2017年LED行业分析报告
2017年LED行业分析报告
2017年1月出版
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2017年LED行业分析报告
文本目录
? 1产能出清，从血拼到回归理性 ................................................................. 5 ? 2供需存异，涨价预期潜在升温 ................................................................. 7
2.1LED芯片格局趋稳，设备量提升 .............................. 7 2.1.1行业发展与格局 ......................................... 9 2.1.2扩产计划与产能预判 .................................... 11 2.2LED封测增速趋缓，扩产氛围浓 ............................. 12 2.2.1行业发展与格局 ........................................ 13 2.2.2扩产计划与产能预判 .................................... 16 2.3照明+显示两侧加码，需求缺口扩大 ......................... 18 2.3.1需求方向一：LED照明 ................................... 18 2.3.2需求方向二：显示屏+小间距 ............................. 19 2.4三大环节,供需传导 ....................................... 21
? 3相关企业 .............................................................................................. 22
3.1芯片龙头：三安光电，受益涨价机遇 ........................ 22 3.2封测强者：鸿利智汇、国星光电 ............................ 24 3.3小间距代图表：洲明科技、利亚德 .......................... 24
? 4风险提示 .............................................................................................. 25
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图表目录
图表1：LED产业链简图表 .............................................. 5 图表2：LED市场规模与增速 ............................................ 5 图表3：2016年LED行业涨价潮 ......................................... 6 图表4：LED企业2016年业绩预告（截止2017年1月20日） ............... 6 图表5：外延片工艺 ................................................... 7 图表6：芯片加工 ..................................................... 8 图表7：上游与中游环节的对应关系 ..................................... 8 图表8：外延生长设备：MOCVD .......................................... 9 图表9：我国保有量（单位：台） ....................................... 9 图表10：LED芯片市场规模（单位：亿元） .............................. 10 图表11：LED芯片行业集中度提升 ...................................... 10 图表12：2016年LED芯片行业市占分布 ................................. 10 图表13：LED芯片企业MOCVD设备情况 .................................. 11 图表14：LED芯片厂商MOCVD投产与芯片产量预测 ........................ 12 图表15：LED封装步骤 ................................................ 13 图表16：LED封装产值走势 ............................................ 14 图表17：大陆封装产值占比连年提升，转移趋势明显 ..................... 14 图表18：大陆LED封装产值增长 ....................................... 14 图表19：LED封装行业集中度提升 ...................................... 15 图表20：2016年LED封装行业市占分布 ................................. 15 图表21：主要LED封装企业毛利率变化（单位：%） ...................... 15 图表22：LED封装企业延伸领域 ........................................ 16 图表23：封装企业扩产情况 ........................................... 17 图表24：2017年LED封装产量预估（单位：颗） ......................... 17 图表25：LED应用及其子板块室内照明、显示屏产值（单位：亿元） ........ 18
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图表26：LED应用细分市场占比（单位：%） ............................. 18 图表27：国外企业在LED照明业务板块选择“退”与“卖”策略 ........... 19 图表28：中国LED球泡灯零售价格-美元（相当于40W） ................... 19 图表29：中国LED球泡灯零售价格-美元（相当于60W） ................... 19 图表30：我国大屏幕与小间距显示屏需求预测（单位:亿元） .............. 20 图表31：我国小间距企业三季报营收、净利润变化（单位：万元） ......... 20 图表32：LED应用及其子板块室内照明、显示屏产值（单位：亿元） ........ 20 图表33：LED芯片成本拆分 ............................................ 21 图表34：LED封装成本拆分 ............................................ 21 图表35：LED照明应用成本拆分 ........................................ 21 图表36：LED供求涨价关系 ............................................ 22
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1产能出清，从血拼到回归理性
LED被称为第四代光源，是一种能将电能转化为光能的半导体器件，其节能、环保、安全、寿命长、低功耗等特性受到青睐，主要应用于普通照明、显示、背光源、装饰、汽车照明等领域。除开下游的应用领域，沿终端产品向上回溯，LED产业链分为衬底、外延片、芯片制造、封装与应用五大环节。中游芯片环节生产出的芯片输送到下游封装厂，封装成单颗LED产品以保护芯片。因此，对于下游应用端需求的LED颗数，芯片与封装环节作为供给端与下游的匹配程度形成了LED行业的供给机制。
图表1：LED产业链简图表
自2003年以来，中国的LED产业快速发展，覆盖包括外延、芯片、封装、应用产品等上下游产业链，特别在背光与照明的双驱动下2010年的行业增速达到45%。但2014年开始，因背光市场呈饱和态势致使价格下滑，照明行业成主要支柱。其后，行业内一片乱象，以低价策略实现薄利多销，致使行业增长受到阻力。2016年，行业有恢复增长的迹象，年增幅上涨至23%。
图表2：LED市场规模与增速
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