规模相吻合的范围之内，以最大程度地降低经营成本与风险。 （2）流动资产整体周转效率与行业特征的吻合性。主要通过考察商业债权的周转效率、商业债权与存货的整体周转状况以及经营性流动资产的周转状况等方面来分析流动资产整体周转效率与行业特征的吻合性。 （3）企业的营销模式与采购模式的协调性。企业采用不同的营销模式，如赊销方式、预收款方式或者商业汇票结算方式，对企业现金收入的保障程度不同，对流动资产的变现质量当然也会产生显著不同的影响。而企业采用不同的采购模式，如赊购方式、预付款方式或者商业汇票结算方式，对企业现金流出带来的压力也会大不一样。因此，企业只有将营销模式与采购模式加以适当地协调，才能从根本上缓解结算过程中现金供给与现金需求之间的矛盾，降低偿债压力，在保证企业资金顺畅周转的同时提高短期偿债能力，并不断优化流动资产的整体质量。 10．如何对企业的长期股权投资进行质量分析？ 对于企业的长期股权投资项目，应重点从盈利性和变现性两个方面分析其资产质量。 （1）盈利性分析 长期股权投资项目的盈利性呈现出较大的波动性，具体要依据其投资方向、年内所发生的重大变化、投资所运用的资产种类、投资收益确认方法等诸多因素来确定。 在考察长期股权投资方向时，应该主要考察的是投资方的投资方向及构成与其核心竞争力之间的关系。在业绩方面，若投资方与被投资方行业相一致，则双方的业绩会经常呈现出同方向变化；反之，如果其对外投资与其自身的核心竞争能力不相一致，则可能是投资方实现其行业的多元化战略的努力。此时，投资方和被投资方在某些时期的业绩上极有可能出现互补的态势。 长期股权投资年度内的重大变化，不外乎以下几种情况：第一，收回或者转让某些长期股权投资而导致长期股权投资减少；第二，增加新的长期股权投资而导致长期股权投资增加；第三，因权益法确认投资收益而导致长期股权投资增加。在第一种情况下，收回或者转让某些长期股权投资而导致长期股权投资减少，或者是企业试图优化自身的投资结构而进行的投资结构调整，或者是企业为了变现而进行的股权投资的出售活动，还有可能是按照某些约定而收回投资；在第二种情况下，增加新的长期股权投资而导致长期股权投资增加，或者是企业继续其对外扩张的态势而进行的扩张努力，或者是为了实现业绩的增长而进行的投资组合调整，也有可能是为了利用表内表外的非货币资源而进行的资产重组活动；在第三种情况下，因权益法确认投资收益而导致长期股权投资增加，一般应该认为这种增加是一种“泡沫”资产的增加，对企业难以产生实质性正面贡献。 就长期股权投资所运用的资产种类而言，企业既可以货币资金对外投资、以表内的非货币资源对外投资，还可以表外的无形资产对外投资。在企业以货币资金对外投资的条件下，由于货币资金具有投资方向不受限制的特点，企业因此而形成的对外投资在方向上应该具有选择性强的特点，因而此类投资可以对投资方向的多元化形成直接贡献；在企业以表内的非货币资源对外投资的条件下，企业有可能是在实施资产重组战略，但其投资方向受原有资产结构和质量影响较大，在投资结构上可能与企业的原有经营活动联系较为紧密；在企业以表外的无形资产对外投资的条件下，这种投资的安排应该被认为是企业表外资源价值实现的一种方式。 长期股权投资收益的确认，因其具有一定的特殊性而对企业长期股权投资的盈利性分析有重要影响。在成本法下，只有当收到被投资单位分发的股利（或被投资单位宣布发放现金股利）时，在会计上才确认投资收益。也就是说，成本法下的投资收益确认与货币资金的流入有直接关系，即成本法下的投资收益不会带来利润（投资收益）和长期投资的“泡沫”（这里的“泡沫”是指不能用于支付或者分配的资产和利润）成分。在权益法下，被投资方被投资以后有利润时，不论被投资方是否分配现金股利，投资方均按照被投资方的新增净利润的持股份额确认投资收益，同时确认长期股权投资金额的增加。在被投资方分配现金股利时，则相应冲减长期投资的金额。一般情况下，被投资方不可能将其实现的净利润全部作为现金股利分配掉。因此，权益法确认投资收益回不可避免地出现投资收益和长期股权投资的“泡沫”成分。“泡沫”成分的大小，取决于被投资方分派现金股利的程度。
（2）变现性分析 对长期股权投资而言，在被投资企业为有限责任公司的情况下，投资方的股权投资一般不能从被投资方撤出。投资方如果期望将手中持有的股权投资变现，就只能转让其股权。而转让投资不仅取决于转出方的意志，还取决于转入方（购买转出方的投资的企业）的意愿与双方的讨价还价。这就是说，企业的长期股权投资，要么不能收回，要么以不确定的价格转让。这就使得投资方在股权转让中的损益难以预料。因此，该项目的账面金额与其可回收的金额之间有可能出现很大程度的差距，这使得长期股权投资的变现性也有可能会出现较大幅度的波动。 此外，通过分析长期股权投资减值准备计提的情况，也可在一定程度上反映出该项目的变现性。
11．如何对固定资产质量进行分析？在对固定资产进行质量分析时，一定要强调其相对有用性。此外，固定资产在规模、配置以及分布等方面与企业战略的吻合程度，也会直接影响其盈利性、周转性和变现性的大小。同时，如果能够合理地安排使用，还可以与其他资产产生协同效应，给企业带来超额的收益。 （1）固定资产的取得方式与财务状况的外在表现。固定资产的取得，既可采用外购方式，又可采用自建方式，还可直接接受所有者入资和采用融资租赁、经营租赁等方式。不同方式对财务状况的外在表现各不相同。 ? （2）固定资产分布和配置的合理性分析。对于制造性企业而言，在其各类固定资产中，生产用固定资产，特别是其中的生产设备，同企业生产经营直接相关，在全部资产中应占较大的比重。非生产用固定资产应在发展生产的基础上，根据实际需要适当安排，但其增长速度一般情况下不应超过生产用固定资产的增长速度。未使用和不需用的固定资产所占比例过大，会影响企业固定资产整体的利用效果，应尽早查明原因，及时采取措施予以处理。对固定资产分布和配置合理性的评价，必须要根据企业会计报表相关附注的说明，结合企业的生产经营特点、技术水平和发展战略等因素综合地予以分析。固定资产分布与配置合理与否，在很大程度上决定其利用效率和效益的高低。 （3）固定资产规模分析。固定资产的投资规模必须与企业整体的生产经营水平、发展战略以及所处行业特点相适应，同时也要注意与企业的流动资产规模保持一定的比例关系。如果企业置这些因素于不顾，盲目购置新设备，进而盲目扩大生产规模，就会造成资源的低效利用甚至是浪费，从而影响企业整体的获利水平。因此，企业应根据其战略发展的需要，适时制定生产经营计划，核定固定资产需要量，据此添置新设备，扩大固定资产规模。 （4）固定资产原值的年内变化情况分析。固定资产原值在年内的变化可以在一定程度上反映企业固定资产的质量变化。各类固定资产在某会计期间的原值变化，不外乎增加、减少（投资转出、清理、转移类别等）。但是，由于特定企业生产经营状况的特点，企业对各类固定资产的结构有不同的要求。企业在各个会计期间内固定资产原值的变化，应该朝着优化企业内部固定资产结构、改善企业固定资产的质量、提高企业固定资产利用效果的方向而努力。因此，从企业年度内固定资产结构的变化与企业生产经营特点之间的吻合程度，就可以对企业固定资产质量的变化情况作出判断。 （5）固定资产的变现性分析。除去一小部分流动资产外，企业的固定资产将成为长期债务的直接物资保障。固定资产的数量、结构、完整性和先进性都直接制约着企业的长期偿债能力，但其中固定资产的保值程度，即固定资产的变现性将直接决定了企业长期偿债能力的大小。因此，从对企业偿债能力进行分析的角度来看，可以将固定资产分为具有增值潜力的固定资产和无增值潜力（贬值）的固定资产两类，应结合特定固定资产的技术状况、市场状况和企业对特定固定资产的使用目的等因素综合加以确定。 （6）固定资产的盈利性分析。固定资产是企业生存发展的物质基础，反映企业的技术装备水平和竞争实力，因此，固定资产的盈利性会在很大程度上决定企业整体的盈利能力。对于制造业企业来说，固定资产的盈利性可以通过以下几个方面折射出来：①固定资产技术装备的先进程度要与企业的行业选择和行业定位相适应；②固定资产的生产能力要与企业存活的市场份额所需要的生产能力相匹配；③固定资产的工艺水平要达到能够使产品满足市场需求的程度；④固定资产的使用效率适当，闲置率不高。
（7）固定资产的周转性分析。固定资产是企业的一类重要资产，在总资产中占有较大比重，更重要的是，固定资产的生产能力，关系到企业产品的产量和质量，进而关系到企业的盈利能力。所以固定资产营运效率如何，即所谓周转性的高低，对企业至关重要。 固定资产周转率就是用来反映其利用效率的指标，计算公式为： 固定资产周转率＝销售收入净额÷平均固定资产原值×100%。 （8）固定资产与其他资产组合的增值性分析。固定资产与其他资产组合的增值性，强调的是固定资产通过与其他资产适当组合，在使用中产生协同效应的能力。由于相同物理质量的资产，在不同企业之间、在同一企业的不同时期之间，甚至是在同一企业同一时期的不同用途之间，都有可能会表现出不同的贡献能力，在对固定资产进行质量分析时，一定要强调其相对有用性。因此，有必要按不同时期的经济发展方向和市场变动来对企业的固定资产进行重新组合，这也是固定资产本身所具有的一项重要特征。 12．如何对企业无形资产的质量进行分析？ 一般地说，无形资产具有如下特征：不具有实物形态；属于非货币性长期资产；为企业使用而非出售的资产；在创造经济利益方面存在较大不确定性。在对无形资产进行质量分析时，应结合该项目的上述特征，着重从盈利性、变现性和与其他资产组合的增值性几个方面来进行。 （1）无形资产的盈利性分析。作为一项重要的盈利性资产，企业拥有和控制的无形资产越多，就意味其可持续发展能力和竞争能力越强。但现行会计准则的有关规定以及无形资产的形成特点，决定了会计报表中所反映的无形资产的价值与其当初的取得成本直接相关，而一些无形资产的内在价值已经远远地超出了它的账面价值。也就是说，相对于无形资产的内在价值其账面价值往往是象征性的。而无形资产本身所具有的属性决定了其盈利性具有很大的不确定性，因而分析无形资产的盈利性，不是一件容易的事情。在分析时，要详细阅读报表附注及其他有助于了解企业无形资产类别、性质等情况的说明。 不同项目的无形资产的属性相差悬殊，其盈利性也各不相同，因此不可一概而论。一般地说，专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许经营权等无形资产由于有明确的法律保护的时间，因此其盈利性相对较为容易判断。而像专有技术等不受法律保护的项目，其盈利性就不太好确定，同时也易产生资产泡沫。 （2）无形资产的变现性分析。无形资产在市场上通过转让而变现，是其价值实现的一种有效途径。但由于它是一种技术含量很高或垄断性很高的特殊资源，它的变现价值确认存在着较大的不确定性。分析企业无形资产的变现性主要包含：是否为特定主体所控制；是否可以单独进行转让；是否存在活跃的市场进行公平交易。简单地说，可以通过分析企业无形资产减值准备的计提情况来分析判断企业所拥有的各项无形资产的变现性。当然在分析时还要注意无形资产减值准备计提的合理性。现行准则规定无形资产减值准备一经计提，在以后期间不得任意转回，这会在一定程度上杜绝企业利用无形资产减值准备的计提来操纵利润的行为发生。 （3）无形资产与其他资产组合的增值性分析。无形资产这种独有的胶合功能与催化激活功能，只有与固定资产或存货等有形资产进行适当组合，才能得以正常发挥，而使企业在一定程度上实现增值。企业可利用名牌效应、技术优势、管理优势等无形资产盘活有形资产，通过联合、参股、控股、兼并等形式实现企业扩张，达到资源的最佳配置。可以这样说，无形资产在与其他资产组合过程中所释放的增值潜力的大小，直接决定了无形资产的盈利性，进而在很大程度上决定了无形资产的质量好坏。
13．如何对企业资产进行总括分析？ 在对企业各项资产进行具体的质量分析的基础上，有必要对企业资产质量进行总括分析。分析者应在分析资产总体质量的基础上，进一步考察资产的结构质量，还要认真查找主要的资产变化区域和主要的不良资产区域，并分析其变动方向的质量含义。 （1）资产的总体质量分析。资产的总体质量可以最终体现在增值质量和获现质量两个方面。资产的增值质量是指企业的资产作为一个整体，在周转过程中所具有的提升企业净资产价值的能力。按照现行准则所确定的利润，应该是建立在资产真实价值基础上的资产利用效果的最终体现，应该更加体现企业资产在价值转移、处置以及持有过程中
的增值质量，它是预测企业可持续发展潜力的重要依据。资产的获现质量是指资产在使用过程中能够为企业创造现金净流量的能力。资产获现质量关注企业在获得利润的同时产生相应现金流量的能力，它突出强调的是资产自身的造血功能。 （2）资产的结构质量分析。由于不同的资产结构所表现出来的经济含义和管理含义具有显著区别，因此，对资产结构的考察意义十分重大。从资产与其所对应的来源来看，资产的期限结构与其来源的期限结构之间的对应关系又对企业的偿债能力和财务风险产生至关重要的影响。概括起来说，分析企业的资产结构质量主要从以下三个方面入手：资产结构的有机整合性（要求企业不断进行资产结构的优化，尽力消除应收账款呆滞、存货积压、固定资产闲置、对外投资失控等现象）、资产结构与融资结构的对应性（要求企业在能承受的财务风险状态下运行）和资产结构与企业战略的吻合性（要求企业的资产结构对制约发展的因素做出积极反应，维护和体现企业已经制定的发展战略）。（3）关注主要的资产变动区域及其变动方向的质量含义。由于不同的资产项目在企业战略实施过程中所处的位置不同，因而其变化的质量含义也各不相同。在分析中应当关注主要的资产变动区域，以及这种其变动对企业带来的影响。 （4）关注企业主要的不良资产区域。就不良资产的区域而言，主要集中在其他应收款、周转缓慢的存货、权益法确认的投资收益引起的长期股权投资规模增加、因巨额亏损而严重贬值的各项投资性资产、利用率不高且难以产生效益的固定资产、无明确对应关系的无形资产、长期待摊费用等。分析者应该在对上述项目的质量逐项分析的基础上，结合其规模以及变化方向，判别出主要的不良资产区域，并进一步分析问题产生的根源，透视企业的资产管理质量。