率制度 浮动汇率制度 9.下跌 上升 两国间的利差 10.单一的
11.铸币平价 黄金输送点 12.经常项目 三、判断题
1.错 2.错 3.对 4.错 5.错 6.错 7.对 8.错 9.对 10.错 11.对 12.对 13.对 四、不定项选择
1.B 2.B 3.A 4.B 5.B 6.C 7.C 8.D 9.B 10.C 11.C 12.B 五、简答题
1.什么是基准利率？它起什么作用？
答：基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。所谓起决定作用的意思是：这种利率变动，其他利率也相应变动。从理论上来说，基准利率应该是指通过市场机制形成的无风险利率。一般来说，利息包含对机会成本的补偿和对风险的补偿。利率中用于补偿机会成本的部分往往是由无风险利率表示。在这个基础上由于风险的大小不同，风险溢价的程度也千差万别。相对于千差万别的风险溢价，无风险利率也就成为“基准利率”。